给出四种理财产品及其收益率（理财产品结构大揭秘）

同学们，上一期的二元、价差和鲨鱼鳍你们学会了嘛？如果还没有完全掌握，可以找往期文章回顾一下哦

这一期我们要介绍另外三个比较常见的衍生结构，分别是区间累积、期间向上/下触碰，以及自动赎回，那就让我们开始今天的理财小课堂吧！

与上一期讲的主要以期末价格来判断是否高收益的结构有很大不同，区间累积是一个“细水长流”的结构，产品存续期的每个观察日都可以累积收益哦！如果当天标的的观察价格落在区间内，当天即获高收益，否则当天获低收益，产品到期时根据每日累积的收益来计算最终收益。

举个栗子：

产品：挂钩沪深300指数的区间累积结构化理财产品

期限：一个月

老吴同学买了一只挂钩沪深300指数的区间累积结构化理财产品，期限一个月，期间共有20个工作日，产品约定，如果当日沪深300指数收盘价落在期初价格（起息日收盘价）的涨跌幅5%范围内，则当日获得6%的年化收益，如果出圈儿了，则获得2%的年化收益。

一个月很快过去了，这个月沪深300指数持续震荡，18个工作日都落在了涨跌幅5%的范围内，仅有2个工作日落在区间外，因此老吴同学获得了6%x18/20 2%x2/20 =5.6%的年化收益。

由于区间累积结构每个观察日都可以累积收益，收益相对平滑而稳健，尤其适合震荡行情。

这个结构同样也是在整个存续期观察，只要任意一个观察日触碰到障碍价格，就能锁定期末高收益。（向上触碰就是观察日收盘价高于或等于障碍价格，向下触碰就是观察日收盘价低于或等于障碍价格）

举个栗子：

产品：挂钩沪深300指数的向上触碰产品

期限：一个月

老叶同学买了一只挂钩沪深300指数的向上触碰产品，期限一个月，产品约定，只要期间任意一个观察日的收盘价高于或等于期初价格（起息日收盘价）的103%（也就是涨幅超过3%），即锁定期末5%的年化高收益。而如果期间涨幅均未超过3%，则获得2%的年化收益。

一个月期间，沪深300指数迎来一波小行情，冲高5%后又回落，老叶稳稳获得5%年化收益。（划重点：一旦冲高即锁定高收益）

同样，在震荡行情下，或是对未来市场走势不太明确的情况下，这种期间观察的产品非常合适。即使上涨后又下跌，仍有机会获取高收益。

自动赎回结构在整个存续期内有多个观察日，一旦某个观察日触碰到障碍价格，产品即提前终止并获得高收益。（看涨自动赎回就是观察日收盘价高于或等于障碍价格，看跌自动赎回就是观察日收盘价低于或等于障碍价格）

与期间向上/下触碰不同的是，期间触碰是一旦触碰就锁定期末高收益，产品到期才清算，而自动赎回结构则是如果在某个观察日触碰就会提前终止。

举个栗子：

产品：挂钩沪深300指数的看涨自动赎回结构

期限：半年

老卢同学买了一只挂钩沪深300指数的看涨自动赎回结构，产品期限半年，每个月观察一次，产品约定，任意一次观察，沪深300指数收盘价高于或等于期初价格（起息日收盘价），即获得6%的年化收益，同时产品提前终止；如果最后一次观察仍低于期初价格，则获得2%的年化收益。

3个月过去了，沪深300指数在第三个观察日终于比期初价格高了，于是产品提前终止，老卢同学获得6%的年化收益。

（划重点：产品并非半年到期，而是在三个月时提前终止）

自动赎回结构是一种“以时间换空间”的结构，每月观察一次，有多次机会可以触发高收益，非常适合中长期温和看涨（看跌）的行情。

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