逸仙电商q3财报(看完美日记母公司)

8月26日,完美日记母公司——逸仙电商(YSG.US)发布了2021年第二季度财报,下面我们就来说一说关于逸仙电商q3财报?我们一起去了解并探讨一下这个问题吧!

逸仙电商q3财报(看完美日记母公司)

逸仙电商q3财报

8月26日,完美日记母公司——逸仙电商(YSG.US)发布了2021年第二季度财报。

整体看下来,这份财报不乏亮点。报告期内,逸仙电商营收规模稳健增长至15.3亿元,同比增长53.5%,大幅领先同期化妆品类商品零售18.5%的增长率,以及可比公司增速。这也是其连续三个季度实现同比增长。同时,其Non-GAAP净亏损率同环比双降,大幅收窄至12.8%;毛利率约达65.7%,同比连续提升。

作为逸仙电商长期发展必要投入的研发支出,持续翻倍式增长;期内投入费用约3520万元,相比去年同期(约1430万元)增长146.2%,占营收总额的约2.3%,这一比例高于国内可比公司,接近于国际大牌美妆集团。

(来源:格隆汇整理)

此外,逸仙电商Q2营销费用占销售额比例进一步下行至63.8%,DTC消费者规模约1020万,同比增长13.3%(2020年Q2约900万);DTC消费者季度客单价约116.7元/人,同比增长17.6%(2020年Q299元/人)。

而这些似乎也意味着,逸仙电商“研发创新 多品牌 ……”的组合拳打法开始奏效了,其立足长期主义的商业模式,开始从“量变期”转入“质变期”。简单来讲,逸仙电商一边收入高质量增长,另一边成本逐步下行,最终导向无疑是盈利能力的提升,步入健康、可持续发展通道。

下面,也分别从两个维度,来进一步分析上述积极变化出现的原因,以及可持续性。

1、研发打造专属“芯片”,驱动有质增长

首先明确一点,化妆品的竞争核心,往往在于对上游原料端。长期来看,历久常青的美妆品牌大多是拥有专利成分保护期的国际大牌,专利成分也因此被视作企业发展的“芯片”,即由研发驱动长期增长。好比欧莱雅的王牌专利成分——玻色因,使其在抗衰老领域占据独有地位,黑精华等产品的复购率长期居高,官方旗舰店月销量保持1万 。

今年4月,逸仙OpenLab探秘活动中,相关人士透露,逸仙电商已拥有超500种专属原材料。第二季度,逸仙电商亦取得了多个技术创新应用成果:共同开发并落地多个原料,包括舒胺修H、舒胺修L、377共输送纳米载体pro、水杨酸纳米包裹微胶囊等。截至目前,逸仙电商在全球范围内拥有84项专利,其中包括37项发明专利(部分正在转让过程中)。

对于一个新锐美妆集团而言,能够达到这样的科研储备规模,无疑并不多见。截至上半年,业内公司花西子合共拥有专利47项;贝泰妮拥有境内有效专利50项,逸仙电商在科研方面的实力可见一斑。

此外了解到,逸仙OpenLab是一个革新的开放式研发体系,将原料端、研发端、生产端等全球顶尖合作伙伴纳入其中,即上下游整合。成品安全方面,其微生物菌落内控标准是≤100,护肤品菌落总数基本可以做到<10,远高于全球护肤品菌落≤1000标准。同时,逸仙电商还与里昂大学医学院3D皮肤研究所、华中科技大学、法国植物干细胞培养机构Naolys等海内外知名机构达成了战略合作,致力于多个方向的原料创新应用。

2、纵、横双向扩张,护肤品类支撑上行预期

在长期沉淀的研发实力加持下,逸仙电商二季度也顺势打开更大的品牌增长空间,并加快了利润率、成分要求均较高的护肤品类拓展。

纵向来看,孵化主品牌完美日记后,逸仙电商不断致力品牌矩阵搭建,期内成效显著,完子心选和LittleOndine小奥汀ROI不断提升;新品牌PinkBear皮可熊步入高速增长期,累计GMV突破1000万元。横向来看,以完美日记为例,其持续孵化爆款产品,推出的明星礼盒小细跟“皮箱”超10万件,7月推出男性彩妆及保湿护肤类产品,开始向男性消费市场渗透。

另值得关注的是,二季度,逸仙电商护肤品类表现亮眼,主品牌完美日记在二季度开发护肤品,并利用其庞大的用户群进行交叉销售;新品牌方面,Dr.Wu达尔肤杏仁酸精华618在中国大陆全渠道销售额同比增长超7倍;Galenic法国科兰黎VC精华上市24小时销售额破100万,登上天猫精华类目Top1;EVELOM经典洁颜霜50ml销售同比增长152%。受益于此,逸仙电商营收结构也实现“质”级优化。在Q2业绩电话会议上,逸仙电商透露Q2护肤品类销量占比已超20%。

这意味着,基于多品牌多品类拓展,逸仙电商已形成多条增长曲线,同时在每条增长曲线进行价值延伸,护肤品牌及品类正在拉动其盈利能力大幅提升。

反观行业,根据灼识咨询,2019年我国消费群体贡献了超20%的全球美妆市场份额,根据CIC,中国美妆市场正以均10%增速扩容,预计在2025年将占据全球近1/3的市场份额,空间逐渐打开。其中护肤品市场长期保持稳健增长,预计2025年中国市场将增至510亿美元的市场空间,成为最具潜力的细分领域。这也为,护肤品牌及品类在中国市场的拓展奠定了良好的发展基础。

(来源:CICBlueLotus)

3、结语

资本市场的角度,中概股而言,受到近期一系列黑天鹅事件影响,可谓“夹缝中求生存”,中短期投资者情绪似乎受到严重冲击,导致板块一度与美股大盘走出分化行情。但中长期来看,许多企业的基本面和内在逻辑并未发生明显变化,目前也开始展露回暖迹象。

况且而言,仍然处于成长阶段的的新消费行业当前并未受到政策影响,随着后续市场环境转好,无疑将孕育新的投资机会。

逸仙电商作为新锐国妆龙头,成长性正在不断得到验证,同在二季度,BaillieGifford(陪伴特斯拉7年,知名长线基金)大幅增持逸仙电商,持股数为一季度2.6倍。且截至发稿,逸仙电商的最新股价已至4.81美元,步入落入超低区间。这些预示其也大概率终将迎来价值回归的契机。

本文源自格隆汇

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