财务知识干货笔记（财务学习笔记44）

各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好，我来为大家科普一下关于财务知识干货笔记?下面希望有你要的答案，我们一起来看看吧!

财务知识干货笔记

各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好

今天我们继续学习。p269页第二节，财务指标分析。

我发现唐老师的企业分析文章，很少谈到财务指标分析。我觉得可能财务指标分析不是最主要的。重要的还是能够对于商业逻辑的理解。

财报最主要的功能不是找牛股，还是为了排除企业。

这一节唐老师讲的也不是很多。我们来学习一下的。

财务指标分析是通过不同数据纵向和横向的比较，分析企业的安全性、盈利能力、成长性及管理层能力。

我们一项一项看。

首先是安全性分析。所谓安全性，指企业是否具备及时偿还短期债务的能力。

唐老师对于安全性指标，认为只需要一个就够了，那就是：现金债务比。

现金债务比=现金及现金等价物/有息负债 这个值大于等于1

它可以适度放宽为：

（现金及现金等价物 可迅速变现的金融资产净值）/有息负债 大于等于1

或

（现金及现金等价物 可迅速变现的金融资产净值）/一年内到期的有息负债 大于等于1

这个算式背后的意思，是公司的现金及现金等价物，以及持有的可迅速变现的金融资产，合计可以覆盖一年内到期的有息负债，就算基本安全的。如果保守一些，可以考虑要求足够覆盖全部有息负债。

至于无息负债，主要是经营活动中产生的经营性负债。这是企业在产业链的强势地位的副产品，它的持续经营状态下滚动产生的。既然是强势，只要企业特性没有发生重大不利改变，就无须去考虑短期偿还的问题。

接下来是盈利能力分析。

唐老师习惯从两个角度去看。一个是从营业收入的角度，即每单位的营业收入有多少可以转化为利润；另一个是从资产角度看， 即股东投入加上所借有息负债合计产生多少利润。

营业收入的视角

从营业收入角度看盈利能力，我们要关注营业利润率、毛利率和净利率。其中以营业利润率最为重要。

营业利润率=营业利润/营业收入

更为合适的应该是：营业利润率=（营业收入-营业成本-期间费用）/营业收入

毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入

净利率=净利润/平均总资产

资产视角

净资产收益率=净利润/平均净资产

总资产收益率=净利润/平均总资产

平均净资产和平均总资产，可以简单地用期末值与期初值之和除以2得出。

净资产收益率也叫做ROE，也称作净资产回报率。当然是衡量企业盈利能力最重要的指标。巴菲特曾多次强调：“我们用净资产收益率衡量一家公司经营的好坏”，“我们选择的公司都是净资产回报率超过20%的企业”。

净资产收益率直白地告诉股东，股东的每一元钱，在某阶段（一年或一季）获取了多少利润。需要注意的是，这里的净资产，指的是资产负债表的所有者权益，而不是你买入股票所投入的资本。

好了，今天就先学到这里了。今天学习状态不是太好。我们明天再继续，感谢大家的耐心阅读，谢谢大家。假期即将结束，天气也转凉了，大家保重身体。

,