汇率升值和贬值如何区分(汇率贬值是金融战争)
▣作者:钟灏
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前几天写人民币贬值的文章,我是想用最基础的逻辑和最小白的语言讲清这个问题。
当然,现实中会复杂一些。但是再复杂,它本质上也是一个数学问题。
两个国家、两种货币之间的兑换关系是完全可以建立一个数学模型的,尽管这个模型中的变量很多,有些变量不容易获取,但它终究是有科学规律的。
但有读者留言说:美元升值美元加息其实都是用来收割全世界的工具,是一场金融战争。“你的看法太幼稚,没有看到这种金融战争的残酷性和实质。”
当然也有水平高一点的读者说,两国汇率的波动,升值和贬值,都是取决于两国的利率水平。这种说法呢要比“战争论”高不少,但仍然是在初级教科书阶段。
因为你翻开任何一本低年级金融教材,只要讲汇率就会牵扯到利率,标准的说法就是:
如果A国的利率高,那么B国资金就倾向于流到A,那么B国对A国的货币需求就增加,然后A国的货币就升值。
这个认知虽然比那些讲货币战争的高了不少,但还是表面的东西。
举个简单的例子,阿根廷利率高达70%,比索为什么还是跌跌不休?为什么没有大量资金涌入阿根廷,反而阿根廷的资金还要往外逃?
有人说70%是名义利率,还要减去通胀,减去通胀之后才是实际利率,我们要比的是实际利率。
没错,懂得实际利率,是又要高一个层次了。
但这还没到底。
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假设阿根廷当局强行加息到很高的水平,远远超过通胀的水平,让它的实际利率高于美国。
是不是比索兑美元的汇率就可以由贬转升了?
按照那个简单的利率决定汇率论,就会得出比索升值的结论。
但事实一定不是这样的。
因为强行加息会杀伤实体经济,造成生产效率的下降、进而造成衰退,然后加剧资金的出逃。
怎么样,适得其反!
是的,之所以说利率决定汇率是一种表面现象,就是因为利率本身又是被生产率所决定的。所以我当时在那篇文章中直接跳过了利率的问题,指向生产率。
我们要始终明白一点,金融学玩得再花,它也永远无法逃脱实体经济和真实世界的财富规律的约束。
实际利率是要和生产率相匹配的,不匹配就会造成反噬,然后走向反面。
以上是对汇率和利率关系的澄清。
接下来我们要澄清金融战的问题。
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相比汇率和利率关系的问题,金融战就很不容易讲清楚了,因为它涉及到思维模式的问题,涉及到世界观的问题。
如果你平时看待世界都是你死我活的丛林法则,那么即便是从逻辑上给你讲通,你在观念上也不会认同。
如果你看待事情都是斗争,如果你不相信人类可以自利利他、互利协作,那么你就极易拥有战争思维,看什么事都是一场战争。
2015年a股发生了股灾,那一定是境外敌对资金恶意做空中国。
2016年中国房价暴涨,那是美国要捧杀中国资产泡沫。
汇率大幅贬值,央行及时出手,就是汇率保卫战打响了。
哈,这种叙事听起来很刺激,裹挟着民族情绪一起,使得肾上腺素增高,使大脑的神经递质飙升。
真相为何已经不重要,总之一句话:
一切都是美帝的阴谋。
这个典型的阴谋论故事是这样讲的:
美元是世界结算货币,所以它拥有了美元霸权,通过操纵货币来收割世界。
因为美国庞大的金融资本集团需要寻找利润增长点,而美国国内产业空心化显然不能满足资本胃口,大部分亚非拉小国体量太小,也不够他们塞牙缝的,于是他们把目光对准了中国这个第二大经济体。
其收割方式就是,以超级强势美元启动世界范围内大萧条,让其它国家的资产价格破灭,然后美国资本去全球收购廉价资产。
由于美元霸权有这么大的好处,所以这成了其它国家不可触碰的一道红线,谁敢挑战美元霸权,谁就会被消灭。
上一次科索沃战争,就是美元对欧元的一次正面狙击,结果导致巴尔干半岛的分裂,以及超过7000亿美元从欧洲流出,回到美国。
这种宏大叙事,可谓是相当上头。
我X,真是一盘大棋啊!
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货币阴谋论鼻祖,当然是某人写的《货币战争》。他开了这个先河之后,很多人受他启发,也陆续写了金融战争相关的书。比如我手边这本:
书名就不讲了,这本书是2013年写的,现已过时。它推测2015年会迎来中美金融决战,然后一战定胜负,要么彻底击垮中国,要么中国翻身崛起。
我第一次看到货币战争那本书大概在十五年前。当时真的是“惊为天人”,震掉下巴:
原来国际金融是这样的险象丛生?原来资本集团有这样周密的部署?原来美联储是被私人掌控着?仿佛我们的生活和命运完全被华尔街和罗斯柴尔德家族玩弄于股掌。
瞬间感觉这个世界变得透彻了,明白了一切真相。
但直到后来系统学习经济金融才知道,我的命运不是被罗斯柴尔德掌控,而是头脑被“货币战争”掌控了——他塑造的那一套阴谋论思维和战争思维,在头脑里挥之不去。
这种思维方式的转变是艰苦的,远远比吸收知识要难得多。但一旦转变过来,你就会发现那种阴谋论完全不值一提。
近40年美元有过多轮加息,很多拉美国家都出现了危机和破产,巴西、阿根廷、委内瑞拉都是代表,资产价格跌跌不休,由此经济学界还出现了拉美化这样的专有名词。
但是,你有没有看到美国资本大规模流入阿根廷巴西去抄底呢?
没有。
美国加息,它仅仅是站在自己国内经济的角度,需要加的时候就加、需要降的时候就降。它只是不太顾及其他国家而已(其实那些国家破产大部分也都是内因,美国很难顾到)。
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为什么阴谋论如此流行?
因为阴谋论可以让大脑偷懒,不需要构建思维模型、不需要了解太多知识,就把世界解释得头头是道。
所以一般来说,认知水平越低,就越相信阴谋论。
当现实世界和市场现象让人难以理解的时候,人们便会把问题纳入阴谋论框架:
为什么加密货币涨这么猛?因为庄家控盘;
为什么又跌得这么猛?因为庄家要割韭菜;
为什么股市大幅上涨?因为GOV发动了牛市;
为什么又出现了股灾?因为GOV要收割中产…
同理:
为什么美元要放水?
因为美国要收割全世界。
为什么美元又要收水了?
因为美国要收割全世界。
总之,无论出现什么情况,都是由某个“神秘而强大的力量”操控、有着不可告人的目的。
这足以解释一切,让世界变得简单!
可是,阴谋论有一个最要命的缺陷——
无法推演未来。
科学家说:在一个标准大气压下,水加热到100℃就会沸腾。不仅以前的水是这样,以后的水也是这样。这叫推演未来,这才是科学。
可是阴谋论呢,既然事情完全被某个神秘力量决定,而这神秘力量的主观想法又不可测,你当然不可能推测他未来会怎么做。
做投资实战的朋友,要是奉行阴谋论思维,那可是要了亲命!
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