44岁大叔创业负债100万（他33岁成上市公司老板）

文 | AI财经社 杨雅芳

编 | 明萱

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视力问题逐年呈现低龄化的趋势，预防青少年近视成为家长普遍关心的话题，同样也成为商家眼中的商机。

甚至有百年老字号企业入局。有着470余年历史、曾于陈李济、同仁堂、胡庆余堂并称为“清代四大药店”的广誉远，近年来推出一款名为“古方明眸”的产品，据其称，这款产品采用物理调养方式，配合外用产品，改善眼部问题。

按摩、中药、仪器…治疗改善近视机构层出不穷，治疗方法五花八门。但不少眼科专家表示，多数治疗手段只是通过诱导孩子通过眯眼等方式，在查视力的时候多看两行，根本没有起到实质性的治疗效果。

一个疗程3980元，产品注册为化妆品

古方明眸的工作人员告诉AI财经社，他们采用的是广誉远的非物质文化遗产“点穴拔筋”按摩手法，需要配合其产品“古方明眸修护套组”使用。一盒为一个疗程，可以做10次治疗，售价3980元。工作人员称，基本每调理一次，都会有1～3行的提升。

据介绍，套组产品内共包含6款产品，分别是：修护洁颜乳、护眼膜贴、修护按摩霜、修护净透水、冻干粉和精华素。每次治疗先从清洁开始，然后用砭石对眼周和面部穴位进行治疗，再配合按摩霜按摩，然后用冻干粉和精华素调和敷在眼上。工作人员表示，如果眼部有问题，会感觉到刺痛感。

这一套治疗流程更是一次面部SPA护理。更有趣的是，根据药监局信息，古方明眸的产品均被注册为非特殊用途化妆品，其成分主要以植物的提取物和常用于护肤品中的润滑剂、稳定剂等组成。

如果非要说和中药有什么关系，在其产品成分中，确实有茯苓、何首乌、枸杞等中药的提取物，不过按照成分表排列规则，含量越少的成分越靠后，这些几乎派在倒数位置的中药成分恐怕含量极其有限。

产品的公司为深圳市东盛堂中药科技有限公司，其背后实际控制人是西安东盛集团有限公司的创始人、大股东和董事长郭家学。2003年，东盛收购广誉远后，除了保持主打产品龟龄集和定坤丹的经营，还开始拓展版图。

在推出古方明眸系列产品之前，广誉远曾收购一家台湾的护肤品品牌，开始试水美妆领域。在药监局的备案信息中，东盛集团相关公司曾在2018年4月至11月间，注册了多款胎盘膏、胎盘精华面膜、胎盘精华水产品，但随后陆续注销。

目前，电商平台上仍能查询到一些在售产品，其中号称“贵妇级”的胎盘膏售价不菲，38g装产品零售价为1200元，同样价钱在SK-II品牌能买到一款80g装的精华霜。

另据广誉远2018年财报数据显示，其主营业务是医药工业、医药商业及养生酒，并无美妆产品和视力矫正产品的身影。其中，传统中药贡献了12.81亿元的营收，精品中药贡献2.13亿元营收，两者的毛利率都在80%以上。

实控人曾是最年轻上市公司老板

1989年的中秋节后，23岁的郭家学来到了西安。在此之前，他在陕西的农村尝试过养猪、种草药，但都没有成功，连老祖宗留下的四合院都抵了债。

来到西安后，郭家学做起了“倒爷”生意，从棉签纱布到茶叶饮品，再到十几万元的医疗器械他都有涉足，几年时间不但补上了之前的债，还赚了100多万，公司成为当时陕西规模最大的一家贸易公司。

1996年，陕西一家国有药厂濒临倒闭，主管部门有意转让，对于郭家学来说，这家药厂的技术设备正是他所需要的。接下这家药厂的第二年，由于产品适销对路，药厂营收达到数千万元。

尝到甜头的郭家学又在1998年兼并西安化工医药总公司，成立了陕西东盛医药有限公司。1999年，东盛控股中美合资陕西济生制药有限公司。同年11月，东盛又花了6000万元入主上市公司青海同仁铝业股份有限公司，进行产业主体置换，借壳上市，郭家学成了当时最年轻的上市公司老板。

在随后的4年间，郭家学先后收购了盖天力、潜江制药等30多家医药企业，打造出一条包括医药工业、医药商业物流、医疗服务、保健品市场在内的完整的产业链。到了2003年，东盛集团成为了仅次于国药集团，市值超过100亿的庞大医药帝国。

与此同时，广誉远正在走着下坡路。1990年国企改革后，龟龄集、定坤丹两款主打产品的产量开始大幅下滑，到1999年两款产品的年产量仅为170万瓶和140万盒，比最高年份减少了一半还多。曾有媒体报道，在1998年后的连续几年，广誉远都发不出工资来。到2003年东盛接管前，广誉远亏损已达到1460万元。

在收购广誉远后，东盛集团先后投资9000多万用于职工身份的置换、厂房改造和设备更新、启动生产和品牌建设等。两年后，完成了多项改革工作后的广誉远却陷入了停工，在接下来的几年间，一直是断断续续生产。当时，包括龟龄集和定坤丹在内的6个国家独家品种不再生产，只有几个品种实行来料加工。

除了广誉远仍有一些内部问题尚未解决外，彼时的东盛已经陷入巨额债务中，无暇顾及广誉远的兴衰。

成也收购，败也收购

2003年底，东盛集团曲线介入云南医药集团。郭家学应下了极为苛刻的条件：“云南白药”品牌不出售、不入股；2007年，新云药集团销售收入要达到120亿元，税收11亿元，净利润3.4亿元。后者几乎是无法达到的目标，2003年云药集团的实际销售收入只有30亿元，要想在4年后达到120亿元，年复合增长率必须达到4142%。

另一方面，由于东盛集团是通过持有国药工业介入云药集团，按照股权金字塔结构计算，东盛集团只能拥有云南白药6.38%的权益。按照其当年的净资产和净利润计算，东盛为了4290万元的净资产和1093万元的净利润，花了4.98亿元的代价，而将这些钱放在银行，每年的收益都不止1093万元。

2006年10月31日，东盛科技发布公告称，大股东东盛集团和东盛药业占用上市公司资金高达15.88亿元。与此同时，东盛集团的48亿元债务也被公诸于世。就在此前一周，东盛与德国拜耳达成协议，以12.64亿元的价格卖掉了旗下盖天力的三大非处方药品牌，这些产品占据了东盛集团上半年80%的药品销售收入。

盲目的扩张并购带来的恶果终于爆发，除了变卖优质资产，郭家学海铤而走险借了10亿元高利贷。但这不过是饮鸩止渴，每个月利息就要3亿多元的高利贷逼得郭家学一度想要自杀。最后，他不得不将当年大手笔收购的资产统统变卖，市值100多亿元的云南白药股份最终贱卖7.5亿元。据报道当时连西安总部的管理大楼都抵押给了银行。

2012年，48亿债务终于还清，此时东盛集团的手中只剩下广誉远一张牌。经历过大起大落的郭家学只想做好广誉远这一件事，2013年，东盛集团将上市公司更名为“广誉远中药股份有限公司”。

2018年财报数据显示，广誉远实现营业总收入16.19亿元，同比增长38.51%，实现归母净利润3.74亿元，同比增长57.98%。

尽管近3年来广誉远实现了营收和净利润的双增长，但自2010年起，广誉远经营活动产生现金流净额长期为负，截至2018年为-2.98亿元，较2010年的-4721.26万元，扩大了6倍。

除此以外，自2011年开始，广誉远应收账款持续上涨，截至2018年其应收票据及应收账款合计达15.82亿元，占总营收97.71%；其中应收账款增至13.38亿，占总营收82.64%，较2011年的8259.47万元增加了超15倍。

在二级市场，广誉远的表现同样不尽人意。近期股价徘徊在25元每股上下，总市值约88亿元，回落至2015年初的数值。近5年来，广誉远股价曾两次突破60元每股的高值，可惜都没有维持太长时间。在2019年1月，广誉远股价曾出现闪崩，当时公告称将以573万元回购21万股挽回市场信心。

进军美妆和视力矫正市场，或许是广誉远为自己谋的新出路，但截至目前未有见效。对于郭家学和东盛集团来说，尽管在2012年后专注广誉远，但想“做好”这件事，恐怕还需要很长一段时间。

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