净值型理财产品如何理解（净值型理财产品到底是啥）

随着资管新规的落地，净值型理财产品已经成为一种趋势。今天我们一起来聊聊净值型产品那些事吧。

提起理财产品，大家的第一反应往往是“30天预期收益4.6%、91天业绩比较基准5%”这样的字眼。确实，这些年为了迎合老百姓的喜好和需求，金融机构推出的理财产品，很多有着预期年化收益率和固定投资期限。

但是实际上，预期收益类型产品对于投资者而言，就像个“黑箱子”，买了之后就两眼一抹黑，投资的基础资产的运作情况和风险情况并不能及时反映到产品的价值变化中，进而实时呈现在投资者面前，投资者根本无法得知自己承担的真实收益和风险大小。

净值型产品则不同，它没有明确的预期收益。产品收益以净值的形式公布，能准确、真实、及时地反应出底层资产的价值。投资者根据产品实际的运作情况，享受收益或承担亏损。不仅更有利于保护投资者的利益，还有利于资产管理行业的健康发展，消除因为产品投向不透明而导致风险隐患，众所周知这两年市场上暴雷的基本都是固定收益产品。

何谓“净值”，对于广大基民和股民来说，净值不是新鲜词了。打开资管机构的官网，通常披露的都有：单位净值和累计净值。单位净值，是指当前的基金总资产除以基金总份额。其计算公式为：基金单位净值=总资产/持有份额。

看不懂？我们试着这样理解，理财产品的本质，就是把投资者的钱集中起来，去做投资。也就是说，基金经理（投资经理）是在帮我们运作金融资产，比如代为买入/持有/卖出等，因此，理财产品实际上是一些证券、债券或者还有其它内容的金融资产组合。

那么，这个资产组合以什么形式来计价呢？

没错，净值！

因此，所谓净值型产品，是指发行方在发行相关的资产管理产品时，无明确预期收益率，产品收益以净值的形式实时对外公布，投资人根据产品运作情况享受浮动收益的产品。

举个例子

净值型产品的初始净值设为1，当投资组合有盈利或亏损的时候，净值就会发生变化。比如：产品的总资产价值盈利20%，净值就变为1.2；亏损10%，净值则为0.9。投资者根据产品净值的变化享受收益或承担亏损。

WHAT？还可能亏损？

是的。其实以前市场上的理财产品，也是有相当一部分是不保障本金、且不保障收益的，但投资者一般会默认为预期收益最终能实现，在实际操作中，金融机构出于增加客户黏性和维护自身声誉的考虑，往往在产品亏损时，仍然会按照既定的预期收益率兑付收益。这完全背离了资产管理的本质特征，不但使风险在金融体系累积，还产生了道德风险。

这种模式，对于理财市场买卖双方均存在风险隐患。因此，近年来银行、信托、券商等众多机构已经纷纷转型推出净值型理财产品了。今后，您如果碰到有人还在宣传他们的理财产品是“保本”的，可一定要留心了。

央行等四部委2018年4月联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》明确要求：资管业务不得承诺保本保收益，鼓励以市值计量所投金融资产。

未来，理财市场一定是净值型产品的天下，建议您尽早接触净值化理财产品。与预期收益型产品不同，净值型产品不仅能帮助我们更清晰了解产品底层资产变化情况和风险状态，还能丰富我们的投资组合、打破收益天花板，除此之外，因为净值是对外开放公布的，所以我们还可以自行选择卖出时机，相当灵活。

当然，最让人放心的是，净值型产品没有固定收益产品里的那些道德风险隐患，比固收更安全。

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