爬宠微量元素怎么补充（深度解析海外宠食巨头的成长之路）

预估2024~2025年中国宠物行业的市场规模到达2000亿，相对于2019年的930亿市场规模增长1倍，宠物食品行业市场规模预计1200亿。

未来随着城镇化水平提高、居民可支配收入水平提高、人口老龄化比例提高等，我国宠物行业扩容，宠物食品行业规模也随之扩大。

2024~2025年宠物行业市场规模达2000亿，宠物食品行业规模预计1200亿。

国外大行业大公司，中国目前大行业小公司，中国市场未来趋势也是多品牌集团企业的市占率提高。

从全球宠物食品TOP10品牌来看，基本都在玛氏、雀巢、高露洁等大型集团旗下，从过去的20年的品牌和企业市占率变化可以看出，市场竞争最后可能将是巨头之间几个品牌的竞争。

目前全球的宠物市场是大行业大公司的竞争，中国目前还是大行业小公司的竞争，未来中国宠物食品市场集中度也将持续提升，多品牌、多渠道、更广泛的产品种类是赢得行业竞争的决定性因素。

玛氏：全球最大的宠物企业

纵向：多品牌战略增厚宠物食品领域优势

玛氏是一家总部位于美国的糖果、宠物食品和其他食品全球制造商。作为全球知名的宠物食品领导企业之一，玛氏在宠物食品领域已有悠久的发展史。

玛氏于1911 年创立，初期制作一种由焦糖、坚果和巧克力混合制成的糖果。1923 年，弗兰克·玛氏采纳儿子弗瑞斯特·玛氏的建议，推出玛氏经典产品——“银河棒”。

与弗兰克·玛氏的谨慎不同，弗瑞斯特·玛氏是一个极有个性和远见的年轻人，内心充满对成功的巨大渴望，在“银河棒”大受欢迎后，弗瑞斯特·玛氏将注意力转向宠物食品。

1935 年，弗瑞斯特·玛氏买下了 Chappell Brothers，Ltd.，一家生产罐装碎肉的英国狗食工厂，进入宠物食品市场。同年，玛氏还创立了Kitekat（喵趣）猫粮品牌，进入猫粮市场。

在 20 世纪初的欧洲，宠物通常吃人类桌上的“边角料”，宠物饲养方法还较为原始。

在宠物主人可支配收入相对较低以及科学养宠观念尚未普及的背景下，价格是当时宠物主在选择商业宠物食品时更为关注的点。

因此玛氏在切入宠物食品市场时，选择了Chappi（佳贝）狗粮和 Kitekat（喵趣）定位低端市场。

玛氏以宝路狗粮和伟嘉猫粮为突破口，切分进入中低端市场。玛氏1935 年收购的狗粮品牌 Chappi（佳贝）是宝路的前身。

20 世纪五六十年代，玛氏推出新的狗粮品牌，如 1954 年推出了 MEET 狗粮品牌（1959 年改名为 PAL），1960 年推出 CHUM 狗粮品牌。

由于生产的不仅仅是Chappie（佳贝）狗粮产品，公司在 1956 年将 Chappie（佳贝）更名为 Petfoods Ltd.，一家涵盖多品牌的宠物食品公司。

1968 年，玛氏又收购了洛杉矶的 Kal Kan Foods 宠物食品品牌，使其成为Petfoods Ltd.的子公司。

1972 年，Petfoods Ltd.更名为目前为大家所熟知的 Pedigree Petfoods Ltd.（宝路宠物食品公司），这便是宝路品牌的起点。

1988 年，Kal Kan Foods 将其狗粮改名为 Pedigree（宝路），在国际上统一以 Pedigree 品牌进行狗粮销售。

猫粮方面，Whiskas（伟嘉）由 Kal Kan Foods 于 1958 年推出，虽然Kal Kan Foods 在美国拥有更多的品牌资产，但公司发现 Whiskas 这个名字更受消费者喜欢，因为其“听起来像猫一样”，因此在 1989 年，Kal Kan Foods 的猫粮在国际上统一以 Whiskas 品牌进行销售。

21 世纪后，玛氏持续扩充其产品线，通过并购进一步扩张在宠物食品领域的布局。

2002 年，玛氏收购主打精准营养的法国宠物食品品牌Royal Canin（皇家），优化其产品线。

收购皇家不仅使得玛氏宠物食品的层次更丰富（进入宠物营养和保健食品领域），也横向拓宽了其产品的种类：

在收购皇家前，玛氏的宠食产品主要以宝路和伟嘉旗下的湿罐头为主，收购皇家使得玛氏将顺应消费趋势的宠物干粮也纳入了产品矩阵。

收购皇家后，玛氏持续关注随科学养宠观念增强而快速发展的中端及高端宠物食品市场。

2006 年，玛氏收购宠物食品品牌 Greenies 和Doane；2007 年，玛氏又收购了美国猫粮品牌美士 Nutro，向宠粮的中高端市场发力；

2014 年，玛氏以 29 亿美元收购宝洁三个宠物食品品牌——IAMS、Eukanuba 和 Natura 的大部分业务，打开高端宠物食品市场和宠物营养健康新领域。

在从事宠物市场的80 余年来，玛氏打造了几乎涵盖所有宠物所需食品的多元产品线，既有前期自己创立的Kitekat、Pal、Chum 等低端层次品牌，也有后来不断收购的 Kal Kan Foods、皇家宠物食品公司、Nutro（美士）天然宠物食品公司等中端及高端层次宠物食品品牌，可以说玛氏宠物食品业务的发展是一部近百年的收购并购史。

玛氏多品牌、多层次的产品矩阵为其宠物食品版块的业绩增长提供了稳定的支撑。

从Statista 统计的数据来看，2019 年玛氏宠物食品的销售收入超过 180 亿美元，位居全球宠物食品企业第一位，占全球前十大宠物食品公司总销售收入的约 42%。

玛氏宠物食品的领导地位还建立在其业务范围横跨七大洲，产品行销遍及全球的基础之上。

从各区域具体体量看，北美和西欧的大型成熟市场引领了玛氏宠物食品业务的发展。

根据Euromonitor 的统计数据，在 2018 年玛氏实现的宠物食品零售额中，约 30%的零售额来自美国，来自西欧地区的零售额超过 30 亿美元。

虽然北美和西欧的体量较高，但增速较高的还是部分新兴市场，如中国和巴西 2013-2018 年的年均复合增速均在 10%以上，俄罗斯紧随其后，而西欧市场的增长则较为乏力，年均复合增速在 5%以下，甚至在部分地区呈负增长。

得益于多层次品牌策略，玛氏可以根据当地消费者的习惯，在各品牌上区别发力。品牌定位和认知对消费者购买其产品具有重要的影响。

雀巢依靠单一的伞式品牌Purina（普瑞纳）来提供大部分宠物食品，虽然可以使雀巢能够将其营销努力集中在一个品牌上，但“确认偏差”有可能模糊品牌组合中的差异，甚至可能会削弱消费者支付最昂贵产品的溢价。

相比之下，玛氏则不存在这方面的劣势，在宝路和伟嘉的市场份额缓慢收缩的背景下，旗下中高端品牌皇家和希宝等也依然能有不错的表现。

多层次品牌策略使得玛氏通常是其所进入地区市场中的领先者。

2018年玛氏零售体量前十的国家中，有 8 个国家的的市场领先地位被玛氏占据。覆盖全球的宠物主为玛氏帝国的建造不断添砖加瓦。

横向：不断加大宠物医疗等相关产业布局

玛氏的收并购之途并不止于宠物食品领域，也横向延伸到了整个宠物产业链。

最近几年，通过大力收购宠物医疗行业的领先公司，玛氏宠物护理已经从单一的提供宠物食品公司转型成提供全套宠物解决方案的供应商。

1994 年，玛氏进入宠物医疗产业领域，投资了当时美国最大的私人宠物医疗诊所——Banfield 宠物医院。

2007 年，玛氏又增加了对 Banfield的投资，获得 Banfield 的控股权。

2015 年，玛氏收购了第二个宠物医疗领域的品牌 BluePearl，这是一家在佛罗里达州成立的专家和急诊宠物医院，其下设 55 家急诊和专科诊室。

紧接着，2016 年玛氏又收购了位于纽约州北部的连锁店Pet Partners，一家探索宠物与人类健康关系的非盈利机构。2017 年，玛氏宣布以 91 亿美元全资收购北美连锁宠物医院龙头 VCA。

2018 年，玛氏通过收购 Linnaeus 首次进军欧洲的宠物医疗市场，随后又立即收购了 AniCura。2019 年底，玛氏在中国投资了国内知名的宠物连锁医院——瑞派宠物医院。

天眼查APP专业版数据显示，目前我国共有超过67万家企业名称或经营范围含“宠物”，且状态为在业、存续、迁入、迁出的宠物相关企业。

从地域分布来看，天眼查中显示近4成的相关企业集中在广东、浙江和江苏三省，其中广东省的相关企业数量最多，超过11万家。福建、山东、河南等省市的相关企业数量也位居全国前列。

雀巢：全球第二大宠物企业

雀巢宠物版图扩张的收购并购史

雀巢是世界知名的食品饮料公司，发展至今已有153 年的历史。

通过积极的投资扩张及并购，雀巢的业务遍布全球187 个国家和地区，触角延伸至饮料、调味品、咖啡、药品、宠物食品等多个领域。

从2020 年前三季度销售额来看，雀巢集团总销售额为 631.72 亿瑞郎，其中宠物食品业务为雀巢贡献 103.82 亿瑞郎，占总销售额的 17%，成为雀巢集团销售收入的第二大重要来源。

和玛氏类似，雀巢在扩张自己的业务版图时，采取的也是多品牌策略，但其在宠物食品领域内的并购路径与玛氏也存在区别：

一是进入宠物食品市场的时间和背景不同。玛氏进入宠物食品领域是在企业发展初期，在“银河棒”取得一定成功后，弗瑞斯特·玛氏就将注意力集中到了还处于发展孕育期的宠物食品行业；

而雀巢进入宠物食品领域是在企业发展的成熟阶段，企业前期并购的一些产品存在市场饱和、竞争激烈等问题，雀巢不得不寻找新的利润增长点。

二是扩张的模式和标的公司选择不同。玛氏是“自主创立 外部收购”的模式，除了收购其他品牌，玛氏也会推出一部分自主品牌；而雀巢进军宠物食品市场主要是通过外部收购的方式。

此外，玛氏在完善自己的产品矩阵时是跟随市场需求逐步逐层进行；而雀巢更倾向于并购有影响力的成熟品牌，进而快速覆盖所有层次的消费者。

1985 雀巢公司通过收购喜跃（Friskies）品牌而踏足宠物食品市场。

此后雀巢一直将宠物食品视为增长领域，且在最近几年，通过一系列的并购，加强在这一领域的拓展实力。

它在1994 年并购了美国的阿尔泼公司（Alpo）；1998 年当公司占有 1/5 的欧洲宠物食品市场份额时，出价 10 亿多美元并购了英国的斯派乐斯宠物食品公司（Spillers）；

2000 年并购了嘉吉（Cargill）阿根廷公司，由此成为宠物食品产业领域几家重量级的竞争对手之一。

2001 年，雀巢以 102 亿美元收购了美国第二大宠物食品制造商普瑞纳宠物食品公司，以巩固其在宠物食品领域的优势。

普瑞纳公司于1894年创立，其品牌组合拥有超过 85 年的专业经验。

1926 年普瑞纳在密苏里州 Grey Summit 附近的 Purina Farms 场馆内建立了第一个宠物食品和宠物护理中心。

如今，该中心已发展成为密苏里州西北部的雀巢普瑞纳宠物护理中心。

1930 年代，普瑞纳在宠物食品领域已经非常成功，旗下 WINALOT，SHAPES 和 SAVAL 品牌在当时的英国处于领先地位。

1950 年代普瑞纳开创性地发明了软颗粒技术，并陆续上市了冠能（Pro Plan）、珍致（Fancy Feast）、妙多乐（Cat Chow）等众多宠物粮品牌。

普瑞纳多年的宠物食品专业制造经验使得雀巢在宠物食品领域具有很大优势。

在完成收购后的第二年，雀巢宠物食品版块销售收入有了显著提升。发展至当前，普瑞纳已经成为雀巢盈利能力最强的业务之一。

2019 年，雀巢的所有品类产品都实现了有机增长，其中增长贡献最大的就是 Purina Pet Care，其高端品牌 Purina Pro Plan 和 Purina One领跑。

在收购普瑞纳之后，雀巢并没有停止并购的步伐，近年来逐步发力高端市场。

2007 年，雀巢普瑞纳收购了 1986 年诞生的澳洲宠粮领导品牌丝倍亮（Supercoat）。

2015 年，雀巢收购了宠物天然食品生产商Merrick Backcountry，进军高端宠物食品领域。

2018 年，雀巢收购了Tails.com（给狗定制狗粮的英国初创公司）的大多数股份，为消费者提供个性化定制的宠物营养品。

2020 年 4 月，雀巢普瑞纳宠物食品收购英国天然宠物食品品牌 Lily’s Kitchen，该品牌是来自英国的优质天然猫犬粮生产商，其天然猫犬干湿粮及零食产品系列有效补充了普瑞纳现有的品牌产品矩阵。

持续的并购运作，为雀巢宠物食品版块的增长不断注入新的动力。

加大研发成为雀巢宠物业务持续增长的另一动力

雀巢持续的产品研发创新也是其成功的重要支撑因素。雀巢在宠物食品领域的的研发创新主要通过普瑞纳实现。

雀巢设有三大营养研究所，其中宠物食品领域设有“普瑞纳研究所”，该研究所是一家致力于促进营养科学的全球性专业机构，共有 500 多位来自不同领域的科学家，包括兽医学、宠物营养学、宠物行为学等领域的专家。

普瑞纳近 100 年来，一直在推动宠物营养的发展，在宠物营养领域做出了一系列重要贡献。

普瑞纳研究所研究成果的创新也推动了雀巢产品成果的创新。

例如，2019 年 3 月 18 日，雀巢普瑞纳发布了一款狗粮新品“赋聪”系列，这是全球首款可预防及改善犬类阿兹海默症的产品，产品初上市就引起了业内普遍关注，雀巢强大的研发优势将为其持续提供新的利润增长点。

人们对宠物的日益喜爱促使宠物数量快速上升，进而促使宠物相关商品、服务相继产生、快速发展，并逐步规范化、标准化、国际化，宠物市场日趋完善。

收入水平提升、情感需求升温，支撑宠物数量、单只宠物消费金额齐升，推动产业增长。

中国市场借鉴海外市场，中国宠物食品将呈“双线”发展趋势 中国宠物食品市场尚处于早期，结合新生代消费意识与发达国家趋同的因素，将跨越性地呈现出“双线”发展趋势：一方面部分消费者不断追求高端化，另一方面市场的主流仍是中端大通货。

注：本文内容主要摘自方正证券，中外行业研究整理推送

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