存货财报的分析（老金陪你读财报）

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上一期讲了资产负债表的流动资产科目，这期继续讲非流动资产部分

发放贷款和垫款，主要是旗下财务公司对经销商或集团旗下公司的贷款，或者票据贴现之类。

债权投资，也就是新会计准则之前的持有至到期投资，持有至到期的收回利息和本金的债券了，以摊余成本计量，计入利润表的“投资损益”，影响当期净利润，计提减值也是影响当期净利润，搜索—（图4），

（图4）

其他债权投资，与“债权投资”一样都是债券，“债权投资”是持有至到期，“其他债权投资”是不一定持有至到期，随时都有可能卖掉，是以公允价值计量且其变动计入综合收益，减值也计入综合收益，不影响当期净利润，只要卖出的时候才计入。

长期应收款，一般都是融资租赁款项，在这我分别讲一下，

你要租一台挖掘机，我没有，我买来租给你，这叫融资租赁；

你要租一台挖掘机，我本身有，我租给你，这叫经营租赁；

我没有挖掘机，买了一台卖给你，再跟你租，这叫融资售后回租；

我本身有一台挖掘机，卖给你，再跟你租回来，这叫售后回租。

长期股权投资，是公司对子公司的长期股权投资，计入当期“投资损益”，分为三种情况，

第一种，子公司，持股大于50%，经营情况合并在报表中；

第二种，联营，持有小于50%，但有决策权；

第三种，合营，持股比例和决策权按照合同约定；

这三种状态外的股权投资是归入交易性金融资产。

第一种公司采用的是“成本法核算”，只体现在母公司，第二种第三种采用的是“权益法核算”，制作合并报表时，统统采用“权益法核算”，体现在利润表和资产负债表。

其他权益投资工具，性质与“其他债权投资”一样，区别在于持有的是股票，期间波动计入“综合收益”，只有卖出后才确认“当期损益”，持有期间股利照常计入“当期损益”。

其他非流动金融资产，持有期超过一年的“交易性金融资产就放在这里”，计入“当期损益”，新会计准则以前的可供出售金融资产、持有至到期投资，搜索—（图5），期末余额为0，代表当年处置掉了。

（图5）

投资性房地产，公司持有房产，地皮，不是自用而是为了赚取租金，升值为目的，就会放在这个科目，搜索—（图6）

（图6）

计量方式有两种，

成本模式计价，计提折旧，收到的租金计入利润表的“其他收益下的其他业务收入”；

公允价值模式计价，变动影响当期利润表的“公允价值变动收益”；

选择成本计量可以改为公允价值计量，但选择公允价值计量不可以改回成本计量，同时，在资产没有卖出确认收入前，政府不对其征税，因此投资性房地产也是产生“递延所得税资产/负债”的原因之一。

固定资产，固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一年，单位价值较高的有形资产，这个科目没什么好说的，主要关注在于折旧和减值，一般不会改变折旧方式，突然改变我们就要研究看是否合理。

在建工程，搜索—（图7）

（图7）

可以看到在建工程的项目和进度，建好后会转入固定资产，如果一个项目迟迟不转入固定资产，很有可能是已经完工，达到避免折旧，美化当期利润的目的。

生产性生物资产，农牧业的科目，有两种：

养猪是为了生猪，这叫生产性生物资产（为了生产而持有）；

养猪是为了杀猪，这叫消耗性生物资产（为了出售而持有）。

油气资产，石油业，略过。

使用权资产，也就是租他人资产过来用的期间，归入这个科目。期间的利息费用，计入“当期损益”。

无形资产和开发支出，土地使用权、专利权、商标权、特许权、版权、非专利技术等对企业经营有用的资产，无形资产也是资产，有型资产要折旧，无形资产要摊销，摊销就是把无形资产使用年限的支出分摊到每一年，跟折旧是同一回事，无法定义使用年限的就采取减值，减值一经确定，不可以转回。

无形资产可以购买也可以研发，研发也就是研究和开发，研究阶段的费用计入管理费，开发阶段的费用计入无形资产，形成无形资产的价值，那什么是开发阶段的费用？是指研究成功后，能商业化使用这一段期间所花费的费用。

房地产公司的土地使用权是为了建造房屋售出，不算无形资产，而是归为存货，非房地产公司的土地使用权，与经营有关的归入无形资产，无关的归入投资性房地产。

商誉，这里需要与资产区分一下，可以产生收入的才叫资产，而商誉是不产生收入，你可以理解为某种看不见的优势，或许的优秀的管理层、广为人知的品牌、经营特许权等，比如双方都生产同中产品，但是A可以比B卖得更贵，享有溢价权，如果你想将A收购，A的资产价值1000万，必然要多花钱才能收购，这多花的钱就是商誉，所以商誉只有收购时才能产生，公司不能对着自己加。

商誉不需要摊销，只做减值，减值后不可以转回，同时商誉也可以做手脚，在收购的同时做低资产价值，抬高商誉，这样可以降低以后资产的折旧来美化报表，之后某年利润好的时候做大额减值，这就需要我们多关注这个公司以往的收购是否合理。

长期待摊费用，公司已经支付了钱，与公司收入有关且持续一年以上的费用，常见的就是对固定资产的改良和维修，搜索—（图8），也有公司会把广告费用，研发支出归入此科目来美化报表，总的来说这个科目的数额都不会大，太大则需要我们警惕。

（图8）

递延所得税资产，简单点讲，税务局与公司财务的计算方式不同，税务局算的账多于财务算的，公司算是提前缴税，放在税务局那里的就叫递延所得税资产，反之，税务局算的账小于财务算的，就按税务局的来缴，还没缴的那一部分钱在公司这里，就叫递延所得税负债，所以递延所得税负债就相当于一笔无息贷款。搜索—（图9）

（图9）

同时我们也可以通过查询企业所得税率，茅台是25%，用“当期所得税费用”÷25%可以得出税务局认定的企业当期税前利润，再与当期企业净利润相比较，从长期来看它们会保持一个稳定的比例，如果某年打破了，我们则需要查找一下原因。（图10）

（图10）

其他非流动资产，与流动资产一样性质，超过一年的就放归入这里，搜索—（图11）

（图11）

至此资产部分介绍完了，下一期介绍负债，码字不易，如果对你有所帮助，点个赞，你的点赞是我的动力。

本文属于日记，不构成投资建议。

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