安全为天的安全理念（安全安全就是要安全）

2022年3月14日，香港科技股血崩。

恒生科技指数一日跌去11%，创下自创立以来的最深跌幅，中概股的中坚力量如腾讯、阿里、美团、京东、小米等，纷纷遭遇血洗。

3月15日，港股继续大跌，恒生指数大跌6%，至于恒生科技股，再次血崩，大跌8%！

A股也好不到哪里去，沪深300指数连续两日大跌超过3%。

这下子，到了胡海泉网上追问陈羽凡吸毒的问题了：

为什么？！为什么是你？为什么你要做这样错到极致的事情？

……，为什么？为什么？！

解释的原因很多，很多。

就在周六周日两天时间里，中国新冠疫情再次爆发，吉林省一日新增病例达到了2000人，这让人开始怀疑中国过去2年来一直坚持的“清零政策”，是否能够维持下去。疫情如果失控，对中国经济发展的影响可想而知……

另外有一张图片，在各种聊天群里传播，意思大致是说，因为微信的支付存在着违规嫌疑，可能带来创纪录的罚款——这与阿里在一年前遭遇到的强监管基本类似，还有说腾讯有可能遭遇拆分什么的。

至于今天港股医疗股暴跌，则是有政策传出，说盈利性医疗机构不适合上市融资。

再加上，上周五的时候，美国证监会（SEC）发布消息说，依据其《外国公司问责法》，首次认定了五家在美上市的中国公司为有退市风险的“相关发行人”，由此引发了上周在美国上市中概股的普遍暴跌。

……

原因实在太多太多了，但说白了：

牛市里，所有的消息都指向了上涨；

熊市里，所有的消息都指向了下跌。

在我看来，这一轮港股和A股暴跌的根源，用一句话来总结，那就是：

“安全，安全，还特么是安全！”

啥意思呢？

俄乌战争爆发之后，且不说俄罗斯的原油、天然气、镍、粮食在全球贸易中的重要性，只要想一下，当前，全球排名第一、第二、第三和第四大的经济体（美国、中国、欧元区、日本），领土（领海）都紧邻俄罗斯，而当俄罗斯对邻国发起战争，谁会觉得安全呢？

欧洲的不安全感首当其冲，自苏联解体以来30年岁月静好的和平假象被打碎，瑞士、瑞典和芬兰这种万年中立国，都传出消息要申请加入北约。除极个别国家外，其余欧美国家都是一边倒地支持乌克兰，对俄罗斯的制裁也一轮轮升级，由此导致战争一开始，俄罗斯的股、债、汇市场，全部都被闷杀。

这还不算，在强大民意的压力之下，西方国家的政府不仅彻底封杀俄罗斯在海外上市的一大批公司（伦敦上市的俄罗斯最大商业银行——俄罗斯联邦储蓄银行，几乎跌至一文不值），而且还针对诸多俄罗斯富豪和官员出手，没收他们的财产，冻结他们的账户，甚至，连SWIFT这种杀敌一千自损八百的金融大杀器都用上了……

更难以想象的是，连瑞士也决定参与欧盟对俄罗斯的一揽子制裁计划，冻结俄罗斯有关个人和机构在瑞士的资产，禁止瑞士公司与被制裁对象进行业务往来……

要知道，欧美国家几百年来，一直坚持“私有财产神圣不可侵犯”的信条；而瑞士，更是靠着中立国的地位，其银行成为世界各国的独裁者、腐败分子和战争贩子们的藏金窝。当瑞士都放弃了“私有财产不可侵犯”这一信条，意味着，这个世界的资产，再没有安全的去处。

这种普遍的不安全感，才是俄乌战争爆发之后，全球股市都开启大跌模式的真实原因。

在这种情况下，俄罗斯总统普京宣布，俄罗斯可以用卢布偿还所有海外债务——这是实质上的货币违约，这种“来啊，互相伤害吧”的信号，使得原本那些一直在港股和A股市场上赚钱的西方资金，一下子深切感受到了在中国投资以及投资中国资产的风险。

以恒生科技指数的构成来看，大都是中国境内赚钱、海外上市融资的互联网科技公司，它们所做的事情，其实就是在中美之间套利。

它们把源于美国的互联网技术，以及在美国已经证明可行的商业模式，移植乃至复制到中国，找到大额风险资本投资，结合中国的特殊国情，用补贴或其他方式迅速扩张，直到占领一个细分领域的市场，然后，收入和利润就此滚滚而来。

在过去的10年里，这些中概股，一方面能享受到中国经济飞速发展和劳动人口不断增长的红利，另一方面又能享受美国资本市场的估值，过去10多年一直都是全球资本市场的宠儿，顺风顺水顺趋势，在2021年之前的10多年里，可谓是中概股发展的黄金时期。

然而，随着中国人口红利消失，随着中美经济力量的对比变化，随着自苏联解体以来全球化进程的停滞，中美关系从合作开始转向对抗，从2021年开始，中概股开始遭遇逆风。

要知道，不管投资港股的科技股，或者是A股的大蓝筹，那些来自欧美的资金，为什么愿意投资中国资产，是因为看到了赚钱机会，想要在中国经济增长中分一杯羹。

但再喜欢赚钱的资本，也会追求安全第一！

俄乌战争爆发对于资产价格的影响，在过去的几周里，已经开始逐步被市场计价。从上周五开始，上文所提到的一系列有关中国资产的不利消息传出，甚至传出了美国告诉盟友中国在军事援助俄罗斯的谣言，这彻底击碎了市场对于中概股的信心……

过去2天，恒生科技指数创历史纪录的暴跌，就是海外资金清空中国资产的反映。它们为了追求资金的安全，几乎是在不惜代价地清仓……根据它们的看法，要不了多久，中国的资产，就有可能像今日的俄罗斯金融资产一样，股市停止交易，海外资产被制裁和封杀……

既然如此，当然就是要不计成本地卖出了！

如果模仿海外资金当前对于港股、对于A股资产的看法，那应该是：

除了安全，我什么都不想要！

然而，在市场如此疯狂地下杀，恒生指数甚至创下2012年以来最低值的情况下（要知道，过去10年美联储都在疯狂印钞，恒生指数反而更低了），我个人反而觉得，要对港股、对以阿里和腾讯为首的一批互联网科技中坚力量，报以更多的信任……

以前我曾经谈到过港股中的金融股：

“中国金融业要整体破产了么”

在经历这两天的大跌之后，港股里的多家内地金融股的股息率都已经超过8%！

注意，我这里所说的是“股息率”，而不是盈利率，也就是你买入这家公司的股票，该公司在过去一年给你分红的现金。请问，现在放眼全球的市场上，你能随随便便找到年化8%利息的资产么（见下表）？

要不是这两天的市场暴跌，怎么会有这样的好事发生？

对于腾讯、阿里这样的标杆性互联网科技股，我同样觉得，大可不必如此悲观。我们都反观一下自身：

你还在用微信么？

你还在用淘宝么？

你还在用支付宝么？

你还在用美团么？

你还在看视频么？

实际上，经历了过去10多年的经营，这些互联网科技股的中间力量，早已成为了中国类似于水电煤气这样的基础设施，更是让中国在互联网支付这块儿在国际上遥遥领先，即便是对这些平台型公司有所敲打，但包括政府自己，也不可能去破坏这些互联网最基础的设施——在这种情况下，我们有什么好过分悲观的呢？

我们更应该庆幸！

因为有海外资金不计成本地撤退，才能把这些互联网基础的科技股价格打压到这么低，此时不逐步择优买入，更待何时？

只要你相信中国经济，相信互联网技术应该会给中国人带来福利，那些海外资金因为不安全而撤退，恰恰正是我们的安全垫！

安全，安全，安全，什么才是真正的安全？！

不管是A股或港股的金融股，或者是恒生科技指数所包含的科技股，足够便宜，恰恰是资产最重要的安全标准！

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