周应波清仓腾讯（周应波奔私后）

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 耿倩 胡金华 上海报道

在百亿基金经理周应波“奔私”首只产品大卖80亿元赢得市场称赞之后，其三季度买入标的成为众人关注焦点。

《华夏时报》记者整理上市公司三季度业绩报告发现，周应波最青睐国家级专精特新“小巨人”企业。数据显示，其管理的2只产品合计持有维生素D3龙头花园生物2.16亿元市值的股票；旗下运舟成长精选1号私募证券投资基金持有南玻A约1.38亿元市值股票；同时，周应波还买入了另一只医药股——天益医疗，截至三季度末持有72.37万股，期末合计持股市值为4583.92万元。

而对高毅邓晓峰来说，三季度坚定选择“旧爱”是他的投资策略。数据表明，其在三季度买入了紫金矿业2600万股，市值合计增加超2亿元。值得注意的是，自从邓晓峰在2019年三季报新进紫金矿业前十大流通股股东之后，他几乎每个季度都会加仓该股。

周应波钟情“专精特新”小巨人

离职之前，周应波旗下管理规模为571.59亿元，创立了上海运舟私募之后，其持仓调股动态成为众人关注焦点。

10月21日，花园生物披露三季度报告，周应波买入的首只个股随之曝光。

根据报告，周应波管理的运舟成长精选1号私募证券投资基金新进成为公司第六大股东，持有花园生物851.02万股。其另一产品运舟成长精选2号私募证券投资基金持有花园生物434.58万股，新进成为第十大流通股东。按照三季度末股价16.78元来计算，周应波2只产品合计持有花园生物1285.6万股，合计持股市值约为2.16亿元。

图片来源：花园生物第三季度业绩报告

公开资料显示，花园生物是一家维生素D3龙头企业，也是国家高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业。其在中报中称，公司主要从事维生素D3上下游系列产品的研发、生产和销售，同时专注于心血管、神经系统等慢性疾病领域高技术壁垒制剂产品的研发、生产和销售。

然而，花费2亿元买入的这只医药生物个股在前三季度却是增收不增利。花园生物最新业绩报告显示，公司前三季度实现营业收入10.78亿元，经业绩调整后同比增长40.38%；实现归母净利润3.54亿元，同比降低4.89%；基本每股收益0.65元/股，同比下降了4.41%。单季度来看，花园生物在第三季度实现营业收入2.78亿元，经业绩调整后同比增长17.93%；归属于上市公司股东的净利润5675.29万元，同比增长7.85%。

除了花园生物，周应波还买入了另一家专精特新“小巨人”生物医药企业。

10月25日，天益医疗公布三季度业绩报告。报告显示，周应波旗下运舟成长精选1号私募和运舟成长精选2号私募，新进成为该股第四大股东和第九大股东，分别持有45.18万股和27.19万股。按照三季度末股价63.34元来计算，周应波2只产品合计持有72.37万股，期末合计持股市值为4583.92万元。

图片来源：天益医疗三季度业绩报告

公开资料显示，天益医疗成立于1998年，是一家主要从事血液净化及病房护理领域医用高分子耗材等医疗器械的研发、生产与销售的高新技术企业，是国内较早专注于该领域的企业之一，曾被列为建议支持的国家级“专精特新”小巨人企业。

从业绩上来看，这家公司前三季度同样增利不增收。三季度业绩报告显示，天益医疗2022年1-9月实现营业收入2.79亿元，同比下降6.20%；归属于上市公司股东的净利润为8726.43万元，同比增长54.74%；每股收益为1.6100元。单季度来看，三季度实现营业收入1.06亿元，同比下降10.82%；实现归母净利润4319.55万元，同比增长45.60%。

钟情“小巨人”之余，周应波还花费1.38亿元大手笔买入了一家光伏玻璃企业。

10月24日，南玻A披露的三季报显示，周应波管理的运舟成长精选1号私募新现身其第八大股东，持有1983.41万股。按照三季度末股价6.94元来计算，周应波持股市值达到约1.38亿元。

东方证券在研报中维持“买入”评级，并表示浮法玻璃景气底部，公司盈利韧性凸显；浮法玻璃景气有望回升，工程玻璃改造稳步推进；公司光伏、电子、硅料等多条业务线全面发展中。

关于未来，周应波在“奔私”后的首份投资报告中指出，当前资本市场的估值吸引力毫无疑问已经进入了历史最佳区间。从产业观察和行业配置角度看，电动车、储能、国产软硬件、VR/AR眼镜、精细化工这五大领域是他最为看好的方向。

他表示，“运舟产品的行业配置策略一是立足稳定需求，更重视计算机、医药等更多以确定性内部需求为主的行业。二是对储能、电动车、光伏等快速增长行业的景气变化密切跟踪，更多关注其中的新技术、新材料类投资机会。同时，也会耐心等待疫情、外贸、能源等领域的重大假设变化，在相关行业中寻找机会。”

邓晓峰逆市加仓紫金矿业

对另一位私募大佬邓晓峰来说，坚定选择“旧爱”是其三季度投资基调主旋律。

10月21日，紫金矿业披露三季度业绩报告。报告显示，邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金、外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划和高毅-晓峰1号睿远证券投资基金，位列公司第五、第六和第八大流通股东，分别持有4.51亿股、3.16亿股和1.5亿股。按照三季度末股价7.84元来计算，邓晓峰3只产品合计持有紫金矿业9.18亿股，合计持股市值约为71.97亿元。同二季度末相比，邓晓峰此次所持有的股份合计增加了2600万股，市值合计增加了超2亿元。

图片来源：紫金矿业第三季度业绩报告

从股价表现来看，紫金矿业在三季度大幅下跌。Wind数据显示，该股在第三季度下跌了14.78%。拉长时间线来看，紫金矿业在前三季度也累计下跌了17.47%。

然而，邓晓峰却对“旧爱”信心十足，今年来越跌越买。其在第二季度大举加仓紫金矿业3710.56万股，高毅晓峰2号致信基金等3只产品合计持有8.92亿股，期末持股市值达到83.2亿元。事实上，自从邓晓峰管理的产品最早在2019年三季度末首次进入紫金矿业前十大流通股东名单中，他就开始在多个季度持续加仓。

第三季度，邓晓峰新买入了另一只股——分众传媒。10月17日，分众传媒临时披露的股东持仓显示，高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持仓1.04亿股，新进成为第十大流通股股东。

同时，邓晓峰在三季度还对中国巨石进行了减持。10月21日，中国巨石发布三季报。报告显示，邓晓峰所管理的外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、高毅晓峰2号致信基金位列第四、第五大流通股东，合计持有9998.93万股，但合计持股较二季度末减少了71万股。

顶流基金经理“作业”不可盲目照搬

“目前来看，知名基金经理三季度持仓主要集中在两大方向。一是以新能源为代表的高景气赛代，二是以消费为代表的困境反转行业。”排排网财富研究部副总监刘有华对《华夏时报》记者分析。

“机构在加减仓动作上往往更加重视业绩增长和相对估值的情况，以及宏观因素和政策对未来业绩预期的影响。”优美利投资总经理贺金龙称，今年来各季度调仓分化较过去两年相比显著增大，第三季度依然分化不减，而经过数据统计各机构风格漂移情况较过去减少，但风格分化中的个股分化增减持依旧以业绩增长为核心因素。

当前市场波动明显加大，刘有华预测，短久期的周期股如油运可能仍有继续上行的空间，但周期股波动大、久期短，不易把握；另外，政策鼓励或友好的行业板块将成为布局的方向，如医疗、地产、教育等；因此，一旦市场反弹，高景气赛道依然是反弹的主力。

四季度是机构调仓换股的时间阶段，几乎每年末都会出现行业板块的高低切换。建泓时代投资总监赵媛媛对《华夏时报》记者表示，TMT和机械板块极有可能在政策催化下被机构青睐。此外，如果美联储在中期选举后显著“转鸽”，对外资青睐的清洁能源板块也会形成短期支持。

贺金龙认为，随着三季报的陆续披露，四季度可结合个人资产流动性需求，关注低估值待修复的稳增长主线板块；边际业绩有所改善的板块；以及高增长、高景气、业绩确定性较高且估值合理的赛道；具备国产替代必然性的高端制造等领域。目前A股整体估值依旧处历史分位低位水平，未来结构性行情轮动表现依旧可能是第四季度主旋律。

刘有华表示，知名基金经理加减仓动作肯定具有一定的参考价值，但投资者应该积极从知名基金经理加仓个股中寻找共性，从而来确定未来大的投资方向。

广东广播电视台特约经济观察员郭施亮对《华夏时报》记者指出，顶流基金经理持仓变动，信息披露可能存在信息滞后性问题。对于普通投资者来说，不能完全根据知名基金经理三季度持仓变动来盲目地“抄作业”。“对普通投资者来说，仍需合理分配资产和个人资金流动性需求来去配置不同风格的风险敞口，并关注公司基本面结合季报行情择取标的。”贺金龙称。