降息时黄金走势：全球降息潮来袭

韩国央行18日宣布将基准利率下调25个基点至1.5%，这是韩国央行自2016年9月以来首次降息。紧随韩国央行的是，印尼央行也宣布将七天逆回购利率下调25个基点到5.75%。同日，南非、乌克兰央行也宣布降息。据不完全统计，今年开年至今，全球范围内已经有近20家央行采取了降息的举措。

此外，美联储的“第三号人物”威廉姆斯在本周四（17日）对外表示，与其坐等灾难发生，不如采取预防措施。维持高利率让央行在面临危机时有降息空间的做法不可取。对此，市场认为美联储7月降息50个基地的概率大大增加了。人们预测本月底降息的可能性由34%大幅升至59%。

受到以上因素的影响，本周五（19日）现货金周五一度触及六年来的高位，涨至2013年5月以来最高水平1452.60美元。金价本周迄今已经上涨了1.8%,可望连续第二周周线上涨。国际金价的大涨，点燃了中国投资进的购买黄金的激情。

目前，国内饰品金条360/克，千足金372元/克。而在项链、戒指、吊坠、手链、耳饰等饰品柜台前，不少顾客都在选购商品。对此，销售人员表示，近两个月购买投资金条的比较多，一次性购买价值几十万的金条也不在少数。很多人都觉得，现在投资渠道并不多，黄金作为避险投资工具的作用正在突显。

不过，我们认为，投资者购买已经上涨了很多的黄金饰品并不划算：一方面，国内黄金本来就是一个小众市场，通常银行和金店是自己回购自己出售的金条或饰品，你买进容易卖出就要大幅打折，即使国际金价上涨也未必保得了值。另一方面，有些客人买金条几十万一买，放在哪儿也不觉得保险，买来的金块也不生利息，这也实在不是明智的选择。

现在大家都在关心，韩国、印尼等央行都宣布降息，加入降息大军，同时，美联储频频暗示降息，国际金价真的有可能会轻松站上1500美元/盎司吗？对此，我们认为，短期内国际金价上涨势头不可阻挡，但长期来看，国际金价的上涨空间还是非常有限，当市场都一致看多金价，投资者就要保持一份谨慎的心态了。

第一，尽管美联储第三号人物威廉姆斯认为货币宽松很有必要，但是美联储高层却坐不住了，迅速对外解释，称威廉姆斯周四的意思不是说美联储可能会本月大幅降息。事实上，在是否降息的问题上，美联储内部也存在较大的分歧。鉴于目前美国国内核心通胀率的上升，再加上美国经济也并没有很糟糕，而且美联储降息对市场的影响太大，所以，美联储自身也在降息问题上采取谨慎态度。所以，不可能会在7月降息。

第二，尽管以韩国、马来西亚为代表的一些国家宣布降息，同时，欧洲和日本也要采取宽松货币政策。但问题是世界央行预期今年全球经济增速只是放缓，至少还有3.5%的增速。再加上美国失业率也在低位徘徊，起码现在世界经济并没有出现大衰退。所以，韩国等国家降息只能一时刺激金价上涨，但是上涨空间毕竟有限，全球经济还远没到2009年时出现大危机的情况，黄金的避险功能不明显。

第三，从地缘政治角度来看，美伊关系可能会趋于紧张，但最多只是打打“口水仗”，美国不可能圈入与伊朗的冲突之中。之前很多人希望美伊发生冲突，自己能够从中牟利。但实际上，美国也考虑到对伊朗动手，会使美国经济衰退，还有影响到明年总统大选，所以，至少在今年下半年，美伊不太可能有大规模的冲突。所以，国际金价也没有上涨的理由。

事实上，国际金价是有美国华尔街在操纵，2014年6月份中国大妈们大肆购买黄金，华尔街大鳄们就出手狙击做空黄金期货，导致金价大跌。从这一点上看，此轮黄金价格的快速上涨，也是想引诱更多市场人士的上钩，只要大家都对后市保持乐观态度，华尔街大鳄们就有做空金价机会。从目前看，除非美国再搞量化宽松政策，否则黄金价格至多也是熊市中的“反弹”而已。