牧之野秦安战略（全球经济危机第二波到了）

【编者按】本文为作者牧之野授权，“秦安战略”在今日头条平家原创刊发，转载自公众号“牧之野”，有很多精彩内容，欢迎关注。

意识到经济危机快来的时候，是2020年，去年1月收集资料，7月写了自己的研判并完成了所有的准备，而感受到第一波影响时，是今年4月。

所有的经济危机都像是tsunami，首先感受会有延迟，其次，大浪来的时候总有一波深深的退潮，就像台风眼的宁静一样。

真正的经济大萧条不是一直持续的，而是一波波，一波比一波严重。

为什么举目望过去，没有一个人说现在是“经济危机”，一来是不敢说，二来是这次的情况谁都没见过，谁都不敢定性。

经济大萧条，不仅我们没经历过，美国也一个世纪没经历过了，谁都没见过，也就无知者无畏，谁都不当回事了。

你说什么指标代表经济危机，什么代表金融危机？没关系，美国都可以直接修改教材，说这不算，说这是俄乌战争导致的，是疫情导致的，不是什么经济危机。

事实上，现在就是经济危机。

金融危机主要是控制在金融领域，以股市暴跌、房市破败，票据兑现危机等表象，是货币和资本出现了某些难以调节的矛盾导致的，尚不太牵扯生产，比如雷曼兄弟，次贷危机。

不是每次金融危机都会导致经济危机，但如果应对金融危机的方式就是放水印钞，量化宽松，那么迟早有一天，必然引起大规模的经济危机。

经济危机则是全产业链的，生产、消费、运输，波及的范围更广，大范围股市崩塌、企业倒闭、人员失业。

你看看现在整个世界，还欲盖弥彰个什么呢？

曹德旺说，没有疫情，这场危机一样会来，他说的是实话。

英国一直在靠着发债过日子，赶上了疫情，更没办法调整，脱欧不代表自己的危机就解除，炸了管道更是损人不利己。10月21日，全球三大评级机构中的标普和穆迪将重新评估英国政府的信用评级。

穆迪已经将英国政府推出的50年来最大规模减税计划打上了“负面”的评估标签，认为这一举措将威胁到英国在投资者心目中的信誉，但穆迪尚未将英国评级展望下调为负面。标普则先行一步，本周五虽然维持英国AA/A-1 主权评级，但已将评级展望由“稳定”下调为“负面”。

而瑞信的问题，则可能是冰山一角，因为它可以间接说明，为什么百年中立瑞士，会急于在俄乌战争中慌忙站队，真视情况他们是清楚的。

根据《彭博社》的数据，得信用违约互换指数周五攀升至250个基点，正接近2008年雷曼兄弟倒闭时的水平，引起市场关注。

这个世界上的债务人联盟，也就是我们看到的所谓的西方国家联盟，快要不干了，如果搞不垮俄罗斯和中国，这场危机，就不会那么容易过去。

毕竟，没有债权人，也就没有问题了。

英国的问题，最大的还不是自己，而是对美国的影响，因为两国资本联系是极为紧密的。

在大西洋彼岸的美国，美国10年期通胀保值国债(TIPS)实际收益率本周一度触及十二年来的最高水平，投资者押注通胀压力将迫使美联储在可预见的未来保持较高的利率。

美国也愈发担心英国市场动荡，拜登政府对英国政府经济计划引发的市场动荡感到震惊，并设法鼓励首相特拉斯团队重新评估其大幅减税计划。IMF猛烈抨击该计划并表示正在“密切关注”英国事态发展，警告称“无针对性”的一揽子计划或将引发通胀飙升。前述全球评级机构穆迪也警告英国政府，无资金支持的减税计划可能导致预算赤字扩大和利率上升，将英国2023年GDP增长预期从0.9%下调至0.3%。

看了特拉斯最近的讲话，完全又再扇自己的脸，我完全可以理解为啥要着急炸管道了。

《死亡螺旋有没有可能从英国开始》

《算账》

（来自观察者网）

目前的英国汇率和瑞信，尚都不构成黑天鹅事件，它们只是灰犀牛，只有反复提到的真正的“雷曼时刻”到来，并且引发系统性金融风险，才能算黑天鹅。

目前的情况，只是出现了一些混乱而已。但不要着急，就算不在第二波中爆发，后面还有第三波第四波的螺旋。

在美国银行看来，随着美国债市压力逼近临界点，美联储若再不调整政策，债市失灵的风险加剧，局面将变得一发不可控制。届时的美国将成为下一个英国。

投资公司Columbia Threadneedle Investment高级利率策略师Ed Al-Hussainy表示，只有当英国的抛售浪潮开始损害美国债市后，这种情况才会发生。

逻辑是这样的，美国必须暴力加息引发流动性危机，英国加剧了这种危机，出现了危机总要有办法吧，过去发达国家就是靠的没有底线的量化宽松，换句话说也就是明抢全世界，那现在，玩不下去了，怎么办？

而且资本有个特点，到了危险时候也是大难临头各自飞，毕竟做空也能赚钱，那明斯基时刻过了，剩下的，大概率就是墙倒众人推了。

对于节点的判断，没有人敢打包票是对的，我以为这些事发生在七月底，可到九月才出现，但无论怎样，总会来的。

那对于我们来说，最关键的就是稳住，做好自己的事，打好金融保卫战，盯住日元汇率什么时候升值，别被英美钻了空子搞成了事，再拖半年，以拖待变。

最先进的福特号航母去了大西洋，北约的飞机都在战备，事态必然升级，这都是分析过的，俄罗斯还在为我们争取时间，希望能撑得再久一点。

但是，有两个趋势是基本确定的，一是制造业往美国的回流；还有一个是新加坡将取代香港亚洲金融中心的地位，这个也将是事实，明白最近的动态就应该知道。

等黑天鹅飞出，见证第三波的惨烈，相信我们可以熬得住。

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