中通快递市场现状及发展（8家快递晒去年成绩单）

在电商渗透率提升和疫情影响下，在2021年，中国快递年业务量进入千亿件时代。近期，随着圆通、韵达、德邦、申通快递相继公布2021年全年业绩，目前已上市的8家快递公司去年成绩单全部出炉。南都记者梳理发现，2021年，头部6家企业顺丰和“四通一达”的快递份额合计超80%，其中，中通、韵达、圆通作为业务量TOP3的份额已接近53%，行业集中度持续提升。

邮政快递业既贯通生产、分配、流通、消费各环节，又关联一二三各产业，具有重要的“畅通”功能，仍处在重要战略机遇期。分析人士表示，各企业去年的业绩反映出，物流企业间竞争从单一快递业务扩展到综合物流生态形成协同的趋势愈发显著，顺丰、京东物流凭借多元的业态取得远高于同行的收入水平，中通成立20周年，净利润和业务量双双迎来第一。但与此同时，产能资源、人力成本投入加大等因素，令行业“增收不增利”的情况依然存在，8家上市企业中，4家盈利负增长，2家出现亏损。

总收入： 顺丰总营收超5家同行之和

2021年，全国快递业务收入完成1.04万亿元，同比增长18%。在收入方面，南都记者对比发现，2021年，顺丰、京东物流凭借其多元业务协同发展形成的综合物流生态圈，取得远高于行业的收入水平，与此同时，中通、圆通等也不断拓展新业务，如跨境、航空、冷链等，以构建其生态圈“护城河”。这反映出，借助单一业务驱动增长的模式已不可持续，物流行业的竞争正逐步从原来的价格竞争，转向服务竞争、生态竞争。

2021年顺丰实现营收2072亿元，同比增加34.5%，超过“四通一达” 德邦六家上市公司营收之和。这主要来自时效快递、国际业务的收入拉动。其中，时效快递业务占了顺丰总收入46%，主要来自个人物品/工商文件流转、中高端消费以及生产流通环节的高效响应需求。

贡献总收入近16%的经济快递业务在顺丰去年的增速上表现亮眼（54.7%），主要因电商标快的单票收入环比提升，较市场电商件均价高出2-3元/每票。

此外，得益于自四季度起并购嘉里物流，2021年顺丰供应链及国际业务实现不含税营业收入392.0亿元，同比增长199.8%。同时，国际快递及顺丰丰豪、新夏晖的供应链业务在2021年度取得较快增长，也进一步扩大顺丰国际业务及综合物流业务规模。“近期国际业务相关收入占比达到约三成，已逐渐成为顺丰第二增长曲线，这样的业务结构使得公司抗压性变得更强，也更容易与国内行业区域错位竞争。”顺丰高管在日前的投资者关系活动上如是说。

在“通达系”企业中，中通、韵达、圆通的收入均超过了行业平均水平，其中圆通取得的收入增速最快，接近30%。除了受快递业务量增长的拉动，还显著得益于去年航空和国际业务收入的增长——分产品来看，其国际快递及包裹服务的营收增速高达94.82%，远超其他产品同期水平，其“航空 国际化”战略的生态协同效应在业绩中得以直接体现。

京东物流在2021年的营收首度破千亿，达1047亿元，仅次于顺丰，其中占总收入过半的外部客户收入增速超七成，带动了整体收入的增长。值得注意的是，来自一体化供应链客户的收入达到711亿元，占总收入的比例达67.9%。京东物流表示，将持续通过一体化供应链物流服务助力实体经济，成为技术驱动的供应链解决方案和物流服务商。

净利润：半数企业负增长，京东申通亏损

过去几年，受行业“价格战”加剧影响，快递企业多处于“增收不增利”的状态。据南都记者梳理统计，2020年7家上市企业中，6家盈利，4家净利负增长，百世一家亏损。到2021年上半年，8家快递上市企业盈利状态普遍承压，均为负增长，其中一半出现亏损。

这一状况伴随下半年行业“价格战”监管收紧而缓和，就2021年全年来看，若排除处于投入期的京东物流，其他6家企业盈利，申通亏损，3家净利负增长。产能投入前置拉高运营成本，是业绩不佳的主要原因。

从盈利方面看，中通表现最优，2021年实现调整后净利润同比增长7.8%达49.5亿元，超过顺丰的同期水平。事实上，顺丰去年因加大资源投入，一季度净亏超9亿，在上半年就已被中通超越。而过去一年，中通在业务量增长的同时限制单票收入下降，带动经济件毛利上升。这背后，亦是整个行业逐步脱离“价格战”泥淖行业、迈入高质量发展通道的反映。

盈利状况最能反映出一家企业在全年的经营策略，为了获得长足发展，有的选择“壮士断腕”，有的选择“负重前行”。例如，百世在2021年终于实现“扭亏为盈”，全年净利润2.1亿，而上年同期亏损20.5亿，主要是由于出售其中国快递业务给极兔产生相关的收益。京东物流延续了此前几年亏损的趋势，因加强和扩大物流网络带来的一系列基础设施成本加大等，于2021年全年录得亏损156.61亿元，说明其仍然处于高投入驱动高增长的阶段。

圆通的盈利能力同样离不开其持续发力的自有航空和国际业务。财报数据显示，公司2021年实现归属于母公司股东净利润21.03亿元，其中，圆通速递国际实现归属于母公司股东净利润1.45亿元，圆通航空实现归母净利润2.73亿元，二者合计对总净利润贡献已达近两成。

在上个月刚宣布被京东收购的德邦，其2021年取得扣非净利润为亏损2.08亿元，同比上年下降198.57%，其中在2021年前三季度均处于亏损状态，直至四季度才回正。这主要还是因德邦转型大件快递业务以来，业务量整体偏低，中转及末端效能利用不饱和，以致该收入占总收入比重不断提升给公司整体毛利率水平带来了一定压力。有业内人士认为，德邦与京东合作后，将有望推动快递快运领域产品业务的效能和服务的专业化、标准化、品质化。

包裹量：头部企业日均超过5000万单

据国家邮政局统计，2021年，全国快递业务量达1085亿件，同比增长30%。这一年，“快递进村”按下加速键，全年农村地区收投快递包裹总量370亿件，全年国际、港澳台寄递业务量突破22亿件。同时，快递市场集中度依然保持在高位，据南都记者测算，“四通一达”市场份额合计已达70.73%，6家上市企业份额合计超80%，其中行业TOP3的份额就已接近53%，行业集中度持续提升。

数据来源：企业财报（百世2021年Q4包裹量未披露，根据市场份额测算）

就业务量来看，2021年，中通、圆通、韵达、顺丰的快递业务量基本都维持在了30%左右的增速，与行业大盘一致，头部企业日均包裹量已超过5000万单。中通取得的业务量最高，全年包裹量为223亿件，同比增长31.1%，市场份额略有扩大至20.6%，成为全球首家突破200亿件年业务量的快递企业。就四季度数据测算，其平均每天包裹量已超6800万。

韵达在业务量上依然保持了第二的名次，仅次于中通，2021年累计完成快递业务量184.02亿票，同比增长30.10%，增速高出行业平均增速近0.2个百分点，快递市场份额达16.99%，较去年同期提高0.02个百分点。不过，对比去年来看，韵达所占的份额略有下降，与行业第三位的圆通差距缩小。

值得一提的是，南都记者注意到，去年12月，圆通还一度以614.68亿元的市值，时隔4年再度反超韵达的同期水平，且今年4月在股价表现上，圆通依然优于韵达。这反映出行业市场竞争依然激烈，韵达第二的位置能持续多久有待持续观察。

在2021年的财报中，百世并未透露其快递业务（中国区域）的包裹总量。2021年12月，百世宣布完成国内快递业务转让于极兔速递的交易。根据此前三个季度的数据，百世2021年一季度至三季度递送的包裹量约51亿，截至三季度在快递市场的份额已跌至5%以下。不过，百世国际在东南亚地区的业务量依旧保持增长，全年包裹量超1.5亿。

单票价格：正向增长，单一“价格战”结束

2021年，快递物流行业主管部门对市场竞争导致的“价格战”监管收紧，行业进一步迈入高质量发展通道。

南都记者梳理发现，去年下半年以来，各企业的快递单票价格开始出现正向增长，呈现出回升趋势，带动业绩改善。尤其在往年“价格战”最激烈的11~12月，A股的四家快递公司单票价格增速非但未降、反而集体转正，这一趋势一直延续至今。韵达在财报中提出，我国快递产业发展环境迎来扭转性改观的新局面，单一“价格战”竞争模式基本结束。

2020~2021年各企业单票收入变化趋势

从全年数据来看，例如，2021年顺丰票均收入维持在16.25元/件，在同比下滑8.57%的情况下，仍然相当于同行的7~8倍。顺丰控股表示，公司自2021年下半年起主动调优产品结构，减少低毛利产品件量。到2021年第四季度，其单票收入回升到16.56元/件，达到与2020年第四季度同比基本持平的水平。

又如，圆通财报显示，2021年公司单票快递产品收入2.26元，成本2.13元，毛利0.13元，毛利下降幅度11.19%。南都记者对比发现，虽然上述成本、毛利等指标和去年基本一致，但毛利的降幅对比去年的-58.98%已显著收窄、趋向改善。此外，从中通快递的单票毛利来看，从一季度到四季度分别为0.24元、0.28元、0.27元、0.34元，整体也呈现出上升的趋势。

去年中通快递集团董事长赖梅松明确提出，“不必要的低价亏损件或以利润换取短期市场份额增长的做法，既非明智也不可持续。”价格回调的背后，是快递公司逐步脱离“以价格换市场”的观念桎梏，普遍向客户分群、产品分层、溢价服务的竞争格局发展。明兴交运研究分析认为，考虑到快递企业在规模效应带动下单票成本仍有改善空间，预计之后快递企业盈利有望明显改善。

采写：南都·湾财社记者 傅晓羚

制图：傅晓羚

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