仓位管理计划方法（如何利用仓位管理来做风控）

本文系融360专栏作者“六便士”原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权，今天小编就来说说关于仓位管理计划方法?下面更多详细答案一起来看看吧!

仓位管理计划方法

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一.

能在持续盈利的状态下空仓，是一种修炼

作为一个工作在科技金融行业，业余也炒股的业内人士，自然是少不了加各种投资理财群的，一来了解下最新的动态，而来借以观察不同投资人的一些投资习惯。

经过在这些群里的长期观察，我发现一个看起来奇怪实则见怪不怪的现象，那就是：

绝大多数的散户朋友，喜欢满仓博一个或者两个股票，在一些高端群里，这些人的资金量着实不小，有十几万买一只股的，也有几十万的。

问其原因，无非是票多了顾不过来、看准了就满仓干等类似的答案，殊不知这是一种极其危险的举动。说实话，在我刚开始炒股的时候，也喜欢这么干，不过现在，这种事情我是干不来。

因为，我曾经吃过大亏。当时全仓某股后跌停的场景，我自今记忆犹新。

在此之后，我从来没有全仓过一只股，我把“一只股，无论你如何看好它，坚决不能全仓”写进了自己的交易系统里，此后这种错误在没犯过第二次。我身边一朋友（老股民）有次跟我说，你为啥在炒股上进步如此之快，我想从这个例子里你能找到原因。

冷静、风控意识、杀伐果断的执行力，这都是写在我交易系统中的法则。它们也许是锁链，让炒股看起来没那么激情，但我也深知，正是这锁链，拉住了我的脚，让我一次次在跟随市场狂舞的时候，感觉到撕扯的疼痛，在最疯狂的时候，保持一丝理智，最后在每一次暴跌中活下来。

而，也正是8月份周期股的这波空仓逃顶，让我真正意识到了空仓等待的重要性。（虽然空仓是最好的防守这一理念我早知道，但这是第一次在实盘做到了）

大家都知道知易行难，对绝大多数股民来说，尤其是一直盈利的股民，你让他空仓停下来不操作是非常难的，这无关理性，关乎人性。

真的，从知道到做到，真的很难。而一旦“做到”了做到，这对一个人的影响和改变是巨大的、本质的。从此，我的交易理念跨上了一个新台阶，而我也知道，我以后必能坚决执行它。

因为，我会把它固化为习惯。对，就像刷牙一样的习惯。

二.

股票投资的本质，到底是什么？

能在股市里持续赚钱，最重要的素质是什么？一个接近本质的答案是：

风控！

拼尽所有的注意力、拼光吃奶的力气，一定要牢牢记住“风控”二字。你可以小赚、可以大赚、甚至不赚、甚至小亏，但唯一不允许出现是情况是大亏。

当然，光是风控还不够，还需要有复利。所以在股市里持续赚钱的另一个本质就是：

复利！

保住本金、保证每个年度哪怕不能大赚，但只要收益为正，那么时间的复利会让你想要的超乎你的想象。而这也是巴菲特老爷子一只强调的，可惜99%的人看不明白。

谁是看明白的人，而谁又是糊涂蛋？其实，做个小测验便知：

打开任何理财平台，股票也好、基金也罢，如果一个人的第一反应是看收益率（比如某个付费策略或是热门基金的收益率），而不是看其历史最大回撤幅度，那么他就是糊涂蛋，他对投资的认知，仍然停留在小学生水平。

曾经，我也是个小学生。后来，我强化训练。到现在，当我在任何平台看别人的策略时，我第一反应就是看其回撤、看波动率，其实才是看收益率。

所以，用风控的手段保证大赚和小赚、规避小亏、杜绝大亏，在本金持续积累的情况下利用复利效应，一步步给资金滚雪球，常年下来，你就是股市大赢家，谁敢说你散户，谁敢说你是韭菜。

这又引申出一句话：股市里，你建仓时可以犹豫，大不了少吃点肉，但逃跑一定要快，止损一定要狠。

三.

具体怎么操作做到不大亏？

做到不大亏，就是在每波行情的鱼尾时逃跑要快，具体要看你的择时功底，以及你预期别人预期的能力。

择时指标就不讲了，这是核心机密，但预期别人的预期这件事，到是可以谈谈。

啥叫预期别人的预期？这其实是博弈论的思维。就比如说最近这段资源股行情，很多做量化的大资金、就靠这波行情至少能赚20个点以上，模型厉害的机构，甚至能做到40个点以上。

好，现在我们套用博弈论的模型。这波行情大资金怎么想？大资金想：我们作为大机构，靠这波20个点的收益，完全能给投资人交代了，即便接下来空仓休息半年也许所谓，所以此时必须要兑现盈利。

那么，如果你是聪明的散户，你就要预期大资金的预期，也是就是猜到大资金上面的这种想法，并做出应对。

啥意思？

你预期大资金赚20个点以上必跑路，所以你最好在赚15个点的时候就赶紧抛，要跑在他们的前面。

这，就是最简单的博弈论在股票投资中的应用。不过，残酷的真相是：大多数散户不懂止盈、不懂做预期，在资源股已经赚了20个点的时候仍然对市场的风险一无所知，以为行情才刚刚开始，未免有些天真。

即便资源股有业绩支撑，中长期看好，但在短期的博弈中，这些散户就是市场上输的最惨的那波散户。在这波跟机构的博弈中，输的一败涂地。

四.

如何用仓位组合来做风控？

前面讲的都是理论，是战略级的，在我看来是更重要的东西。不过，为了满足大家，我也讲点战术级别的，能实操和直接应用的仓位管理技巧，帮助大家控制分风险。

利用仓位管理来控制风险并获得高收益的方法，主要有以下三类。

第一类，均权买入股票。

比如你有10万块钱，那么你可以买入5只股票，每只2万（均权）。保证股票账户里每只股票的市场近似相等，这就是均权。

均权买股的好处不言自明，规避了博单票的风险，即便组合中的其中一支股票跌停，只要其他4只的整体涨幅超过这只跌停股，那么你的组合整体就是赚钱的。

第二类，投资品与现金的动态再平衡。

假设你在第1年建仓时有1块钱，此时大盘指数为2000点，你拿5毛钱买入指数基金，另外5毛作为现金储备，此时你的组合净值为1。

假设4年以来，大盘指数从2000点跌倒1000点，在涨到2000点，在涨到4000点，最后回到2000点，维持了一个平衡市，而你采用指数基金和现金各占50%的动态再平衡策略，那么4年下来，虽然大盘从2000点又回到了2000点，但你确赚钱的，收益率为26.66%。

其实，你半仓操作股票跟这个道理也类似。

第三类，负相关投资品的动态再平衡。

与投资品与现金的动态再平衡相比，负相关投资品的动态再平衡策略是更高级的仓位管理做法，投资回报率要更高。

假设你选了投资品A和B，A与B的关系是：A涨100%，B跌50%。同样的，第1年你有1块钱，A和B各买一半，4年过去了，通过动态再平衡策略，你将会赚更多的钱，收益率为244.1%，是不是有点可怕。

如果你进一步分析，会发现动态再平衡策略与两个因素密切相关，即投资品的波动率和投资品之间的相关性：

① 投资品的波动率越高，动态再平衡的投资回报率越高。

② 若A和B的相关性为-1，也就是A涨B必跌，动态再平衡的投资回报率最高；相关性为1，也就是A和B同时涨，几轮动态再平衡下来，投资回报率为0；相关性为0，也就是A的涨跌与B无关，如投资品和现金的组合，有一定的投资回报率。

所以，明白了以上两点，你就知道想要做到高投资回报，就要找到那些在市场上波动率高、且负相关性高的投资品。

以上。

作者：六便士 公众号：投资思考域（roumango2016）

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