全球免税店有哪几个（最艰难的日子已过去）

再好的股票都有涨跌的时候，我们要做大概率的事情，不论是抄底还是追高、或是趋势买入，我想都不应该靠主观的臆测、盲目的、冲动的操作，更多的是需要冷静理性地分析，去对比发现。今天要梳理的一家公司----中国中免

宏观面分析

因为疫情的影响，2022 年上半年，国内旅游总人次 14.55 亿，比上年下降22.2%。其中一季度国内旅游人次 8.30 亿，同比下降 19.0%；二季度国内旅游人次 6.25亿，同比下降26.2%。消费方面，上半年国内旅游收入(旅游总消费)1.17万亿元，比上年下降28.2%。2022 年上半年国内旅游呈现：一是年初平稳开局，二季度受疫情影响较大的特点。

进入 5 月份，随着文化和旅游部制定印发《关于加强疫情防控科学精准实施跨省旅游“熔断”机制的通知》，我国国内旅游市场逐渐复苏。9.18海南政府发布《海南省统筹疫情防控和经济恢复提振行动方案》和《海南省稳经济助企纾困发展特别措施》：通过发放旅游消费券等多种措施，刺激客流恢复与消费回暖。据去哪儿大数据，9.15三亚全域解封后，当日8-12时三亚火车票搜索量 16倍，且当日机票搜索量环比前一天 70%。新政叠加国庆黄金周拉动有望带动海南客流及离岛免税复苏。

临近“十一”假期，国庆期间飞往三亚的国内航线机票预订量增幅明显，9月27日预订量较一周前增长5倍。三亚旅游市场正在复苏。从酒店预订量来看，近一周以来酒店预订间夜量涨幅明显，达到一周前的4倍。数据显示，截至9月28日，十一期间三亚酒店平均支付价格达到900元，与2021年同期相同。

公司基本面分析

针对受疫情影响业绩增速减缓，公司全力推进重点项目。日前公司公众号发布三亚国际免税城一期、二期将于9月21日起恢复线下营业，而三亚机场/海口日月广场/美兰机场免税店也已于9.14前恢复营业，至此离岛免税全面恢复常态化运营；另外公司于9.22同时在线上和线下举办中免海南会员日活动，多项折扣有望带动销售回暖。

CDF海口国际免税城官宣10月28日开业，建成后将成为世界最大单体免税店。海口国际免税城预计建筑面积28万平米，零售面积达到15万平米，是集免税、休闲、文娱等为一体的世界级度假型商业街区。已有超过800个国际国内知名品牌确认入驻，计划引入品牌上千个，中免集团旅游零售平台品牌矩阵进一步丰富。海口免税城开业后中免海南免税运营面积占比提升至67%，服务能力大幅提升。全岛免税商经营的旅游零售门店面积总计将达到49万平，其中由中免运营的面积从18万平提升至33万平。

线上线下齐头并进，继续拓展线上业务空间

公司不断丰富线上平台的品类品牌，增强畅销商品供应，提升供应链时效，完善信息系统建设，并开展一系列主题营销活动。cdf 会员购海南日均销售额较年初增长近2 倍。

2022上半年，公司主营业务毛利率为34%，较去年下半年环比提高5.5%，并持续保持稳定。随着中国本地旅游逐渐复苏和网络扩张，预计公司三季度收入跌势将同比收窄20%，并在第四季恢复增长约20%。

有理由相信，随着疫情影响的逐渐减弱，公司将重新步入正轨。

技术面分析

该股突破了下降通道，同时在前一平台上轨获得了支撑，成交量也相应的放大了，MACD金叉上0轴。股价从最高点399元跌至199元，跌幅接近50%。

以上是从两个维度对公司进行的梳理，纯属个人愚见。不存在任何荐股的意思。市场有一句话：“买在分歧，卖在一致”，有人看好的同时就有人不看好，这就是股票波动的本质。您说呢？