融资规则详解（你想知道的融资知识）

导言

我们经常听到有企业获得融资了，

有种子轮、天使轮、A轮、B轮......

这些都是什么意思呢？

别着急等看完这一篇你就都明白了，

保证你出去装逼的干货满满一车～

一

不以结婚为目的的谈恋爱都是耍流氓，

那不以上市为目的的融资是什么呢？

好久没有聊管理了，今天和大家扯扯企业融资的事。

企业融资，说白了就是企业如何获得正向的现金流。因为有了钱，你就可以当个土豪“买买买”，买装备、买土地、买资源、买人才、买用户甚至买竞争对手。

但是，市场上真正缺钱的都是中小企业/民营企业/初创企业这样的屌丝企业，出身差、没钱、没人才、没资源：

1)直接找银行借钱呢，一个个拽的和二五八万似的跟你提要求要抵押；

2)去黑市上借钱吧，利率高而且没有保障；

所以，在债权融资要不来钱的情况下，这些可怜的企业就选择股权融资。所以，股权融资更多的是被逼无奈的卖身不卖艺，并不是什么高大上的存在。

如果说企业去融资，好比可怜兮兮的单身狗找对象的话，那么.....

1. 种子轮=（对她有感觉）
2. 天使轮=（疯狂追求她）
3. A轮=（和她确定恋爱关系）
4. B轮=（和她成功牵手）
5. C轮=（成功接吻）
6. D轮=（having sex）
7. E轮=（成功同居）
8. 上市=（成功结婚，迎娶白富美）

首先，所谓的A轮、B轮、C轮就是第一轮、第二轮、第三轮的意思，种子轮和天使轮因为企业太小所以比喻促进种子成长和获得天使帮助的投资，都只是从西方引进的说法，你要高兴也可以叫鼠轮、牛轮、虎轮、兔轮....你要觉得好玩也能叫周杰伦、雷阿伦、郭艾伦、冯德伦、林依轮、拿破仑....当然，只要别人听的懂；

其次，搞企业有时候和谈恋爱真的很像，你要吸引用户得不断投入，你就得有钱，而那些给企业钱的金主主要是三类，也就是你经常听到的：

天使投资人（Angel）、VC（Venture Capital，风险投资）和PE（Private Equity，私募基金），如果将来有机会上市还会接触到投行（Investment Banking, IB，投资银行），正是这些给钱的干爹让你花钱如流水，去追求心仪的小姑娘（客户），免得她们都跟人（竞争对手）跑了！

第三，其实每轮之间的界限比较模糊，没有明确界定，并没有说强制达到什么数据标准才能进入下一轮，但是大抵还是有些区分，比如种子轮的时候你只是有一个想法，可能都不够商业化，失败的风险极高，等到天使轮就要求跑出mvp（最小可行化产品），A轮要求能够初具规模，B轮以上就是有比较强的竞争优势了等等。

第四，这些金主也好，干爹也好，钱不是白给的，都是指着企业能够实现指数型成长，从而带来巨大的回报。比如，VC主要投ABCD轮，一般会要求5倍以上的成长；而PE主要是做上市前成熟企业的投资，等着上市赚股市套现的钱。

所以，如果说不以结婚为目的的谈恋爱是耍流氓的话，那不以上市为目的的融资就完完全全是犯罪了！

二

恋爱之所以刻骨铭心是因为往往无疾而终，

所以关于融资，你还得知道这些所谓的例外！

很多时候，我们说一段感情难以释怀，是因为结果都是不太“成功”，得不到的所以刻骨铭心；事实上创业也和谈恋爱是一样的，失败的多，成功的少。

那么为什么还会有那么多的投资者不惧风险、扑面而来呢？

简单直接的说，那些早期愿意投钱的人，基本上满足"3F”原则：即family，friend，fool，想投资创业发财，除了亲朋好友来相助，就是傻子给钱在支持。尤其是愿意投种子轮、天使轮的投资人，那根本都不是干爹而是亲爹，所以你会发现如果创始人姓苏，那么很可能投资人也姓苏...

而著名投资人雷军也曾总结过自己投资的三个原则，排名第一条的就是不熟不投，也是遵循着这个逻辑。

另外，从A轮开始每一轮融资都需要做尽职调查，也就是我们常说的尽调，看看你说的商业模式靠不靠谱，你的用户数是多少，营业收入是多少，有没有水分，有没有吹牛等等。

同时，比较有“中国特色”的是有pre-A轮或者A 轮融资（同样可以是在B轮、C轮等等）。而这是什么意思呢？就是你明明没有初具规模，钱却烧没了，那就先来个pre-A轮江湖救急；或者在A轮融完以后，又有大咖看你不错，想投你你的业务，但你还没有新的业务进展，估值也基本没有变化，所以来了个A 轮。

当然，正儿八经的投资机构还是比较有套路的，比如红杉资本沈南鹏的“赛道理论”，看中的就是市场需求下的行业机会，而不是某一个“赛车手”。所以，软银的孙正义投了马云，不是说当时就看上了马云迷之外表，而是看中了这个市场机遇，并不关心是你是马云、牛云、鹿云还是熊云，而且马云的五分钟口才也不是决定性的。事实上，孙正义投给如今不咋滴的人人网的钱，可比马云的阿里巴巴要多的多！

反过来，站在企业的角度，选干爹（投资人）也很关键，要秉持的原则就是“帮忙不添乱，给钱还给力”。创始团队的期望当然是要求投资人给钱的同时不要参与经营决策，给予无限的信任。但是总有刁民想夺权，或者出来指手划脚的絮絮叨，那么合理的制度设计就很关键，比如阿里的合伙人制度和京东的AB股，都是很好的保护创始人屁股坐稳不受干扰的办法，毕竟刚创业吃的都是窝窝头，成功了就被一脚踢开那真是太苦逼了。同时，如果投资人是产业投资者，除了给钱，还能带来产业资源，这是公司融资的时候最高兴的了。

总之，知道企业融资的基本逻辑，就好比知道女性是会来大姨妈的生物一样，避免你被伤害的头破血流，却还一脸的懵逼。

三

失恋的人虽然伤痕累累，但能不断成熟长大，

知道企业融资除了拿来装逼，关键还能帮我们职业发展！

其实，知道企业融资的情况，除了可以拿来装逼，还可以帮助我们更好的找到靠谱的工作！事实上，我们找工作一方面要看企业能给多少钱，一方面我们也很关心企业的成长，因为这承载了我们的职业发展，毕竟“大河无水小河干”嘛。

选择大的外企、央企，还是成长型的企业，本来就是一个职业道路上关键的选择题，而在成长型企业里面选择创业公司，更是充满了变数。

一般来说，选择A轮以前的公司，风险性是非常高的，企业没有稳定收入来源，业务也不成型，凭着一个美好的泡泡（愿景）去奋斗，倒下的往往居多。当然，成功后的回报也是惊人的。

比如童文红原本只是马云创立阿里巴巴时的前台，虽然如今已经做到菜鸟的COO，但更关键的是当初马云在创业时给她的0.2%股份现在已经价值上亿了；而且，在2017年的胡润百富榜里，阿里系一共有43人上榜，真是造富能力不要太强了！

不过，马云也就一个，你的老板是不是，需要你去思考。当然，想多拿点是要早期介入甚至成为创始合伙人；同时也要注意里面有一个坑就是你的价值定位，毕竟企业成功后了没你啥事，因而被踢出局的下场最近好像还挺多的。

而如果同样要找创业公司，比较稳健的策略是找B轮后的公司，业务都已经成型，在领域也有一定的影响力和品牌，虽然也会遇到困难，但和早期分分钟倒闭的生存危机，已经不可同日而语。

不过也不是融资次数越多的就越保险，对于E轮后还迟迟不能上市的也要谨慎，因为在中国性冷淡一般的上市机制下，要上市其实也不是很容易的，而对于融了这么多轮的企业就就相当于你谈了十年恋爱都已经同居了却还不结婚，崩的可能性其实更大。最近某个e 轮的企业，现在都已经开始疯狂裁员，就是因为实在是扛不住了。

还有一个就是看竞争形势，尤其你进入的是互联网创业领域，如果已经有巨头企业形成，千万不要傻乎乎的去前二之外的企业，因为全世界的互联网都是“小三小四很难活，老大老二都结婚”。在强大的“721法则”下，58同城和赶集网、滴滴和优步中国、美团和大众点评的婚姻，都是进一步让小三活不下去的理由。如果在形势已经突显的时候，你还非要去找小三鬼混，那你真的只能是去找shi了！

最后，哪怕在格局未定的时候，你要进的企业，能够看清你未来的老板也很重要：

老板的资源和能力行不行？

业务不好时他是否坚定信念？

核心高层稳定不稳定？

内部运转流不流畅？

老板和你可能的leader对人大不大方、宽不宽容、积不积极？

......

回过头想想，马云除了有八核的大脑和十八罗汉可以打败ebay，更可贵的是他还能把0.2%的股权给童文红，要知道马云给的时候她还只是前台啊！而在很多公司里面，哪怕是中高管都是没有分毫股权的。

总的来说，创业就是一条无比艰难的道路：活的少，活的漂亮的更是少之又少；公司的死法有千千万万种，死的总是大多数。

不过，那些忘记初心，从to C变成to VC的基本都会挂掉。像一亩田这种“6小时前刘老板采购了999.999吨毛桃”、“9小时前老板采购1073741.8235吨洋葱”这种数据造假已经到了质疑人类智商的做法，真的不该拥有未来。

所以，恋爱前吹吹牛是可以理解的，融资前吹吹水也是人之常情，毕竟所有的创业公司都坚信自己已经是“成名在望”；但是保持热情的同时，千万也需谨记“烟花易冷”；因为那些能够自始自终都保有“追梦赤子心”的人，也许不一定会成功，但也算是不枉追梦一场！

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