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“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜”，“雪王”蜜雪冰城要来A股上市了！

22日，证监会官网显示，蜜雪冰城股份有限公司（下称蜜雪冰城）预披露招股书，欲申报深市主板，主承销商为广发证券。

招股书显示，蜜雪冰城本次IPO计划募资64.96亿元，用于生产建设、仓储物流配套、其他综合配套类项目等，其中19亿元用于补充流动资金，占比约三成。

值得一提的是，蜜雪冰城并不差钱，截至今年一季度末，账上货币资金余额为30.67亿元，2021年全年，更是靠着2万余家门店实现营收103.51亿元、归母净利润19.10亿元。

平均每天开22家店

招股书显示，蜜雪冰城成立于2008年4月30日，张红超、张红甫两兄弟为公司控股股东及实际控制人，本次股票发行前，二者合计直接持有公司85.56％的股份，各持股42.78％。目前，张红超为蜜雪冰城董事长，张红甫为公司董事、总经理。蜜雪冰城前五大股东还包括龙珠美城、高瓴蕴祺、天津磐雪，分别持股4％、4％、2％。

来源：蜜雪冰城招股书截图

招股书显示，蜜雪冰城是国内门店数量最多、规模最大、品牌影响力最强的现制饮品连锁企业之一，通过“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的方式打造现制茶饮连锁品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”。

近几年，蜜雪冰城的开店速度堪称疯狂。2019年至2021年，该公司门店年平均净增加6643家，年复合增长率为68.49％。2022年1-3月，公司门店数量净增加1765家，其中新开门店数达1943家，算下来平均一天新开约22家店。

截至2022年3月末，蜜雪冰城约有2.23万家门店，门店网络覆盖了境内31个省份、自治区、直辖市。在海外市场，蜜雪冰城于印尼、越南也已分别开设了317家、249家门店。

蜜雪冰城庞大的门店网络主要依靠加盟支撑。招股书显示，截至2022年3月末，蜜雪冰城加盟门店约2.22万家，自营门店仅47家。

来源：蜜雪冰城招股书截图

据蜜雪冰城招股书，目前，现制茶饮市场中，喜茶、奈雪的茶采取直营模式；蜜雪冰城、书亦烧仙草、古茗、一点点、茶百道等品牌主要采取加盟模式。

而从市场格局来看，门店数量较多的品牌均以加盟模式为主，如古茗门店超6600家、书亦烧仙草门店超6500家。对比之下，走直营路线品牌的门店规模要小得多，奈雪的茶为900 、喜茶为800 、茶颜悦色为500 。

来源：蜜雪冰城招股书截图

招股书显示，根据艾媒咨询报告，2021年度中国现制茶饮行业市场规模为2796亿元，其中“蜜雪冰城”品牌门店2021年度终端销售额约为200亿元，约占现制茶饮行业市场规模的7.15％。此外，根据华经产业研究院报告，2021年我国现制茶饮门店约39万家，“蜜雪冰城”品牌境内门店2021年末数量约2万家，约占现制茶饮门店总数的5.13％。

毛利率低于同行

2019年-2021年，蜜雪冰城分别实现营业收入25.66亿元、46.80亿元、103.51亿元；实现归属于母公司股东的净利润分别为4.45亿元、6.32亿元、19.10亿元。今年一季度，该公司实现营收24.34亿元、归母净利润3.90亿元。

招股书显示，报告期内，蜜雪冰城收入主要来源于向加盟商销售各类制作现制饮品和现制冰淇淋所需食材、包装材料、设备设施、营运物资等产品，并提供加盟管理服务。其中，食材是最主要的收入来源，在今年第一季度的占比达72.16％。