中通百世在香港上市了吗（中通快递回港二次上市）

传闻已久的中通快递赴港二次上市迎来“实锤”。9月11日晚间，香港联合交易所披露了中通快递的上市招股书，已通过港交所聆讯，高盛为其独家保荐人。

中通表示，“在香港联交所上市将为我们提供进一步扩大投资者基础及进入资本市场的机会”，本次在香港上市后，将有望成为首个同时在美国、香港两地上市的快递企业。此外，另一美股上市快递企业百世此前也传出将回港二次上市的消息。

此前有媒体报道，中通今年内或通过在香港上市筹资10-20亿美元，不过中通官方表示“不予置评”。南都记者注意到，彼时中通快递盘中股价一度上涨超2%，市值297亿美元。上半年内，中通快递股价已上涨65%。针对此次上市，中通快递方面11日回应南都记者称，以港交所公开信息为准，除此之外暂时没有其他信息可以披露。

截至美国东部时间10日收盘，中通总市值245亿美元。南都记者了解到，2016年中通快递在美国上市时市值约120多亿美元，四年时间翻了一倍。

据招股书披露，中通将通过上市募集的资金，首先用于获得土地、建立/升级更多分拣中心、购置自有运输车辆，以应对不断增长的业务量和提高效率；其次将投入资源激励网络合作伙伴并提供融资支持，进一步增强网络稳定性和竞争力；第三，将整合物流价值链中的相关资源，扩大服务范围至仓储、货代、零担及冷链物流等领域，改善一体化物流服务能力；剩余的资金将用于一般公司用途和营运资金需求。

官方资料显示，中通快递成立于2002年，是中国几大加盟制快递企业中最年轻的一家，主要提供重量在50公斤以下的包裹快递服务，于2016年登陆美股纽交所。上市后，其业务量开始领跑“通达系”，包裹量从2017年的62亿件增长至2019年的121亿件，市场份额在2019年达到19.1%，并于今年上半年以接近70亿的包裹量首破20%，位居行业首位，相当于中国每5件快递就有一件由中通承运。9月1日，中通在业内率先实现业务量破百亿，比去年提前了2个多月。

据统计，截至2020年6月30日，中通旗下拥有200多家子公司及经营实体，分布在全国的网点约30000个，网络覆盖中国99.2%以上的城市和县区。分布在全国的分拨中心共计90个，其中81个由中通自营，其余9个由加盟商联营。长途货运卡车数量逾9900辆，其中自有车辆数量约9050辆。集团员工数21465名，除了自有员工，还包括超过55600名外包员工。

中通的网络合作伙伴模式

在财务业绩方面，2017-2019年，中通快递总收入分别为130.6亿、176.04亿、221.1亿元，其收入主要取决于包裹量，以及通过网络的每件包裹向网络合作伙伴收取的中转费。同期，归属于中通股东的净利润分别为31.59亿、43.83亿、56.74亿元。今年前6个月，中通营收103.2亿元，归属于股东的净利润达18.23亿元，盈利水平在几大上市快递企业中仅次于顺丰。

在股权架构方面，中通快递创始人、董事会主席兼首席执行官赖梅松拥有78.4%的总投票权，持有中通快递27.3%股权，常务副总裁、中通快运董事长赖建法和中通董事副总裁、北京公司董事长王吉雷分别持股8.5%、6.4%，阿里巴巴持股8.7%。

按照招股书介绍，为了减轻日益增长的运输量所带来的末端派送负担，中通建立了“最后一公里”服务能力的实体经营点和设立末端驿站，来取得和消费者的接触，这不仅保证了其网络合作伙伴享受较低的取派件成本，也保证了网络稳定性和经济可行性。“目前我们拥有超过50000个末端驿站，为同行中最多，目标是到2020年底达到70000个以上。”

在风险环节，招股书坦言，中通快递的业务高度依赖第三方电子商务平台，面临客观市场竞争日趋激烈、劳动力供应全面收缩、与网络合作伙伴及其雇员等各方面潜在风险，“阿里巴巴、拼多多及京东等主要电子商务平台或会选择建立或进一步发展各自的内部派送能力，以满足其物流需求并与我们竞争，这可能会严重影响我们的市场份额及包裹总量。”“我们的长期增长及竞争力在很大程度上取决于我们控制成本及维持或提高价格的能力。”

快递行业专家赵小敏分析认为，目前，中通快递的市场份额和市值在加盟制快递中遥遥领先，需要注意的是这些都是动态的。中通需要加快加盟商或合作伙伴与产业的融合度，对网络的升级应有更明确的目标，探索从同质化向差异化到多方位的行业解决方案，并且需要加速在航空、冷链、农村及网络产业化方面的布局，全面提升竞争力。

中通在招股书中说明称，致力于成为全球一流的综合物流服务商并保持盈利增长。在核心快递业务表现良好的同时，正充分利用资源和能力，向跨境、零担、综合仓储和综合物流服务等产业链拓展。“随着中国整体经济的持续增长，我们的核心能力和资源积累将演化出更多的业务板块，以响应物流和商业需求”，“最终成为一个服务整个物流生态系统的平台”。

采写：南都记者 傅晓羚