2023会不会大放水（绿柳才黄半未匀）

文/王镭，知名财经博主、微博股评团成员、头条文章作者 微博签约自媒体。

图/摄图网

随着国家新防疫政策的实施，全国各地又看到爆满的商场和旅游景点人气回升，随即，百度“地铁”一词的搜索量恢复到了2017年的历史最高峰值，对应的新闻是“北京、上海、广州等地的地铁客流量出现大幅度回升”。管中窥豹，两个热词的无缝切换预示着“复苏开始了”。

民营经济与提振消费

为2023年经济发展定调的中央经济工作会议把“推动经济运行整体好转”作为工作重点，并明确“加大宏观政策调控力度”，将“稳增长”列为“三稳”工作之首。

中央经济工作会议通报中，“大力提振市场信心”，写在了“稳增长、稳就业、稳物价”的前面。

疫情三年，虽然中国经济年均增长4.5%，明显高于世界平均水平，但这一增速却低于中国现阶段的潜在增长水平。这说明两个问题，一是中国经济的发展潜能没有被激发出来，市场活力被疫情防控抑制住了；二是被抑制的主要是民营经济，2022年前11个月，民营经济对固定资产投资增速断崖式下跌进入十年来最低，具体数字是国有投资增长10.2%，民间投资仅增长1.1%。

民营经济在国民经济中发挥了“56789”的基础性作用，是市场经济活力的根本保障。民营经济提供了80%的就业，而老百姓只有工作收入稳定，才有敢于消费的勇气和对未来的信心，这对于当下“稳经济”尤为重要。因为，宏观经济三驾马车中，消费越来越承担举足轻重的作用，

2020年，面对疫情对消费和服务业的严重冲击，我们通过增加投资，推动制造业复产复工，造成当年投资对GDP增长的贡献高达91%，而消费贡献为负，也加剧了制造业的产能供给过剩。2021年疫情平稳，促进最终消费在GDP中的占比达到55%，当年中国GDP总额为114万亿元，而居民可支配收入只有49.6万亿元。

相比发达国家最终消费贡献率60—70%，我们还有很大的增长空间，相比居民，政府部门作为最终消费者，在“过紧日子”的背景下，其增长并不令人期待，因而促进消费的关键就在于增加居民可支配收入的总数和占GDP的比重。

而要涨工资，就是劳动生产率要有所提高，又谈何容易。

科技创新与增加收入

劳动生产率的提高有助于增加劳动收入，这话如果放在资本主义制度下可能有疑问，但在奔向“共同富裕”的社会主义中国不应该被质疑。于是，问题就变成了如何提高劳动生产率。

衡量劳动生产率最简单的方法是计算每小时工作的产出。劳动生产率增长来自单位劳动力可用资本的增加、劳动力教育和经验的变化以及多要素生产率等。其中，多要素生产率又称全要素生产率，衡量的是资本和劳动力以外其他所有影响产出的要素生产率，其增长来源包括技术进步、组织创新、专业化和生产创新等。

中国改革开放40年来，从外向型的低端制造业起步，不断吸纳土地、劳动力，以及全球资金、技术，把全门类的制造业体系完善起来，并不断升级，随着时间的推移，大量的要素投入效率在降低，而在现阶段，要改变全要素配置的效率，提升投资的乘数效应，就必须通过科技应用，改变产业内部的产出模式，形成新的动能，从而带来新的吸纳要素的能力。这一逻辑，从工业革命以来，历经电子技术革命、信息技术革命、互联网应用等技术大规模应用场景的发展，而不断被验证。

通过科技应用提升劳动生产率，新兴产业投资普遍围绕新基建展开，作为支撑未来中国经济社会繁荣发展的重大新型基础设施，关键是三大方向：以新一代信息技术、人工智能、大数据、新能源汽车等为代表的科技领域新基建，以改善营商环境、扩大开放、减税降费等为代表的制度新基建，以教育、医疗、社保等为代表的民生新基建。

中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》细看之下都在围绕科技创新“补短板”展开，一是加大制造业投资支持力度。加大传统制造业优化升级投资力度；加大制造业技术改造力度；完善促进制造业发展的政策制度，降低企业生产经营成本，引导各类优质资源要素向制造业集聚。二是持续推进重点领域补短板投资。加快交通、能源、水利、物流、生态环保、民生等基础设施建设。三是系统布局新型基础设施。加快物联网、工业互联网等建设信息基础设施；推动5G、人工智能、大数据等技术与交通物流、能源、生态环保、水利、应急、公共服务等深度融合；支持有条件的地方适度超前布局建设重大科技基础设施。

虽然这些表面上看跟提高劳动收入没有直接关系，但技术的广泛应用会促进投资效率提高，社会财富增多，必然会形成大河有水小河溢的结果。

问题的关键在于通过增收促进消费是根本措施，但不构成必然结果。从社会层面来说，人们要敢于消费所关心的东西有很多，比如医疗保健、社会福利、社会公平，这些目标与追求生产率增长同样重要。

因而，在2023年，在技术革命和创新还难以马上“补齐短板”的时候，构建公平的社会环境，优化第二三次分配制度，提升医疗、教育、社保水平，为共同富裕筑牢基础制度，可能更为直接和重要。

房地产，稳不稳？如何稳？

房地产，这个反复用来刺激经济的产业，好像每当经济遇到困难的时候，就会被人们反复想起，凡是关联楼市的动作，都能让人浮想联翩。

中央经济工作会议强调，“确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况”，“支持刚性和改善性住房需求”，“要坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡”。

看完这段，我们应该明确的是，无论政策怎么动“房住不炒”都是根本指针，金融地产模式难以为继，要开辟“新发展模式”；在这两个前提之下的讨论才有意义。

12月15日，刘鹤副总理指出，房地产是国民经济的支柱产业，针对当前出现的下行风险，我们已出台一些政策，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况，引导市场预期和信心回暖。未来一个时期，中国城镇化仍处于较快发展阶段，有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑。

金融与房地产的深度捆绑，让房地产成为货币政策宽松条件下最容易获利的行业，这必然吸引资金千方百计地流入，在金融推动下“高杠杆、高周转”的房企赚得盆满钵满，因为其他企业、其他行业“没他们赚钱”。这不是资本的错。资本因逐利而存在，当一个市场里有一个来钱较快、利润较高的行业，资本一定会蜂拥而至，无论有多少艰难险阻。最后，在调控之下，行业资产负债情况不容乐观，只能靠时间来消化、出清。如今，房地产行业资产负债状况的改善，不得不说正是坚持调控，经历数年行业阵痛，行业出清的结果——优秀的企业留下了。

人们期待这些优秀企业带领房地产回归实体经济，成为国民经济的支柱产业，而非套利产业。由此，我们再看目前的政策支持，就会看到管理层的真正目标和路径，也可以预见，由于居民消费的谨慎和投资前景的不明朗，房地产行业并不能马上带来繁荣。

随着疫情管控放开，人们对2023年充满期待，起码大家都会努力生活，毕竟生活不如意不再有“疫情影响”的借口，但是大环境“乍暖还寒”，依然需要默默承受，未知的前路上，“绿柳才黄半未匀”。