交大思诺合理市值（2022年上半年净利润1332.91万元）

中证智能财讯 交大思诺（300851）8月27日披露2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业总收入1.26亿元，同比下降11.03%；归母净利润1332.91万元，同比下降62.15%；扣非净利润406.54万元，同比下降82.74%；经营活动产生的现金流量净额为937.48万元，同比下降49.65%；报告期内，交大思诺基本每股收益为0.1533元，加权平均净资产收益率为1.09%。

报告期内，公司合计非经常性损益为926.38万元，其中交易性金融资产公允价值变动损益以及投资收益为1052.53万元。

公司主营业务为轨道交通列车运行控制系统关键设备的研发设计、组织生产、销售及技术支持，主要体现为产品的系统设计及软硬件开发和产品实现的全流程管控。

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7581.48万元，同比增长6.12%，环比增长51.89%；归母净利润1728.07万元，同比增长26.32%，环比增长537.31%；扣非净利润1242.02万元，同比增长37.69%，环比增长248.66%。

2022年上半年，公司毛利率为66.30%，同比下降5.95个百分点；净利率为9.81%，较上年同期下降14.73个百分点。从单季度指标来看，2022年第二季度公司毛利率为72.19%，同比下降1.68个百分点，环比上升14.83个百分点；净利率为22.18%，较上年同期上升3.48个百分点，较上一季度上升31.15个百分点。

2022年第二季度，公司净资产收益率为1.42%，同比上升0.26个百分点，环比上升1.74个百分点。

2022上半年，公司经营活动现金流净额为937.48万元，同比下降49.65%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致；筹资活动现金流净额-3015.55万元，同比减少6.38万元；投资活动现金流净额-9852.16万元，上年同期为-2.88亿元，主要系本期进行现金管理所致。

2022年上半年，公司营业收入现金比为137.84%，净现比为70.33%。

资产重大变化方面，截至2022年二季度末，公司货币资金较上年末减少64.10%，占公司总资产比重下降8.33个百分点，主要系本期投资支付现金较多。

从存货变动来看，截至2022年上半年末，公司存货账面余额为1.19亿元，占净资产的9.81%，较上年末减少66.06万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

偿债能力方面，公司2022年二季度末资产负债率为7.03%，相比上年末减少3.85个百分点；有息资产负债率为0.06%，相比上年末增加0.04个百分点。

半年报显示，2022年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为任新国，取代了一季度末的卞明。

筹码集中度方面，截至2022年二季度末，公司股东总户数为1.1万户，较一季度末下降了318户，降幅2.81%；户均持股市值由一季度末的21.03万元下降至18.72万元，降幅为10.98%。