拉夏贝尔是不是假的（卖吊牌...披星戴帽）

曾经的拉夏贝尔拥有万家直营规模，从1998年成立，由邢加兴自创的服装品牌，到2014年在香港上市，又于2017年在上交所挂牌，成为国内首家“A H”两地上市的服装企业。其公司营收业绩也表现亮眼，2017年公司营收近104亿元，一度成为国内营收最高的女装服企上市企业。但如今闭店、卖吊牌、披星戴帽...，同时拉夏贝尔实控人还提请罢免其“钦点”的董事长。

罢免“钦点”董事，细说三大“宗罪”

12月23日，上交所紧急向拉夏贝尔发监管工作函，要求拉夏贝尔核实并披露段学锋是否如邢加兴所言“未能勤勉尽责、维护股东及公司利益”；邢加兴与段学锋是否存在其他协议或安排；拉夏贝尔目前的控制权状态。

12月22日，拉夏贝尔发布公告称，公司控股股东邢加兴将自行召集和主持公司2021年第一次临时股东大会。本次会议将于2021年1月11日召开，而即将召开的这次股东临时大会所要讨论的议案，是关于提请罢免拉夏贝尔现任董事长段学锋的职务。

值得注意是的段学锋是由邢加兴提名，担任拉夏贝尔董事长7个月。对于急于更换董事，实为在迫切抢救拉夏贝尔。邢加兴作为拉夏贝尔创始人、实际控制人，单独持有公司1.42亿股，占总股本的25.91%，和一致行动人上海合夏合计持有34.16%股份。今年2月初，邢加兴正式离任了公司董事长一职，之后他提名段学锋进入董事会，但在此期间还曾“出山”出任公司总裁，只不过时间颇为短暂只有两个月。但在今年5月，邢加兴落选公司第四届董事会，在公司已没有任何高管职务，只有控股股东的身份。值得注意的是，在拉夏贝尔这艘大船上，创始人实控权身份其实早已风雨飘摇。2020年11月，上海金融法院拟拍卖或变卖邢加兴及上海合夏合计持有的1.87亿股A股股票及孳息。这次拍卖如果成交将意味着公司控股股东、实际控制人将发生变更，而邢加兴对拉夏贝尔的实控权或许也将失控。

根据《公司法》、《公司章程》等法律法规及制度的规定，邢加兴于11月27日和12 月8日，分别向公司董事会和监事会申请召开临时股东大会，提请罢免段学锋董事（长）职务。然而，在规定期限内，上述请求未获任何回应。

在公告中，邢加兴在罢免段学锋的提案中，提出3点理由：未深入了解公司的业务营运及管理，任职期间公司业绩大幅度下滑；未能根据其职责建立稳定的内部管理结构，保障公司的稳定经营；自营或者为他人经营与本公司同类的业务。

拉夏贝尔财报显示公司亏损依然在持续，2020年前三季度公司营业收入17.41亿元人民币，同比减少69.75%；归属于上市公司股东的净亏损7.83亿元，上年同期亏损8.25亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损11亿元，上年同期亏损9.125亿元。业绩止不住的在下滑，公司在人士变动上也颇为频繁，最近一次在11月，拉夏贝尔宣布聘任章丹玲为公司总裁，可是在一个月后，章丹玲宣布辞职，事实上公司在年内已多次更换董事长和总裁等高管，其中总裁之位一年内就已更换高达5次。其实企业身处绝境之中，高管离任，实在是正常不过。

2020年7月，拉夏贝尔完成变更公司名称及变更注册地址的有关程序，并已与2020年7月8日，领取有新疆维吾尔自治区市场监督管理局颁发的新营业执照。公司名称由“上海拉夏贝尔服饰股份有限公司”变更为“新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司”。对于区域变更，公司在希望享受新疆的政策资源，从而达到减免税等方面的优惠。对于这一举措，业内人士纷纷表示，这也是由段学锋从中撮合而成。

此外，段学锋除了拉夏贝尔董事长的身份，他还是迈尔富时尚服饰股份有限公司董事长，同时在就职履历上，段学锋有着资深的投行背景，曾在国信国际担保有限公司、光大股权投资基金管理（天津）有限责任公司等金融机构任职。2013年8月起，段学锋始终担任中科通融投资基金管理（北京）有限公司执行董事，只是在今年11月，他从中科通融退出，只是不知他的退出是否和此次事件有关。

公开资料显示，今年10月，中科通融曾收购了瑞士知名快时尚品牌C&A中国运营公司——西雅衣家商贸集团，而邢加兴认为，C&A实际上与拉夏贝尔已形成同业竞争。

风光无限的拉夏贝尔身处至暗时刻

2014年在香港上市，又于2017年在上交所挂牌，成为国内首家“A H”两地上市的服装企业。为了扩大自身版图，2012年，拉夏贝尔采取了“多品牌 直营为主”的战略打法。旗下除了La Chapelle、Puella、Candie’s三个女装品牌，还推出7m、La Babit等时尚女装品牌以及男装品牌、童装品牌8m等。

但在2015年，拉夏贝尔停止了内部新品牌的培育，主要通过投资合作的方式拓展新的品牌，到2018年，公司通过控股公司推出Siastella、OTR、GARTINE等品牌。其中2018年1月，拉夏贝尔是以5200万欧元（约合4.1亿元）收购法国VIVARTE时尚集团旗下女装品牌NafNaf SAS 40%股份，同年11月，拉夏贝尔将剩下的60%也收入囊中，拟出资3534万欧元（约合2.78亿元）收购。但是收购法国品牌NafNaf SAS一直备受争议，这是由于该品牌2017年亏损达到5126万欧元，2018年亏损持续扩大。

这个时期，拉夏贝尔在主推的多品牌战略，与之形成鲜明的对比的是安踏，2009年，安踏以3.25亿元的价格从百丽集团手中收购了斐乐（FILA），但对FILA的运营探索就达到4~5年的时间。在运营能力上，业内人士表示拉夏贝尔的团队并不能驾驭多品牌的运营能力，而高达285天（2018年）的存货周转期，让人们时常看到拉夏贝尔在甩货、打折促销。在品牌发展上，拉夏贝尔作为头部的服装企业，尤其是女性服装企业，并没有走在时尚前沿，引领时尚品牌、设计、创新潮流，势必会被其他品牌所越。以日本优衣库为例，作为普通的一款服装，进军中国市场多年依然屹立不倒，其背后原因就在于，他们注重于服装布料的研究与开发，几乎每年都会推出新的布料。

在门店运营上，拉夏贝尔的下沉市场可辐射到四五线城市，但是由于门店密度大，会摊薄店铺营收，使得店铺营收不如预期，但直营的门店运营成本却有增无减。

在业绩方面，拉夏贝尔压力巨大，2017年A股上市后，公司就开始走下坡路，2018年和2019年连续两年巨亏，披星戴帽。数据显示，2018年拉夏贝尔净利润为-1.6亿元；2019年，其净亏损高达21.66亿元。因为连续两年亏损，自7月1日开始，拉夏贝尔被实施退市风险警示。

在3年间百亿市值蒸发，2019年亏损21.66亿元，关闭门店4391家，同时今年拉夏贝尔先后63次成为被执行人，仅在10月成为被执行人的次数就高达18次。整体来看，这18次执行标的总额达6926.36万元。另外，截至2020年一季度末，拉夏贝尔总资产为72.34亿元，总负债为64.29亿元。可以看到，巨额的债券债务问题对于拉夏贝尔公司的正常经营造成了很大的影响。

为了清理负债，在今年9月，拉夏贝尔的业务模式从自营调整为“品牌授权 运营服务”，这意味着拉夏贝尔也加入到“卖吊牌”的队伍中，在服装行业颇具代表的要数内衣品牌南极人，2019年品牌授权达到13亿，显然服装品牌发展品牌授权业务是为了降低生产、研发成本，提高公司业绩。然而，拉夏贝尔开启“卖吊牌”业务，虽然可以提高营收收益，但对于产品品质的控制、品牌声誉及长期品牌力发展，则不会想象的那么美好。