美联储加息意味什么（美联储为什么要加息）

很多人只知道新闻报道美联储加息，却不知道美联储为什么加息，通过什么方式加息，加息之后对全球经济体的影响，今天阿姚就给大家从这几个方面给大家介绍一下美联储加息的逻辑：

一、美联储如何加息

尽管美联储备受关注，但很多人对美联储的利率政策究竟如何影响全球经济并不清楚，有人认为美联储控制着美国的存贷款利率，但实际上美联储平时只控制一种特殊的短期利率（联邦基金利率），其他利率，如存款利率、贷款利率等都是由市场自行决定。美联储调节联邦基金利率，这种变化会传导至市场，影响其他利率。

那什么是联邦基金利率呢？联邦基金利率是金融机构间为了满足放在美联储的储备金账户的要求而进行的短期贷款利率。每个金融机构在美联储都存有一定比例的储备金，当有些金融机构的储备金不足，那么就可以向储备金超额的金融机构进行短期借贷。所以联邦基金利率是银行间的贷款利率。

美联储货币政策的工具主要包括公开市场操作、折扣贷款窗口和储备金率这三个，公开市场操作是目前最常用和最重要的工具。在公开市场会议上，美联储公开市场委员会的成员将投票决定美国联邦基金利率的升降。美联储每年会在华盛顿召开8次公开市场会议。在制定政策的过程中，美联储不必请示总统或财政部，因为为了保证货币政策不受政治压力的影响。

公开市场操纵是指美联储通过买卖债券向市场投放或者收回货币的行为。比如美联储买入债券时，付给对方美元，就相当于增加了市场中美元的供给；反之美联储卖出债券时，就从市场上收回了美元。

公开市场委员会设定联邦基金利率的目标后，美联储通过公开市场操作改变市场上货币的发行量，来实现预先设定的目标利率。通常情况美联储在公开市场操作中买卖的债券主要是短期政府债券。通过买卖债券来调节是市场间的货币供应量，从而改变联邦基金利率，联邦基金率的变化也会影响其他短期利率，比如国债利率、商业票据利率；进而改变长期利率如贷款利率等。

利率下调时，企业投资和家庭消费的成本降低，促进投资和消费的增长。当经济过热，或通货膨胀时，美联储会提高利率来减少货币供应量，抑制投资和消费。因为货币供应量少了，美元升值，且投资债市的收益增加，股市等市场资金会流向债券市场，股市等资产价格会下跌。

虽然没有明确规定，但美联储认为可以接受的年通胀率（核心通胀率）在1-3%左右上下浮动。20世纪七八十年代由于政策上的失误，也出现过10%以上的通胀。除了20世纪70年代和第二次世界大战等战争期间，其他大部分时间通胀都维持在5%以下，尤其是1985年之后，美国的通胀率基本保持在2%附近。

美国历年来通胀率统计

通货膨胀是指由于货币发行量增加过快而引起的价格持续普遍上涨，因此如果货币供应量下降，商品价格也会随之下降。通胀不可怕，可怕的是不稳定的通胀，如果通胀率不稳定，忽高忽低，或上涨幅度过大，那么就会对经济增长造成危害。通胀率大幅波动给经济带来的损失远高于每年稳定的通胀带来的损失。通胀不稳定就会影响未来的预期，进而影响居民的消费和投资。

二、美联储加息的影响

9月21日，美联储完成年内第五次加息，将联邦基金利率目标区间从2.25%至2.5%上调到3%至3.25%之间。本次加息幅度为75个基点，与美联储前期释放的信号及市场预期相符。至此，美联储年内已加息300个基点。遏制高通胀是美联储加息的主要原因。美国劳工部最新数据显示，美国8月CPI同比上涨8.3%，低于7月8.5%的同比涨幅，但仍超出8.1%的市场预期。

①目前海外经济体普遍面临严重的通胀压力，这一压力会对全球经济体造成广泛影响。在美联储激进加息的背景下，部分经济体由于内部经济结构失衡，本币汇率存在大幅贬值压力，面临潜在资本外流、输入性通货膨胀等风险。这些因素推动部分经济体选择跟进加息以稳定市场预期。这种被动加息的局面蔓延全球，可能导致全球经济进一步下行。

②持续的高通胀和各国央行收紧金融政策的举措打压了股市。美联储周三再次加息75个基点，并暗示可能还会大幅加息几次，哪怕这些加息可能加大经济衰退风险。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示：“我们必须控制住通胀，我希望有一种不痛苦的方法来做到这一点，但并没有。”

③美联储频繁加息的局面也导致美元持续走强，但除了加息，地缘政治冲突导致全球供应链剧变，欧洲以及美元指数中其他经济体过于依靠外部能源或者其他大宗商品的经济结构短板彻底显现，动摇了这些经济体过去长期中赖以生存的出口竞争优势，这从根本上弱化了这些经济体的货币相对价值。在一般意义上，强美元可以增加其他经济体的贸易顺差，但在地缘政治冲突下，大宗商品及能源价格大幅上涨，出口竞争的优势不再，大顺差模式发生改变。

美联储加息对全球的汇率、投资市场、经济环境等都造成了不小的影响。在这种局面下，中国也针对美元持续走强，调整了外汇储备金率。但美元走强依然会影响海内外资金的流动，造成A股市场闻风而动。只有在认清国际经济和规律，方能最大化自己的利益。