宏观指标确定经济周期（哪三个是判断经济和信用的先行指标呢）

37、M0, M1, M2

l解释：

（1）M0：也叫基础货币，就是我们平常流通中的现金，流动性最高。

（2）M1：也叫狭义货币，M1=现金 活期存款（这里的活期存款等于马上准备花的钱，代表了现实的购买力）

（3）M2：也叫广义货币，M2=现金 活期存款 定期存款（M2流动性稍差，代表了潜在的购买力）

l扩展：

（1）M1增速快：说明大家消费欲望强烈，经济活跃。

（2）M2增速过快：说明长期投资和存款比较活跃。

（3）M1-M2剪刀差：能够直接反映对未来经济的预期，可以作为判断信用和经济的先行指标。剪刀差扩大，M1增速大于M2时，说明消费需求旺盛，有物价上涨预期，存款活期化，活钱增多，此时股市容易有机会。 剪刀差缩小，M2增速大于M1时，说明大家存得多，花的少。存款定期化，死钱增多，大家愿意把钱存银行。

l哪里可以查到M1 M2数据呢？各大财经网站

38、公募基金和私募基金

l解释：公募基金就是通过公开发售来募集资金的，私募基金就是通过非公开发售来募集资金

l举例：买公募基金就好比你买货架上的公仔，喜欢哪个款式就选哪个。私募基金就好比你买公仔盲盒，买的时候不知道里面装的是什么。

l两者对比：

（1）募集对象不同：公募基金向广大社会公众募集，没有人数限制，也没有投资门槛。 私募基金对象是少数的合格投资者，拥有300W金融资产或者50W年收入证明。私募基金产品的投资门槛在100W以上。 （2）产品规模不同： 公募基金小到几个亿，大到百亿千亿，规模是比较大的 私募基金相对较小，几千万也有，操作相对灵活。

(3)信息披露不同： 公募基金对投资标的，投资组合，产品净值等都要求严格披露 私募基金对这些就没有明确要求，只对投资者进行适当的净值披露。

(4)赚钱方式不同：公募基金赚取管理费，旱涝保收。 私募基金靠“业绩提成”，与投资者共进退，投资者吃上饭了，管理人才能喝粥。

39、QDII基金

l解释：指投资境外市场的基金 英文：Qualified domestic institutional investor

l扩展：

（1）QD基金是经过国家批准的，在国内从事包括香港、美国、德国、日本等境外证券投资的基金。

（2）投资QD基金就是你把人民币交给基金公司，基金公司把你的人民币换算成外币，然后再去投资海外市场。 简单来说，就是你通过QDII基金间接的参与到了海外各类市场的投资了。

l有人问了，为什么我不自己直接投资海外市场呢？

首先，QD在不占用你的外汇额度的情况下就帮你做了全球资产的配置。 其次，也省去了你去开美股、港股账户的麻烦流程，想要购买海外资产，你既要开通海外资金账户，还要开通海外的证券账户，相当麻烦。通过QD基金你可以间接买到美国的好公司，以及像阿里巴巴、腾讯等国内互联网巨头的股票。

40、量化基金

l解释：通过计算机制定策略并买入卖出的基金

l举例：比如计算机经过海量历史数据测算，发现出太阳的日子就是比下雨的日子上涨多，那么量化规则就此创立 只要晴天就买入,雨天就卖出，这就是一个简单的量化交易策略。 通过计算机从过去海量的交易中删选出来大概率可以有超额收益的机会，制定相关策略，让计算机执行买卖操作。

l为什么要使用量化交易呢？ 用计算机公式模型来代替人为的主观判断，可以避免人性中的贪婪和恐惧，使投资决策更加客观。

l扩展：据说基金公司的量化策略有3000W条之多，有些时候之间并没有任何逻辑，比如出太阳就上涨，毫无逻辑，但是可能就是会有超额收益，这个不用等人脑想明白，电脑就会主动去做了。 量化基金与有主动基金刚好对立，主动基金依靠基金经理的人为选股，择时来操作，量化基金则不依靠人脑而靠电脑来操作。

41、对冲基金

l解释：买入相反策略的资产，从而对冲风险的基金。

l举例：今天小飞的女朋友来家里吃饭。小飞准备买100块钱的菜，女朋友喜欢吃虾，但是100元都买虾吧，怕老妈不高兴，说自己有了媳妇忘了娘，于是小飞拿50元买了虾，花50买了老妈喜欢吃的猪蹄。这样就是风险对冲了，没有全部买女朋友爱吃的，用猪蹄对冲了万一老妈生气的风险。所以这个100块花出去以后，基本就没有挨骂的风险了。 举个投资上的例子就是，同时购买雪糕厂和滑雪场的股票，那么不管天冷还是天热，你都可以赚钱了。 所以你明白了嘛，对冲基金就是同时进行两笔方向相反，数量相当，盈亏相抵的交易，用一定的成本去对冲掉风险，来获取低风险利润。

42、阿尔法收益

l解释：超过平均水平的超额收益

l举例：一般滴滴司机一天的平均收入是600元，但是司机小飞同志因为车技高超，外加对周边环境的熟悉，和平日里老顾客的积累，他平均一天能赚800元，那这个多于市场平均水平的200块钱，就是小飞这个司机所赚到的阿尔法收益。

明白了嘛？阿尔法收益，就是这个产品的赚钱能力和市场平均水平的差距。阿尔法系数越高，说明这个产品的赚钱能力越