招行什么时候变厉害了（做对了哪些事儿）

总市值破万亿！招商银行在市场的惊呼声之中，成为了资本市场上的“第五大行”，高ROE（净资产收益）则成为了市场众所关注招商银行核心竞争力。聚焦ROE的战略，缘起2014年招商银行在国家全面深化改革“元年”喊出的“轻资产，轻运营，轻管理”三大全面深化改革措施。“做对的事情，并把事情做对”是“轻型转型”的极简表达，是金融改革的缩影。而金融改革更是全面深化改革的“测试剂”。

1月6日，招商银行盘低开高走，盘中一度上涨1.93%至40.16元，创历史新高，总市值一度达到10241亿，达到成为继“工农中建”之后，第五家总市值破万亿的银行，也是目前唯一市值曾破万亿的股份制银行。

然而，誉满资本市场的招商银行曾有过蛰伏与困顿，但最终通过两届行长马蔚华，田慧宇的两轮改革，拿下了业内公认的“零售之王”的桂冠。

那么在这几年中，招商银行做对了什么事儿？使得招行荣誉加深，未来的招行，又将面临何种决策？

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十六年前的改革：轻对公，重零售

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1987年成立的招商银行，其所面临的最大困难是信用水平的孱弱。由于没有四大行的信用基础，很难取得对公客户的信任，从国有银行口中“虎口夺食”，因而只能通过提升服务水平来吸引客户。

1995年7月，招行率先在深圳地区推出了集本外币、定期活期、多储种、多币种、多功能服务于一身的电子货币卡“一卡通”。“一卡通”发生了一个颠覆性的变化——它完全取消了存折。截止1998年末，“一卡通”累计发卡337万张，吸存168.4亿元，占招行当时储蓄存款余额的69.9%。

“一卡通”之后，招行在1997推出“一网通”网上平台，一年之后，又正式推出“一网通”网上支付业务，成为国内首家在互联网上提供支付服务的银行。1999年，招商银行全面启动网上银行业务，而这些产品和业务，都是在围绕客户，搭建符合用户体验的服务与产品体系。

在借记卡还是一片处女地的时候，一卡通攻城略地，市占率最高接近5%，1996-2002年发卡增速始终高于行业平均。

2002年，招行推出“金葵花理财”，针对的中高端客户（拥有金融资产超过50万）提供个性化的综合理财服务。金葵花理财推出后，金葵花客户存款占零售客户存款，以及金葵花客户AUM占零售客户AUM比例持续提升。

同年，招行向社会公开发行了15亿A股，实际募集资金107.69亿元，创下了当时国内总股本最大的上市银行、筹资额和流通盘最大的上市银行、国内第一家采用国际会计标准上市的公司三个之最。

上市之后的招行在资本的助力下开始谋求转型。2004年，时任招行行长马蔚华提出“不抓对公业务，现在没饭吃；不抓零售业务，将来没饭吃”。这一观点的提出让所有人为之吃惊，并质疑好好的对公业务不做，非要跑去做零售那又累又不见收益的苦活。

而正是马蔚华这一超前转型战略为招商银行成为“零售之王”奠定了坚实的基础。在这片蓝海中遨游三年之后，招商银行资产规模突破1.5万亿元，市值突破3000亿元，自2004年至2008年，招行净利润增长了580%。

截至2009年底，招商银行的零售业务已占整个业务的35%，中小企业业务占整个业务的50%，中间收入占整个收入的22%左右。然而，招商银行一次转型带来的强劲增长势头在2009年戛然而止，当年招商银行净利润为182.35亿元，同比下降13.48%，利润负增长在历史上是绝无仅有的，而这也触发了马蔚华再一次的重新思考。

面对金融危机以及市场发展的变化，马蔚华提出业务调整战略，从2010年开启二次转型。针对二次转型，马蔚华提出了未来三年的具体目标：降低资本消耗；提高贷款定价能力；控制财务成本；增加价值客户和确保风险可控。

“如果把第一次转型理解为商业模式的调整，那么第二次转型更多的是对管理水平的提升。”马蔚华在接受媒体采访时称。

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“轻型转型”全面深改，奠基“零售之王”

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2013年5月8日，马蔚华辞任，继任者田惠宇。

田惠宇被认为是一位个人风格很鲜明的领导者，被调往北京分行之前，曾经任建行上海分行副行长、深圳分行行长。

2013年开始，银行业面临宏观经济下行、利率市场化加速、金融脱媒和互联网金融兴起的四大冲击。为此，招行进行二次转型的深化，进一步明确“轻资产，轻运营，轻管理”的发展战略，走轻型银行之路。

“轻型银行”战略转型五年之后，招行交出了一份靓丽的成绩。2018年，招商银行营业收入2485.55亿元，同比增长12.52%；净利润805.60亿元，同比增长14.84%。不良贷款余额和不良率、不良贷款生成额和生成率均实现“双降”。其中零售业务2018年的税前利润为582.63亿元，2013年税前利润为231.86亿元，年复合增速为20.24%，零售利润增速远高于净利润增速。

除了利润增速领先于其他股份行外，零售客户方面也取得实质性的突破，储蓄客户和零售客户总数分别达到1亿和1.25亿，分别增长17%和18%；“招商银行”与“掌上生活”两大App 累计用户数达到1.48亿，增长43%，其中月活跃用户（MAU）突破8100万，增长47%。

得益于零售转型成功，招商银行自2014年以来股价涨幅超过3倍，市值远超过其它股份制银行，离万亿市值咫尺之遥。

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冬天过去了，春天还会远吗？

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然而，招商银行并非没有逆风——因“钱端”事件影响，招行过去数月的美誉多多少少受到一定的影响。

此前，招行行长田惠宇发表了一篇内部文章，直陈招行内部存在的问题，更印证了这位“改革家”的敏锐嗅觉。

在上述帖子中，田惠宇直言：招商银行成立32年，取得一些成绩、得到市场认可，但全行也因此普遍滋生了骄傲自满情绪。特别是随着组织持续膨胀，队伍不断扩大，大企业病愈发严重，各种“病灶”逐步显现。这些“病灶”就像生长在我们组织里的“息肉”，侵蚀着我们的健康，甚至有些地方已经不是“息肉”，而是“肿瘤”了，需要尽快铲除。

栉风沐雨三十三年，如果用一个词来总结招商银行的征途，或许是“践行变革”。而这次招商银行能否延续辉煌，仍然要看招行改革家们的决心。