房多多上市给员工带来的福利（房多多IPO路演PPT解读）

房多多将于2019年10月29日登陆纳斯达克，发行价区间13-15美元，计划发行700万份ADS，1 ADS=25 A类普通股，筹集资金主要用于：1、40%资金用于增强产品研发能力和技术创新投资 ；2、20%资金用于投资销售、市场和品牌宣传；3、剩余资金用于公司正常经营活动。

房多多管理团队经验丰富，段毅、曾熙两人拥有15年以上的房地产行业从业经历，李建成是腾讯前任研发经理。

公司愿景是用科技赋能经纪商，使房地产行业经纪商没有难做的生意。

房地产交易市场未来将由城镇化和居民可支配收入增长持续推动：

1、中国城镇人口预计将从2018年的8.314亿增长到2023年的9.222亿；

2、城镇人口人均可支配收入预计从2018年3.93万增长到2023年的5.68万；

房地产交易总额2018年为21.531万亿，预计2023年增长到33.436万亿，从2013年到2023年预计增长21万亿。

从图中可以看出，2013-2018年新房交易增速大于二手房，而2018年以后二手房增速将显著加快，未来将进入以二手交易为主的存量房时代。

市场机会巨大：

国内房地产经纪商佣金率2018年为1.8%，预计2013年将达到2.5%,经纪商佣金有望从2018年的1240亿增加到2023的3440亿。同时对比国外，美国2018年的佣金率普遍达到了5%-6%，佣金收入达到了6220亿。

由于房地产交易过程环节复杂，多方参与，同时具有低频和高价值等特点，决定了房地产经纪商在交易过程中起了关键作用，但是由于经纪商群体仅有15%为本科学历以上，平均年龄27，缺乏经验和专业训练；同时假房源等问题导致交易过程仍然面临着巨大挑战。

公司平台以房地产经纪商为中心，是一个独立的线上房地产交易平台。

目前房地产经纪企业分为三种类型，相比其他同类企业，房多多具有房源真实、技术赋能匹配转化率高、没有相关利益方冲突等优点。

产品和解决方案是公司核心竞争力，以大数据、机器学习、云计算等前沿技术为底层基础技术架构，旗下拥有三款软件工具分别给经纪商和用户使用，除此之外还提供其他的增值服务。

房多多的商业模式具有强大的飞轮效应，强大的经纪人团队和房产数据库，能够带来更多的商业机会，增加匹配转化率，从而吸引更多的经纪人、补充更多的房源，从而形成一个良性循环。

至今为止的业绩：

2018年底GMV达到1137亿，同比增长53.9%，注册代理数量91.1万，活跃数31.7万;

2019年H1为止GMV912亿，同比增长100.2%，注册代理经纪商达110万，活跃数达26.2万；

全国范围内已经认证过的房产数据库2018年1.24亿，2019年H1已达1.31亿；

二手房源：2018年100万，2019年120万。

GMV=闭环经纪商数量*单个经纪商完成甲乙数量*ASP

财务亮点：

2017年、2018年的收入分别为17.99亿、22.82亿，同比增长26.9%;2018H1收入10.33亿,2019H1收入16.04亿，同比增幅55.4%;

2018、2019年H1毛利润分别为2.21亿,3.44亿，毛利率目前稳定在20%以上；

2018年盈利1.04亿元，2019H1利润1个亿同比2018H1增长166%。

房多多竞争优势：中国最大的线上房地产交易平台、独立第三方平台没有利益冲突、巨大的线上房产数据库等。

交易成长模型的关键五步：开放市场平台-技术赋能-交易-变现-创新。

增长策略：

1、吸引留存更多经纪商，并培养提升

2、扩大房地产数据库

3、通过赋能经纪商吸引更多房源

4、多样化产品和服务

5、持续创新技术

6、持续激励潜能

股权结构：段毅持股19.8%，曾熙持股9.7%，李建成持股7.8%。

作者：雪盈证券

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来源：雪球

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