舍弗勒主机事业部调整（电装麦格纳舍弗勒等狂跌背后）

在疫情阴影依然笼罩的当下，全球汽车零部件行业正在艰难重启。

近日，大陆集团、麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、电装、法雷奥、德纳、李尔、霍尼韦尔、米其林、松下等多家跨国零部件企业陆续发布了第二季度及上半年财报。与去年同期各大企业普遍出现两位数甚至三位数的利润和营收增幅相比，今年上半年，大多数跨国零部件企业出现了“营收小幅上扬，利润大幅下滑”的趋势，甚至不乏亏损者。

之所以这样，一方面是因为去年同期各大零部件厂商的营收、利润、现金流等各项指标全面回血，使得基数相对较高；另一方面，今年上半年，全球大通胀、燃料价格的攀升、原材料成本和物流费用久居高位及疫情的袭扰给汽车行业施加了巨大压力。此外，俄乌冲突导致的地缘政治不确定性对全球汽车供应链造成冲击。整体上看，今年上半年汽车市场环境较为严峻，只有个别企业，例如三星SDI，顶住了压力，实现大幅增长。

1 大客户减产，丰田系利润巨降

原材料价格上涨和物流费用居高不下，叠加主要客户丰田汽车的频频减产，丰田系零部件厂商面临的形势较为严峻。上季度，即今年4～6月，电装的净利润同比大跌42%，爱信大跌53%，丰田自动织机下滑8%，捷太格特大跌45%，丰田合成大跌71%，而丰田纺织、爱知制钢转为亏损。只有丰田通商是例外，实现了增长。

电装董事松井靖透露，由于芯片短缺和上海疫情封锁导致零部件供应困难，他们的汽车客户都遭遇不同程度的减产。电装此前预计，订单量将每月减少约5%，但反馈到4～6月的实际产量，却下滑了22%左右。

丰田纺织董事岩森俊一同样坦言，公司现阶段为维持就业和应对客户减产非常苦恼。据了解，供应链问题已经迫使包括丰田在内的车企多次削减产量。丰田在7月28日表示，今年4～6月的产量较原计划减少了约10%。爱知制钢副社长中村元志认为，对于零部件供应商来说，上季度十分艰难，但下半年整个行业还将继续承压。

2 俄罗斯业务减值，波及麦格纳与米其林

对于本就受困于供应链难题的汽车行业来说，俄乌冲突可谓是雪上加霜。由于俄乌局势升级导致大宗商品和能源成本上涨，麦格纳第二季度净亏损1.56亿美元，其中包括一笔3.76亿美元的一次性减值支出，涉及麦格纳在俄罗斯的业务，该业务因俄乌局势升级而基本处于闲置状态。

相比之下，去年第二季度麦格纳获得了4.24亿美元的净利润，反差明显。至于今年整个上半年，麦格纳净利润为2.08亿美元，同比大跌80%。除了俄乌冲突外，芯片短缺、美元走强，以及中国在疫情期间的封锁措施，也给麦格纳的业绩带来了负面影响。对于俄乌冲突带来的欧洲能源危机问题，麦格纳也表示担忧。

另外，俄乌冲突已经促使部分零部件厂商启动退出程序。就在今年6月底，轮胎巨头米其林和诺记轮胎宣布，将退出俄罗斯市场，成为了第一批放弃俄罗斯业务的西方轮胎制造商。不过，米其林整体业务表现不错，上半年营收和营业利润分别增长18.7%和7.7%，而净利润方面，由于俄罗斯业务暂停带来2.02亿欧元减值，上半年净利润为8.43亿欧元，同比下滑18%。

3 原材料价格飙升，电池厂商业绩两极化

全球汽车行业面向电动化的转型给动力电池厂商带来了大量订单，但上游原材料价格的飙升，却使得电池厂商利润大幅缩水。以特斯拉电池供应商松下为例，其上季度的营业利润下滑了39%。

这也并非个例，韩国LG新能源发布的财报显示，今年第二季度，其营收小幅下滑1.2%，而营业利润和净利润分别大跌73%和86%。自LG新能源年初上市以来，已经连续两个季度业绩不及去年同期。据了解，其第一季度的营业利润同比下滑24%。

不过，同行三星SDI的业绩却颇有可圈可点之处。数据显示，得益于车用电池和储能电池的强劲销量，三星SDI第二季度的营收和营业利润分别同比大涨42%和45%，均创历史新高。净利润也同比上涨42%至4092亿韩元（约合人民币21亿元）。

至于韩国电池三巨头中的另外一家——SK On，去年从母公司SK Innovation中分拆出来。SK Innovation的财报显示，今年第二季度，其电池业务营收同比增长104%，但仍处于亏损状态，该季度电池业务营收亏损3266亿韩元（约合人民币17亿元）。

4 舍弗勒利润大跌，法雷奥转向亏损

再看其他传统零部件供应商，多家利润出现大幅下滑。受大宗商品成本上涨及供应链混乱的影响，李尔经历了不太美好的第二季度，尽管营收上涨了7%，但净利润同比大跌60%至0.69亿美元。为此，李尔决定进一步裁员和整合制造工厂，以削减成本。

同样调整业务的还有舍弗勒，在大力推进电驱动业务增长的同时，也在着手剥离传统内燃机业务及培育新的增长点。一方面，舍弗勒完成剥离内燃机链传动零部件业务；另一方面，舍弗勒决定与佛吉亚和米其林的合资公司Symbio携手，组建一家合资公司，以生产燃料电池的核心零部件——双极板。当然，严峻的市场形势对其影响不小，今年上半年，舍弗勒营收增长了7.6%，但净利润大跌46%至2.5亿欧元。

还有一家跌至亏损的企业是法雷奥。今年上半年，法雷奥营收上涨了5%，但净亏损0.48亿欧元，而去年同期净利润为0.9亿欧元。“外界形势一直很艰难。”法雷奥首席执行官Christophe Perillat表示，供应链中的成本上升也带来了压力。

5 利润下滑背后，“新四化”大单递增

随着“新四化”转型，越来越多的零部件企业在寻找新的增长点。与舍弗勒一样，采埃孚也在聚焦电驱动领域。从新增订单来看，采埃孚今年上半年斩获多个巨额订单，其中以电驱动领域最为突出：乘用车和商用车电驱动系统新增订单高达230亿欧元。从营收来看，上半年采埃孚整体营收增长10%，其中电驱动业务增长12%，电子及辅助驾驶系统增长25%。不过，其上半年净利润为0.58亿欧元，而去年同期为4.43亿欧元。

在智能化领域大举进军的安波福，也在第二季度收获了140亿美元订单，创历史新高。不过，其在第二季度出现了0.61亿美元的净亏损。“我们注意到持续的通货膨胀和宏观阻力，特别是在欧洲。”安波福总裁兼首席执行官凯文·克拉克指出，安波福正在加快行动，在短期内提高盈利能力和增强业务弹性。

大陆集团订单量持续提升。8月9日，大陆集团在第二季度财报中表示，今年第二季度，汽车子集团订单额超过60亿欧元，同比增长约40%。第二季度大陆集团汽车子集团旗下的5个事业群订单均取得强劲增长，其中包括显示屏解决方案、基于云端能降低商用车油耗的先进汽车网联系统、摄像头、高性能计算单元和传统的电子元器件。

整体来看，“营收小幅上扬，利润大幅下滑”是大多数零部件企业的共性，在疫情、通胀压力明显的情况下，零部件企业努力实现规模和营收的增长，但对于利润的下滑有些有心无力。好在，大多数零部件企业对于未来持谨慎乐观态度，不止一家企业提出下半年芯片短缺情况将得到缓解，并维持对全年的预期。

文：张冬梅 编辑：黄霞 版式：赵方婷

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