电动平衡车前景（智能两轮电动车千亿蓝海）

以平衡车和两轮电动车为代表的的短交通出行工具，正不断增加在人们日常生活中的出现频次。

去邻近的超市买菜，或者是去小区的驿站收快递，不足5公里的出行距离实在是有些尴尬，选择步行还是有些耗时耗力，而开车又有些“大动干戈”，而这成为了短交通赛道崛起的机会。

据《中国电动平衡车行业发展白皮书（2021年）》统计数据显示，2020年全球电动平衡车出货量达到1032万台，同比增长23.7%，其中国内消化了近40%的产品。

而两轮电动车在国内的市场规模更庞大，增速也更为明显。在新国标和“碳中和”概念加持下，弗若斯特沙利文预计，中国两轮电动车年复合增长率将提升至7.2%，市场规模将达到1089.9亿元。

短交通赛道由此坐上了“风口”，不仅外部玩家眼热插手布局，赛道内企业也纷纷拓展新业务。平衡车龙头企业九号公司，近期就开始在两轮电动车方向重点发力，试图抢占短交通领域更多的市场份额。

那么结合九号公司财报数据来看，成效如何？在5G、物联网等技术普及的当下，九号公司又能否把握这次时机，在智能短交通方面有所作为呢？

成立3年鲸吞行业“鼻祖”，九号公司的短交通“野望”

2012年九号公司创立后，其主攻方向机器人领域市场尚未成熟，因此九号公司开始生产与之邻近的平衡车产品，由此在短交通赛道扎根。

九号公司的转型期间，也恰好是国内平衡车市场的爆发前夕。

当时人们对于出行方面有了更多的需求，然而50公里以内的中短距离出行方面却有极大的空白。两轮车虽然在一定程度上能满足用户的需求，但不论是摩托车还是电动车，都已经陷入高度同质化的竞争，九号公司这条“鲶鱼”打破了这样的僵局。

值得一提的是，2014年国内短途出行市场启动，高毛利和高增长吸引了近千家公司参与平衡车设计制造。凭借先发优势和技术积累，九号公司在这场“千轮大战”中脱颖而出，同时还打开了海外市场。

进入海外市场后，九号公司就行业“鼻祖”赛格威（Segway），想拉上它一起“做大做强”，但赛格威给出的反馈很值得玩味，“我们不想要合作，但是你们可以考虑并购”。

尽管不明确赛格威的真实意图，九号公司却将“并购”纳入日程表当中，此时恰逢九号公司成长性及市场前景得到资本市场认可，小米、红杉等知名资本方纷纷向九号公司伸出橄榄枝，并投资8000万美元，让九号公司资本实力得到进一步强化，也帮助九号公司完成了“蛇吞象”这一壮举，并在技术研发、全球供应链和全球化销售渠道等方面得以补强。

如今，九号公司已经在电动滑板车电动平衡车等短交通领域做到全球领先，仅电动滑板车和电动平衡方面，根据其2020年上市后首份财报数据，其产品年销量就达到300万台。

除开小米成熟的销售渠道外，九号公司成熟的研发体系才是其快速发展的重要因素。收购赛格威后，九号公司拥有了赛格威旗下400多项发明专利，领先同行的研发能力使得九号公司的平衡车具有更多独特的功能，而且中台和前台结合的模式也能够帮助其实现品类延展。

不仅如此，九号公司也在不断拓展边界，开拓了两轮电动车领域，且如今智能两轮电动车成为了九号公司新的增长点。

前有雅迪爱玛、后有小牛电动，九号公司的“智能”故事还动听吗？

智能电动两轮车被九号公司看做是新的增长点，其2021年中报数据显示智能电动两轮车实现营收5.13亿元，超过2020年全年收入，是增长最快的业务。

虽然这意味着要从雅迪、爱玛等传统企业中抢占份额，还要面临小牛电动车等新品牌的挑战，但九号公司凭借其科技公司的属性，以及从平衡车方面过渡来的技术基础，在智能化方面已经率先抢跑。

结合各家公司今年半年度报告数据，我们可以看到九号公司在研发方面很舍得投入。

2021上半年，雅迪研发费用为3.39亿元，占总营收比重2.74%；爱玛研发费用为1.42亿元，占总营收比重1.94%；小牛电动研发费用为3080万元，占总营收比重2.06%。

九号公司在今年上半年的研发费用则是2.23亿元，占总营收比重的4.73%。虽然九号公司的研发费用不是在这些两轮电动车企业中最多的，但却是投入比例最高的一家公司，其进行智能化的决心不可小觑。

凭借其在智能平衡车方面的运营经验，九号公司在两轮电动车的智能化上不断进行优化，先后实现了快速充电、自动断电、APP车况检测等功能，而且在用户体验上也更胜其他家一筹。

在市场份额方面，九号公司还是不及上述三家企业。两轮电动车作为一个传统行业，虽然披上了智能化的外衣，但依然对线下渠道有极强的依赖性，这也是雅迪、爱玛此前行业制霸的主要原因。

根据不完全统计，爱玛电动车目前门店数量已经突破万家，分布在全国各地，雅迪的门店数量更是超过2万家，就连小牛电动车也有2600多家门店。

而九号公司在2020年4月底才开出第一批门店。虽然扩张速度很快，5月份便突破了1200家，但是这一数据距离老牌企业们显然还有一定的距离，未来需要持续发力。

不过在两轮电动车智能化比拼中，九号公司的采购规模效应会更强一些。与这些公司相比，九号公司的采购规模虽然还不足以带来显著的采购成本差异，但是规模优势可以使得九号的原材料供应相对竞争对手更稳定。

而且从长期来看，九号公司在智能两轮电动车方面还有软件服务等多元化盈利方式，能够帮助其在存量市场中有更强的竞争力，截至目前，九号公司旗下移动应用九号出行App已经接入Apple Watch、Siri、华为智能手表HUAWEI WATCH 3等多款智能终端。

值得一提的是，昨日召开的2021 OPPO开发者大会上，九号公司旗下电动车产品也与OPPO智能设备建立了智慧互联操控新玩法，进一步拓宽了九号公司软件服务的适配范围。

那么在短交通赛道长期向好的当下，凭借智能化打法，九号公司能否守住头部企业的位置？

短交通赛道长期向好，九号公司能否守住“头部”？

目前来说，短交通领域被业界长期看好，尤其是两轮电动车这条细分赛道。

按照2019年颁布的新国标，国内两轮电动车有70%左右都需要更换，而两轮电动车保有量则是3亿多辆，但两轮电动车的原有产能短时间内无法满足2亿的消费缺口，因此短交通领域成为了当前的热门赛道。

再加上“碳中和”概念的加持，各地政府也推出了相应政策，对技术创新型企业有较大的扶持力度。因此尽管有产品结构单一的困扰，但在《松果财经》看，九号公司的发展方向依然十分可观，这些方面都可以成为九号公司的发力点。

1、继续深耕原有成熟赛道

尽管九号公司已经在平衡车和电动滑板方面做到了行业头部，但若想稳步增长，仍需要长期深耕细作。

在国内方面，由于用户对平衡车产品的认知程度不够，九号公司还需要加速线下开店速度，承担起教育用户的重任。只有深度培养起消费者心智，那么产品才会更好卖。

另外由于国内在交通设施方面监管较为严格，如果九号公司想进一步打开市场，那还需要去积极推动行业规范，进而参与到行业标准的制定中，为消费市场创造政策支持。

在国外市场，虽然已有赛格威方面的成熟渠道，但九号公司依然不能冒进。由于中外差异较大，可能国内成功的打法，在国外就行不通。因此九号公司在本地化运营方面需要多下功夫，一步步稳扎稳打才能收获更大的市场。

2、革新两轮电动车

上文提到，两轮电动车或许是当前出行领域最大的风口，九号公司也在2019年入局。

不过两轮电动车发展了近20年都没有太大的变化，这如果放在其它行业简直是不可想象。随着5G、物联网等技术的发展，智能化与传统制造业结合成为了当前创新的主要方向。

九号公司此前为两轮电动车已经带来了GPS导航、智能开锁等新气象，未来或许可以根据消费者需要，带来更多的先进技术，与两轮电动车相融合，抢占一定的市场份额。

3、其它领域研发

机器人或许也正是如今科技企业的突破口。今年小米等公司在发布会上，都展示了自家研发的机器人，而九号公司原本的主业就是机器人，或许可以乘着东风，继续加大投入。为消费者带来更多的智能机器产品。

据《松果财经》了解，九号公司旗下品牌赛格威在上个月推出了一款智能割草机器人，这也代表着其正式入局家用服务机器领域。

虽然中国有割草需求的用户较少，但在全球市场，其市场空间巨大，2020年出货量已达90万台，市场规模近10亿美元，且年符合增长率接近20%。

结语：

目前看来，九号公司从一家立足中国市场的科技公司，到如今在全球短交通赛道都取得了一定的领先地位，其发展前景也是长期向好。在九号公司发布三季度报告以后，获东吴证券、安信证券研报关注，并维持其“买入”评级。

而随着九号公司在两轮电动车领域布局的深入，或许九号公司不仅能够改善自身业务结构，同时也能在两轮电动车市场站稳脚跟，至于能否再进一步，还有待于时间验证，《松果财经》将持续关注。

文|松果财经（ID:songguocaijing1）

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