一分钟看懂投资赛道(为什么很多人都在说)

最近流行的"赛道",到底是什么?

最近发现好多地方都张口赛道,闭口赛道。

投资赛道,大消费赛道、医疗赛道、科技赛道…,赛道成了今年最火的词汇。

甚至有人大声喊出了,"看赛道,不看估值"。

这个说法,给了很多烂股向天空进发的勇气。

上市公司的内心活动是——韭菜给我智慧给我胆

事物的诞生往往有其内在原因。我试着顺着市场的思路,捋捋赛道是怎么火起来的。

(一)

经济增速下降,拉动经济需要新的增长极。

从去年至今,宏观经济情况比较特殊。夸张一点,说是内困外扰也不为过。

GDP增速持续放缓,映照的是少部分行业继续增长,大部分行业止步不前。

诸多行业不再增长,自然制约了业内公司业务扩张、盈利实现,甚至在成本升高的情况下(废话,猪价都涨了,成本怎能不升高),进一步恶化行业生态。

业内从扩张期进入了厮杀期,从大家一起挣钱,过渡到有你没我。

行业表现的差异化,也带来了完全不同的投资回报率。

前景广阔的蓝海市场,绝对比厮杀血腥的红海市场,能给投资者带来更大的回报。

而经济增长,也需要一个新动能。

最近这一年多,拉动经济的领域更多体现在三个方面。

一个是大消费,另一个是医疗,再一个就是半导体也就是芯片国产替代这一块。

先说一下大消费。大消费对经济的拉动作用应该说是最强的。

从宏观背景来讲,拉动经济的三驾马车分别是出口、投资、消费。

最早在改革开放之初,出口对经济增长拉动作用最强。

因为那会儿要资本没资本,要技术没技术。只有拼命出口创汇,才能吸引资本和技术,刺激生产力的进步。

随后,由于出口在2008年遭到了一次严重冲击。为了摆脱对出口的依赖,基建投资逐步接过拉动经济的担子。

此后多年间,技术革新、产业升级,实现生产力的提升和经济增长,逐步以基建和公共投入创造社会效率为基石。

也在这一段时间,我国制造业开始全面从低端往上漫溯,占据中游,部分领域拓展到上游。

投资拉动经济又过了这么十多年,基建投资基本已经处于饱和状态。

当前的经济增长,又到了需要发掘新动能的时候了。通过扩大内需,拉动增长似乎成为了必然选择。

在此背景下,像白酒和食品之类的,这两年走得非常好,当然,医药其实也是消费。

再一个像国产替代的芯片半导体这一块。目前每年从国外进口芯片大概2000亿美元左右,这是一个约1.4万亿人民币的市场增量空间。

即便市场体量并没有消费那么大,也完全值得争夺。

争夺芯片产业制高点还有一个大背景,那就是,实现尖端科技的自主,解决科技领域的卡脖子问题。

至于其他的板块,则属于旧经济体系的行业。

比如市场完全饱和的有色、钢铁、煤炭,他们都已不是重点,不再是经济的增长极。

拿煤炭为主的黑色系周期产业来说,在2016年展开了一波供给侧改革,其后的2017年也确实展现出了业绩修复,但股价的上涨以及利润的爆发也只是昙花一现。

它们只能说可以优化产业,可以产能出清,但几乎完全失去了重新拉动经济体冲关的作用。

拉动经济,需要新的行业崛起。

(二)

赛道的本质是行业,代表着投资意识开始在二级市场上以另类形式体现。

赛道这个词,应该是出现于2015年的互联网浪潮中。

当时麻麻渣渣的股权投资基金,投资了密密麻麻的互联网企业。

那会儿互联网是当红炸子鸡,互联网搭上传统行业的路子,能诞生出各种新花样。

各种各样的互联网公司、细分互联网行业,如雨后春笋般涌现,各种花样让人目不暇接。

人们对这些全新出现的行业统称为"赛道"。

当时也出现了这么一句话,叫做"押注赛道,不投赛马"。

什么意思呢?如果你押注于赛道。把这个细分行业所有公司都买了,只要这条路走得通,肯定能收获丰厚回报。

但如果你押注赛马,只投资一家公司,一旦它失败了,最终就是血本无归。

另一个背景是,尽管当时有很多互联网新兴公司出现,但在同一个细分行业的公司并不多,就那么几家。全部投资的成本不会太高,算下来整个投产比还是划算的。

赛道思想,其实就是投资于整个细分行业,押注更大的目标,提高胜率。在当下,是一种股权投资意识在二级市场的具象化。更是一种中观投资思维,和买行业指数基金差不多。

赛道这个词语表达的依然是过去的概念,但却有着这个时代鲜明的印记。

赛道是细分行业或者行业的一个细节分支,这个分支它可能会范围很广,也有可能会非常窄。

(三)

凡事过犹不及,炒作依然还是那个炒作。

万变不离其宗,赛道算是一个近年提出来的投资概念,但它表达的意见是比较过去式,也是比较传统的东西。

当前,"赛道"这个词,已经被弄的比较过分了。

比如说有一家公司,本身属于医疗行业,但只是医疗的边缘,并不涉及重要技术。

但它的估值已经被炒到和世界顶级药企肩并肩。

比如说有一家公司,主要的业务来自于化工板块。

尽管自身质地比较优秀,但仅仅因为子公司的投资项目挨着一点医药板块,就被炒上了天。

我都不说估值了,直接说涨停数吧。最近13个交易日,它喜提了9个涨停。

当炒作过了头,不管是概念还是赛道,本质都是泡沫。

泡沫很美丽,也可以很大,但对于投资而言,却往往意味着危险。

一分钟看懂投资赛道(为什么很多人都在说)(1)

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