满帮集团现在还能上市吗 传满帮筹划回港二次上市

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满帮集团现在还能上市吗 传满帮筹划回港二次上市

2月16日，据媒体报道，满帮集团正筹划二次在港上市，最快本月内提交上市申请，预计集资约10亿美元。

产业时评人张书乐指出，数字货运尚未在规模上形成新势力，企业需要通过上市来筹措资金，以此真正进入到城市的货运需求市场中。

传满帮筹划回港二次上市

据媒体援引知情人士消息，满帮集团已委聘任摩根士丹利、高盛、瑞银及华泰国际负责在港首次公开发售（IPO）事宜。

对于该消息的真实性，满帮集团相关负责人暂未做出回应。

满帮集团成立于2017年11月27日，是江苏满运软件科技有限公司（运满满）与贵阳货车帮科技有限公司（货车帮）战略合并的集团，并于2021年6月22日在美国纽交所挂牌上市，IPO募资近16亿美元，是首个数字货运平台上市企业。

去年底曾有消息称，满帮有计划最快今年初回港上市，但随后公司卷入中国网络安全审查风波。

随着移动互联网的迅速发展，数字货运的运量随之快速增长，也带来了行业的激烈竞争。据了解，快狗、滴滴、货拉拉、美团、福佑卡车、路歌等企业正在该领域展开一场激烈的较量。

2021年5月14日，福佑卡车向美国证券交易委员会递交了招股书，寻求在纳斯达克上市，证券代码为“FOYO”。

2021年8月27日，快狗打车（GOGOX）向香港联交所递交上市申请文件，2022年2月6日，快狗打车的IPO申请通过了港交所的聆讯，正式进入上市排队议程。

2021年11月12日，数字货运平台路歌的运营方合肥维天运通信息科技股份有限公司正式向港交所递交招股书，计划在港交所主板上市。

除此之外，滴滴、美团等也在加速在数字货运端的布局。据了解，滴滴货运于2021年初完成了A轮融资，融资金额高达15亿美元。美团也开始向货运进军，并于2021年11月左右测试了货运物流平台“卓鹿”，推出了独立于美团优选的新物流产品“卓鹿司机端”。

可以预见的是，随着数字货运企业融资和上市步伐的加快，2022年战火将会烧得更广、更旺。业界有观点指出，满帮此时选择二次赴港上市，或许也是想为未来的竞争准备更充足的弹药。

张书乐向财经网科技指出，数字货运目前仅仅是建成了长尾，却没有真正在规模上形成新的货运势力，还需要通过上市来筹措资金，以便真正进入到城市的货运需求市场中，这是一个地推环节，也是孵化市场和用户习惯的烧钱过程。

盈利难题待解

据交通运输部网络货运信息交互系统统计，截至2021年12月31日，全国共有1968家网络货运企业（含分公司），整合社会零散运力360万辆、驾驶员390万人，全年完成运单量6912万单，是2020年的3.9倍。

从数据表现上来看，2021年我国货运市场增幅明显，这为众多企业带来了更多的可能与挑战。不过，在广阔的市场前景下，增值业务单一、盈利难仍是行业迈不过去的难题。

2021年6月22日，满帮集团正式登陆纽交所。据满帮招股书显示，2019年和2020年的总净收入分别为24.731亿元（人民币，下同）和25.808亿元。在2019年和2020年分别录得净亏损15.237亿元和34.705亿元，合计亏损约50亿元。

据满帮集团2021三季度财报，满帮第三季度总营收达12.4亿元，同比增长68.9%；净亏损1.783亿元，上年同期净亏损3.343亿元，同比收窄46.7%。

具体看来，第三季度货运配套服务收入为10.852亿元，较2020年同期的5.356亿元增长102.6%。增加的主要原因是货运经纪业务收入增加，以及交易佣金迅速增加。增值服务收入为1.565亿元，而2020年同期为1.994亿元，主要原因是满帮的战略客户激励计划与新的盈利举措相关的收入减少。

从数据上来看，满帮集团仍处于亏损状态，而这种增收不增利的的情况或许与其模式有关。据招股书显示，满帮集团收入主要来源于货运经纪、货运清单和交易佣金收入三项，其中货运经纪贡献了满帮集团的主要营收。

满帮集团在招股书中指出，货运经纪服务的盈利一直且在未来继续依赖于地方财政局提供的补贴，“如果在未来不能获得此类补贴，满帮集团的货运经纪服务对财务业绩的贡献将会出现重大不利影响。”

另外，业界分析认为，货运经济占比高是因为满帮与其他部份平台阶梯式运输收费不同，满帮只是提供货源信息，不参与司机和货主的交易和议价过程。这种模式好处是降低公司的投入成本，坏处则是平台缺乏对司机的管控，司机、货主沟通成本增加，导致“弃单”现象时有发生，进而压缩了平台的利润空间。

张书乐亦指出，满帮和类似网约车模式的数字货运之所以面临盈利的困境，本质上是因为还停留在散客市场中，而且只是将即有需求通过O2O的形态进行长尾集合，来达成一定之规模和渠道扁平化，但整体没有突破存量市场，只是切割了货运市场极小份额且以中间商形态收取服务费。

满帮的未来在哪？

满帮上市前后的道路并非一帆风顺。

2021年7月5日，网络安全审查办公室发布关于对“运满满”“货车帮”启动网络安全审查的公告。公告表示，为配合网络安全审查工作，防范风险扩大，审查期间“运满满”“货车帮”停止新用户注册。

在此之前，满帮集团因存在定价不合理、运营不公平等突出问题被约谈。2021年4月30日上午，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对满帮集团和深圳依时货拉拉科技有限公司（以下简称货拉拉公司）进行了约谈。

约谈要求，满帮集团、货拉拉公司要正视存在的问题，立即开展整改。一是要切实提高思想意识。坚守安全稳定发展的底线，全面落实企业主体责任，对损害货车司机合法权益的经营行为坚决整改。二是要合理制定经营规则。在交易规则、派单规则、运价规则、收费标准等重大业务规则调整前，要与货车司机做好沟通协商，深入了解司机群体的诉求，对司机反映集中的问题要及时进行优化调整。三是要切实履行社会责任。要进一步关心关爱货车司机群体，聚焦货车司机在社会保障、运费收入、工作休息等方面的难点问题，用心用情采取有效举措，着力改善货车司机经营环境。

2022年1月20日，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对满帮、货拉拉、滴滴货运、快狗打车等4家互联网道路货运平台公司进行约谈。约谈提醒，近期货车司机集中反映互联网道路货运平台随意调整计价规则、上涨会员费，诱导恶性低价竞争，超限超载非法运输等问题，涉嫌侵害从业人员合法权益，引发货车司机普遍不满和社会广泛关注。

财经网科技留意到，消费者服务平台黑猫投诉显示，有关满帮的投诉高达1167条，司机发起的投诉多集中在被封号、恶意骗取定金有关。

业界分析认为，满帮的运营模式使得司机与货主相比，处于弱势地位，面对货主的压价、平台的抽佣，司机“苦不堪言”，这种缺乏对供需两端的把控，或导致部分风险转嫁至平台。

在招股书，满帮集团表示，“平台的犯罪、欺诈行为可能来自于司机、托运人及其他人。比如，如果司机从事犯罪活动、欺诈或者不当行为，类似于超速驾驶、疲劳驾驶或者其他交通违规行为，甚至利用平台进行犯罪，会伤害托运人对于满帮集团的认可度，进而对满帮集团造成司法、负面新闻及监管方面的风险。”

面对业务模式单一、盈利困难、对供需两端缺乏管控等种种问题，满帮这类的数字货运的未来在哪里？

张书乐认为，中间商赚差价的前台引流模式只是一个起手式，如果依靠这一模式来赚取服务费，注定不长久。这类数字货运平台如果想要突围，就要深度改变货运市场形态，不再只是网络前台引流这一粗浅模式，激活数字货运可以达成的更多传统货运所没有的场景可能，特别是在一些垂直领域。

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