保时捷脱离大众自己上市（脱离大众独立上市）

尘埃落定！保时捷确认独立上市的消息……

日前，大众汽车集团正式对外发布声明，声明提到：大众汽车和保时捷控股董事会已经达成了一项框架协议，明确保时捷将会独立上市。但部分决策后续还需继续补充，最终在大众汽车和保时捷控股董事会的签署后继续推进。

公开资料显示，保时捷汽车公司是大众汽车集团子公司，大众汽车集团于2012年完成100%控股保时捷的收购，而保时捷皮耶希家族直接和间接持有整个大众集团53.3%的投票权。

值得注意的是，根据华尔街预测，一旦保时捷汽车独立上市成功，那么其估值或可达600亿至850亿欧元之间，而整个大众集团目前的市值约为1120亿欧元，接近再造一家大众公司。因此，也有人笑称：“这可能会成为欧洲最大的IPO之一”。

事实上，早在2018年便曾传出过保时捷的独立消息，只是，皆获得了大众官方的否定。如今，旧事再被重提，且获得了确定。也让我们不禁发问，保时捷独立上市的背后，到底隐藏着什么？大众又为何在此时同意保时捷的“分家”举动呢？

作为大众旗下盈利能力最强的汽车制造商，保时捷在过去一年为大众献上了一份满分的答卷。据2021年Q3财报显示，去年前九个月，保时捷利润达34亿欧元，占大众集团汽车业务整体的34%。2021年全年，保时捷的汽车销量达到创纪录的301915辆，大众汽车的整个汽车部门去年销售了890万辆汽车。

中国市场方面，保时捷中国副总裁官洪生表示：保时捷一直具有非常高的盈利性承诺，销售回报率可达到15%。

此外，保时捷的独立上市，不仅能使其品牌价值和溢价能力在原有的基础上大幅的提升，获得比“大众保时捷”更多的募集资金，还会在一定程度上，使大众集团能够迅速回拢资金，为大众的全面电动化提供支持。毕竟，有了雄厚的资金做支撑，大众集团的转型之路才能充满底气。

资料显示，保时捷汽车控股公司是大众汽车集团的最大股东，前者掌握在保时捷家族和皮耶希家族手中。两大家族持有大众汽车集团31.4%的股份，并通过保时捷汽车控股公司拥有对大众集团53.3%的投票权。

再有，将保时捷这一优质资产拿到资本市场进行试水，无疑对于大众还有保时捷的股东都是利好。同时，也在为旗下的布加迪、宾利、兰博基尼等品牌探索发展方向。

因此，在速途网看来，保时捷的独立上市，一定意义上来说，是一种双赢的决定，使大众获得资金，使保时捷品牌形象更加鲜明。

除了募集更多的资金，保时捷的独立上市很大一部分取决于其初见成效的电气化业务发展。

众所周知，近年来随着新能源汽车领域的愈发火热，不少传统车企纷纷制定了“油电兼顾”甚至是“以油代电”的战略，而保时捷也不例外。

据公开资料显示，2021年保时捷在中国市场整体交付量达95671台，其中电气化车型新车交付量占比达到18%，较上一年增长8%。此外，目前的保时捷向中国共引进了 16 款纯电和插电式混动车型，包括Taycan的4款车型、Cayenne E-Hybrid的四款车型以及Panamera E-Hybrid的4款车型。其中，售价为100万的首款纯电动跑车Taycan经历了首个完整销售年，共交付7315台，订单量较前一年增长达2倍。

值得一提的是，根据保时捷官方公布的数据，中国市场内，有72%的Taycan用户是首次选购保时捷车型，也就是说，保时捷电气化在中国的发展，已经取得了阶段性的进步。

除了引进更多高端车型外，保时捷在充电网络布局上也大下苦工。不仅在充电网络搭建上不断扩充，还在网络搭建上严格把关。数据显示，保时捷已经在全国安装了近220个保时捷尊享充电桩，还有遍布全国200多个城市的超过38万个第三方充电桩；同时，保时捷较早布局了800w的充电，在充电桩的选择上也看重品质更好的产品。而这意味着充电5分钟，200公里，半小时充满电的汽车产品已经成为现实，同时，也避免了保时捷车主在充电网络选择使用中出现故障，造成不必要的损失。

由此，我们可以认为，保时捷的独立上市，或许是为了其更好发展的同时，顺利实现电气化转型目标。

事实上，汽车集团子品牌的独立上市，在整个汽车行业内并不新鲜。

早在2015年，克莱斯勒公司旗下的跑车制造商法拉利便已经成功上市。目前，法拉利在纽约证券交易所的交易金额为220美元，较上市首日的52美元增长了近4倍。

2010年，我国三大自主汽车品牌吉利成功收购瑞典汽车品牌沃尔沃。去年10月，沃尔沃在瑞典独立上市。截止目前，沃尔沃汽车的交易价格为64克朗（折合人民币约为43元），较IPO价格53克朗（35.5人民币）增长了21%。值得注意的是，随着沃尔沃的独立上市，其也成为了2021年欧洲最大的IPO之一，市值超220亿美元。

2021年12月，原戴姆勒公司被一分为二，将原有的卡车和汽车进行分割，并为戴姆勒卡车公司进行了IPO。此后，戴姆勒集团更名为梅赛德斯-奔驰集团，意在为投资者提供一条更直接的途径来投资自己最广受欢迎的豪华汽车。数据方面，奔驰股价今年上涨了约9%，市值达到810亿美元，戴姆勒卡车公司市值则达到近250亿美元。

同理可证，保时捷的独立上市，或许也存在借鉴同属豪华汽车品牌独立上市成功经验的可能。毕竟，法拉利、沃尔沃、奔驰的独立上市，确实在一定程度上助力了各自更好的发展向前。

目前，即使大众方面已经明确了保时捷独立上市的消息，但相关框架协议的最终达成，还需经过大众管理层和监事会的批准。因此，保时捷最终能否如愿独立上市，还是个未知数。此外，一旦保时捷成功独立上市，对其母公司大众来说势必会威胁到大众集团的控制权，集团又将何去何从？

犹记得，收购保时捷后大众汽车曾提出的“2018年全面超越丰田”的目标，转眼4年，大众依然是汽车制造业的“第二名”。于此，我们也只能祝福保时捷与大众，都能在“合久必分后”心想事成。