最值得储备的货币（谈古论金信用货币）

上文中我们提到了黄金是如何登上“金生巅峰”的【谈古论金｜金属货币】，随着资本主义国家的不断扩张，黄金的产量已经满足不了全球贸易的需求，与此同时，列强们还在全世界不断地掠夺黄金，并限制到手的黄金再次外流，这样黄金就集中在了少数国家手里，导致其流通性被破坏，这就动摇了其他国家实行金本位的信心。

其次，一战打响，大量的黄金用于军事用途，黄金的流通性再次被削弱，而为了维持战争高昂的费用，参战国滥发银行款，使得银行券的数量超过了国家的银行储备，加之随后经济危机的爆发，银行被挤兑破产，黄金储备锐减，自此，金本位告别了历史的舞台。

随后，人类又创造性的发明了信用货币。如果说人类创造了货币的概念，并用贝壳和金属这些本身有价值的产品当做货币，还情有可原，那信用货币，这种没有实物价值作支撑，而是用国家信用作为背书，让货币彻底成为了一个虚的东西，变成了一个符号，让货币“再创造”，彻底改变了人类对货币的概念。信用货币可以分做两个阶段，一个是布雷顿森林体系阶段，一个是牙买加体系阶段。

布雷顿森林体系的中心内容是双挂钩，即美元与黄金直接挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，与此同时，确立了固定汇率制，双挂钩，使美元等同于黄金，各国货币只有通过美元才能与黄金发生关系，从而确立了美元在国际货币制度中的中心地位。（转自百度百科）

从上面的名词解释可以看出，布雷顿森林体系其实是金属货币到信用货币的一个过渡制度，即金汇兑本位制，上文中我们提及过。

二战后，美国成为了最大的赢家，他们不但成为了战胜国，同时也发了战争财，当时世界黄金储备的75％以上都在美国，这让金本位崩溃的同时，也让美国在国际金融界拥有了绝对话语权。拥有了来之不易的绝对话语权以后，美国自然要让本国货币成为世界金融的中心，替代原来黄金的位置，1977年，联合国44个国家代表在美国新罕布什尔州“布雷顿森林”召开国际货币金融会议，在会议上确立了该体系的核心地位，并因为开会地地名而称其为布雷顿森林体系。在此次会议上，也创立了两个现在在电视新闻中时常出现的机构，那就是国际货币基金组织和世界银行，那么让布雷顿森林体系登上世界舞台的优势是什么，又是什么弊端让它跌下世界舞台的？

优点：首先是美元代替了黄金，作为各国货币储备和国际清账手段，黄金的数量是有限的，但美元说白了可以“随便”印刷，这就弥补了黄金满足不了日益增长的贸易需求这个缺点。其次是美元与黄金固定汇率，稳定了国际金融秩序，促进了国际贸易与投资。最后是两大金融机构的出现，它们在国际金融中的协调作用，使世界经济稳定增长。

缺点：美元发挥了黄金原本的作用，发行美元的美国自然拥有了绝对的话语权，可以操纵国际金融。其次，会出现“特里芬难题”，即美元作为国际核心货币，各国贸易都以美元结算，同时也储备美元，这就造成美元不断流入海外市场，相当于贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是，美国必须保持美元的稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个贸易顺差国，这就相互矛盾了。最后，由于汇率幅度被限制，也限制了汇率对国际收支的调节作用，加剧了国际性的通货膨胀。

八、牙买加体系

1973年时，美元再没法按固定汇率兑换黄金，美国宣布美元贬值，自此布雷顿森林体系崩溃。

为避免国际金融继续陷入混乱，1976年，国际货币基金组织国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦举行会议，并达成了“牙买加协定”。

牙买加体系与布雷顿森林体系相比，有这么几项改变。

（1）浮动汇率合法化；

（2）黄金非货币化；

（3）提高特别提款权的国际储备地位；

（4）增加会员国的基金份额；

（5）扩大对发展中国家的资金融通。

虽然解决了布雷顿森林体系的众多弊端，但是牙买加体系也不是完美的，有优点的同时也充斥着弊端。

首先是“特里芬难题”并没有完全解决，虽然说美元不再是国际核心货币，但事实上美元的地位并没有得到太大的削减，并且美元与黄金脱钩，给予了美元更大的发挥空间，与此同时多元化的货币储备，使得规则上没有设定一个主心骨，又造成了国际金融的不稳定。

其次，由于从固定汇率调整为浮动汇率，会出现汇率大起大落的不稳定现象，这就造成进出口贸易很难精确的计算成本，增加了外汇风险，对国际贸易与投资造成了一定的负面影响；并且如果汇率下浮，可能会造成物价的上升，这就容易引起全球性的通货膨胀。

最后在牙买加体系下，国际收支调节机制还是不完善的，举个例子，美国经常是贸易逆差国，而中国却是贸易顺差国，这就造成顺差国的美元储备不断增加，甚至需要把顺差额以低利率购买美国债券，而逆差国的美元储备也不断在减少，但债务却越来越多，造成了恶性循环。

虽然有很多弊端和质疑，但牙买加体系至今仍在使用，没有被淘汰掉，论其原因，我认为是这样一个被国际广泛应用的协议，要想彻底改变，不是一国或者一股力量就能实现的，可能真的需要发生破坏性的全球事件，才能打破原有规则重新开始。

最后我们提一个值得思考的问题：中国是美国最大的债权国，为何中国还要持续借钱给美国呢？

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