吉利收购沃尔沃是谁主导（吉利收购沃尔沃十年后）

经过一年的酝酿，吉利汽车与沃尔沃汽车的合并方案尘埃落定。

2月24日晚，吉利汽车控股有限公司（下称“吉利汽车”）宣布与沃尔沃汽车有限公司（下称“沃尔沃汽车”）达成最佳合并方案。双方表示，将在保持各自现有独立公司架构、实现战略目标的同时，继续拓展合作领域，在汽车新四化方面深化合作，发挥协同效应，实现业务整合的最大价值。

根据官方公布的信息，吉利汽车与沃尔沃汽车将围绕汽车新四化前瞻技术，在动力总成、三电技术、高度自动驾驶等业务领域进行合并及协作，具体包括合并动力总成业务、共同开发下一代纯电动专属模块化架构和高度自动驾驶解决方案、扩大联合采购范围和规模，以及在海外销售渠道和售后网络领域等。

这也意味着，吉利汽车与沃尔沃汽车的合并未在此前所预期的资本层面进行整合，转为在业务和技术方面进行协同。

方案未提及资本层面，公司架构将保持独立

一年前的2020年2月，吉利汽车曾发布公告表示，其正与沃尔沃汽车管理层进行初步讨论，以探讨通过两家公司的业务合并进行重组的可能性。

根据彼时发布的方案，整合后的新集团将继续保持旗下沃尔沃汽车、吉利汽车、领克汽车、极星等品牌的独立，通过香港吉利汽车上市主体来实现与全球资本市场的对接，并考虑在瑞典斯德哥尔摩上市。

如今，合并方案及细节正式对外公布。与此前所提到的与沃尔沃汽车合并成“一家强大的全球集团”这一规划不同，合并方案中并未提及股权层面上的合并，而是将重点放在了动力总成、三电技术、高度自动驾驶等业务领域的合并及协作上。

“大家对于以前沃尔沃和吉利合并所期望的、最大化的协同效应都通过此次的合并方案得到了体现。”吉利汽车控股有限公司行政总裁桂生悦表示，投资者普遍希望吉利和沃尔沃通过业务合作提升协同效应，但同时也对两家公司合并到上市公司，沃尔沃如何估值、上市公司对此将付出怎样的代价，以及现有股东的股份稀释方案能否得到合理的安排等问题表示担忧，但这些在此次合并方案中得到了解决。”同时，桂生悦强调，合并不会对吉利汽车A股上市带来影响。

不过，值得一提的是，此次合并方案虽未涉及吉利汽车与沃尔沃汽车资本层面的整合，但双方或并未完全放弃在资本层面的合作探讨。吉利控股集团CEO李东辉在发布会上表示,“未来不论是吉利还是沃尔沃在探索资本市场的运作的可能方案时，双方各自的董事会以及股东们依旧可以基于双方公司未来的发展以及资本市场的情况作出相应的建议和意见，吉利控股会尊重各自董事会和股东提出的建议、决策。”

而在被问及未来沃尔沃汽车是否会寻求独立IPO时，沃尔沃汽车集团总裁、CEO汉肯·塞缪尔森表示，作为一家独立的公司，沃尔沃汽车现在正在推进广泛的变革，未来可能有机会去接触资本市场，但现在还没有对此做出决定。

动力总成业务合并在年底完成，将并入吉利汽车

在此次公布的方案中，吉利汽车与沃尔沃汽车动力总成业务上的合并最引人关注。双方将以股权合并形式将动力总成业务合并成立新公司，重点开发新一代双电机混合动力系统和高效内燃发动机。

“动力总成的合并这项工作已经启动，沃尔沃汽车会将现有的动力总成的资产和吉利汽车进行合资并入到吉利汽车，这项工作将会在年底完成。”吉利汽车总裁、CEO安聪慧透露，未来这家动力总成公司研发的产品不仅为吉利汽车和沃尔沃汽车共同使用，还将为吉利控股集团旗下的所有品牌供货，且不排除为第三方汽车公司提供产品和服务。

据悉，该全新动力总成公司已完成团队合并，目前正在做前期的运营注册工作。

除动力总成业务外，吉利汽车与沃尔沃汽车此次合并方案中的另一大重点在智能电动汽车领域。根据公布的方案，在目前共享SEA浩瀚、SPA2电动车架构基础上，双方已启动下一代纯电专属模块化架构的联合开发，沃尔沃、吉利及领克、极星品牌都将共享该平台架构。同时，吉利汽车和沃尔沃汽车还将在三电和智能网联方面实现技术共享，共用电池包和电驱系统，并通过联合采购降低成本。

在谈及去年10月已发布SEA浩瀚架构之后，为何还再推出一个全新的智能电动平台时，安聪慧称，“SEA浩瀚架构目前在吉利控股旗下9大品牌中开始全面使用，吉利与沃尔沃共同打造的SPA2架构也正在同步使用。但是双方的合作要考虑未来5-10年后智能电动汽车的发展，吉利和沃尔沃将在现在的架构基础之上进行开发，保证未来两大集团所使用架构的先进性。”

同时，根据合并方案，在自动驾驶方面，吉利汽车与沃尔沃汽车将基于各自已有的研发成果和经验，由沃尔沃汽车旗下自动驾驶软件技术开发公司Zenseact牵头，共同开发全球领先的高度自动驾驶解决方案。

“未来自动驾驶将会出现在两大领域之中，一种是城市市区的全自动驾驶；另一种则是个人拥有的具有高规格自动驾驶能力的高端车型。”汉肯·塞缪尔森透露，沃尔沃汽车将着重将研发重点放在第二种模式上，由旗下Zenseact公司研发，未来使用在吉利汽车和沃尔沃汽车的车型产品中。

此外，在海外渠道方面，吉利汽车和沃尔沃汽车将持续深化在销售渠道和售后服务领域的协同。

据安聪慧透露，2017年双方合力打造的领克汽车已于去年底正式进入欧洲，预计今年4月份开始正式向欧洲地区交付。领克汽车将利用沃尔沃汽车现有的销售渠道和售后网络，逐步服务全球用户。

转型迫切，燃油车领域的双赢能否再现？

2010年，吉利控股集团以18亿美元并购沃尔沃汽车时，外界将此次并购行为称为“蛇吞象”。但就是这场在当时并不被外界看好的并购，却在十年间极大推进了双方的发展，并使吉利和沃尔沃汽车在燃油车领域占据了优势地位。

通过与沃尔沃汽车保持紧密的合作，截至目前，吉利在全球建立了五大研发中心和五大造型设计中心，旗下拥有吉利、领克、几何、路特斯等多个汽车品牌，其汽车销量也从2009年的33万辆增至2020年的132万辆，并成为首个实现乘用车产销突破千万辆的中国品牌车企。反观沃尔沃，其在吉利的帮助下被并购的第二年便摆脱亏损状态实现盈利，并加速打开中国市场，2020年沃尔沃汽车在中国大陆市场销量同比增长7.6%至16.63万辆，成为了沃尔沃汽车全球范围内最大的单一市场。

十年间，吉利与沃尔沃相互帮扶，均在燃油车领域占据了一席之地。但在新能源汽车领域，双方却未能有如在燃油车领域般的光环。

吉利此前提出的“蓝色吉利行动”目标未如期实现，新能源汽车及电气化产品销量也不及预期。沃尔沃在电气化的道路上布局较慢，其首款纯电动车型XC40 RECHARGE直到去年11月才正式上市。

近年来，汽车市场已由“增量时代”逐步进入“存量时代”，但电动汽车市场所展现的爆发力超出预期。且伴随着新能源汽车市场规模的逐渐扩大和“新四化”的发展，智能电动汽车正引领汽车产业发展的新方向。根据HIS Markit发布的《2020年中国智能网联市场发展趋势报告》数据，2020年，全球汽车市场的智能汽车渗透率仅为45%，预计2025年将提升至60%；届时，中国市场的智能汽车渗透率将达到75%，市场发展潜力巨大。

面对汽车产业变革的关键时期，吉利控股集团董事长李书福曾表示，“团结一切可以团结的力量”，形成新的可持续发展优势。

通过此次合并方案的具体内容也可以看到，吉利汽车与沃尔沃汽车的合并及合作也主要聚焦在新能源领域，欲通过双方资源整合，争夺新能源汽车市场。

此外，进入2021年，吉利除牵手贾跃亭与FF合作、入主破产重整后的力帆外，还与百度、富士康、腾讯达成了一系列合作。频频布局的背后，也体现了吉利不断寻找新机会转型的急迫之心。

十年前，吉利与沃尔沃的初次牵手使双方在燃油车领域都硕果累累，十年后，吉利与沃尔沃的再牵手能否使双方在新能源汽车领域也收获满满，还有待时间的验证。

新京报贝壳财经记者 张冰 编辑 陈莉 校对 李铭

来源：新京报