财经大盘遇阻回落筑底期仍有反复（机构论市多方资金发力）

湘财证券：金融出手拯救大盘于水火！

今日两市股指小幅低开后中幅震荡，9:51时开始在金融拉升的带动下持续走高至中午收盘；午后股指高位整理为主；盘面热点：维生素、光刻机、稀土永磁、泛长三角、租购同权、无人驾驶、家用电器、银行、券商、建材、酿酒等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现普涨的行情。

对于市场的整体格局，湘财证券樊波已经说了很多次，结构性行情是主基调，指数不会有太大波动，但局部行情非常明显。而且在这个过程中，“金融 科技”成为市场的核心力量，金融是后卫负责守(体现出稳)，科技是前锋负责攻(弹性大)。

从目前的市场表现来看，指数整体来说确实波动很小，但个股却翻云覆雨、惊涛骇浪。而本周的大热门区块链更是谓惊心动魄，从周一区块链的百股涨停到之后的巨大震荡，都体现出了科技股本身的高弹性。不过，从长期来看，区块链并非没有行情，只不过运行路径有所变动。

回到今日盘面，在大盘连续几天阴跌之后，银行、券商、保险等金融股全部出动护盘，沪指一度大涨30个点，不过涨停板只有不到30家，可见今日是典型权重股行情。区块链板块的波动幅度也开始收窄，涨幅超过6%以上的有10只，其中有6只涨停，说明该板块依然是当下市场最吸金的的方向。

总结一句话：金融股又在关键时候上涨，说明对于当下位置的护盘意愿，本周大热门区块链从情绪迅速转为理性是好事，该板块未被挖掘的品种后期有重新被认知的机会，但任何的盲目追涨都是不可持续的操作方式。

巨丰投顾：外资能否带动内资大干一场？

三季报结束了，不用担心“业绩雷”对市场的影响了、新股发行洪峰之后迎来常态化，美联储降息之后市场宽松预期重生，这都是短期市场调整之后反弹的主要原因。不过，最核心的，或许还在于外资。无论是9月以来持续流入，还是11月份MSCI最大规模的扩容预期，都给刚进入11月份的市场带来提振和支撑。

回看今日盘面，“鹤立鸡群”者莫非家用电器。如果此前格力电器的移动有赖于混改的提振，但今日的大涨一级板块的爆发，则完全得益于外资的青睐刺激。实际上昨日，包括美的集团在内，五粮液、伊利股份等多只白马皆是北上资金的桌上菜。而我们回头看看他们集中性介入时机，主要是昨日三季报诸多蓝筹的良好表现。也就是说，在大蓝筹业绩确定之际，外资也再次确定了它们的操盘策略，而今日，也只不过是外资策略的延续而已。

既然外资如此，外资的扩容和短期的“抢筹”能否带动我们“颓废”的内资呢？这是接下来需要重点关注的，也是行情能否纵深发展的主要因素。

一方面，在进入四季度度之后，机构意见已经产生了较大的分歧。尤其是面对四季度经济下行压力以及市场的不确定性，部分机构甚至已经提前获利了结，准备做全年总结。这也使得市场观望情绪延续，始终不能提起积极性；

另一方面，外资毕竟占比较小，虽然有集中性的介入和即将再次扩容的预期，但也只能从短期带动情绪的提振，想要实质性推动市场纵深发展，还需内资的协助。但内资的观望，也使得行情仍存在诸多的不确定。

因此，市场的“生死存亡”重任貌似全被压在了外资身上，但显然，外资是无法承担这份重任的。所以我们看到，近期市场依旧呈现结构性行情，回调之后的反弹，反弹之下的回撤，而成交量始终不能有效释放……如此，对于操作上，其实还是有些困难的，只可小仓博弈，重仓出手，显然时机未到。

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源达：多方资金发力 未来行情可期

今日两市低开，之后指数震荡走高，区块链板块有小幅反抽，无线耳机板块也较为活跃，市场氛围稍有好转，板块方面养鸡、维生素板块领涨，盘中无线耳机异动拉升。养鸡、白糖板块领跌。午后，指数继续走强，数字货币板块持续拉升，白酒概念走高。家电板块、稀土板块领涨，白糖、养殖等板块跌幅居前。整体来看，个股涨多跌少，赚钱效应走高，市场氛围有所回暖，北上资金持续大笔买入。

消息面偏中性

外围市场方面，隔夜美股收跌，黄金收涨，原油收跌，外围市场对A股影响偏中性。国内机会，11月1日，IMT-2020(5G)推进组5G试验工作组组长徐菲在5G创新发展高峰论坛上表示，截至今年10月，华为完成了5G毫米波关键技术测试的功能、射频和外场性能，华为海思芯片进行了5G毫米波关键技术的室内功能测试。推进组表示，根据其中华为、中兴和诺基亚贝尔完成了5G毫米波关键技术测试的功能、射频和外场性能，支撑了中国毫米波规划工作，后续进一步完善和优化毫米波设备的性能指标。随着5G商用的进一步落地，相关概念或将持续获益。

今日早盘，指数低开，之后震荡上行走强。上证指数日线级别MACD绿色动能柱有所缩减。KDJ指标向上形成金叉。均线来看，均线粘合，指数下探60日均线受到支撑，并向上突破多条均线，试探30日均线。但量能仍显不足，预期指数短期仍会维持震荡格局。

多方资金发力，未来行情可期

指数今日不断上行走强，市场信心有所提振。近几日，北上资金一直无视指数震荡调整，持续净买入，A股投资吸引力可见一斑。一方面，三季报披露已告一段落，市场暂时不用担心业绩暴雷风险，近期有多个职业年金项目启动投资运作，且还将有多个职业年金启动管理人招标工作，将持续给资本市场带来可观的长期资金。另外，美联储再次降息，全球央行或将宽松，流动性向好利于股市，而中国经济虽也承压，但在目前全球主要经济体中发展最为稳定，且A股估值相对偏低，对资金形成吸引，与此同时，11月8日A股再迎MSCI扩容，或将带来有史以来最大规模增量，市场将有所提振。多方资金的动向需要大家持续跟踪，其中，对于长线资金的各种提法，需要做进一步思考，加之年底临近，对于业绩较确定、成长有潜力、大盘蓝筹等具有长线思维的方向可适度关注。操作策略上，短线多看少动，等待趋势进一步明朗；长线关注企业长期投资价值，逢低布局。

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钱坤投资：基本面转暖 市场试探上攻

大盘今天走出强劲上涨行情。早盘股指低微低开，短线整理后开始震荡上行，盘中最高涨至2959点，随后进入整理状态，调整幅度不大，窄幅整理后尾市再度上行。

两市共成交4349亿，较昨日减量162亿。

今天外围消息基本平静，但有些积极的数据对于盘面产生推动作用。11月1日公布的10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.7，较9月上升0.3个百分点，连续四个月回升，与2017年2月持平，均为2017年以来最高。财新指数与统计局PMI的数据差异，在于样本不同，统计局以大中型企业为主，财新以中小型企业为主。这表明减税降费政策执行半年后，中小型企业活了，经济复苏信号出现。

另外一条值得注意的消息是，MSCI将于11月8日发布2019年11月半年度索引的增删列表，具体指数投资品种调整于11月26日收盘实施，27日生效。依照MSCI此前的A股纳入及扩容计划，此举将成为MSCI第三步提升A股纳入比例，预计将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。这说明外资对中国的覆盖更加全面，是A股的重要增量资金来源，它们的价值投资操作风格也会对A股市场产生深远影响。

今天市场整体升温，热点众多：

1、稀土永磁

今天稀土板块再次活跃，金力永磁涨停。

2、家用电器

家电板块今天盘中发力，华帝股份涨停，格力、海尔、美的、苏泊尔等大涨超过6%。消息面上，双十一即将来临，家电品牌积极预热。天猫、苏宁等平台于10月21日开启“双十一”预售，从各个品类双十一预售情况看，各家厂商在营销推广上收到了较好效果，几乎所有品类的市场份额均有所提高。

3、银行

银行板块是季报显示的盈利能力最强的行业，目前处于明确的低估值状态。金融行业的加速开放，令目前大多处于折价状态的银行开启价值修复过程。属于可以长线投资的品种，继续关注。

大盘前几日萎靡不振，持续下探，但权重股的低估值状态基本上封死了大盘的下跌空间，风险可控和明显存在的估值修复机会，加上财新指数显示的复苏信号，吸引了境内境外资金积极流入。双十一在即，国内消费已经成为拉动经济的重要力量，下周消费类板块会有活跃机会，而大金融、高科技板块的估值修复和成长性还在路上。今天日线图上大盘以穿头破脚的技术形态强势报收，下周如果突破2980-3000点关口区域，上升空间将被打开。耐心持股。

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和信投顾：指数迎来11月开门红 跟随北上资金逢低买入

盘面观点：

周五大盘指数震荡走高，区块链退潮后，新秀家电板块集体拉升，联合银行、券商的助攻扛起了指数，使得一度跌破60日线支撑的指数转危为安，结束三连阴。整体上市场氛围稍有好转，盘面上跌停家数减少，赚钱效应走高。涨幅榜上家电行业、船舶制造、银行、电子信息、券商信托等行业涨幅居前；跌幅榜上工艺商品、农牧饲渔、珠宝首饰行业跌幅居前。概念股方面光刻胶、稀土永磁、精准医疗、无线充电等概念涨幅居前。资金上，北上资金继续大幅净流入，全天达到84亿。技术上，沪指在60日均线上方止跌，日线技术形态结束三连阴，KDJ指标再次拐头向上。整体来看指数仍继续运行在收敛三角形整理区间。

板块方面：

区块链概念继续分化，宣亚国际、易见股份率先涨停，带动区块链反抽，新湖中宝午后回封。

光刻胶概念上涨，强力新材涨停，广信材料、晶瑞股份、飞凯材料、南大光电跟涨。

家电行业走强，华帝股份涨停，白马的美的集团、格力电器均大幅上涨，苏泊尔、老板电器、澳柯玛均有不错表现。

银行板块助攻，东宁波银行大涨超5%，张家港行、光大银行、平安银行、兴业银行纷纷上涨。

后市展望：

昨天经济数据不佳与政策面面临不确定性的情况下，我们判断投资者情绪趋于谨慎。操作要注重基本面，谨防业绩不及预期个股的补跌，控制仓位，适当关注低估值的金融板块。今日从市场反馈来看，低估值的金融板块在市场止跌反弹的过程中起到中流砥柱的作用，不负期待。

根据数据显示，北上资金连续大幅流入，默默在震荡市当中抄底了，春江水暖鸭先知，外资大幅加仓A股具有指导性意义，即使经济基本面下行压力，仍逆势而上买入，说明A股中长期向上走势来说是安全的。

展望后市，当前政策底和估值底已经非常明确，市场向下的空间也比较有限；叠加11月MSCI提升A股纳入因子在即，对后市流动性不必过于悲观；资本市场改革在路上，也有望系统性提振A股尤其是优质资产估值。结论：在当前震荡市当中，结构性行情仍将延续，操作要注重基本面，围绕业绩可以适当逢低买入，那些调整充分且企稳迹象明显的高科技成长股，另外新崛起的家电板块的机会也给予适当关注。

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天信投顾：三重小底形成短期反弹前提条件

今日市场点评：

周五市场受外围的影响小幅低开，开盘后经过短暂的震荡，权重板块开始启动护盘，带动股指持续上扬；午后虽然上涨的力度减弱，但仍能保持微弱上涨势头，股指形成了一根中阳线。整体来看，周五市场股指低开再一次触及2920点的支撑后，在金融、家电等权重板块的共同拉升之下，股指走出了久违的止跌回升走势；盘面上个股基本普涨，不过美中不足的是涨停板家数较少。家电、维生素、建材等板块涨幅居前；猪肉、太阳能少量下跌。

明日市场观察：

本周市场已经结束，并且周五也是前11月份的第一个交易日，可以说周五市场实现了本周的完美收官，同时也对11月份的走势开启了一个好头。从本周市场的走势来看，不完美，最终周K线收入十字星，不过周五的中阳线确实会对下周市场形成示范和共振效应，预计下周市场在继续区间震荡的同时，会有不错的收成。

短期行情分析：

从市场的K下形态来看，股指目前已经形成三重小底，底一是10月21日形成形成探底回升；底二是10月25日的探底回升；底三是11月1日的低开高走。三者的低点基本都处于同一条直线上，都落在了60日均线附近，或2920点附近，因此我们认为股指在2920点的支撑力度不容小嘘；同时仅仅在两周之内形成三重小底的形态，从形态的角度确实已经具备的反弹的走势。

不过周五虽然股指的走势表现不错，但是成交量并未释放，依旧还是一种连续杀跌之后的反抽行情；此外，股指从3042点回踩以来，很明显形成了下跌趋势线，短期内趋势压力集中在2970点附近。

因此我们认为，短期市场从形态上已经具备了反弹的前提条件，苦于成交量和趋势压力存在，反弹不会一帆风顺。除非股指能够实现放量的突破趋势压力，则市场的反弹高度和时间周期才会乐观；否则，短期市场还会在2720点至2970点之间区间震荡。

后市投资展望：

综合分析认为，周五的中阳线不仅股指完成临时的止跌，同时出现三重小底形态，反弹格局基本已经形成；即使存在成交量和趋势压力隐忧，并不会妨碍在极短的时间内出现赚钱效应。操作上，建议短期内控制好仓位，适当逢低抄底，个股继续以政策为主导，包括科技股、大消费以及受外资青睐的品种等可参与！

（文章来源：东方财富研究中心）

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