李宁体训（李宁练肌肉）

文/ 陈晓平 编辑/ 谭璐

收入首破两百亿。

3月18日，李宁公司公布2021年业绩，全年收入达225.72亿元，同比增长56%，远高于此前25%的增幅指引。

以“中国李宁”为代表的运动生活品类，依旧是拉动增长的主引擎，同比增长达73%，占到李宁整体流水的43%。这一品类本身，已接近一门百亿级的生意。

健身、跑步、篮球等产品线，也全面开花，增幅均在50%左右。

自上任以来，联席行政总裁钱炜一直打造“肌肉型组织”，着力改善新品折扣率和售罄率，控制库存，并例行节约，从严压缩费用，公司利润率也大幅改善。

过去一年，李宁每卖出100块钱的衣服鞋帽，挣到将近18块钱，全年净利高达40亿元，同比上升136%，涨了一倍有余。

“费用效率、成本控制、利润率改善，都有非常明显的变化。我们坚信，过去两三年做的事是正确的。”钱炜说。

展望未来两年，其管理重心依然在强化“肌肉型企业体质”，在商品运营、库存、店铺运营、渠道、成本及组织架构等方面，提升效率。

举例来说，在内部，李宁以周为时间单位进行销售的定期回顾，实施以商品、卖场、营销、库存为核心的协同优化。

为应对大幅增加的订单需求，公司已增加了产能供给。2021年，其供应链整体产能提升50%，落实供应商矩阵，提升核心供应商的订单占比，供应商数量增加了4家。

不过，管理层对2022年的展望，总体较为谨慎，预期目标较为克制。

据首席财务官曾华锋介绍，综合考虑封禁措施、通货膨胀、供应链等因素，李宁公司预计，收入增幅大体在10%-20%的高端区间。综合基数，全年会有约40亿左右的增量。

“未来充满着不确定性，我们随时做好准备，做好各种各样的预案，应对未来可能发生的各种环境。”钱炜向记者表示。

相对确定的扩张方向，在于投资大店。

截至2021年底，李宁的店铺数量（不包括李宁YOUNG）共计5935个，全年净增23个，然而，店铺总销售面积增加高双位数。

其中，单店面积超410平的大店，已超1200家，大店月均店效达60万左右，并且于去年10月打造出首家月流水达千万元的大店。

“我们正加快将‘高效大店体制化’覆盖至全部直营大店，以省区为维度打造各省区的超高店效店铺。”钱炜介绍，公司会推动直营大店矩阵体系的建设，将这一策略向批发渠道推广复制。

面对不明朗的宏观环境，李宁储备了充裕现金，以保持灵活性。

财报披露，到2021年底，公司账上持有的现金、短期和长期存款，总额高达184亿元，且无任何银行贷款，即便派发12亿股息，手头至少有170亿资金可供调用。

管理层表示，储备的现金，将视市场机会用于投资、基建和运营。因此，不排除在适当时机，出现大型并购等战略性举措。

达到超预期的增长后，这个头部体育品牌与国际品牌的距离，越拉越近，消费文化的迭代，也利好行业发展。不过，其风格非常持重，很有耐心。

“我们今天还在一个变革的途中，想要实现完整的变革，不是三个月、半年、一年、两年能实现的，未来还需要两三年的时间……实现企业高效运营，它是一个没有终点的过程。”钱炜说。

李宁的主基调是追求“稳健”，内部管制架构也是如此。目前，公司由创始人李宁与钱炜共同履行行政总裁的职责。

“由李宁先生出任执行主席兼联席行政总裁，能为本集团提供稳健一致之领导，并尤其有利于本集团规划及执行业务策略。”

业绩报告称，董事会相信，两人在履行联席行政总裁的角色时互补，且能产生协同效应。