申菱环境上市价格预测（中证路演回放专用性空调设备龙头申菱环境）

申菱环境是一家以人工环境调节、污染治理、能源利用为服务方向，致力于为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案的现代化企业。

6月23日，申菱环境首次公开发行股票并在创业板上市的网上路演在中国证券报·中证网成功举行。接下来，请跟随中证君一起走进路演现场、走近企业。

路演嘉宾

广东申菱环境系统股份有限公司董事长 崔颖琦

广东申菱环境系统股份有限公司董事、总经理 潘展华

广东申菱环境系统股份有限公司董事、副总经理、财务总监 陈碧华

广东申菱环境系统股份有限公司副总经理、董事会秘书 顾剑彬

中信建投证券 投资银行部业务董事 保荐代表人 何新苗

中信建投证券 投资银行部副总裁 伏江平

中信建投证券 投资银行部高级经理 丁潮钦

公司概况

申菱环境是一家集研发设计、生产制造、营销服务、工程安装、运营维护于一体的现代化企业，致力于为全球客户提供环境调控的整体解决方案。申菱环境以高起点、高定位、高投入全面布局了ICT、轨道交通、化工环保VOC回收处理、核电、航空航天、特高压等战略新兴行业。

多年来申菱环境一直坚持“创新驱动”的发展理念，两度获国家技术发明奖二等奖，20项省部级以上奖项和全军科技进步奖，拥有400多项专利。公司是国家认定技术创新示范企业，拥有国家认定企业技术中心、博士后工作站等先进研发平台。历年来承担多项国家、省部级科技计划专项，负责或参与起草多项国家标准，获得国家专利优秀奖和中国标准创新贡献奖的称号。

发行概况

发行规模：6001万股

股票简称：申菱环境

股票代码：301018

申购代码：301018

申购时间：2021年6月24日

发行价格：8.29 元/股

广东申菱环境系统股份有限公司董事长崔颖琦在致辞中表示，申菱环境是一家集研发设计、生产制造、营销服务、工程安装、运营维护于一体的现代化企业，致力于为全球客户提供环境调控的整体解决方案。申菱环境以高起点、高定位、高投入全面布局了ICT、轨道交通、化工环保VOC回收处理、核电、航空航天、特高压等战略新兴行业。

他表示，今后，申菱环境的发展将与广大投资者的利益紧密相连，将在大家的高度信任和支持下发展壮大。申菱环境将借助资本市场这一更高的平台，努力创造更加优良的业绩，回报投资者、回馈社会！

路演问答集锦

问：请介绍一下公司盈利模式。

答：公司主营业务系为数据服务产业环境、工业工艺产研环境、专业特种应用环境、公共建筑室内环境等应用场景提供人工环境调控整体解决方案，主要通过销售专用性空调为代表的空气环境调节设备，并提供相关的工程安装、运营维护服务实现盈利。

问：请介绍一下发行人设立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变情况。

答：您好，公司自设立以来，主营业务始终围绕专用性空调为代表的空气环境调节设备开展，集研发设计、生产制造、营销服务、工程安装、运营维护于一体。公司主营业务、主要产品或服务、主要经营模式未发生重大变化。

问：请介绍一下公司主要产品的工艺流程。

答：公司主要产品的生产工艺为空调机组的零部件加工及整机装配，其中，空调机组装配所需的压缩机、风机和电气元件等部件为外购所得，而所需的钣金件、换热器则在厂内自行生产。

问：请介绍一下公司的行业技术壁垒。

答：专用性空调产品具有需求多样、使用条件差异大、安全可靠性高、技术性能指标高等特点，用于适配国民经济各领域广泛而严格的产品需求。专用性空调的研发要求长时间技术积累、多学科技术知识、多领域的深入应用研究经验等作为基础，并需有充足的试验装置进行充分的开发验证和长时间的实际使用检验。因此，专用性空调研造企业需要较高技术能力要求，对新进入者有着较高技术门槛。

问：请介绍下本次募集资金都用于哪些具体项目。

答：本公司本次拟公开发行人民币普通股不超过6,001.00万股，所募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急投资以下项目：1、专业特种环境系统研发制造基地项目；2、补充流动资金。专业特种环境系统研发制造基地项目是在公司现有主营业务的基础上，结合国家产业政策和行业发展特点，以现有技术为依托实施的投资计划，是现有业务的扩产项目。项目投产后，将增大公司整体规模，有利于进一步发挥公司技术、产品、客户、品牌和管理资源优势，实现公司业务的整合及协同效应，切实增强公司抵抗市场变化风险的能力、市场竞争能力和可持续发展能力。本项目成功建设后，公司将扩大多品类专用性空调设备产能，根据市场需求及时调整优化公司产品结构，在提升数据中心精密空调业务规模的同时为客户提供数据中心、地铁、VOC治理、核电、机场等细分领域产品。本项目的建设顺应公司战略布局，有利于公司持续、快速、健康发展。

问：请介绍下公司主营业务收入季节性波动的风险。

答：公司的下游客户以大中型国有单位和知名民企为主，其采购一般在年初进行立项、规划和审批，在年中进行招投标并签订订单，到下半年才进入实质交验、结算程序。同时，公司营业收入受春节因素的影响。因此，公司收入存在季节性波动风险。

问：请介绍下募集资金投资项目实施的风险。

答：由于公司募投项目从设计、场地建设、设备购置以及研发、测试直至进入市场的周期较长，因此项目组织和协调能力、项目建设进度与预算控制、技术成果的顺利形成等因素都可能影响项目如期投产，募投项目实施期内的不确定因素也相应加大。如果募投项目不能顺利实施，无法按照既定计划实现预期的经济效益，从而对公司募投项目的整体投资回报和预期收益产生不利的影响。

问：请介绍下资产完整性情况。

答：发行人的各发起人的出资均已足额到位，发行人与各股东之间产权关系明确。发行人具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的主要土地、厂房、机器设备以及商标、专利的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。发行人资产独立完整，不存在实际控制人和控股股东占用发行人资产的情况。

问：请介绍下人员独立情况。

答：公司独立核算、自负盈亏，设有独立财务部门，配备有专职财务人员。公司建立了独立的财务核算体系、能够独立作出财务决策、具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度。公司拥有独立的银行账户，不存在与任何单位或个人共用银行账户的情形。公司作为独立的纳税人进行纳税申报及履行纳税义务。

问：请介绍下公司产能扩充计划。

答：在未来专用性空调设备需求长期看好的情况下，公司拟通过此次募集资金项目的实施，扩充公司产能。具体措施包括：1、通过增购或改造设备来扩大产能，以满足未来三年的业务增长的产能需求和新产品的新工艺需求，需要解决未来三年可能出现的瓶颈工序（如焊接、钣金冲孔、折弯等）和新产品产能提升，提升交付的保障能力。2、引进先进的自动化生产设备，淘汰落后的生产工艺，如引进四管无屑开料机、连接管开料弯管、一体机激光。

编辑：武俊雪