最适合长期定投的理财（投资指标是硬道理）

在学习财富技能之路上，我们能用走九十九步的努力和坚持去跨越，你也可以退一步的选择放弃，继续浪费时间、一败涂地的虚度光阴。能用走九十九个技能投资，也可能一个昏招导致投资失败。为此，我们要掌握技能常用指标，不要在这个问题上吃大亏。

1、ROE 如果在所有的财务指标中只能选一个，就是“净资产收益率”。

计算公式：净资产收益率=净利润/所有者权益*100%

净资产收益率是衡量公司自有资本获利能力最重要的指标。表示股东投进公司的每一块钱一年下来赚 了多少净利润。作为投资者，当然首选盈利能力强的公司。一般首选 ROE 连续 5 年大于 20%的公司。

根据 ROE 的计算公式发现，这个指标由利润表中的“净利润”和资产负债表中的“所有者权益” 两组数据计算得出。

净利润会受到很多因素的影响，在一定范围内，净利润可以想要多少就有多少。

如果因为净利润造假导致 ROE 大于 20%怎么办呢？这就需要第二个财务指标。第二个指标选净利润现金比率。

2、净利润现金比率

计算公式：净利润现金比率=经营活动产生的现金流量净额 /净利润*100%

净利润现金比率是衡量公司净利润含金量的重要指标。一般只选连续 5 年的平均净利润现金比率 大于 100%的公司。

只有净利润现金比率大于 100%的时候，ROE 的可靠性才更高。净利润现金比率持续小于 100%的公 司，即使 ROE 比较高，也要淘汰掉。

通过“ROE”和“净利润现金比率”两个财务指标，能够知道一家公司的盈利能力，以及盈利能力的真实性。

但是获得同样的 ROE，风险可能却不一样。比如 A 和 B 两家公司，两家公司的 ROE 都是 30%，净利 润现金比率都是 120%，A 公司只用了 1 倍的财务杠杆，而 B 公司用了 3 倍的财务杠杆，那应该选哪家公司呢？显然应该选择 A 公司，因为获得同样的收益率，A 公司承担的风险要小很多，需要第三个财务指标。

3、资产负债率

计算公式：资产负债率=总负债/总资产*100%

一般情况下资产负债率大于 70%的公司面临较大的债务风险。

在投资实践中，一般只选资产负债率小于 60%的公司。资产负债率小于 60%的公司，债务风险更小， 经营风险也更小。

一家公司的主要风险除了债务风险以外还有经营风险。ROE 都是 30%，净利润现金比率都是 120%， 资产负债率都是 30%的两家公司，经营风险却很可能不同，所以需要看第四个指标。

4、毛利率

计算公式：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%

ROE、净利润现金比率、资产负债率都一样的甲乙两家公司，甲公司的毛利率为 50%，乙公司的毛利 率为 10%。该如何选择呢？

这种情况下，会选择甲公司。乙的毛利率低，所以乙的周转率就会比甲高很多。也就是甲乙两家 公司赚同样多的钱，乙公司对管理人员的能力要求会更高，这样乙的运营风险就会高于甲。甲公司属于傻子也能赚钱，乙公司属于聪明人才能赚钱的类型。一般只选毛利率大于 40%的公司。

如果 ROE、净利润现金比率、资产负债率、毛利率都一样的两家公司放在一起，那该如何选择呢？虽然这两家公司 4 个关键指标一样，但是很可能营业利润率不一样。营业利润率高的公司盈利能力更强，利润质量更高。

5、营业利润率

计算公式：营业利润率=营业利润/营业收入*100%

在投资实践中，一般只选营业利润率连续 5 年大于 20%的公司。

做投资不但要看公司的盈利能力、安全性、还要看它的成长能力，还要看营业收入增长率。

6、营业收入增长率

计算公式：营业收入增长率=（本期营业收入-上期营业收入）/上期营业收入*100%

一般会选营业收入增长率大于 10%的公司。

符合以上 6 个财务指标的公司就很优秀了。不过在优秀的公司中，尽量还是选择维持竞争优势成本较低的公司，所以还要看一下公司属于轻资产型还是重资产型。相同的情况下，轻资产型公司的维持成本更低， 风险更小。

7、固定资产比率

计算公式：固定资产比率=（固定资产 在建工程）/总资产*100%

一般会选固定资产比率小于 40%的公司。

符合以上 7 个财务指标的公司不但盈利能力强、风险小、成长性好而且维持成本还低。

作为投资者，要关心一件问题，就是能从这个优秀的公司获得什么？除了不确 定性的股票价格上涨，最好还要有确定性的现金分红，所以还需要看一个财务指标，那就是分红率。

8、分红率

计算公式：分红率=现金分红金额/净利润*100%

分红见品质，一般只会选择每年分红率大于 30%的公司。

人生没有彩排，每一天都不会重来。唯一能让我们走得更远的方法，就是成为比昨天更好的自己。努力行动，每一个微小的改变，或许就会给你的人生带来一个大大的不同。（理财人生系列之三十）