众筹商业模式和方案（传统融资模式颠覆与创新）

众筹：传统融资模式颠覆与创新 盛佳著

目录

序

前言 打碎百年融资枷锁

第1章 众筹：千年筹资方式的互联网新玩法

1.1 众筹的源起及其在国外的发展及现状

1.1.1 回报型众筹

1.1.2 股权型众筹

1.1.3 债务型众筹

1.1.4 募捐型众筹

1.2 国外垂直类众筹平台

1.2.1 地产行业众筹

1.2.2 替代能源众筹

1.2.3 硬件众筹

1.2.4 电影众筹

1.2.5 音乐/演出众筹

1.2.6 图书出版众筹

1.2.7 啤酒业

1.2.8 网络应用

1.2.9 教育

1.3 证券经纪人进入“授权”的众筹领域

1.4 数读世界众筹地图

1.4.1 众筹的世界市场

1.4.2 众筹模式解读

1.4.3 市场展望

1.5 众筹在中国的机遇与挑战

1.5.1 众筹模式的发展机遇

1.5.2 国内众筹发展与挑战

1.5.3 中国超越发达国家的机会

1.5.4 众筹在中国商业模式的突破

1.5.5 众筹在中国的未来

1.6 基于奖励型众筹的市场测试

第2章 众筹，颠覆传统融资模式

2.1 传统融资渠道的资金错配

2.2 众筹融资：侧翼颠覆

2.3 人人都是天使投资家

2.4 美国的四类众筹发行方式和JOBS法案

第3章 社交，玩转众筹兑现红利

3.1 巧用社交平台完成众筹目标

3.2 国外众筹成功案例如何玩转社交

3.2.1 社交网络推广众筹项目的周期把控

3.2.2 根据项目的受众属性制定社交网络策略

3.2.3 巧用众筹平台的交流空间

3.2.4 项目发起人需警惕大众智慧的陷阱

3.2.5 挑战：管理大众意见反馈

3.2.6 成功案例一：John Gorilla

3.2.7 成功案例二：《Catamaran Literary Reader》

3.2.8 成功案例三：《Veronica Mars》

3.3 国内外知名社交平台及各自特征

3.4 利用社交平台玩转众筹实战流程指南

3.5 各老总微信筹学费，互联网思维上中欧

3.6 i黑马运动会，不吆喝不成行

3.7 《罗辑思维》：众筹的社群模式

3.8 弱社交：众筹罗辑的星润之死

3.9 社交筹资之星：拉萨沙发客

3.10 朱江：中国众筹第一人

3.11 微信AA付款，众筹模式的衍生

3.12 寻求1001位板砖兄弟

第4章 风险，信用违约和法律援助

4.1 众筹存在的风险因素

4.2 项目众筹潜在危机的预防与化解

4.3 众筹在中国的法律底线

4.4 中美众筹模式风险对比

4.5 众筹需要什么样的法律援助

4.6 如何看穿回报型众筹项目中的骗子

4.7 实例：回报型众筹的骗局

4.8 项目发起人怎样保护自己

4.9 投资型/股票型众筹里有没有骗子

第5章 膜拜，新土豪诞生记

5.1 科技众筹：Pebble E-Paper智能手表为何筹到1000万美元

5.2 纪录片众筹：从边缘导演成为奥斯卡奖获得者

5.3 音乐众筹：从籍籍无名者到捧得格莱美奖杯

5.4 医疗救助众筹：马拉松爆炸案伤者的100万美元众筹项目

5.5 文化众筹：破旧的Catlow剧院重生记

5.6 游戏众筹：游戏大师单飞创业，完美筹资380万美元

5.7 公益众筹：如何在一天内筹集1630万美元

5.8 跨界众筹：赋予科技产品公益阳光

5.9 科技众筹：把纸飞机变成智能遥控飞机

5.10 时尚众筹：Everlane，将众筹作为最有效的市场调查

5.11 艺术众筹：从短片众筹到大型舞蹈派对，众筹回馈的衍生乐趣

5.12 公益众筹：Watsi，一家医疗救助众筹网站的成功融资

5.13 艺术众筹：500美元的低筹资目标，一个超募的经典案例

5.14 公众事件众筹：2016年美国大选将战场移至众筹？

5.15 在失败中成长

5.15.1 众筹挫折：从失败中寻找成功的钥匙

5.15.2 失败的众筹项目占一半以上

5.15.3 众筹失败的原因分析

5.15.4 GraFighters众筹失败，但获得20万美元风投

5.15.5 《时代周刊》知名专栏作家对众筹精髓理解不足

5.15.6 知名歌剧演员选错了众筹核心竞争力

5.15.7 众筹需要通过循序渐进的方式达成

5.16 失败的科技众筹：目标为3200万美元的巨额筹资——智能手机的“辛亥革命”

第6章 未来，众筹新十年

6.1 超3000亿美元的大蛋糕：众筹成为未来互联网金融的夺宝奇兵

6.2 信任星系：未来众人拾柴火焰高的根基

6.3 发展中国家：未来众筹的蓝海

6.4 众筹的自我测度与评价工具

6.5 抓住社会价值成长的行业机遇

6.6 案例：气候创新中心

后记 众筹的自由女神：理想主义的胜利与生而平等

序

撰写本书的初衷，是希望帮助众筹服务模式在中国落地。

信贷权是基本人权。诺贝尔和平奖得主孟加拉乡村银行总裁尤努斯教授认为，每个人都应该享有获得金融服务机会的权利。只有每个人都拥有金融服务的机会，才能让每个人都有机会参与经济的发展，才能让每个人都有机会享有财务自由和精神自由，才能实现社会的共同富裕，建立和谐美好的世界。

当前的中国，以网络支付、信贷、众筹的兴起为标志，新兴互联网金融极大地丰富了普惠金融发展的内涵。发展互联网金融，建立普惠金融体系，就是要在金融体系上进行大量的创新，包括制度创新、机构创新和产品创新，从而让每个人都获得参与和享受金融服务的机会。

传统上，大企业和富人拥有更多的金融服务机会。但是，众筹、P2P、“宝宝们”这些互联网金融服务形态的出现，率先并革命性地改变了这一局面。

首先，客户覆盖面更广，服务对象从高收入群体扩展到了城市白领、小微企业、弱势产业，使得低收入群体、初始创业者及小微企业获得了更多的直接或间接融资机会，真正做到了有效且全方位地为社会所有阶层和群体提供金融服务。

其次，互联网金融产品及其功能呈现多样化发展趋势。就目前来说，互联网金融已经能提供几乎除存款以外的所有产品和服务。诸如信贷、支付、结算、租赁、保险、养老金等，均已经实现了“线上 线下”的双层级业务模式，随之而来的这种模式的网络化、移动化优势日益凸显，并已经成为传统金融新的业务增长点。

众筹，作为最符合“普惠”理念的互联网金融筹资方式，具有最广泛的潜在用户群，它的出现带来了金融理念的重大转变。普惠金融不同于政策性金融，也有别于其他普遍金融服务。它不是政府扶贫，而是既要履行社会责任又要遵循商业可持续原则的新型商业服务。

尤其是回报型众筹和股权型众筹，由于其参与门槛低、方式灵活的特点，已经得到了越来越多的创业者的青睐。在社会和个人信用体系完备的北美和欧洲，这种全新的融资模式一经出现，即获得了爆发式的发展。我们可以大胆推断，加上社交SNS网络的辅佐，众筹模式在未来将能对普惠金融和小微企业融资以及创新企业生态起到更大、更突出的作用。

但就目前来说，众筹模式要在中国落地生根并取得长足发展，还有很多工作要做。除了练好内功打造好平台服务能力之外，还需要国家在法律监管及社会信用体系建设上多下工夫。通过相关法律政策的制定和实施，允许和鼓励新建小额筹资平台的发展，为众筹模式的发展提供必要的政策环境；同时加强社会信用体系建设，推动全民诚信意识建设，为众筹模式的发展打造优质的社会环境。

冲浪航行遥望心灵的灯塔，掘金众筹渴望坚强的指引。众筹的颠覆性融资能力如何变成现实？传统投资机构和交易所如何嫁接众筹模式？硅谷众筹有哪些成功经验和前车之鉴？未来十年中国式众筹走向何处？我们试图通过本书，探讨世界众筹实践最前沿，以期继续推动奖励型众筹和股权型众筹在中国的普及与勃兴。

盛佳

2014年5月8日

前言　打碎百年融资枷锁

众筹，译自英文Crowdfunding，在中国台湾地区称为群众筹资，在美国有时也叫做众投（Crowdinvesting），通常是指人们在互联网上的一种合作行为，汇集一定的资金以支持其他人或组织发起的某项努力。众筹支持多样化的筹资意图，从灾难捐赠到图书出版，从艺术家狂热的粉丝支持到政治竞选、筹钱创业等。

2013年是众筹发展的里程碑。这年秋天，美国国会批准了JOBS法案，使得在奖励式众筹和捐赠式众筹之后，股权众筹自由合法化的梦想成为现实。

网络众筹的革命性堪比Facebook。如果说社交网络打破了禁锢在人们身上的时间枷锁，缔造了自如沟通交流的全新世界，那么众筹融资模式的诞生，必将打破禁锢了普通人千百年的资金枷锁，缔造出一个自由融资的全新世界。

无须去股票交易所，在网络上、移动终端上就公开融资了，众筹把拥抱资本的机会赋予中国和全球的梦想家，引来热浪叠起。从本书动笔到交稿的两周，又有几家新的众筹网站发布，又有成百上千的项目进入了各众筹平台等候发布的队列。

解密推动众筹成为主流筹资方式的动力所在，是本书的初衷之一。有这样的想法由来已久，我们一直希望有这样一本书，它既有别于网络或微信里纷纭的众筹指南，也有别于如何发起众筹、如何提高项目对支持者的吸引力或者众筹白皮书等作业层面的讨论，我们希望它是中国第一本以专业视角和专业笔触精确地阐述国内外众筹行业的发展现状、客观评析众筹前景的书籍，希望它是一本用众筹的方式出版的有关众筹的书籍。这个工作富有挑战性，尽管我们都是中国众筹平台上的亲身实践者，可是众筹本身太迷人，太性感了，它每天都在变化发展，我们努力要求自己捕捉本书希望涉及的方面的必然变化与偶然机遇，我们也因此筹到了来自北美和中国内地的更多作者和编撰伙伴。

我确信，翻开本书的人将会无比幸运。在运营中国最有影响力的众筹网站的过程中，我们发现，众筹事实上已从根本上颠覆了人们传统的筹资观念。无论是否发起过项目，但凡接触到众筹，人们很快就变得不一样了。看来，无论是寻找种子投资的创业者或者大公司合伙人，也无论是天使投资人或VC和PE的投资经理，甚至证监会官员或财务顾问，都必须透过现象把握众筹的精髓。所以，我们也期望这本书是第一本通俗易懂地讲述如何通过网络提供筹资解决方案的专业书籍。

本书内容共分6章。众所周知，最早的众筹以非营利目的的捐赠居多，今天，无论是主流的商业企业还是社会企业，都把目光聚焦于众筹，社交媒体、在线社区、微支付技术，纷至沓来，它们帮助项目发起人用极其低廉的成本将潜在的支持者们抓住。除了站在市场最前沿回眸众筹的这段历史，第1章还描述了众筹的当下图景。

获得全民追捧，证明了众筹模式内含有颠覆传统渠道的禀赋。作为新融资模式，这种颠覆为何能发生，如何发生，给每个人带来怎样的机会与变化？本书第2章从理论上分析了众筹模式的革命性，提出了作者自己的见解。

在互联网时代，普通人拥有的最大资源是什么？是社交网络。社交网络是有互联网以来的集大成者，第3章用精彩的文笔讲述在社交网络上玩转众筹的故事，分享在社交平台上运用和拓展人生资源、兑现人生红利的创业行动。

然而，机会背后总是伴有风险，以全程公开透明的名义筹款的众筹行为，是否也存在信用违约呢？众筹的发展希望获得哪些与现行的法律监管规则不一样的法律援助呢？第4章提供了来自实践的思考与中美对照。

天下武功唯快不破。众筹平台很好，用好众筹平台也能很好。第5章给出了精彩纷呈的众筹成功案例，既有奥斯卡的璀璨光芒，也有来自西藏拉萨的圣洁泉流。

想象十年后的众筹图景将是怎样的，的确有些难度，但未来必然属于众筹，本书第6章基于专业机构研究，描述了万亿美元的市场规模、新兴市场国家的巨大机会、家庭投资抢占证券市场份额、信任星系，以及社会价值行业爆发性增长五个未来亮点。

还有许多有关众筹模式未来发展的问题，本书并不能一一涵盖。心动不如行动，一起来做众筹小伙伴！

本书是众人智慧的结晶，主要由盛佳、柯斌、杨倩编著，另外，杨雪宜、王艺璇、王蕴佳、张栋伟、叶玮、信海光、蔡功恒、板砖大余、杨寥星也参与了本书部分章节的写作。

柯斌

2014年5月1日

第1章　众筹：千年筹资方式的互联网新玩法

虽然大众筹资的行为早在千百年前就出现了，但是它真实进入人们的视野和生活中在近几年才发生。互联网的广泛普及和互联网直接迅速传播的特性促使众筹进入了一个新的领域。互联网众筹帮助身处世界各地、工作在不同领域的许多人实现了他们简单的愿望。

1.1　众筹的源起及其在国外的发展及现状

目前，世界上最大的两个互联网众筹平台是Kickstarter和IndieGoGo。它们让那些企业家和发明家可在全美甚至是全球领域发掘新的想法和概念。同时，这两个平台也运用新的技术大大推动了互联网融资的发展。

Kickstarter联合创始人Perry Chen

华裔创始人Perry Chen（中文译名陈佩里），他的正式职业是期货交易员，但因为热爱艺术，开办了一家画廊，还时常参与主办一些音乐会。2002年，他因为资金问题被迫取消了一场筹划中的在新奥尔良爵士音乐节上举办的音乐会，这让他非常失落，进而开始酝酿建立一个募集资金的网站。佩里·陈回忆说：“一直以来，钱就是创意事业面前的一个壁垒。我们脑海里常会忽然浮现出一些不错的创意，想看到它们能有机会实现，除非你有个富爸爸，否则不太有机会真的去做到这点。”

IndieGoGo的创始人SlavaRubin在最近的演讲中不断地提及：众筹这个概念的历史要早于互联网。他最喜欢的一个例子是，世界闻名的自由女神像曾因为资金短缺问题而无法顺利地安置在纽约港口。

自由女神像

在那个时候，纽约市的市长，GroverGleverland先生，决定用大众集资的方法，将这个来自法国盟友的礼物树立在纽约港口。其他城市，例如波士顿和圣弗朗西斯科，也看到这一契机，想帮助纽约市建立起这个如此有纪念意义的雕像。有意思的是，这个举世闻名的自由女神像最终通过大众集资而建立。

1884年，著名的新闻家Joseph Pulitzer运用当时最流行的和大众交流的工具——报纸，发布了这则消息。他通过他的报业New York Word发放宣传单，鼓励纽约市民为自由女神像的底座捐款，以维护纽约市的荣耀。

这个大众集资项目运行了大约6个月的时间，最终得到了12.5万人的捐款。捐款人从小孩子到老人，从商界大佬到普通百姓，甚至是生活在社会底层的贫民，都为这个计划献出了自己微薄的力量。最终筹募得到的款项是100091美元，换算到当下市值大约是220万美元。

600万美元的筹款项目即便在今天也是一次惊人的成功。如果拿自由女神像筹款的项目和2013年IndieGoGo和Kickstarter的成功案例做个比较，只有Kickstarter的数个项目可以与之匹敌。

知识链接：1884年的自由女神众筹项目

发起人：著名的新闻家Joseph Pulitzer

筹资金额：100091美元（换算到当下市值大约是220万美元）

参与人数：超过125000人

筹资方式：运用当时最流行的和大众交流的工具——报纸，发布了这则消息，并通过报业New York Word发放宣传单。

Kickstarter和IndieGoGo在业界的成长是很快的，这两个势均力敌的竞争者其实只代表了众筹领域的一部分。众筹在快速发展之下也被很快地分割成不同的类别，然后在大的分类下面又形成了许多小的类别。

在美国，Kickstarter，IndieGoGo和RocketHub是回报型平台的典型代表。在美国之外的其他地区，也成长着类似的平台。例如Pozible，最初建立于澳大利亚，但是最近也想在美国市场分一杯羹。这个众筹平台是在2010年建立的，当时它用的是FundBreak这个名字。Pozible在2012年一共募集到了580万美元的筹款，支持了1903个项目的发展。

众筹被广泛认知是因为回报型众筹的发展，如果做进一步的分类，以下几类是被大众认可的几个众筹方式：

鉴于众筹发展趋势很迅猛，我们看到了未来的发展分割方向的垂直化和行业化形成的可能，并且随着时间的发展，我们也将会看到更多的新的众筹形式的出现。如今，众筹所覆盖的领域已经很广泛了，下面列举出了一些垂直网站的分类：

毋庸置疑的是，这个分类还会不断地发展和改进，成功的众筹领域会带来更激烈的竞争，而那些没有什么竞争力，甚至在衰退的领域则会被其他的分类所吞并。

知识链接：

众筹发展简史，示意图如下：

1.1.1　回报型众筹

回报型众筹（也叫奖励型众筹）有两个很重要的代表：Kickstarter和IndieGoGo。Kickstarter是两个平台之中相对知名和发展得较大的一个，即便是IndieGoGo在2008年就建立了，早于Kickstarter。

Kickstarter的成功有一定的运气成分，从成立到现在基本上可以说是顺风顺水。从建立到2013年12月底，Kickstarter已经成功集资了超过9亿美元。

知识链接：全球最大的筹资平台Kickstarter

建立时间和地点：2009年在美国纽约成立。

创始人：由佩里·陈（Perry Chen）、燕西·斯特里克勒（Yancey Strickler）和查尔斯·阿德勒（Charles Adler）联合创立。

筹资金额：2013年12月底，筹资额超过9亿美元。

众筹运营规则：募集时间设定为1～60天。

“全部或者零”：募集资金达到或者超过预设目标的时候可以拿到募集款项，否则就全部返回支持者。

佣金：收取最终融资额的5%作为报酬，资金交易平台亚马逊也会从中扣除3%～5%的手续费；如果未在融资期内筹措到预设的融资额，则资金返还给各出资方，项目夭折。

募集项目管理模式：如果你想通过Kickstarter募集，就一定要通过这个管理模式的审核，即所有项目创建者遵循以下三个准则。

1）项目必须符合该网站的13大类别。才有可能通过审核，包括13大类和36小类。13大类分别是：艺术、漫画、舞蹈、设计、时尚、影视、食物、音乐、游戏、摄影、出版、技术和喜剧。

2）创设者必须杜绝该网站的禁止行为，包括慈善和宣传活动。

3）Kickstarter的硬件和产品设计项目有额外的要求，包括：禁止使用照片般逼真的效果图和模拟演示产品；限制对单个项目或对“一套想法”项目需要实物原型、需要制造计划。

该募集项目管理模式是为了强调巩固Kickstarter的众筹属性，即为人们所支持项目的完成而募集，而不是一个产品订货（预售）。Kickstarter同时强调了一个概念，即一个项目由创设者和募捐者共同协作，所有类别的项目都要描述创作过程中所面临的风险与挑战。这个项目的目标亦在教育公众并鼓励其对社会做贡献。

知识链接：已成功完成的Kickstarter项目的募捐总额前十名（只含上市作品）

在这里我想简单地说明回报型众筹的相似运行模式中的两个小不同。为了鼓励投资者，募集人往往会给投资者一些“甜头儿”，这些“甜头儿”在一段时间内让投资者保持了很高的积极性。刚开始，募集者会简单地感谢这些人的帮助，承诺他们会提供高品质的产品，或是将他们提名为制作投资方。

大多数募集项目都会有时间的限制，这样可以产生一种动力，促使投资者提供更多的金钱。现在，Kickstarter的募集时间设定为1～60天，同样，IndieGoGo的最长募集期限也是60天。通常，一个项目的募集资金会设定在30天左右。就典型的项目来说，一个理念成熟的募集项目会设定一个可以达到的目标，并且得到相熟的投资人的30%左右的投资。启动资金是保证募集成功的一个很重要的因素，30%的资金点可以很好地鼓励其他潜在投资者的兴趣和筹资冲动，而最终促使募集成功。

知识链接：30%资金点的羊群效应

经济学中有一个名词叫“羊群效应”，它是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为改变自己的行为。理论上，羊群效应会加剧市场波动，并成为领头羊行为能否成功的关键。启动资金是保证募集成功的一个很重要的因素，30%的资金点可以很好地鼓励其他潜在投资者的兴趣和筹资冲动，而最终促使募集成功。一开始，30%的资金大多来自于项目发起者努力在相熟的社交平台推销的结果。

一些回报型众筹项目只是为了测试市场潜能而建立的，与此同时，一个新的名字也产生了：Pretail（预销售）。在预销售项目中，那些成功募集到资金的公司一般只是想试一试产品的潜能和市场的反应。通过众筹项目募集资金而进行的预销售项目与传统市场倾销测试相比，要经济很多。对于很多创新型的公司来说，通过回报型众筹来测试用户反应和市场需求是一个再好不过的选择了。

知识链接：预售类项目进入众筹的营销价值

众筹不但在资金上对创业者有巨大的意义，同时也是一种极好的营销工具。众筹的结果，本身就是一份市场调查，在你的产品上市之前，就知道市场对你的产品是否认可；在众筹的过程中，与用户的交流可以帮你改良产品，优化项目；对公关能力较弱的初创公司来说，众筹无疑是一次难得的曝光。

现在Kickstarter和IndieGoGo是回报型众筹的两个大玩家，它们的运营模式并不是完全相同的。从募集战略角度上考虑，Kickstarter只提供“全部或者零”项目。也就是说，募集者只有在募集资金达到或者超过预设目标的时候才可以拿到募集款项，否则就是“竹篮打水”。而IndieGoGo则采用了“灵活机制”，募集者可以自行设定募集战略，“全部或者零”模式还是“灵活资金”（Flexible Funding）模式。对于那些并不知道需要多少启动资金的募集者来说，灵活模式可能更加适用。

知识链接：全球著名众筹网站IndieGoGo与Kickstarter的显著不同

1）IndieGoGo通过向达不到目标的项目收取更多手续费的方式来鼓励项目发起者们吸引捐款人。如果在规定时间获得至少等于初始数目的钱款，那么项目拥有者只需向官方缴纳4%的手续费，否则这个比例将蹿至9%。

2）IndieGoGo的业务是全球的，而Kickstarter只接受美国银行账户。

3）IndieGoGo只收取4%的手续费，而Kickstarter收取5%。

4）IndieGoGo的募集者可以自行设定募集战略，“全部或者零”模式还是“灵活资金”模式。“灵活资金”模式指融资在规定时间只要获得初始数目的预期金额，项目就可以进行，但费用将上升到融资额的9%。

5）IndieGoGo对项目类别不做限制，因此，IndieGoGo上充满了一些稀奇古怪的项目，如帮助车被偷走的邻居，为学校足球队买队服，为一对夫妇支付新生儿的生活费等。

6）Kickstarter用一个募集项目管理模式。如果你想通过Kickstarter募集，就一定要通过这个管理模式的审核。有一些类型的募集项目会被Kickstarter的管理项目自动拒绝。而这些被拒的项目中不乏极具潜力的，在被Kickstarter拒绝之后，它们在其他平台或者自发的众筹项目取得了成功。而IndieGoGo则把项目好坏、有潜质与否的决定交给了大众。从这个角度来看，IndieGoGo更纯粹地还原了众筹的概念。

1.1.2　股权型众筹

股权型众筹，也叫股票型众筹，这个概念已经在美国慢慢展开了。其他国家，例如英国和荷兰，已经允许投资者通过众筹的模式成为一个创新型公司的股东或者执行人。

在英国，已经有两个平台通过股权的方式向投资者阐述他们的投资权益。Crowdcube和Seedrs是近两年在英国发起的两个股权型众筹平台。Crowdcube是第一个股权制众筹平台，在它建立之初，它还没有得到股权监管的许可。Seedrs则是在等到监管许可才开始建立的。这两个平台都在短时间内取得了可观的成就。

Seedrs将重点放在了新兴公司的建立上面，并非特意，但却有效地降低了投资数目。而且，Seedrs还采取了“代言人”的模式，也就是说，Seedrs作为所有投资者的代表，帮他们管理股票。并且作为所有股权人的代表，会定期向开发者要求产品或者公司的开发运营数据。最近，Seedrs还发表了一项声明，声称将要发布欧盟联合平等股权制，用以开发新的市场。同时为自己的公司众筹资金为进入日本市场做准备，Seedrs自己的这项众筹项目达到200万英镑的数额，是目前在英国所有股权型众筹项目中募集的最高资金。

相比较之下，Crowdcube不仅仅将目光放在了新兴公司上，一些比较成熟的企业也可以在Crowdcube上进行资金募集。在Crowdcube上，当一个集资项目完成，投资者和对于股权的监管和控制就和Crwodcube没有关系了。一般来说，小的投资者所持股票为没有投票权的股票，只有一些大的投资者才会得到有投票权的股票。

这两个网站都从英国政府得到高额的税务补贴。英国政府办法的帮助投资新兴企业法案SEIS和投资新兴企业法案EIS都有效地降低了投资者在对新兴企业注资时的风险。不管怎样，这些法案都为英国的风险投资带来新的契机，并且对未来可能带来就业率和税收增长提供了良好的前提环境。

在澳大利亚，澳大利亚小型机会委员会Assosb被打造成了股权型众筹的先驱者。这个平台从2005年建立到现在，很多小企业因为澳大利亚注册投资者在这个平台展示他们的公司而获得利益。在澳大利亚，Assosb这些年一共为小型企业集资了135000000美元。

在美国，股权型众筹的玩法有些不同，其中一点是关于得到认可的投资平台和未得到认可投资平台（或者也叫做流行的众筹平台）的。美国证券交易委员会正在审查这些关于股权众筹的相关法案（《初创期企业推动法案》简称“JOBS法案”或“乔布斯法案”）。法案的基本内容已经发布，并等待着大众的评论和观点。最终的法案发布有望在2014年实现。流行的众筹网站的律师们经常用其他国家股权众筹的成功项目举例，试图加快法案的通过。美国证监会一直推迟这项法案通过的原因是出于对那些没有受过良好教育的投资者的考虑。

知识链接：JOBS Act（乔布斯法案）

这项法案规定，年营收低于10亿美元的公司可以秘密递交申请材料，当申请通过后再公开申请信息，以减少外部不必要的冲击和干预。除了保密之外，新兴成长公司上市还有更多的政策优惠，比如无需提交内部控制报告。按照常规程序，拟上市公司应聘请独立的外部审计师对财务报告的内控情况进行验证。新法对新兴成长公司豁免了这一规定。此外，3年的财务报表缩短为2年，允许在IPO之前与潜在投资者进行沟通，5名高管薪酬披露缩减为3名，而且，股东还没有机会对于高管的薪酬指手画脚。此前，股东每1～3年就要对指定高管的薪酬水平做出咨询性投票，新法实施后，这类投票也被取消。

在美国，个人股票投资一直很活跃。2013年9月，关于股价咨询和为授权投资者提供建议的技术被允许使用。这些关于投资建议的广告通常被称作公开询价。值得讨论的是，关于众筹平台运用公开询价的必要性，以及在持牌买手操作下运行失败的可能性，都使得很多众筹平台对于采用公开询价技术的事情有所犹豫。

最近，在一个众筹专业人士云集的会议上，一个来自Bingham McCutchen的律师说，“私人集资社群和执业者们可以被看做是心态好的证券交易委员会”。

至于是不是真的需要一个持牌买手坐镇的问题，人们期望新的决议会在未来几个月出台。

在加州，投资者俱乐部（Funder Club）是一个新的被授权的股票交易平台，他们声明，内部会员已经融资900万美元，而俱乐部里的公司总集资额也超过了100万美元。这个网站包含一个数据处理程序，旨在提供一些有价值的处于初级阶段的公司信息。参与筹资的每个成员最小筹资额在2500～5000美元不等，这个数字相较其他同类型的投资要小很多。投资者俱乐部还和一些评价很高的新兴公司投资机构合作，例如Sequoia Capital、Anderesen Horowitz、Y Combinator和Union Square，这些都是业界的传奇。

一些网站，例如SeedInvest、RockThePost和CircleUp，很快地都公开询价的机制，并且推荐给他们的大众投资人。506条款的改变，准许他们对于一些投资近会进行销售。实施这种公开询价的促销活动的程序还是很复杂的，美国证监会还在不断地修改关于某些问题的条款或协议。

而这些尚未解决的问题也是股票型众筹网站对于推广公开询价机制有所犹豫的原因。美国证券交易委员会还在考虑最终的条款和决议，是遵循原来的方法还是进行进一步更新，很多问题都还处在模糊状态。

1.1.3　债务型众筹

债务型众筹，也叫借贷型众筹或贷款型众筹，已经开始在美国和其他地区发展。在美国，一家叫做Somelend的债务型众筹公司引起了人们的注意。这家公司正在因为违反了俄亥俄州《新兴小公司安全法》而受到审查。

相反，例如LendingClub和Prosper都取得了较大的成功。LendingClub，建立于2007年，从建立到2013年12月，总共借出高达30多亿美元，其中2.7万美元已经在分红中得到归还。

Prosper被称为“美国第一家P2P”借贷平台，于2006年建立。这家公司开始允许借方和贷方自行设置贷款利息。在2010年，它们改变了策略所有贷款利率皆由网址自动设置。Prosper提供的贷款款项从2000美元到35000美元不等，而利率也在6.73%～35.36%之间波动。利率的浮动很是平常，但是由于银行的存款利率出现的历史新高使得，也使得投资者对这种新型P2P借贷方式的兴趣大增。Prosper声称200万成员得到了他们应有的回报，回报值高达7.4亿美元。

申请者只需在线填一个表格，只需要不到1小时的时间，然后提交等待批准即可。如果挂牌得到认可，集资程序将启动，为期14天，直到过期。所有的申请者都会得到一个Prosper比率，一个特有的计算程序会帮助计算这个Prosper比率。如果借贷成功，Prosper将从中抽取利润，利润率在0.5%～4.95%之间。

Kiva，一个设立在美国的微型投资平台，一直以来都在稳步地增长。从2005年建立起，这个非营利机构总集资5亿，为了减少世界的贫困人口而努力。这个平台的还贷率高达99%，并且在世界上77个不同的国家都有营利。

在英国，P2P借贷发展迅速，几个不同的平台已经在英国市场站稳脚跟。英国政府已经开始对这些P2P借贷平台进行审核，但是由于法律条款的欠缺，很多网站平台在很多的时间内就占领了市场。

Zopa，建立于2005年，它对个人的借贷额度高达1.5万英镑。Zopa这几年的借贷总额高达4.4亿英镑，在去年一年中，就借出1.65亿英镑。在2010年网站平台全面启动后，借贷资金流一直保持在2亿英镑左右。由于高回报率，超过55000的个人通过注册Zopa平台向他人或者小型企业提供贷款。申请者最高可以申请5000～1000000英镑P2P贷款。

在欧洲提供类似额度的P2P借贷网站有很多。随着技术和认证程序的发展，P2P借贷将迎来它的春天。

1.1.4　募捐型众筹

募捐型众筹平台发展迅速，很快成为了非营利组织获取捐款以帮助有需要的人一个主要途径。今天，募捐众筹项目在不同的平台快速发展，向那些那些在生活当中遭遇到不幸的人们提供基础生活和金钱上的援助。非营利组织的长期众筹项目也变得很普遍。

一个很好的募捐型众筹的例子是在2013年春天发生在波士顿的爆炸事件。该事件中，十多人受伤，很多人失去了双腿，同时失去工作能力。很多关于这个事件的众筹项目在不同的平台发起，带动了受难者的亲人、朋友甚至是陌生人捐款。例如GoFundMe、IndieGoGo和GiveForward，都在这次活动中起到了关键的作用。

在今天的美国，很多家慈善众筹机构得到了很好的发展，也有更多的平台在世界各地基立起来。基于情感因素和互联网的广泛传播性，当世界各地有人遇到困难，遭遇不幸的时候，这些慈善众筹网站便可以跨域地理条件的限制，为有需要的人提供帮助。

Watsi，一个非营利组织，建立一个低耗高效率的众筹平台，为世界上需要医疗帮助的人提供帮助。这个网站会将100%的捐款捐出，并且它的网站维护费用由一些大型的互联公司免费提供，如Stripe、Heroku、Google、Teepring等。网站的创始人包括Y kombinator、Legen Paul、Graham、Ron Conway等。这些成功人士和公司都通过这个网站来回报社会和帮助世界各地需要医疗帮助的人们。

之前提到过的，Kiva提供借贷服务，但是并不从中抽取利益。它通过借贷人的无偿捐助来运营。通过网络的力量和它的小型资金机构，提供P2P借贷服务，为那些不能方便到达传统银行的人们提供了方便。这个网站的还贷率高达99%。

在2013年，募捐型借贷项目达到了45000个，募捐金额高达3亿美元。在这个平台上，人们可以发起各种形式的募捐，为你所关心的人发动医疗募捐，或者是对当地慈善机构的募捐，甚至是一次有意义的旅行。如果你觉得你故事足够扣人心弦，你可为任何人在这家网站发起募捐。

现在已经有几家平台在做类似的众筹。Crowdrilt已经成功帮助了10万人。

知识链接：全球众筹标志性案例

1.2　国外垂直类众筹平台

行业众筹平台已经在当下的社会占有一席之地。一些大的众筹网站会把注意力集中在比较流行的行业，并运用投资回报的模式进行运营。

1.2.1　地产行业众筹

地产行业众筹平台，一直被大家所关注，人们对它的成长期望值也很高。作为一个资产基础性的投资，投资者很有可能将金钱都投入到一些受到阻碍的项目中，最终得不到所期待的收益。之前那些只对个体开放的资产，很有可能变成集体资产。目前来看，地产行业众筹只对一些有经验和获得授权的投资者开放。

在这个领域，Realty Mogul、Fundrise和Prodigy Network是比较知名的几个玩家。经济环境使得这家平台用很少的交易费用足以进行有效的集资，这样也能为投资者提供更丰厚的回报。然而，在这里面也存在着地产投资信用问题。在现实交易中，这种方式的集资数额是巨大的，但是真正的资产和投资者之间的联系却是有限的。地产众筹模式正在朝着一个新的方向发展，它可以允许投资者选择一个特定的地产项目进行投资，这样在投资早期就让投资者和项目形成互动，从而避免信任问题的出现。

Prodigy Network是一个全球运营平台。这个平台目前正在计划在Bogota、Columbia建立当地最高的建筑。超过3100个投资者一共集资了1.7亿美元帮助这个项目。Prodigy同时也声称这个项目是目前所完成的最大的众筹项目。

IBISWorld曾断言，在世界地产业，可以容纳超过5.2万亿的资金项目。所以，地产众筹的发展前景是不可小视的。

地产众筹网站Prodigy Network

1.2.2　替代能源众筹

替代能源项目在世界各地都取得了成功。很多平台都结合了实物回报和为环境保护做贡献来推广众筹项目。荷兰的一家众筹平台Windcentrale声明它们完成一项最快的和最大的可替代能源众筹项目。在2013年9月，1700位荷兰人共买下了6648股投资，在短短的13小时之内完成了一个风力涡轮机筹建项目。投资在这个项目里的每200欧元就相当于每年利用环保能源发电500kW.h电能。在荷兰，这个发电量可以支持一个房子一年的用电。

在英国，SunFunder、Mosaic、Abundance Generation和Trilionfund是几家比较著名的太阳能开发平台。大多数平台都处在负债的状态。SunFunder在很努力地筹资项目，在第三世界国家为那些落后和贫困的地区提供可用能源。

替代能源众筹网站SunFunder

1.2.3　硬件众筹

预销售的市场策略，在进行大规模投资前，可以很好地感知到市场的动向和反应。尤其是在硬件和科技产品领域，很多高质量和高口碑的产品都在众筹预销售的策略中获得了巨大的成功，但是有的时候也面临大量市场需求得不到满足的情况，例如Pebble智能手表。所以说设计和制作原型是开发和推广一个产品相对简单的阶段，相比之下，进行大量的生产、保证产品质量并进行经济而有效的销售才是项目最艰难的部分。现在，很多硬件、科技产品公司不仅仅利用众筹进行预销售项目，并且把实际大规模生产和营销项目和众筹集资捆绑。而且，目前很多公司的生产工厂都在海外，为了降低风险，众筹是相对稳妥的举措。

很多平台（例如Dragon Innovation和HWTreck）已经来填补这个空缺了。Dragon是一家坐落于波士顿的公司，他们和GE、ArrowElectronics这些大公司都有很紧密的合作。HWTreck是台湾一家和世界各地很多厂商都有合作的公司。Pegatron，Apple的合作生产商，就刚刚和HWTreck签下了协议。HWTreck希望这些厂商的预销售项目可以在它们的平台进行集资，而第二轮集资则会放到Kickstarter或者其他大型平台进行。这样，如果一个产品在HWTreck集资成功的话，在Kickstarter或者IndieGoGo的后续集资就能很快地帮助产品进行大规模生产和销售。

硬件众筹网站Dragon

1.2.4　电影众筹

电影行业是一个很有趣的产业，因为它的高回报率和口碑会带来巨大的成功。电影和影视在Kickstarter上属于两个不同的分类。在Kickstarter 9亿的集资总额里，电影和影视行业就占了1.8亿多，超过了总额的20%。对于Kickstarter和IndieGoGo来说，电影和影视这两个类别是不可或缺的。虽然IndieoGoGo没有公布电影类别集资的比率，但是就分析人士称，电影类别在IndieGoGo上也是占了相当一部分比例的。这两个平台上都和大型的电影公司有合作，并在自己的平台上为这个类别单独开辟了页面。

Kickstarter把电影进行了更细致的分类，如动画、纪录片、叙事片、短片和网络影片等。一些成功的项目就是在电影分类里的。《Veronica Mars》一共集资570万美元，由Spike Lee和ZachBraff执导，这部影片的众筹引起了人们的大量的关注和讨论。不仅如此，一些在Kickstarter上集资成功的影片最终获得了奥斯卡大奖，使人们认识到了众筹对这个行业的冲击和改变。例如，《Inocente》赢得了最佳纪录片奖，它曾在Kickstarter上集资52527美元。Kickstarter还发布了很多辅助页面，来帮助电影类别的众筹获得成功，比如Sundance电影节的主题页面、Shooting People独立电影人的页面等。要保持在这里个领域的竞争力，就要付出一定的努力，IndieGoGo和Raindance电影节进行了合作，它在页面中对电影人、演员和众筹项目比的搜索功能可以说一个创新。在IndieGoGo上最成功的电影类众筹项目是bouncebank，它最终的集资金额高达638000美元。

Seek&Spark是一个只做独立电影中虫的网站。这个网站的独特之处就在于，赞助者不但可以通过众筹资金的方式来支持一部电影的制作，并且可以通过食物捐助的方式进行帮助。一旦电影完成，赞助者们就可以通过网站特有的电影发布频道观看影片。而观看影片的费用，则是赞助者通过投资或者帮助换取到的信用。Seek&Spark会在影片发布众筹项目之前对影片计划进行审核，只有经过审核的应该才可以在它们的平台上发布。

股票型众筹平台Seedrs用一个独特的视角来开发这个行业的众筹。Nicola Herolick是一位备受尊重的投资人，在Seedrs发起了一个项目，投资者可以用150000美元买下Glentham Capital 10%的股份。如果Glentham Capital集资成功的话，将会用1亿美元来支持好莱坞电影的拍摄。

电影众筹可以很有效地降低风险，同时保持创新。一个导演可以仅仅对特定人群发起一个话题，来得到大众的集资和帮助。

Kickstarter的电影众筹非常成功

1.2.5　音乐/演出众筹

巴西众筹平台Querremos在南美洲树立它的品牌。现在它把目光放到北美地区，建立了WeDemand来进行关于音乐和演出方面的众筹。这个平台的特别之处在于运用了社区网络的特性，在演出进行集资之前，它会先测试一下市场需求，如果有足够的观众对这个剧目感兴趣，众筹项目才会发起。作为演员、艺术家，你可以免费在这个网站上注册，查看自己是不是有足够份额的粉丝。

在线票务网站Picatic声称，他们已经成功集资超过270万美元，支持了大约6900次演出。众筹演出的网站结构和其他票务网站是一样的，众筹资金以门票方式卖出，如果卖出了足够的门票，即众筹成功。演出项目不局限于音乐演出，还包括图书俱乐部、烹饪、商业的一些聚会活动。

音乐众筹网站WeDemand

1.2.6　图书出版众筹

很多图书出版类的众筹都会在Kickstarter或者IndieGoGo上面进行。有一家成立于美国的新兴公司，仅仅做关于图书的众筹，这家公司叫做PubSlush。PubSlush希望帮助那些努力工作的作家们开启职业生涯的第一道门，无论是E-Book还是纸质的图书。它有一个特有的在线工具帮助作家完成众筹项目的过程，并且在整个众筹过程中和作家一起工作紧密。作为商业战略的一部分，PubSlush还希望和一些一年只做一两个项目的图书商合作。PubSlush相信，只要他们朝着这个方向发展，他们就可以在这个市场成功创新，并占有一席之地。

出版众筹网站PubSlush

1.2.7　啤酒业

对于啤酒和饮料业来说，众筹这种集资方式是不可避免的。CrowdBrewed曾经通过回报型众筹取得较大的成功，而CraftFund希望通过股权型众筹取得成功。和一些小啤酒厂的合作年基金大约有87亿美元，就这个数额来看，如果证监会批准了它们的牌照，啤酒众筹的潜力是不可估量的。作为一个旗帜性的例子，苏格兰的小型啤酒公司BrewDog已经通过私人众筹，成功地进行了多次集资将木。BrewDog在2014年还有两个集资计划，已经分别集资了300万英镑和400万英镑。

啤酒公司DrewDog的众筹行为

1.2.8　网络应用

Appbackr声称一般的网络应用开发需要集资100万美元用于开发和市场推广。Appbackr则声称在不到6个月的时间里，投资者就能得到回报。

网络应用众筹网站Appbackr

1.2.9　教育

Instagrad是一个教育众筹网站，它帮助你为你的孩子建立一个页面，鼓励朋友和家人为你的孩子的教育进行投资。一旦你的孩子的页面建立，你便有可能收到来自他人的礼物。你还可以将其他529项教育计划链接到这个平台。

Pave是一个很优秀的教育众筹平台。网站的开发者相信，每一个个体都能获得成功，只要在他们年轻的时候，让他们的天分得到更好的挖掘，让他们和有经验的、聪明的专业人取得联系，便可以大大地发掘个体潜能。Pave准许投资者向有潜力的年轻人投资。这是一个很有冲击力的投资，作为投资者，你可以向你认为有潜力的年轻人注资，帮助他们完成学业，一旦他们进入专业领域开始工作，他们就需要向投资者交还投资款和利息。有批评的言论把这个项目比喻成奴隶制度，但是更多的人认为直接投资给人，要比发放学生贷款能更有效地激发年轻人的野心和潜能。

优秀的教育众筹平台Pave

1.3　证券经纪人进入“授权”的众筹领域

有人预测，在未来的五年里，所有的投资银行将进入众筹领域，建立他们自己的平台。

证券经纪人/公司是一个人/一家公司，以客户的名义为它们进行有价股票交易。对于所有的众筹平台来说，不论是得到证监会授权的还是未得到授权的，都在对是否采用证券经纪人制度进行讨论。这个问题一直被认为是个复杂的，且受到多方面因素缠绕的，具有挑战性问题。首先，一个交易是不是需要授权的证券经纪人是很难界定的。另外，是不是准许公开询价，也是为是否需要证券经纪人经手交易问题火上浇油。在2013年，关于股权制中通最大的就是是否需要证券经纪人。但是由于这些大型的、备受关注的众筹网站都还没有受到证监会的监督，这个问题也就被搁置了。直到证监会发布了他们对这些家喻户晓的众筹网站的监管条款意向，这个讨论才重新变得有意义起来。

2013年4月，在David W.Blass（美国证券交易委员会交易与市场分部的首席法律顾问）的演讲中透露了一些关于这个问题的内部讨论：

“由于JOBS法案的推出，集资网站开始出台一些关于众筹资金的新方案。但是由于这些方案的功能性都是有限的，集资平台受到了较少的制约，包括向客户提供客观的、符合FINRA条款的项目，以及从证监会得到免税等帮助。更不用说，要这些集资平台全面地考虑所有交易条款，规范交易结构，最后发展成为正规证券经纪人/公司的一个分支，而最终受到证监会的约束。”

之后，Blass还强调了作为一个股票经纪人/公司的挑战和条件：

“作为一个在这个领域工作的人，都知道尝试缺乏有效的免税或者其他减税额，如果要代替他人从事一项安全的股票交易，就必须按照证监会的第15条注册为证券经纪人/公司。证券经纪人/公司的注册测试是很广泛的，会根据它所执行的交易而有所不同。当有以下交易活动的时候，注册为一个证券经纪人/公司是被鼓励的：市场有价证券或者投资、询价及商谈证券交易，以及为客户进行投资或者进行有价证券交易。”

现在我们有了争论众筹个人项目究竟是否需要授信的股票经纪人/公司的参与的理据，但是，最近也有很多文章指出，证监会“正在仔细地审查这些在线众筹平台的发展，并放缓一般的询价禁止令”。对这个说法，Blass曾说过“因为这些网站平台的运营方法，他们可能会犯错误”，而这也是需要注册证券经纪人/公司的原因之一。他还曾提到，如果这些平台想建立第二个市场，那么就要更加注意注册的交易的条款，因为违反其中一些将会造成很严重的后果。

根据Blass的言论不难推断出，众筹平台运用D规定私募条款提供股票分发。好的法案一定是简单、清晰、易懂的。证监会在引导性地放缓公开询价的条款，同时并没有明确说明证券经纪人/公司的必要性。

很多得到授权的众筹平台，并没有和任何的证券经纪人/公司有所联系。很多众筹平台和证券经纪人/公司有了合作关系，交易的手续费用也将会大大地提升，这是他们不想看到的。

像I-Bankers Direct、CircleUP和Mirco Ventures，都是证券经纪人/公司。白标供应公司CommunityLeader和证券经纪人/公司Benjamin&Jerald合作了案例cTrade，专门为众筹平台提供专业的交易咨询。其他平台也都先后发布和证券经纪人/公司的合作，例如天使基金众筹和Wester Park Captital的合作，Eearly Share和Point Capital的合作。

众筹平台SeedInvest在早期的时候就已经声明了他们不是证券经纪人/公司，不会为交易者提供任何询价建议。同样，ReturOnChange、RockThePost和WeFunder也都不是证券经纪人/公司。

有人预测，传统的银行和集资会很快进入这个领域，有一些则会寻求合作关系，用白标的方式进行合作，这样更快也更有效。

知识链接

中国股权众筹的实例，可以访问“原始会”网站（ysh.zhongchou），这是网信金融集团专注股权众筹的子公司。

1.4　数读世界众筹地图

近几年，众筹正在以难以估量的发展速度在全球范围掀起一场新金融革命。在这场具有跨时代意义的革命舞台上，走在最前面的显然是以北美和欧洲为代表的发达国家，他们以超高的增长率不断刷新着众筹所能发挥的规模和能量，而在亚洲等的发展中国家，也在加速并力图缩短与北美、欧洲的差距，探索着发展中国家的众筹新模式。

1.4.1　众筹的世界市场

在2012年有超过100万个众筹项目成功地筹集到了资金。从筹集的资金总额来说，整个市场的增长率从2011年的67%增加到了81%，共筹集了26.7亿美元的资本。要更好地理解众筹的发展，我们需要从微观上来研究众筹，研究众筹发展的触发器，即“三级加速器”。当人们开始寻求支持时，最初的渠道是那些与众筹发起人关系密切的人，如朋友和亲人。获得他们的支持可以达到几个重要的目的：第一，完成初期积累，尽管这个积累很有限。第二，让其他人看到众筹发起人是正直的、可以信任的。第三，让众筹发起人可以将众筹的影响逐步扩展到初始的网络之外。最后，可以快速提升众筹的扩展效应，假如项目能吸引众人的投资或者关注，则可以让项目的发展呈指数化的增长。强调三级加速是因为为了能够获得陌生人的快速支持，项目需要吸引那些与项目发起人有三级或三级以上社会联系的人，即发起人的朋友（一级）的朋友（两级）的朋友（三级）。与微观层面上的众筹发展类似，宏观层面上的众筹也遵循同样的发展轨迹，这也就解释了众筹发展在全球得到快速关注的原因。

尽管众筹已经在很多国家得到了快速的发展，但是北美和欧洲的平台所筹集的资本规模还是远大于全球其他地方的资金规模。2012年，北美的平台总共筹集了超过16亿美元的资本，实现了105%的年增长率。2011年，这个增长率则是86%。欧洲则筹集了9.45亿美元，实现了65%的年增长率，也超过了其2011年的增长率42%。北美市场增长率更高的原因之一可能是其统一的语言系统，让众筹在本地市场的影响范围更大，尤其是在美国市场上。对于商业企业来说，众筹是一个相对较新的概念。而整个市场则从慈善基金的众筹逐渐发展为支持有回报的企业投资机会。因此，全球的众筹资本分布也会因为商业企业的进入而开始发生变化。北美和欧洲占据了95%的全球市场。而亚洲和大洋洲也在加速发展，2012年的众筹额度分别是5000万和1亿。对于金融市场发展相对落后的地区，众筹显然更有可能展示出它的颠覆性。南美、非洲和亚洲受益于小额信贷创新性的激励，可能会对众筹采取更温和的管理方式，并希望通过这种新的金融工具来加速创业型风险投资在本地的发展。因此在南美洲和非洲，众筹活动也正在启动中，预计发展速度会超越那些已经有众筹的地区。总体来说，北美和欧洲以外的众筹市场的年增长率在2011年为59%，2012年则达到了125%。

1.4.2　众筹模式解读

大多数基于众筹平台筹集的众筹项目都可以归为以下四类之一：募捐型、奖励型、借贷型及股权型。其中，借贷型众筹项目最多，其2012年的筹款总额达到了120亿美元，实现了111%的年增长率，主要由来自基于众筹的小额贷款以及本地企业的中型贷款项目。而在过去几年，募捐型众筹是筹集资金最多的，但是在2012年只有45%的增长率，总额为9.79亿美元。募捐型众筹在近些年来非常有效地帮助解决了一些社会问题和灾难救助。股权型众筹的发展则由于受到了法律的限制而发展缓慢。然而，在一些国家，这种形式的众筹得到了许可。在这些国家里，股权型众筹在2012年筹集了1.16亿美元，相对于2011年实现了30%的增长率。在美国，全国性的众筹可能会在美国证券交易委员会（SEC）根据JOBS法案第三章确定明确的法规后得到实现。而佐治亚州和堪萨斯州则已经明确了众筹在本州内的法律条款。州法律限制下的众筹需要发起人和参与者都是本州的居民，才可以发起类似的众筹。没有实际经济回报的众筹项目（捐助型和奖励型）总共筹集了14亿美元，实现了85%的年增长率。由于这种模式使得那些受公众欢迎的产品或者服务从原型设计到市场的过程大幅度地缩短了，奖励型众筹受到了初创公司和中小企业的欢迎。从而使得这种众筹模式也得到了发展。最早使用奖励型众筹的是音乐人、作家和表演者，以至于到现在，大家都还认为众筹只适用于这些人。但是有证据说明这个结论绝对是错的。尽管如此，对企业的风投也得到了很大的关注，尤其是对那些有经济回报的众筹项目。

在所有众筹项目中，社会活动是最活跃的，有27.4%的众筹项目是关于社会活动的。商业和企业众筹则仅次于社会活动众筹，达到了16.9%，而电影及表演艺术和音乐及唱片两种艺术类众筹则分别占了11.9%和7.5%。5.9%的众筹项目是关于能源和环境的，这个分类也处于快速发展中。

通过研究有经济回报众筹项目和无经济回报众筹项目在各个分类中所占的比例，我们可以分析驱动这种众筹项目的主要众筹形式。从下图中可以看出，两种众筹方式在社会事件类的众筹中带来的推动力比较平均，这证明了不同的众筹模式对大众有着几乎相同的吸引力。商业和企业类众筹以及能源和环境类众筹则更多地由有经济回报的众筹活动所驱动。对于商业活动，可能是由于筹集者事先就想好了如何利用筹集资金来进行投资，从而带来回报。而对于环境问题，由于筹集者很难具体定义具体的回报，而只能使用经济回报来实施众筹。现在也有一些众筹平台考虑采用一种新的众筹模型来解决这个问题。对于艺术方面的众筹，我们发现电影和表演类的众筹使用了两种回报方式，音乐和唱片类则主要由奖励型众筹活动所驱动。这可能主要是因为这类众筹通常众筹目标较低而无法提供现金回报所导致的。

1.募捐型众筹

无经济回报类众筹很受欢迎，尤其是募捐型众筹。募捐型众筹在各个众筹目的分类中都得到了应用。社会事件类的众筹是使用这种模式最多的分类，而商业和企业类众筹则是最少使用这种模式的。这种模式也很受创意型项目的欢迎，尤其是音乐类和表演艺术类项目。

2.奖励型众筹

奖励型众筹，毋庸置疑是最受媒体关注的一种众筹形式。总体来说，这种众筹形式在各个领域（如艺术、企业活动、商业活动等行业）的应用很平均。而能源和环境则是一个例外，奖励型众筹在这个领域还处于发展初期。

3.借贷型众筹

借贷是一种最简单的金融工具。还款金额及时间由借贷协议所确定。这个协议通常包含了约定的还款计划和贷款利率。因此，相对于其他金融工具，借贷所能带来的潜在回报就不会太高。所以，借贷型众筹主要由一些稳定的中小型企业采用。从下图中可以看出，商业和企业分类是使用借贷型众筹最多的分类，能源和环境类其次。社会事件和创意类众筹由于无法保证实际的回报率，则很少使用这种众筹方式。

4.股权型众筹

毫无疑问，股权型众筹主要应用在商业企业的众筹活动中。所以，商业和企业类是使用这种众筹模式最多的分类，社会活动类紧随其后。下图中，信息和通讯技术由于是这个领域的领跑者，因此从商业和企业类中分离了出来。信息和通讯技术能领跑可能与筹款方式及风险结构等无关，而仅仅是因为这个领域的投资者和众筹发起人对众筹这个工具接触得更多而已。

1.4.3　市场展望

从全球来看，数量空前的众筹平台正准备或开始运营。根据调查的结果，我们可以得到新众筹网站的数量和地域分布，我们可以从中一窥未来的众筹市场。根据现有众筹网站的分布情况，我们可以对各个众筹市场的发展有一个非直观的估计。

北美和欧洲是众筹平台发展最快的区域。从调查结果来看，84.6%的众筹平台平均地分布在这两个区域。亚洲和南美则分别拥有全球6.7%和4.3%的众筹平台。大洋洲则占据了2.4%，非洲占据了1.9%。准备运营的众筹平台中，北美占了51.9%，欧洲占了26%，亚洲占了9.9%，大洋洲占了1.3%，非洲占了2.6%。

已经启动和正在启动的众筹平台的数量可以反映这个地区众筹市场的成熟程度。北美（包括美国和加拿大）是一个较为年轻的市场，因为众筹经济回报的法律规范和框架还在等待最后的裁决。因此，我们可以看到在这块区域，很多的众筹平台正在准备启动。对于欧洲而言，由于围绕众筹的法律规范已经明确，新的众筹网站只能依赖自身的竞争优势来进入这个市场。对亚洲、南美洲和非洲而言，这种法律规范的不确定性也限制了新众筹平台的发展。大洋洲拥有最多的可以提供股权型众筹的平台数以及很多提供无经济回报型众筹的众筹平台，这里的监管不确定性相对北美、亚洲、南美以及非洲而言很少，因此这里也可以被认为是一个相对成熟的市场。从整体来看，未来的众筹市场会更加灵活多样。项目发起人可以从众多的众筹平台中做出合理的选择。

接近55%的现有众筹平台只提供四种众筹模式中的一种，而37.5%的新平台将会使用同样的方式运营。但是更多的众筹平台正在设计各种新的众筹模式，如将多种模式相结合的方式来实施众筹。同时，我们也发现，由于众筹作为企业融资工具正得到越来越多的关注，提供经济回报的众筹平台正越来越受欢迎。

一个持续的趋势是众筹平台主要关注一种特定领域的众筹。如提供奖励型众筹的平台主要关注游戏、唱片、表演、房产、食品和饮料、时尚、新闻等行业。一方面，只从事一个行业可以提供更专业的服务，另一方面，这样也更容易让对某项事业感兴趣的参与者可以重复参与，从而降低用户的获取成本。众筹平台可以通过创造一个环境来聚集对某项事业感兴趣的人，然后通过用户之间的讨论建立网络从而吸引更多的参与者，而不只是通过活动发起人来吸引用户。当所有人都有着类似的兴趣点时，相关的众筹活动就更容易得到实施。

有经济回报的众筹往往实施起来非常复杂。一是因为他们需要根据每个投资者的风险承受能力来制订方案，而且牵扯了在各种复杂情况下的复杂的法律关系。二是因为平台还要考虑如何满足发起人的各种需求。因此可以估计，众筹平台会继续发展他们的模型来满足各种众筹活动所希望的回报方式。

从总体来看，众筹不应该只是一个短暂的、时髦的概念，而是一种科技与社会结合产生的新思维，让我们可以用一种颠覆性的方式来支持彼此。各种通信工具已经很好地向我们演示了它们的重要性，它们让我们与朋友保持联系，结识新朋友，或者与完全陌生的人聊天。公开交流变得更容易，并且不需要正式的介绍就能相互认识。跟大家分享自己的想法也更容易，这种分享为众筹的流行奠定了重要的基础。众筹通过对社会资本的聚集来提供解决问题所需要的财政支持。将社会的闲散资源充分利用，这种基于众人参与的模式能更好地服务现代社会。另外，合理的运作让社会资本的使用效率最大化，从而创造新的价值。因此可以说，这种基于大众并回馈大众的众筹模式未来的发展潜力是非常巨大的。

1.5　众筹在中国的机遇与挑战

中国的经济经历30多年的发展，金融市场从效率较为低下的初级阶段，向高效而活跃的新时代过渡。这使得金融模式的创新成为发展的必然趋势。2003年，泡沫破裂后的互联网行业重新爆发出新的活力，呈现强劲的增长态势。随着金融与互联网交叉渗透的深入，互联网的经济模式已经孕育出很多具有强大竞争力的创新金融模式。目前，随着中小微型企业及创业者的资金需求逐步增多，传统银行体系并不能完全满足，第三次互联网科技革命的浪潮带来了一系列重大技术改变，社会组织结构和行为都随之发生深刻变革，这给创新型的金融手段提供了历史性的发展机遇，例如网络金融载体的第三方支付、P2P、新兴的融资方式众筹等。其中，众筹模式在国内外都属于新兴领域，发展前景更值得期待。

1.5.1　众筹模式的发展机遇

众筹，翻译自Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。早在17世纪，诗人Alexander Pope将希腊史诗巨作《伊利亚特》翻译成英文，利用征订的方式出版书籍。1884年，美国为安置自由女神像，在6个月内筹到了超过10万美元的资金。在旧时代便已见雏形的“众筹”，又因互联网时代而发展得更加迅速。

1.众筹优势：高效、广泛的新型金融模式

众筹作为新型的金融模式，以其独有的魅力受到了更多普通人的追捧，为新的创意、事件、活动提供了更广泛的融资来源，也为天使投资人、创业投资（VC）、私募股权投资（PE）提供了更加准确的参考源——来自市场的检验，是众筹发起人必须突破的关卡。

首先，众筹打破了传统资本的拨款周期，扩大了融资的地理范围，项目的投资者可能来自世界各地，平均距离超过3000英里。早期阶段的公司可使用众筹探索产品的可行性，并尽可能去寻找低成本和低进入壁垒。

其次，结合社交网络与创业融资，优秀的众筹网站已经成为投资人挖掘融资交易、互相联络的社交平台。

再次，提高项目支持方的信息多样化，同一时间查看大量的众筹项目。

最后，媒体和网络为项目的运营提供了公众舆论监督。

2.全球众筹发展机遇：3年380%的高幅增速

根据Massolution数据显示，全球众筹融资产业规模折合人民币从2009年的36.1亿元飙升至2012年的173亿元，3年增长约380%。但是，2012年亚洲地区仅占1.2%，根据《福布斯》的数据，截至2013年二季度，全球范围内的众筹融资网站已经达到1500多家。众筹利用了以公众为基础的决策和创新优势，把资金用于项目或商业投资。利用社交网络及互联网的病毒式传播性质，在过去的5年间，个人及公司以债券、股票和捐献的方式为各项目筹集了数十亿美元的资金。如Kickstarter是抵押或捐献众筹业务的市场佼佼者，自2009年以来，已经有490万个赞助者为全世界约5万个项目筹集了8.15亿美元（其中29%的投资人已经投入一个以上的项目）。根据数据及艾瑞统计预测模型核算，预计在2016年全球众筹交易额能达到1989.6亿元。

来源：2009年至2012年数据来源于Massolution，2013年后的预测值基于企业及专家访谈，根据艾瑞统计预测模型核算。

3.国内众筹发展机遇：10年内将达500亿规模

除了在发达国家有良好的发展势头，发展中国家将是未来众筹的发力板块。根据世界银行2013年报告，预计到2025年，发展中国家众筹将达960亿美元规模，其中500亿美元在中国。在中国金融体系银行独大的局面中，众筹模式可以支持小微企业直接融资，改善中国资本市场结构。

自2011年开始，国内引入众筹模式开始，各个众筹网站发展迅速。从最早开始兴起的点名时间，累计7000多个众筹项目，接近一半项目筹资成功并顺利发放回报。后起之秀的众筹网累计投资人超过70000人，在演出、音乐、出版等多个领域的项目共筹得资金2100多万元。以股权众筹为主的天使汇已经为70多家企业完成了超过7.5亿元的投资。截至目前，已有大大小小的几十个中文众筹网站，在各自擅长的领域不断挖掘探索。

众筹之所以能在国内迅速蓬勃发展，概括而言，是因为众筹在以下三个方面的核心价值。

1）筹集资金。消除了传统融资的中间环节，无疑将提高融资效率，降低交易成本，具有内在的经济价值。

2）路演推广。相比传统方式，众筹使整个项目全程处于推广状态，通过分享、互动在用户群中产生话题，营销效果好。

3）市场验证。通过投票和预付费，调查项目热度，预知真正需求区域及市场容量。

1.5.2　国内众筹发展与挑战

从发展程度来看，相对于国外市场发展，我国国内各个众筹模式网站还处于初期阶段，未来还有较大的发展空间。目前国内众筹网站众多，发展情况参差不齐，市场竞争中加入了新兴力量，也不乏存在一些网站铩羽而归的境况。

就目前的众筹运转模式来看，主要以奖励回馈模式为主，少量机构开展股权众筹。除了目前市场呈现的网站同质化程度高、融资规模不大、法律风险等外部因素，市场的起步对众筹项目发起方、支持方，以及平台均提出更高的要求。

1.众筹项目发起方：经验不足，盲目乐观

首先，创业者及项目发起者大多经验不足。项目发起方对产品的质量、投放市场的方式、产品的宣传推广方面均缺乏独立运作的能力。在现有情况下，众筹网站需要在项目发起人的培训与项目的宣传推广上投入大量精力，帮助发起方推动目标实现。

其次，项目发起方对预期始终良好。这种乐观不仅体现在对项目是否成功的预判上，也体现在最终是否能够完成项目并提供预期的回报上。但实际上，超过60%的项目无法完成融资。而根据2012年的一项研究显示，Kickstarter上科技与设计领域的项目中有75%的项目不能在众筹成功后按时兑现回报。因此，在项目过程中，稚嫩的市场和信用体系需要平台方加强过程中的管理和监控力度。

再次，项目版权问题。目前国内立法在知识产权保护、市场参与者意识上，还处于一个有待大力发展的阶段，创意项目的投放无法真正规避迅速被抄袭的问题，也导致劣币驱逐良币的现象。例如一个“众筹咖啡冲泡过滤系统”的项目，最初想在90天内获得5000元的资助，但很可能在项目发布并筹资的过程中，创新和特色就已经被其他成熟商家借鉴，并更快推出同样的产品。

2.众筹项目支持方：习惯买家角色而非投资者

文化、环境、经济、国民教育等各个方面的因素，以及国民众收入水平、对众筹的认知程度等，都对众筹困境有较大影响。实际上，众筹是偏中高层认知水平的融资模式，部分众筹项目的回报不是真金白银，但却更有意义和价值，如精神价值和广交益友的价值。但由于我国整体收入水平较低，这条路任重而道远。

国内用户更习惯于买家角色而非投资者。他们对物质产品（如早交货或折扣价格）更感兴趣，而鲜少对企业家精神和创新精神提供支持。多数项目支持方其实缺乏判断项目的能力，对众筹模式有可能出现的无明显利益回报的模式缺乏天然的兴趣，众筹模式在这样的投资环境里的实际难度较大。

3.众筹项目平台方：面临多重挑战

在国内众筹市场的稚嫩期，项目平台方遭遇的困难与挑战相对更多。

首先是市场的敏锐度和多种行业经验要求。在市场不成熟、支持方的辨识能力尚不充分的阶段，平台方需要具备对不同领域项目的筛查、市场敏感度。比如开展科技众筹，需要对新发明的捕捉；娱乐众筹，离不开大量的文艺界资源及推动；金融众筹，需要大量对金融产品的运作知识以及对法律法规的把握等。总之，平台方既要保证平台项目的吸引力，又要使得项目本身具备众筹价值和一定市场认可度。

其次，是对项目方的风险控制。作为平台方，需要对不断对平台系统进行优化，对众筹的项目发起人进行严格的审核，确保发起人信息的真实性。另一方面，项目执行的管理也是一项挑战，项目发起方如何保质保量地反馈支持方权益均是一个不断在完善和摸索的过程。

再次，承担更大的行业推动责任。国内的众筹模式还处于稚嫩阶段，一方面需要保护行业的发展，鼓励多样化的众筹经营；另一方面需要众筹平台方不断培育市场，带动更多人接受和认同这种新理念，同时不断推进对项目方、支持方的众筹意识培养。

在这一点上，国内的众筹网就充分具备对行业的前瞻和预判。其中，众筹网推广的众筹开放平台、众筹大学等都为推动市场前进充分地发挥很大的作用。

众筹网的众筹开放平台，已经有乐童音乐、淘梦网、追梦网、先锋微电影等入驻，为中小众筹平台运营方、项目发起人、项目推荐人提供包括项目创意、项目包装、项目上线、项目推广等一站式众筹服务，这在众筹行业内是独一无二的。

另外，众筹网特别出资筹办了全球首家“众筹大学”，通过邀请业界资深专家就在“众筹模式下创业与投资”对学员进行深入培训交流，除创投领域大佬之外，还将覆盖科技、时尚、艺术、游戏、体育等各个方面的精英，触及社会的方方面面。我们不仅对公众领域普及众筹概念，还培养创业者在众筹模式下的创业能力。培训课程除“众筹模式”的基本介绍外，还将针对众筹模式的新特点，就供需双方的现实需求，提供可操作的实战型内容培训。

1.5.3　中国超越发达国家的机会

发展中国家基本还是沿着发达国家的资本市场结构和监管体系运作，但通过众筹，发展中国家可能反超，可能利用新技术和流程（包括移动技术、社交网络、快速创新体系及众筹）打造更高效的创业融资体系，超过发达国家现有的运作方式。

众筹使更广阔的潜在投资人能更高效地发现可信的具有价值的创业企业。

1）对发展中国家的意义。众筹有潜力解决融资的“最后一公里”问题。创业者不用远赴硅谷就能获得融资。当互联网、手机、宽带技术不断发展时，肯尼亚的创业者也能获得全球的支持。发展中国家应该拥抱这一变化，努力构建众筹的生态系统。

2）未来众筹模式发展方向预测。众筹模式将成为互联网金融的重要支撑力量，促进国内投资本土化。众筹模式将为较难获得企业融资的小型企业和个体创业者提供发展机会。而大型企业会将目光转向众筹模式，以此提高社会知名度，检验市场，使创业公司尽快融入市场。

3）文化创意、科技最适合众筹。高成长企业，特别是文化创意、科技类企业，以及从创业孵化器诞生的企业（因为有创业生态作为支持）适合。研究所和大学也可能利用众筹投资来支持技术商业化，特别是在清洁能源、生物技术和医疗设备领域。

除此之外，众筹对专业投资者和普通参与用户也有特殊的意义。对专业投资者而言，在众筹平台会第一时间发现具备价值潜力的想法和产品，更早地求得性价比更高的投资机会。而对于普通参与者，在众筹网平台可以购买到“未来的商品”，并且有机会参与到这个产品的创意和问世，为这个产品或者创意注入更多的生命力，这也是一种“集体创作”的过程，为用户最后拿到手的产品或者服务赋予了更多的新鲜感、交流感、参与感和成就感。

1.5.4　众筹在中国商业模式的突破

作为互联网金融的融资模式之一，众筹有巨大的想象空间。一方面，移动和互联网技术的普及，建立了投资人和项目发起人有效的实时沟通渠道和平台，这将贯穿整个众筹项目周期。在这个过程中，众筹项目能构建起有效的在线社会化网络，使投资人和项目发起人能形成社区，并传递信任，而这个在众筹项目完成过程中积累的社区，也将是一个无形的珍宝。另一方面，众筹的蓬勃发展也将在整个社会建立创业文化，包括推进共享办公室（蜂巢）、孵化器、加速器等，提供辅导和互相学习机会，以及创造与投资人的沟通桥梁。

众筹在互联网金融中的地位

众筹商业模式的突破

构建众筹生态

1.5.5　众筹在中国的未来

如果众筹未来可以提供线下交流互动，融资效果可能会更好。这包括信息披露、融资方面进展的披露、产品版本的完善、线下面对面的接触，以及线下的众筹等，现在已经有一些这方面的尝试。对于众筹来说，线上是一种传播信息的渠道，包括互联网、移动终端、交互设计、云、大数据等工具可以把信息比较清楚、完善、而且有交互性地传递给信息接收方。信息接收方可以是专业投资人，可以是普通投资人，也可以是用户。而线下的主要工作是建立信任。

首先，品牌公信力一定要有，这样才能够得到投资者的信任和关注。

其次，可以建立弱关系中的强关系，例如，投资者有可能会更关注校友或者前同事的项目。

再次，人和人之间的关系需要被投资，这来自共享的时间、共同参与的事件和活动，以及面对面的接触、感知等。希望未来的众筹平台可以提供这种交流互动来弥补线上的不足。

众筹的未来可能会有本地化、移动化、两极化、垂直化等发展趋势。如咖啡馆、园区、老年活动中心等带有公益性质、被公众所使用的项目，可以进行本地化的众筹。而移动端目前开发得还不够多，过去认为重决策主要在PC端，而轻决策主要在移动端。但随着移动端不断地完善，未来将逐渐向移动端靠拢，尤其是金额较小的投资，未来可能通过移动端完成。两极化包括两个引申含义：一个含义是优秀的项目有可能会被疯狂地投资，相对弱的项目就无人关注；另一个含义就是部分众筹平台单纯地做中间人的角色，而另一些众筹平台则由风险投资人主导，带有半私募半公众的性质，其中有许多活跃的天使投资人。

目前，众筹还出现了许多新的概念。众筹最初的目的是让中小型企业和好的创新企业能够进行融资和生存，但现在来看，还需要解决相关的市场、税务、人才配备、法律等问题以及整个公司建设过程中遇到的问题，这就提出了众建（Crowd Building）的概念。另外一个概念是领投（Leading Investor） 跟投（Following Investor）。通常，投资者分为普通投资人和合规投资人，合规投资人中还分为对某个领域非常了解的专业投资人，以及专业方面相对逊色但是在风险控制方面有丰富经验的投资人。领投就是由专业投资者进行尽职调查，决定投资，其他人跟着投入资金，以私募基金、特殊目的实体（SPV）、有限合伙公司等方式（根据不同国家法律尽量简化规避）共同完成资金募集。该种模式信息披露在网上进行，而资金的周转小部分在线上，大部分在线下。在一条龙服务中，如果相应的其他网络没有建立起来，将会存在信息不透明、中心化的现象，在地域、人才、法律、税务、市场等方面都可能存在套利机会（Arbitrage）。

尽管挑战重重，但作为新型金融模式，国内众筹的发展方式和理念与国民进步、经济环境进步、法律法规进步的步调一致。不断提升的全民素质、日趋完善的金融市场体系、社会对创新的包容和提高，都为国内众筹模式的发展提供了强大的宏观环境支撑。剩下的众筹模式的完善、行业的进步，则需要行业中每一个主体——项目方、支持方、平台方共同努力。虽然发展的道路有些曲折，但前景很光明。

知识链接：中国最大众筹平台众筹网的三项增值服务

孵化服务：众筹大学免费课程 1亿元创业基金。

投融资服务：投资100万元与乐童音乐共同发起原创音乐支持基金，投资100万元成立live house（小型现场演出）基金，支持音乐人完成音乐梦想。

整体运营服务如下图所示。

1.6　基于奖励型众筹的市场测试

作为集资的一种形式，众筹已经成为创新产品计划的首选。然而，随着众筹的发展，它已经不再是只知道数钱的机器了。作为众筹发展的根基，众筹计划可以提供对于新型产品在已知或者未知市场的潜能。

预销售理念：消费者优先

预销售（Pretail）也叫做预先商务（Precommerce），是用来形容一个公司将产品推向市场的一项重大改革。预销售其实就是以消费者为中心，在将产品推向市场之前，和在产品推介到市场的过程中，都要高度关注消费者的反馈和意见。这些意见和反馈在产品或者服务开发的过程中就起着很重要的作用，从而对产品进行改进。通过预销售的策略，厂家可以根据消费者的意愿对产品进行改善，从而最大限度地满足消费者的需求，最重要的是，这一切的改进都是在产品出现市场之前，所以大大提高了产品成功率和市场占有率。

预消费者（Presumer）是指那些支持众筹项目的筹资者，他们投资自己感兴趣或者认为有潜力的项目，而投资的原因可能是出于对于产品的需要，也有可能是对某个产品单纯的喜爱。

消费拥有者（Costowner）是针对股权型众筹的投资者来说的，他们不仅仅是产品的消费者，更是这个产品早期投资开发的拥有者之一。这个名字被Title 3和JOBS法案所使用，并对在股权型众筹的投资者具有法律约束。

在工业市场社会时期，那些被消费市场所喜欢的商家通过必要的集资在产品投放市场之前就对其进行了一定的测试，对市场有了必要的了解。很多的大型公司有财力支持产品出世前的各种用户调查、目标用户体验等，所以相对于小型公司或者新型公司，成熟的大型企业在了解市场需求方面有很大的优势。

另外，大规模的产品生产所需要的人力、物力、资金的投入也是新产品进入市场的瓶颈。这也是处于成长初期的新型公司相较于在市场上占有一定分量的大公司的劣势之一。

在当下的信息社会，许多免费的或者低消费的市场分析工具都可以被利用。例如LauchRock，它帮助一些小型企业在产品进入市场之前就对潜在客户的信息有了一定的了解。类似的，最小值产品（MVP）也是帮助小型公司找到产品的潜在市场的数值，从而避免过量生产带来的危机。

在过去的20年中，因为科技的发展，在海外地区通过更廉价的劳动力生产产品也变得更为普遍，这种方法也大大降低了新型产品进入市场的门槛。今天工业化生产的成比比起数年前已经大幅度下降。3D打印技术的成熟化，让产品原型开发和硬件产品计划变得更加容易。而互联网的普及则使得设计师和海外工厂之间的交流变得轻而易举。

众筹则在向大众融资的同时，对市场的前景有了一定的了解和测试。通过众筹进行的安全集资项目可以作为未来工业化生产和开发新产品的预测工具。

在不同的阶段，众筹平台可以提供一个交流的途径，让众筹项目发起人分享他们的经验——如何利用众筹来对市场做潜在的测试。

附：关于股权众筹的一点思考

我叫易楠钦，是一位投行工作者，现就职于广州一家投资公司。

2014年年初，有一位同行朋友给我发了一封邮件。邮件中在介绍一个创业项目的同时，附加了国内某著名股权众筹平台的注册邀请，从此开启了我与股权众筹的奇妙旅程。截止到2014年5月，我已经有了40多位粉丝，约谈项目10个，与融资方电话交流4次，与创业者于广州本地会面2次。在此期间，我感触颇多，既感受到互联网金融创新给我们这样的专业投资者带来的便利，但同时也感受到股权众筹存在的一些亟待解决的问题。

以下是我的实操经历中一个非常具有代表性的案例：

老张是北京人，在某著名股权众筹网站发布了创业项目，经平台审核上线，融资金额100万，估值1000万。因为看好其公司的商业模式、市场以及团队，我很快通过电话与邮件与其进行了沟通。由于在估值与股权比例上没能达成一致，我决定放缓项目进程，先观察一番。然而一个月后，我却在另一平台上看到其再次发布项目，融资金额50万，估值500万，两者相差之悬殊着实令人诧异。带着疑惑，我利用3月初到北京出差的机会，约老张在北京一家咖啡馆见面，以更多地了解其团队的情况。在深度交流之后，才知道他根本没有成立公司，团队中除了老张之外的其他成员如今还在其他公司全职工作。这个消息令我大吃一惊，当即意识到平台项目审核遗漏了关键信息。但公司的商业模式确实令人看好，在深入的了解之后，我与老张最终达成投资意向，而此时，项目估值与之前已相差甚远。

此次亲身经历让我一直思考股权众筹的价值与弊病。众筹平台的价值在于能给项目方找到与投资者沟通的渠道，让他们得到资金及相关资源的支持，还能为投资人提供在全国范围内数以千计的项目，方便投资人筛选，进而转化为投资。这样就节约了成本，提高了效率。但其弊病在于，平台对前期的项目申报和审核没有进行估值指导与建议，再加上创业者对于公司自身认知不足，导致同一个项目在不同平台上线融资时金额与比例出现巨大差异。这对于专业投资者来说，可以凭自身的行业从业经验进行判断规避，但对于个人高净值投资人、非专业投资者来说，则会造成很大误导，使其投资决策由于信息不对称等原因造成投资失误，影响其投资回报。对于初创不久的众筹平台来讲，欠缺前期辅导、审核与投后管理经验等问题，是最大的缺陷。

目前，国内还没有流程相对完善的平台，每个平台都有各自的优势与倚重：“天使汇”的优势在于项目上线审核的真实性、投后服务以及投融社区关系的维护；“大家投”在资金存管方面发明了“投付宝”，保障资金安全，维护了投资者的利益；“创投圈”引入第三方数据库与咨询服务，给予投融双方更好的参考与分析工具；“51资金项目网”以线下电话沟通为主，多推荐本地的股权投资项目……国内各个平台一时间百家争鸣，股权众筹网站此时的兴起极像2009年的团购、2011年的P2P网站大规模爆发的前夜。

由于众筹本身的传媒属性，在推介项目时不免放大其优势，使其看起来更加美好，易于被接受。而索罗斯说过，“好的投资总是乏味的”，过多地使用媒体化润色不免使其真实的价值无法凸显。有价值的项目需要平台方在项目审核阶段设定门槛，尽职尽责地调查以进行筛选。因而，在一个平台的背后往往需要强大的金融团队给予支持，由他们来进行项目审查及投后管理等专业性工作。从目前国内股权众筹平台的团队来看，仍然缺乏投行、证券资深专业人才，这将制约平台进一步发展。我认为，随着众筹行业竞争越来越激烈，股权众筹重心会转移到风险控制与金融服务上，而这背后需要强大的金融资源参与。金融资源结合互联网思维，将提供给投融资双方更多的服务。

此外，国内股权众筹的平台项目大多数偏早期、行业范围多为互联网项目的现状将随着股权众筹未来几年的兴起与发展得到改善，投资人能选择更多符合自身优势与偏好的项目。由于我们正处在新时代创业大潮之中，大量的创业企业需要资金、资源，股权众筹在此大环境中应运而生，并且利用互联网的力量解决了该问题。我个人认为，基于创业刚需的客观存在，我国的股权众筹平台在未来3～5年将得到长足发展，会产生类似美国AngelList、CrowdFunder的行业领头企业。

在MIT评选出来的“全球最聪明的50家公司”里面，Kickstarter与AngelList赫然在列，分列第22名与第48名，两者在近年成绩斐然。作为利用互联网改造金融的成功范例，众筹对金融行业的改造将不限于现状，未来极有可能撼动甚至颠覆整个金融体系。最近，AnglList增加了Backers功能，让平台上的专业投资人通过跟随者投入少量资金的方式“聚沙成塔”，建立私募投资资金池。这标志着平台已经产生“信誉”与“品牌”的价值，平台的投融资会更加迅速、有效，相比较于国内“领投 跟投”的简单模式，这种模式着实迈进了一大步。

作为一个金融投资从业者，如今已经习惯于每天在工作之余，抽出一些时间关注众筹平台，找找感兴趣的项目，与创业者“隔空喊话”、“亲密互动”。也许在不久的将来，大部分金融从业者会习惯于把股权平台当做自己项目渠道的重要来源，把每天浏览平台内容作为必修课，为公司、社会创造更多的价值。我希望未来的本职工作能和互联网金融——众筹，紧密连接在一起。

文/易楠钦（投行工作者，本书众筹项目支持者）

第2章　众筹，颠覆传统融资模式

在互联网金融出现和美国的JOBS法案实施之前，全球所有受到监管的金融市场上，融资都是门槛高筑的事情。在某种意义上，投资、信贷是持有昂贵的经营牌照者的特权。

网络融资平台的出现令这一状况发生改变。近4年多来，以众筹为典型代表的互联网金融业态从美国传播到全球，并在中国和其他新兴市场迅速崛起，从早期单纯的支付业务向转账汇款、跨境结算、小额信贷、现金及资产管理、供应链金融、基金和保险代销、信用卡还款等银行核心业务和股权融资等直接投资业务领域渗透，成为一股展现出颠覆性威胁的新兴金融力量。

一方面，互联网众筹融资方式创设了崭新的融资渠道和融资业务形态，赢得了资金饥渴的项目方和小微企业的踊跃参与；另一方面，关于金融业垄断利润的猜想激励了投资者的热情和野心。两相结合，作为一种普惠金融，众筹使得人人都有机会成为天使投资人、公民投资者，展现出颠覆传统融资模式的无限想象空间。

2.1　传统融资渠道的资金错配

1.金融资源错配

“错配”一词源自生物学，DNA错配是指DNA双链核酸分子中存在的非互补性碱基配对的现象，即一条链上的碱基与另一条链上相应的碱基不是互补的。“错配”一词近年来被借用到投融资业务上，指资金流向非直接的实体经济需求方。

传统的融资渠道包括直接融资和间接融资。直接融资主要包括各类股权投资，如私人资本、天使基金、风险投资基金、PE、各级股票交易市场和场外交易市场；间接融资主要是银行信贷。除此之外，还有融资担保和典当、各类影子银行。

发达国家的金融资产经过多年的发展，已经深度发展到通过全面资产证券化实现将一切资产转化为可交易证券的阶段，以及通过互联网金融将一切金融资产转化为可零售资产的阶段。

传统融资渠道经过多年的发展，建立了严格的资金募集和借贷筹资规则，包括信用体系、风险评估体系、资产抵押方式、上市业绩规模和利润规定、信息披露和监管体系，导致融资成本高、门槛高，在金融机构追求低风险高收益的冲动下，中小微企业和新兴领域的创新创业融资难成为常态，成为全球性的瓶颈。这一现象即金融资源错配。

由于历史性的原因，以中国为代表的广大新兴市场国家，普遍存在金融资源错配，表现为多层次资本市场发育不充分，政府、国有金融机构或财团垄断金融货币资源，社会融资渠道资金紧缺，中小企业和创新创业融资艰难。

来源：银河证券

在新兴市场国家，除了中小企业融资难，同时还存在大量的社会存量债务。由于融资难，中小企业和债务方被迫转向民间融资渠道，特别是影子银行。由于把钱借给影子银行可以提高利差，转嫁信贷风险，作为间接融资渠道的主力军，银行资本存在主动寻求错配、谋求更高利差的冲动，从而加剧了资金错配，进一步加剧了实体经济特别是中小创新产业和战略性新兴产业融资难的局面。

2008年国际金融危机后，世界各国都在积极培育新的经济增长点，不约而同地将经济发展的重点转向了战略性新兴产业。战略性新兴产业在发展过程中也存在诸多制约因素，融资难同样是制约其发展的最大瓶颈。一方面是资金或资源掌控方在寻求错配带来的短期效益，另一方面是创业创新对于资金的嗷嗷待哺，金融市场上不断加剧的这种供需矛盾，也直接催生了现代意义上的基于互联网支付的众筹融资模式。

2.错配表现：期限错配、结构错配和方向错配

错配的直接结果是提升实际融资成本，导致资金效率低下。2008年以后，在全球性量化宽松的背景下，货币市场的错配通常表现为一国货币的存量不算少，但是并没有被有效利用，还存在着货币资金融通的期限错配、结构错配和方向错配等问题，进而导致了大量不良资产、闲置资产和沉淀资产，还导致资源配置扭曲，使得原本就不完善的金融体系中隐藏的问题被不断放大，而真正需要资金的创新领域和中小企业难以获得融资。

债券、股权等市场不发达导致银行参与度过高，融资中信贷比重较大，融资渠道比较单一，这是融资错配的市场特征之一。融资风险与银行捆绑紧密，风险过度集中，只要任何一个融资渠道出了纰漏，将给整个融资体系带来系统性的金融风险和严重打击。例如在中国，经济当前可能正处于资产负债表衰退的初期，即债务紧缩周期，尽管有大量的外汇占款，却没有带来资金面的预期宽松，反而在2013年反复出现流动性趋紧的态势，10年期国债收益率屡创5年新高。

金融经济与实体经济背离，进而对实体经济产生较严重的挤出效应，是金融错配市场的又一特征。我们看到，一方面是市场上货币金融投放大增，另一方面是市场上实际可用的资金使用效率大降，2013年SHIBOR间断性的大幅飙升即是典型的金融错配市场特征。在错配的挤出效应下，中国金融市场将金融资源大量配置到产出效率较低的基础设施以及房地产领域中去，金融资金又回流至金融体系内，加剧实体经济和新兴领域资金需求缺口。

3.错配的后果

美国经济学家费雪提出的债务–通缩理论认为，从金融传导的机理看，较高的债务水平根本无法维持，所以债务清偿的要求非常迫切。这一理论揭示了经济体在过度负债条件下，遇到外部冲击后，债务与紧缩相互作用，产生导致经济循环下滑的机制。因此，从健康运行的角度来看，错配的融资体系不可持续。

来源：银河证券

错配带来的经济萎缩导致了政府和私人部门资产负债表的恶化，主债务的增加将导致市场违约担忧情绪的上涨和融资成本的上升。随着货币乘数大幅走低，市场流动性下降引发投资信心不足，资本溢价风险放大又使借贷能力下降。人们的风险偏好会随之改变，开始储藏现金，进而引发货币流通速度下降，名义利率随之下降，但是通胀可能下降得更快，因此实际利率上升，从而无形之中加重了借款人的债务负担，提高了实际融资成本。

改善新兴市场国家经济结构调整的驱动力，是通过资源的重新配置来提高效率，而这必然依靠市场化力量。

4.中国的金融错配

中国的信贷规模已经名列世界第一，中国广义货币（M2）约为美国的1.5倍，是世界第一货币发行大国；M2与GDP之比达到2，远超过日本的1和美国的0.7；居民与企业储蓄存款超过70万亿元，无论从历史上进行纵向比较，还是与其他国家进行横向比较，都是相当高的比例。然而，实体经济各部门依然普遍感到流动性紧张，融资困难，原因在于金融体系的结构性问题。

首先，以银行信贷为主的融资体系决定了中国的制造业和基础设施发达，而高技术产业、服务业和中小企业资金供给相对落后。信贷资金投放一直存在“重大轻小”的结构性矛盾，主要体现为信贷投放集中于政府项目、国有企业、大型企业与传统行业，对民营企业、中小企业与新兴行业的信贷支持力度不足，而信贷资金向房地产领域与地方政府投资项目严重倾斜。

其次，在挤出效应作用下，金融部门与制造业之间的利润鸿沟不断扩大。2012年，中国五大商业银行营业收入占中国500强企业营业收入的60%以上，利润占到35%；而268家制造业企业营业收入占500强企业营业收入的比重为40%，利润仅占20%左右。2011年以来，不断攀升的社会融资总量以及表外融资和债券融资的大幅增长，与持续下行的经济增速与宏观经济产出形成了极大的反差和背离。“金融热、实体冷”所导致的“金融空转”以及流动性自我循环，蕴含着巨大的金融风险。

再次，货币产出效率急剧下降。金融危机以来，中国“货币超发”现象日趋严重，这与中国的货币–经济产出效率大幅下降有直接关系。即使银行资金能够贷放出去，货币供给增加，货币供应量增加对实体经济的影响还依赖于货币流通速度的变动。中国货币流通速度在经济危机中急剧下降，由2008年的0.63下降至2012年的0.51。

最后，沪深证券交易所上升企业中，国有企业占有绝对的数量和市值优势，中小企业板和创业板中，具有创新或独创性技术的上市公司占比仍然较低。等待IPO过会的企业排成长队，而上市闸门时开时关，存在较大的监管和制度风险。

在严重的金融错配下，如何抓住互联网金融迅速兴起的市场机遇，通过全面深化金融体制改革让庞大的金融资产真正发挥促进实体经济的作用，让“水”流向不同金融层次，流向经济体的末梢循环，支持创新，支持产业自主升级，提升产出效率，是摆在中国和所有新兴市场国家面前最重要的战略性命题。

有着成熟的互联网支付、搜索、移动应用和社交网络等互联网金融业务发展的土壤，有着新兴中小财富主体对于投资品种的渴望和小微企业对资金的渴望，市场追捧并给予众筹模式热望成为必然。

2.2　众筹融资：侧翼颠覆

1.众筹模式的本质

传统金融与非正规金融两类势力分别从各自的优势领域出发，两头切入，使得当前众筹融资呈现出多元化发展态势。不过，从实质上看，目前的众筹融资仍然主要表现为金融对互联网信息技术的工具性应用，这是互联网金融初级发展阶段最为重要的特征。随着发展的深入，必然表现为金融本身对互联网商业环境特别是社交网络的适应。

对互联网工具性的应用，既可能来自传统正规金融（如网银的应用），也可能来自非正规金融（如民间金融）。前者基于既得利益，金融创新动力不足，甚至过于被动；后者基于市场驱动，目前已经成为助推互联网金融发展的生力军和挑战传统金融的“搅局者”。非正规金融应用互联网信息技术最突出的成果表现为第三方支付、P2P借贷和众筹融资等模式。2003年以来一直到当下，在对支付、P2P、众筹的立法监管过程中的反复争议，是这种利益博弈的生动表现。

众筹融资模式当中，互联网起到为资金供需双方提供融资信息的平台和资金划转的平台作用，其作用没有突破工具性的范畴。尽管这种工具性在应用中的表现越来越多元化，众筹融资模式背后的金融本质属性却泾渭分明，从概念外延来看，众筹与P2P属于互联网金融中的互联网融资形式。

进一步看，众筹融资属于直接融资的范畴。众筹平台实质上是股权或物权的融资平台或场所。在整个直接融资的金字塔体系图中，证券业处于金字塔的顶端，互联网融资则处于低端。如果说证券市场是精英们的融资王国，那么互联网融资平台就是草根们的融资乐园。证券业和众筹分别代表了精英金融和普惠金融，众筹融资是草根型普惠金融的典型。

众筹融资与多层次直接融资体系

2.众筹的价值革命

网络融资最直接的价值在于渠道价值，以精准数据为基础形成信用评价体系，以供需双方网络直接融资促成资源配置机制，以便捷支付和风险分担建立民主化融资模式，对传统融资格局和中介游戏规则带来革命性的挑战。

通过对互联网众筹时产生和积累的大数据进行应用开发，从技术上对传统金融信用风险管理模式带来挑战。统筹的直接融资需要经过复杂的风控和财务规则后才有可能私募或IPO，投资也因此几乎成为机构专利。然而，通过整合物流、信息流等信用风险的控制关键节点，以快捷方便的网络信用贷款、筹款、预售或捐赠，众筹融资能够迅速抢占小微市场，迫使各类交易所、商业银行和投资机构将自身定位从金融市场的高端下移。

众筹对传统融资的支付结算和渠道运营带来挑战。用户在柜面办理结算业务的传统方式逐渐被以支付宝为代表的第三方支付和微信、二维码支付等移动支付模式蚕食，筹资成功后甚至不需要借助传统筹资渠道即可完成募集资金的交付结算、账户使用情况监管，甚至可能由此扩展到更广泛的网络理财领域。

直接调整传统融资格局和中间服务机构。传统投融资机构主要以专业技术、密集知识和风险解决方案向大中企业客户和高端零售客户提供安全、稳定、低风险和低成本的金融产品与服务。互联网金融模式下，市场参与者更为普及化和大众化，快捷、方便、灵活化、多样化的金融需求成为普通客户的价值诉求。一方面，资金供需双方通过网络平台进行机会发现和交易匹配，大大削弱了金融中介的独立性和必要性；另一方面，供需双方之间交易要素透明、信息沟通充分、互动及时、定价机制市场化，大幅降低了信用评级和信息不对称，弥补了传统信贷融资和投资的服务空当。这从根本上对传统筹资渠道的价值实现和营利模式形成冲击。

3.侧翼颠覆

领袖与平民，精英与草根，到底是谁创造了历史，人们对此历来富有争议。通过互联网直接筹资的众筹模式，跃跃欲试，能否颠覆传统融资模式？假以时日，机会很大。

颠覆的机会，首先来自市场，众筹迎合了融资市场上最有活力的小微企业和新兴产业服务业的资金需求。在美国，甚至有人把众筹比作“挽救美国经济的最佳创新工具”，认为众筹给人民带来了新的动力，因为允许任何人为商业创新、生意机会乃至一项公益事业提供资金，从而使每个人都可能“有所作为”；同时，众筹允许社会各个阶层资助能够带动就业的新企业，也为这些企业提供了可筹措资金的新渠道。纳斯达克市场上的中小公司的成功故事一再揭示，这类正常方式很难融资成功的资金需求者中，孕育着未来的企业巨人。

颠覆的机会其次来自于体验。基于互联网的众筹是一种革命性的融资和投资体验，过去的活动参与者或商品购买者通过众筹变身为投资者，这种商业关系的改变带来长远的影响，在目前还难以估量其影响的深度。美国JOBS法案的实施，使得这一公民投资者不但成为可能，而且成为现实。

对传统融资最大的颠覆是对信用方式的颠覆。华尔街高高的石墙，曾经是传统金融机构拥有的令人难望其项背的低成本信用的象征，他们借此廉价地获取巨额资本；而对小企业主、信用卡消费贷款用户，信用成本却是极其高昂——哪怕只是迟付一天账单，也可能被长久地计入征信记录并因各种理由收取高达30%～40%乃至成倍数的还款利率。传统融资渠道为中小企业和个人创新者设置的“无理”的信用值体系，恰恰是阻碍源自底层的商业机会和社会创新与发展的阻力。用众筹的信用替代垄断的信用，即是颠覆。

众筹融资，业已成功实现对多层次资本市场的最底层的卡位，当我们一再听到那些貌似不可能成功的项目众筹成功而发出由衷的赞赏时，众筹的颠覆行动其实已经开始。今天已经看得到的突出颠覆，就是带来了新的监管形态和大量的众筹平台引进了风险资本。

4.组织再造与身份优化

众筹带来的最大颠覆，将是对传统行业组织模式的再造和组织成员关系的优化。相比团购，众筹模式更直接地抓住了需求提前表达，这是传统模式无法做到的。当不再依靠批量折扣来营销时，组织再造和身份优化就同时展开了。比如，通过众筹，拍电影可以实现先有观众和票房后拍摄；通过众筹，作家可以定制写作，通过众筹，智能设备可以私人定制。通过众筹融资之后，参与者的角色正在发生变化，不同角色之间的边界开始模糊起来了，这使得组织活动发生了深刻的变化。

通常，一个企业组织起必要的资源，设计生产出商品，卖给消费者，后者再用它满足某些需求，这一过程涉及了各种参与者，各自扮演着不同角色，每种角色执行了上述过程的若干项功能，并从中获得回报，这些回报包括：①创造某种东西所带来的成就感；②参与某个创造过程的满足感；③看到某种东西被创造出来的满足感；④看到某人获得创造成就的满足感；⑤享受被创造出来的东西；⑥知道某种东西在被人消费的满足感；⑦看到某人享受某种东西的满足感；⑧获取要素租金；⑨获取工资；⑩获取企业红利；嘕其他类似于④或⑥的高阶满足。

传统分析中，通常只有第⑤、⑧、⑨。众筹模式下的角色搭配将更为灵活，第⑩项得到考虑，但实际上其余各项也在起着不可忽视的作用，忽视它们就难以识别和理解某些角色的行为。比如慈善家，他们的满足来自看到某种商品被他们希望帮助的某些人消费（⑥），而不是自己消费（⑤）；比如某位父亲，他的满足来自看到儿子在创造神奇的东西（②），但他可能并不理解那到底是什么，也说不上喜欢。

学术译书的例子或许更直观：学者甲很推崇某本英文书，希望它被译成中文（③），他找到同样很喜欢该书的学生乙，后者觉得翻译该书是一种荣耀（②）；为了筹集资金，甲和乙向读者发起众筹，读者丙读过该书，并希望出现中译本（③），于是捐了一小笔钱；读者丁被该书主题所吸引，并且信赖甲的眼光，于是预订一本（⑤）；为加快译书进度，乙雇用职业翻译丁为助手，后者按字数拿工资（⑨）。

在传统的产业模式中，上述功能和相应回报通常都以固定的搭配组合在各种职业身份之中，比如天使投资人组合了③和⑩，雇员组合了②和⑨。然而，众筹这样的新模式，可能将打破职业身份的界限，让参与者以更灵活的意图参与不同的事业，形成前所未有的新型搭配，或许还会创造出新角色。比如，不必成为职业投资家，也可为乐见其成的项目提供一笔投资；不必成为企业的雇员，也可以为它所从事的事业出一份力，参与完成其中的一部分工作；可以仅仅构思、描述和发起一个项目，而让其他更有精力和经验的人去完成后续过程；或者你只是扮演项目布道者角色，凭借表达能力和号召力去招募参与者。

由于社交网络能够在庞大人群中找出志趣相投的少数人，有着可信的提前意愿表达机制和高效率的协调组织手段，众筹模式下的角色搭配将更为灵活，它可以为各种另类搭配找到更多适用项目，并让一些原本不可能开展的项目变得可行。

2.3　人人都是天使投资家

众筹资金投向

一个完整的战略型新兴产业的发展周期包括种子期、创业期、成长期、成熟期和衰退期，之后会进入新的周期。从既有的众筹项目案例来看，股权众筹绝大多数处于种子期和创业期，而奖励式众筹甚至还有大量早于种子期的创意阶段的文化艺术项目见下图。

众筹在投融资中所处的阶段

种子期的融资，资金主要用于购买创新或试验所需的原材料以及各种研发费用。由于技术风险和市场风险都非常高，主流资金对此阶段的项目缺乏投资欲望，因此，种子期的融资渠道比较窄，其传统的融资方式主要是内源融资、天使投资及风险投资，以及自有资金、创业者自筹或私人投资等。

产业发展阶段性特征与金融供给模式安排（期限错配视角）

创业期的融资，此时新产业刚刚诞生，需要大量的资金用于形成生产能力和开拓市场，但营利能力和企业规模达不到资本市场融资的门槛，只能求助于信贷间接融资。由于这一阶段的市场风险与财务风险仍然较突出，商业银行极少考虑对此类企业进行资金支持。传统的做法是建立政策性银行和专项基金。

对种子期、创业期企业的众筹支持，意味着支持者成为这些企业的天使投资人或长期股东。今天的社会力捧年轻人自主创业，鼓励创造工作岗位增加就业。这也是美国总统奥巴马签署的JOBS法案的用意之所在。

拿出年收入的10%，个人投资者通过互联网直接投资于种子期和初创企业，除了风险锁定，还有着天然的优势。例如，美国Crowdnetic的执行董事奥尔布赖特认为，个人投资者与本地的企业通过股权众筹投资将会非常成功。比如，餐厅扩张时向本地社区的老顾客募资就是一种不错的选择。这种模式，在笔者担任融资顾问的北京的一家做儿童早教培训的机构得到了实施。在这家早教机构透露要募集资金在其他社区增设新的门店时，顾客和周边的居民纷纷表示要入股。

社交网络的运用，使得个人投资者成为天使投资者时能寻找到志同道合的发行人和投资伙伴。

银行借钱给众筹成功的企业也是一个不错的选择，这会激励更多的个人充当直接天使投资人。

另外，作为众筹的债权形式，P2P将会吸引广泛的个人投资者。从世界范围看，当前的情形基本都是P2P借贷的投资需求大于供给。随着成功众筹项目的增加，相信会有更多的供给来自企业和商业银行。

一个繁荣的个人投资时代，看起来并不遥远。

2.4　美国的四类众筹发行方式和JOBS法案

众筹融资方式带来了现代公司金融产品与结构的产生，在美国常见的众筹发行方式包括PIPRs众筹、Title III众筹、州内众筹、注册式众筹。众筹发行以股权结构为主，也有公司债。

1.PIPRs众筹

PIPRs即私人发行公开募集，又称“506（c）发行”，本质上是私人证券发行，不适用于SEC注册制。只要证券只对“合格投资者”开放且发行人满足“D条例”的相关适用条款，PIPRs就允许通过多种交流媒体面向普通公众宣传。“D条例”提供了豁免注册要求的条件，允许一些企业不用在SEC注册就可以发行和销售证券。根据506（c）的规定，发行人有义务核实购买其证券的合格投资者的状况。

PIPRs在大多数情况下是由中介代表的，包括用以展示和促进投资的技术平台。这类平台分两种类型：一种是由经纪商或者经销商经营的（因此对审查发行人以保证客户投资的适宜性有更多义务）；另一种是没有在SEC或者FINRA登记的平台，主要作为让发行人能直接与投资者沟通的一个媒介。当然，这些非登记平台也需要提供一些文件（如商业计划书、财务状况，以及其他第三方数据）。同时，平台有助于与初创企业管理团队建立联系，以完成进一步的尽职调查。根据反欺诈法，两种平台都有义务为任何虚假陈述和失实陈述承担责任。

2.Title III众筹

Title III众筹，又称“4（a）（6）众筹”，本质上是授权非合格投资者通过投资购买非上市企业股权的JOBS法案的一部分。尽管该法案是在2012年4月签署并立法的，但是只有在SEC实施Title III众筹的最终规定后，这种形式的众筹才合法化。SEC在2013年10月23日提出建议条款，现在正在调查公众的意见。

3.州内众筹

虽然基于Title III的全国性证券型众筹还未合法化，但个别州已在147条款（即州内豁免条款）下开始自己立法将众筹合法化。包括佐治亚州、阿拉巴马州、堪萨斯州、北卡罗来纳州和威斯康星州在内的将近12个州已经制定或者提议新的法律来帮助当地企业向当地居民融资。在2013年秋天通过的《佐治亚州投资豁免》是美国第一个公开的非授信股权众筹立法。

4.注册制众筹

注册制众筹是非豁免、完全注册制的，投资者主要是散户（主要是发行人的客户群），机构投资者很少。

5.JOBS法案的五项规定

美国众筹融资发展相对较早，由于股权性众筹涉嫌违反1933年《证券法》向公众非法发行证券，因此早期各众筹平台从事的基本上都是预购性质的众筹，并非完全融资意义上的众筹。为解除法律限制，2012年美国国会通过了《初创期企业推动法案》（简称“JOBS法案”），正式将众筹融资合法化。奥巴马总统高度评价法案的意义，认为法案的通过将使得初创企业和小企业获得大量的、新的潜在投资者，即美国民众；同时，史无前例地，普通美国人将能在线投资他们所信任的企业。该法案规定了众筹融资的便捷性和投资者保护的五个方面内容。

豁免众筹融资注册发行及其相关数额等限制。核心是对符合条件的众筹融资的注册发行豁免。证券注册发行是美国证券发行的基本原则，同时也存在有限例外，如私募发行、针对发行人亲戚朋友的发行。与此前豁免注册发行最大的非同是，众筹豁免面向的不是某一特定投资者群体（俱乐部性质），而是面向非特定大众，并且参与众筹的大众个体基本上都是小额投资。法案在放开众筹融资的同时，从发行人和投资者两个角度对众筹融资进行了四项限制：①发行人（筹资者）每年通过网络平台发行证券不得超过100万美元。②投资者年收入或者资产净值不足10万美元的，每年所投金额不得超过2000美元或者其年收入或资产净值的5%，取两者中较高值；投资者年收入或资产净值超过10万美元的，每年所投金额不得超过其年收入或净资产值的10%，但上限为10万美元。上述这些金额并不是固定的，法案授权SEC根据美国劳工统计局公布的消费者价格指数变化情况至少每五年调整一次。③众筹必须通过经纪人或融资平台（Funding Portal）进行，且这些中介机构需要符合该法案规定的相关资质。④发行人必须遵循法案规定的有关条款（主要涉及信息披露方面）。鉴于众筹融资的投资者单笔投资额度较小，法案没有对众筹的参与人员数量进行限制，即众筹企业的股东没有数量限制。

明确发行人基本信息披露义务。普通证券发行信息披露规则存在程序繁琐、操作成本较高等问题，增加了发行人的融资成本，并不适于众筹这样的小规模融资。为降低筹资融资成本，增加其便捷性和经济性，法案减轻了发行人的信息披露负担。与此同时，为保护小额投资者权益，按照法案要求，发行人仍然需要向SEC、中介机构、潜在的投资者提供基本的信息披露。需要披露的信息主要包括：①发行人的姓名、法律性质、地址、网址。②发行人董事和高级管理人员的姓名以及持有发行人股份超过20%的股东。③发行人经营现状和预期经营计划的描述。④发行人财务状况的描述。⑤发行人目标融资的目的和预期用途描述。⑥发行人的目标融资额、实现目标融资额的最后期限，定期更新实现目标融资额的进度。⑦证券价格或决定证券价格的方法，发行人所有权和资本结构的描述。为保障上述披露的严格执行，法案明确规定针对发行人及其董事和管理人员的民事诉讼，上述任何一方没有按照规定对于主要事实如实陈述或疏忽披露，都将依法承担损害赔偿责任。

建立小额投资者保护机制。传统证券监管主要是通过发行人信息披露要求来保护投资者权益的。JOBS法案为确保众筹融资的便捷性和经济性，改进了众筹方式发行证券的信息披露规则，简化后的信息披露规则在减轻发行人监管负担的同时，也增加了证券投资欺诈的可能性，因而，众筹融资中投资者保护问题可能更加突出。为此，法案除借助有限的信息披露规则外，还采用其他多种方式保护投资者利益：①限制投资者每年的投资额度，降低投资者可能承担的投资风险总额。②不允许采用广告来促进发行，但允许发行人通过中介机构的网络平台向投资者发出通知。③对发行人如何补偿促销者做出限制。④授予SEC针对融资平台的监管权、执行权及其他规则制定权，授权其制定针对发行人和融资中介的相关规则。

明确众筹融资中介角色与职能。众筹融资必须借助于在SEC注册的中介机构，而不能由发行人与投资者之间直接完成。这些中介机构必须在SEC登记为经纪人或融资平台。中介机构应遵守一系列义务：①必须在被认可的一家自律性协会进行登记，接受协会组织的约束。②必须对潜在的投资者揭示众筹融资蕴藏的风险和进行投资者教育。③确保每个投资者阅读了投资者教育信息，明确断定投资者理解其承担整个投资损失的风险，并且这个投资者有能力承担此损失。④确保每个投资者回答了有关调查问卷表。⑤至少在众筹证券发行前21天，向SEC和潜在的投资者提供发行人依据法案所要求披露的信息。⑥必须采取措施减少众筹融资交易中的欺诈现象，中介机构要对发行人董事、高管、主要股东背景进行调查。⑦当没有达到融资预定目标时，中介机构不得将所筹资金转移给发行人。⑧保证投资者没有超过年度投资额度的限制。中介机构有义务使投资者按法案所规定的年度额度限制进行投资。⑨必须采取措施保护投资者的隐私权，严格保护从投资者处获得的相关信息。⑩限制对促销给予补偿，禁止任何人通过将潜在投资者的个人信息提供给众筹融资的经纪人或融资平台而获得补偿；限制中介机构与发行人有利益关系。此外，法案还进行了兜底性规定，要求中介机构遵守SEC为满足投资者保护和公共利益规定的其他条款。

允许特定条件下转售众筹证券。法案的上述规定都是针对众筹融资一级市场，而对二级市场几乎没有提及。法案针对二级市场仅规定投资者在购买证券后一年内不得转售通过众筹所购买的证券，但是以下4种情形除外：①向发行人转让；②向出售者的家庭成员转让；③向合格投资者转让；④作为在SEC注册发行的一部分。法案之所以将重心放在一级市场而非二级市场，在很大程度上源于任何一个众筹发行的证券规模都相对较小，交易难度和成本都比较大，因此很难建立起众筹证券的二级市场，法案对其也只是简单规定。

附：如何在众筹网发起项目

如果你希望通过“众筹”来解决所有的财务问题，那么可以立即打消这个念头了。

“众筹”作为一种利用互联网工具而兴起的金融服务，只是一系列金融工具的一个组成部分。和创业融资最直接相关的“众筹”形式，包括“奖励众筹”和“股权众筹”。

“奖励众筹”是目前最受关注的融资方式，其直接表现形态乍看有些类似于“团购”或者“预售”。但由于其本质不同，所以其价值提供和价值传递的方式均有显著的差别。

“奖励众筹”的价值可以概括为以下五点。

发现：众筹处于产业链的最前端，可以最快速地发现和发掘有潜力的产品项目。

验证：通过用户拿真金白银的投票支持，可以验证项目是否符合市场需求，大大降低项目失败风险。

宣传：提供天然的路演平台，帮助发起人获得第一批忠实粉丝。

融资：众筹后的数据结果，将为项目获得进一步融资提供最强有力的说明。

选投：众筹网也会根据项目筹资表现的数据，提供借贷、孵化或投资等金融服务。

按照标准的市场营销原理，我们可以更为快速地学习和理解如何使用“众筹”这一新兴的工具。

我们可以按照“定位”、“3V”和“4P”（产品、价格、地点、促销）三种最重要的营销法则，来规划和实施自己的众筹项目。

1.规划众筹项目

（1）确认自己想要什么价值

正如前文所述，以众筹网（奖励式众筹）为例，可以按照循序渐进的方式为项目发起人获得五种价值提供机会。这些价值提供机会有的时候全部存在，有的时候只能实现其中的一两个。

如果你作为一个普通工作者或者在校大学生，已经受到了足够多的“成功故事”洗礼，想看看苦思冥想出来的“产品”是不是“靠谱”，就可以利用自己的周末，花上几小时来“制作出你的众筹项目”，并通过十几天的时间来验证。

（2）确认你能提供什么价值

忘记那些成功学的学说吧——玻璃放在众筹网上不会自己变成钻石的。但是如果你将玻璃制作成了一件独一无二的艺术品，就一定会有慧眼识珠的人向你这个行为表达青睐——当然，也许只是“1元钱的赞”。

众筹既然是一个验证的过程，其所验证的对象就是“价值”。你的项目，可能是商品，也可能是某种服务，必须显著地、清晰地表达——将为用户带来什么价值。

关于价值的解释，普遍性的观点是“解决用户的痛点”，为用户带来便利性、安全性等可见的利益回报。还有一种价值机会，是理工男们很少意识到却是全世界最大的产业之一的价值点，即为用户带来感官、情感等非物质化的利益回报。

这是发起众筹项目的前提之一，如果连自己都没有办法让自己兴奋，请坚信：陌生人一定不会用真金白银来贬低自己的智力。

（3）不要低估了项目交付的困难度

“我发现年轻父母们特别关心宝宝的健康，尤其是在宝宝生病的时候。宝宝的体温是否正常？心率是否正常？是否正在哭闹？父母们一定愿意为解决这个‘痛点’付费。”

“经过资料查阅，以及自己学习的知识，我们已经知道‘传感器技术’完全可以解决这些监测问题。通过实现手机上的APP实时监测，这将是一款革命性、颠覆性的创新产品，将满足每年数十万新增家庭的保健市场需求！”

真是一个伟大的构想！事实上，我已经接触过不下3个这样的团队，不但提出了构想，还投入资金研究出了工程样机。（这就是在众筹网上“发现”的价值。）

但是，很遗憾，这些项目没有一个能通过众筹网项目发布的审核。要知道对于一个实验室产品，走向市场、进行量产是一个复杂的系统工程。奖励式众筹的要点在于：该项目必须能够完成承诺的回报——至少从理论上要能实现。

“请问：你们拿到了《医疗器械生产许可证》了吗？”“没有啊。”“那您知道这个证书如何取得吗？”……

2.发布众筹广告

假设你已经深刻地理解了上文提出的3个问题，知道距离成功还很遥远，现在要脚踏实地地迈向你的众筹之旅了。

赵本山老师说过，“别看广告，看疗效！”遗憾的是，这本身就是一句经典的广告语。所以，你已经深刻地知道发布一篇好的项目说明，将是你众筹成功的一半。下面以众筹网zhongchou为例，来了解如何发布众筹项目。

（1）注册用户，并完成个人信息

从网页访问zhongchou，或者用手机访问App.zhongchou，完成注册页面。

需要特别注意的是，由于移动互联网已经势不可挡，因此以众筹网为例的大多数应用平台，已经完全用手机号码来进行新用户注册了。这不仅仅意味着不再支持邮件注册或者个性用户名，还代表着非大陆移动通信用户（收不到短信验证码）同样不能完成注册。

按照国别区域对用户进行限制，是满足法规监管的必要手段。全球最大的奖励式众筹网站Kickstarter，同样对美国、欧洲等不同区域用户有着不同的发布和监管要求。

（2）完善个人资料

由于你的手机号码已经被绑定，所以有必要迅速完善你的个人资料，让你从第一天开始就建立在众筹网站上的信用度。

（3）浏览网站

浏览一下众筹网站，了解和学习一下其他项目的描述和进度。

（4）开始众筹之旅

和其他所有网站一样，同意电子服务协议是必要的。

笔者强烈建议项目发起人认真阅读本服务协议。因为众筹网站是在做金融服务，所以对于协议的执行条款的严肃性会放在空前地位，以此来保护那些支持项目的投资人。

（5）填写项目基本信息

在发起众筹项目时最需要关注的众筹要点是：所发起的项目必须有明确的截止日期，以及筹集资金的最低额度。如果在截止日期到来之时，筹资金额没有达到最低额度，则视为项目众筹失败，所有支持者的款项将“原路返回”。这是和传统电子商务的“团购”或“预售”的根本不同点。

例如，你希望发起一个明星见面会，或者打造一款新潮的科技台灯，计划在30天筹资100万元。那么，当30天期限到了，即便您已经筹资999999.99元，也属于失败项目。另外，只要期限一到，项目支付就关闭，即使再有人想给你支持1元或者100万元，也都无法实施。

另外需要重点关注的就是项目标题。我们知道为了让投资者了解你的项目，标题是非常重要的因素，开头几个词汇必须直接抓住眼球。特别是要考虑到项目标题在手机APP上可呈现的字数更短。例如，《第一部众筹书‘玩转众筹’实现超募十倍》就比《超募10倍！第一部众筹书‘玩转众筹’实现超募》逊色不少。

（6）填写项目详情页——重头戏

由于每个项目的具体情况不同，所以大量地浏览成功的筹资案例，有助于项目文案的撰写。

（7）设计回报项目

回报设置是体现“奖励”的要点。关于回报设置，基本原则有两个：

设置3个以上的回报选择能提高项目的支持率。牢记你是来赢得第一批粉丝的。从1元点赞到几千元获得终身VIP，不同档次的回报能让你的项目众筹更快成功。不过，千万别让你的粉丝们挑花了眼。

回报最好是项目的衍生品或者至少与项目内容有关。毕竟粉丝们是来支持你的梦想，不是来捡便宜货的。

（8）完成收款信息，提交审核

众筹网会按照两审流程来审核所提交的项目信息。

初审主要查证文字、图片等呈现性的问题，以及项目是否符合电子服务协议的允许范围。一般来说，初审在当天即可完成。

复审是由专业的行业运营团队来完成，会对项目的可行性、发起人个人信息、回报交付风险等进行评估。一般复审会在2～3天完成。

3.推广和实现众筹项目

前面讲过，作为产品/服务的缔造者，你需要非常清晰地知道这一项目面对的用户对象以及所提供的价值。只有用户定位准确，产品设计、价格策略、渠道选择和推广方式才能依次展开。

市场营销是一个复杂的系统工程，在新媒体环境下，移动互联网时代如何推广众筹项目，同样是一个很系统、复杂的行动，但必须谨记以下原则。

（1）最支持你实现梦想的人是你自己

所有成功的众筹项目，其最大的推动力来自于项目发起人本身。《社交红利》的作者徐志斌，在项目发起之后2周时间内，通过其微博、微信、QQ群、新闻投稿和口头告知等手段，每天都在积极发布和推动众筹项目的宣传，取得了初步获得3300个粉丝的成绩，继而通过这3300个初始粉丝的沟通，取得了总体印数超过5万册的成绩。

（2）善待和团结你的第一批支持人

从众筹项目发布之时起，你的支持人就会开始在项目页进行留言互动。众筹平台上，你的“个人中心”里也会显示出所有支持人的信息。及时联系你的支持人，随时向他们汇报项目的最新进展，他们会成为你稳定的宣传渠道。

（3）向众筹网站申请得到支持

众筹网站的立意，就是帮助发起人实现梦想，也帮助那些投资人找到值得支持的项目。众筹网站本身拥有巨大的用户数据库、稳定且日益增长的宣传渠道，以及支持优质项目的市场费用预算。与平台方建立紧密的沟通，会为自己获得额外的支持资源。

最后要提示发起人的，就是实施节奏要快。在项目发起之前，应该深思熟虑，设计好文案、视频、图片、宣传文稿等必要的营销工具，一旦发布，就要迅速实现项目结果。

被公开的项目创意会有被别人仿效的风险，因此迅速推进，快速迭代，是吻合互联网时代产品思路的不二法则。这里的快速迭代，也包括回报项目的迅速兑现，以实现自身的口碑。对于跨度周期很长的项目，可以分解为数期项目分步完成。

例如，网友杨易宇是一位旅行爱好者，他在拉萨选择了一个500平方米的平房，希望为“沙发客”建立一个小客栈。我们知道对于500平方米空间客栈的投资，需要较大的资金投入。为了验证这个想法的可行性，杨易宇首先在众筹网发起了募资5万元的众筹项目，设置了非常具有吸引力的回报模式。这个原定75天的筹资项目，大约在30天就完成募资。

由于有了实践经验和初期支持了5万元的“原始粉丝”，杨易宇立即发起38天15万元的第二期募资，结果以17万元超募完成。这是一个典型的“分期推进”案例。

众筹网目前已经开设了“众筹大学”，会提供更多的众筹实战教学课程。

4.众筹产业生态圈初探

对于初次接触众筹行业的公众，很难分清楚“奖励众筹”和“电子商务”（包括团购和预售）的差异。但是平台的运营方——众筹网完全明白这之间逻辑的差异。

京东或者天猫的前提是默认商户已经有了成熟的产品，而它所需要的是：对接你的客户，完成交易（收款和发货）。足够多的客户订单、最低的交易成本和最快的交付时间，是他提供给商户的核心价值。

你一定无法想象一个用户在京东或者当当买一本书，然后等60天才拿到书。但这是众筹网站的常态。

所以，如果你的商品在电子商务网站上市之后，只卖掉了200份，那么，你可以考虑裁员或转型了。但是如果是在众筹网上，那么，恭喜你获得了200个初始铁杆用户，他们将协助你的商品研发，推动你的公司走向成功。

众筹网上的项目何以在没有实物的情况下，就可以获得这些初始用户的青睐？是因为每个筹资活动归根结底是一次市场营销行为，因为其过程涵盖了媒体曝光、获取顾客及市场验证等多个环节。这也是市场营销在众筹行业显得尤为重要的原因。

通过前文所述，我们知道一个众筹项目的成功，有创意仅仅是万里长征的第一步，更复杂的在于随后开展的一系列营销行为。这些行为贯穿了从文案设计、图片拍摄、视频制作到后期的营销推广、粉丝互动。这完全就是一个庞大商业帝国的全部。

但实际的情况却是——要想实现这些系统功能，绝非一个人或者一个团队可以完成。除了创新的平台之外，会诞生出支持附属行业。eBay网站上有一块专门的区域来展示其生态系统中的合作伙伴，国内的企业却很少这么做。现在成立专门的众筹项目发起人服务商，也许还为时尚早。

众筹项目普遍体量很小，经验缺乏，资源有限。这也说明它们是最需要获得专业第三方服务的——只要你愿意接受按筹资比例支付费用。

这些非常小众的需求，不会被大的服务商注意到，也因此更适合通过小团队甚至专业的个人服务来满足。

在蓝色光标上市之前，公众只看到他的客户联想集团的辉煌。这家主要服务于国内IT企业和汽车企业的公关公司，受益于新媒体产业的突然爆发，总市值已达235亿元。

在众筹行业，一个新兴的产业生态圈也正在形成。

或许，我该去众筹一家专门服务于众筹的营销服务公司？

第3章　社交，玩转众筹兑现红利

虽然所有的众筹网站都会宣传新的项目，但为自己的项目站台是你必须完成的任务。并且，选择什么样的社交媒体没有标准答案，这取决于你的目标投资者。请考虑如下题目：

如果你是一位画家或摄影师，你应该在_____上寻找兴趣相投的艺术爱好者；如果你是一位制片人，你应该在_____或_____上发布自己的视频或评论别人的作品；如果你希望举办一场火辣时尚的Party，你应该到______上去经营；如果你的项目和食物有关，你应该在______上找到喜欢食物照片的人；如果你是一位极客或拥有让人眼前一亮的发明专利，那么在______上发帖准没错。

3.1　巧用社交平台完成众筹目标

众筹被称为“低门槛创业神器”，无论是众筹网、点名时间等中文网站，还是Kickstarter、IndieGoGo等国外网站，只要拿起鼠标，任何人都可以发起项目向社会筹资。然而，跳过了与银行和注资方绞尽脑汁的周旋过程，并不意味着就能让人们快速掏钱买单。事实上，众筹成功之精髓在于发动众人，将打动一人的难度分摊到茫茫互联网用户群中。众筹是机遇也是挑战，并且更考验一个人的社会交际能力。

1.社交网络：众筹的扩音器

如果仅仅把精力放在搭建某众筹平台的项目页面上，即使众筹平台本身再有名、项目描述得再图文并茂，也难免形同守株待兔。众筹网站上同时推出的项目众多，涵盖科技、文艺、美食等方方面面，极容易分散人们的注意力，这时你需要社交网络的助力，让项目的创意被更多人了解。

社交网络在众筹领域担任着扩音器的角色，不同的社交途径和平台犹如不同品牌的音响设备一样，有着不同的传播质量。现实生活中，个人魅力和名声越大，做起事情来就越容易，这也是最合理利用人脉的结果。而在互联网上，巧用社交网站将会使你的项目成为茫茫互联网用户群中的磁铁，将真正适合的人群吸引到项目上来，而非靠小团队以卵击石之力去大海捞针。

线下推广众筹的社交途径包括在亲朋好友间介绍自己的创意，通过抓住对方的好奇心和需求，让对方认可自己的项目，再通过口口相传把自己的创意推荐给更多的朋友。此外，线下发展社交的途径还包括主动寻找、利用媒体资源，将自己的项目创意与该领域的媒体记者进行交流探讨，细心听取意见，配合媒体报道需求提供资料，将项目的创意在业内传播开来。如果有幸获得行业权威人士的公开点评，必将受益匪浅。

由于众筹需要尽可能多地发动大众，让大家一起来支持某个项目和创意，因此社交网络是必不可少的线上推广途径。利用社交网络推广自己的众筹项目并非单纯地在不同网络平台上发布同一事件信息，而是需要选择目标受众聚集的平台、为自己的项目公关、与网友互动，甚至公开接受各种发问并将答案做到滴水不漏，这些才是利用线上社交平台推广众筹的关键所在。

2.社交平台：把普通用户变成Backer和Owner

曾有人说，少数中国人玩众筹的动机可能是基于项目的升值潜能，始终离不开投融资那套评估体系，而很多西方人玩众筹更多的是基于公益性或个人的梦想，纯粹是支持新鲜事物的消遣娱乐心理。事实上，正是因为有了成熟社交平台的辅助，众筹在不同的文化环境中才变得越来越多元化。

在中国，最常见的众筹模式依然是奖励式众筹。从商业和资金流动的角度来看，奖励式众筹的所有项目不以股权或是资金作为回报，项目发起人不能向支持者许诺任何资金上的收益，而必须以实物、服务或者媒体内容等作为回报。

然而社交平台为人们的沟通交流提供了极大便利，让出资者有了更多参与其中的动力。大家聚在虚拟平台上从零开始筹划一个项目，一笔一画地勾勒出轮廓并填充完整。这一过程赋予人们主人翁般的存在感，有了既是backer也是owner的感觉。

因此，社交平台的发展成熟为众筹模式注入了更多新鲜血液，不仅仅可以筹集资金，还可以筹集创意、人员。借助社交平台的力量，众筹的凝聚力变得更强，效率也更高。如今，越来越多收入稳定、视野开阔的年轻人倾向于通过事先报名、计算人数、分摊费用的方式举办不定期聚会，这便是众筹的社交衍生。此外，电影等文化产品也在众筹领域快速发展，越来越多充满创造性的普通大众通过出资捐助的方式参与到制作团队的讨论中，成为创作者，大大增强了自己的参与感。社交平台与众筹，已经在潜移默化中互相融合。

3.2　国外众筹成功案例如何玩转社交

无数国内外成功众筹案例说明，社交平台推广活动对众筹项目的成功起着如虎添翼的作用。找对了社交圈推广途径，几乎不费吹灰之力就能把人们的目光吸引过来，然而有时，尽管项目描述做得非常详尽，也在各大社交网络一个不漏地日日刷新，却依然无人青睐。巧妙衔接项目本身特性与社交圈受众群的需求是众筹玩转社交平台的关键，通过对以下国外众筹案例的分析，我们不难看出，玩转社交平台需要时刻把握众筹在社交平台上的主线特点。

3.2.1　社交网络推广众筹项目的周期把控

凡是利用社交网络推广的众筹项目，其筹款速度都会有起伏。因为真正抱有期待的强烈支持者在得知消息的第一时间就会按下鼠标下单支持，所以正常情况下项目一经推出必然会进入快速上升期，如果头3天没有出现直线上升的支持率，就必须及时调整项目描述，再次定位推广平台。

当支持者的高温退去后，项目会进入一个平稳期，不会接到太多订单。此时需要靠运气，看能否在社交网络上遇到陌生支持者，同时也会有些之前犹豫不决的支持者陆续下单。

在项目即将到达截止日期时，最需要推广者利用自己的社交资源，进行最后的冲击，甚至不惜一切代价发动线下朋友到线上支持，通过朋友的朋友增加支持者，扩大线上社交网，实现支持率最大化，向目标发起冲击。

3.2.2　根据项目的受众属性制定社交网络策略

根据项目属性的不同及受众群体的不同，项目推广者对社交资源的利用方式也应有所不同。如项目产品本身具有较强的地域属性，利用生活中的社交人脉进行推广是最正确不过的方式。若项目产品本身具有广泛实用性，利用跨越时间地域限制的社交网络平台进行推广会更有效率。如果项目参与者本身有着较高社会知名度，利用名人效应发展粉丝经济，也是一条可行之路。

3.2.3　巧用众筹平台的交流空间

Kickstarter、IndieGoGo和RocketHub这种回馈型众筹平台都会提供一个交流平台，让众筹发起者和它的资助者有一个良好的沟通环境。

以Kickstarter为例，它提供了两个渠道作为交流手段。首先，在最初建立众筹项目的时候，发起者可以以文字、图片或者视频的形式向潜在的支持者、消费者展示其理念或者产品原型。并且发起者可以不断地对自己的项目进行更新，更新的消息可以是公开的，也可以只对资助者可见。这些更新的消息会通过邮件或者其他方式推送给资助者，而资助者也可以根据更新的内容进行有针对性的评论。

2013年9月在一个只针对投资者公开的消息中，视频游戏开发商Stainless Game对Carmageddon的支持者说：新一轮的视频游戏内容的下载将要收取一定的费用。但是很快很多投资者指出，最初这个项目在Kickstarter众筹融资的时候，开发商承诺对于所有的资助者，新内容的更新下载将是免费的。在收到评论后，Stainless Game很快又在Kickstarter做出更新，说明对于所有的支持者新的游戏内容将是免费的。这样，危机才得以缓解。

在Kickstarter上面，每一个众筹项目都有一个评论板块，每一个资助者都可以在这个板上自由发言，表达自己对这个产品/项目的意愿。

RocketHub也为平台上的众筹项目提供了评论空间，不同的是，它的评论空间是对话形式的。也就是说，众筹项目发起者可以针对某一条留言进行回复。这种评论方式相对于Kickstarter的线性留言方式是很不同的。还有一点是，RocketHub的评论不仅仅对投资者公开，而是对所有网民公开的。

3.2.4　项目发起人需警惕大众智慧的陷阱

大众智慧经常被吹捧为众筹模式的一大优势。大众智慧一般被理解为集体的力量，是收集起来的智慧。正如《Morehead Scholar》和《New Yorker》的记者James Surowiecki所说，在一个集体里，大多数人的观点往往优于个人观点，即使这个人是所讨论领域的专家。

但是大众智慧也是有陷阱的，作为众筹项目的发起人，应该能够在适当的时候对大众智慧做出合理的判断。

集体思维（groupthink）：集体思维是一个心理学名词，它是指在群体讨论问题的时候，为了得到一个统一的结果，往往会做出错误的决定。

绷带效应（bandwagon）：这是心理学里一个特定概念的交换显现，也就是说一个集体里面，当有一个人认为一个错误的决议是正确的时候，其他人也会倾向地认为它是正确的。

邓宁–克鲁格效应（The Dunning Kruger effect）：这是一种认知性的错误，一般指在一个群体里，某个没有相关技术的人把自己的能力看得高于集体平均水平的现象。

优越幻想（illusory superiority）：和邓宁–克鲁格效应相似，优越幻想也是指个体由于认知偏见，夸大自己的长处而缩小自己的短处。

众筹项目的发起者需要正确看待这些集体智慧的结晶。虽然大众的意见是很有借鉴性的，但是要对其中可能存在偏见性的观点进行区分。

3.2.5　挑战：管理大众意见反馈

众筹项目中的大众意见反馈是很重要的，但是管理这些反馈意见却是很具有挑战性的。开发者一般都对自己的项目充满了热情，但是也要为收到批评性的意见做好心理准备。正确看待和分析批评性的意见是成功领导一个众筹项目的关键。

之前提到过的绷带效应和优越幻想结合到一起，很有可能导致大家对这个众筹项目产生误解而最终导致失败。

一个很典型的例子是Kickstarter上一个名为Gridiron Thunder的以足球为主题的众筹项目，这个项目的发起者是MongoTXT。

这个项目启动之初只有几千美元的资助，突然有一天项目收到一笔1万美元的巨额捐助，从此便有人评论说，MongoTXT注册了很多虚假Kickstarter账户为项目增加人气，让其看起来更成功，这个1万美元的账户便是其中一个虚假账户。但是其实这个账户是一位前NFL运动员Scott Fujita注册的。MongTXT还承诺如果项目成功，超过1万美元的资助者将有机会去参加美国超级碗的Party，并向8个资助者兑现了这个承诺。

但是这些并没有阻止一些资助者在Kickstarter上继续发表负面评论，并有人要求Kickstarter强制停止这个众筹项目。其中一个评论说：这个众筹项目还在进行，真是可笑之极。还有一个资助者在网络上找到了一个和MongoTXT CEO同名的人Andrew Won的有待裁决的法律控诉，这条评论被炒得很热，最后MongoTXT不得不进行回复，甚至提及要和自己的资助者对簿公堂。

这样的例子还有很多，大众智慧在众筹平台上给出了错误的导向。众筹项目的发起者应该做好心理准备去应对这样的负面新闻，并将注意力放在项目的发展上。另外，项目负责人应该以积极的态度去面对任何漏洞。在一个项目开始前，请一两个好友扮演这样的负面角色，做好危机应对演习是很必要的。

3.2.6　成功案例一：John Gorilla

John Gorilla是一间位于墨尔本郊区的咖啡厅，咖啡厅老板Joanna Wilson和Nic Kocher通过一次成功的众筹，于2012年8月开了这间尚未粉墨登场就备受瞩目的明星咖啡厅。

咖啡厅女老板Joanna是当地餐饮界小有名气之人，她曾开过一家咖啡馆，因被当地某媒体饮食频道评选为最佳早餐餐厅而登上杂志，并接受过电视采访。在积累了一些人气后，顾客也渐渐多起来了。有着好人缘的Joanna和Nic看到了当时兴起的众筹，决定尝试一把，看看能否通过众筹的方式再开一间咖啡厅。

Joanna和Nic在一开始就意识到，忠实顾客和咖啡馆声誉是他们发起众筹的优势所在，而对于食物和饮料这种日常快消品，只要找到了可以附着的社交圈子，就会为咖啡厅带来稳定的收入。做饮食行业的众筹项目，投资回报的设定并不难，难就难在如何让人们口口相传开来。必须以熟悉的朋友圈子作为切入点，才能进一步激发人与人之间推广的热情。

Joanna和Nic并没有把John Gorilla项目放到任何知名众筹平台上去发布，因为最有可能受益于该项目的是生活在墨尔本的居民，即使开店计划听起来再有意义，对于异国他乡的网友而言意义也并不大。早在咖啡厅开业前一年的时间内，Joanna和Nic就为此设计推出了精致的Facebook页面，并积极活跃在自己的Facebook页面上与人们互动，把人们渐渐地吸引到项目上来。这么做的主要目的是让认识和不认识的朋友们都知道，这是他们经过深思熟虑策划出来的项目，并且已经为之坚持了一段时间，而非单纯向朋友们索取经济支持来尝试一个突发奇想的创意。

另外，Joanna和Nic也明白，既然是通过社交圈向朋友寻求支持，就要让熟悉他们的人在感到自己被需求的同时看到支持这个项目的意义所在。因此在筹款目标的设定上，必须经过深思熟虑的计算，设定一个极有可能达到的筹款额。另外，要让社交圈子里的人心甘情愿地支持自己的项目，就要让他们看到自己已经做出的努力，并让朋友感到如果能助自己一臂之力就离目标又近了一步。他们提出的筹款额为3000美元，不到开店成本的10%，但有了这次造势宣传，新店开张的市场推广成本可以节省下来不少。

项目推出后，Joanna主动找到了此前采访过她的媒体，并联系了自己以往的熟客们。由于媒体和忠实客户对Joanna此前成功经营咖啡厅的事情已经有了一定的了解，得知她的新计划后纷纷充满好奇，在好奇心的驱使下，人们更有兴趣了解项目的计划细节和发展进度。这群人很快就成为了项目的首批支持者，美食记者在杂志上刊登了Joanna的新店计划，熟客在自己的朋友圈中纷纷议论此事。该项目很快就募集到了6822美元的资金支持，并且咖啡厅一经开张就客似云来。

3.2.7　成功案例二：《Catamaran Literary Reader》

《Catamaran Literary Reader》是一本有着较强艺术性的季刊杂志，由位于加利福尼亚州圣克鲁斯的Catherine Segurson女士创立。在进行杂志社前期组建工作的同时，她在Kickstarter上发布了与杂志社同名的众筹项目，为杂志社众筹运营经费，并表示一旦杂志社能够拥有足够经费顺利建成，将出版超过100页全彩印的精品杂志。

该众筹项目设立之前，Catherine对Kickstarter这个平台并不陌生，她曾一手包办地撰写项目描述、搭建项目页面并设定好投资回报率，完成了一次8000美元的小额众筹，出版了自己的第一本季刊。

但这一次，她计划在一个月内为杂志社筹2.5万美元的运营经费。为了最大限度地确保项目被人们知晓并获得最多支持，从事媒体行业多年的Catherine找到了专业的社交网络营销团队Vab Media为项目做线上线下的推广。

该杂志本身内容丰富、题材新颖，但只是小众精品文化产品，出版团队并没有太大知名度，因此想要获得陌生人出资支持颇有难度。项目推出前，营销团队就在众多网站上推出了杂志的宣传广告，意图让一部分人先通过电子杂志的方式了解《Catamaran Literary Reader》。同时还对大量邮箱地址发起了病毒式广告推广，为即将推出的项目进行前期预热。

对于经营文化产品的小公司，社交网络是再好不过的推广渠道。在社交网站Twitter上，为了让《Catamaran Literary Reader》官方账号吸引更多的粉丝，营销团队在项目推出前加大了社交网络账号的经营力度，24小时为该账号保持高频更新，还与作家、艺术家和网络名人互相关注，并进行公开互动，短时间内制造了新增粉丝直线上升的局面。

而在YouTube网站上，营销团队美化了《Catamaran Literary Reader》的页面，上传他们制作的众多精美视频。并通过营销团队本身在社交网络圈子中的资源，邀请了数家公司的CEO和颇具社会影响力的名人在自己的社交媒体账号上发表对《Catamaran Literary Reader》的好评和支持，期望通过名人效应加大杂志社本身的知名度。

《Catamaran Literary Reader》项目推出后，各个社交网络上直线上升的新增粉丝数量形成了羊群效应，许多此前并不知道《Catamaran Literary Reader》的线上消费者也纷纷关注起这个项目及其官方社交网络账号。通过点击Twitter页面上的链接，新增关注者被引导到Kickstarter的项目页面上，仔细阅读项目发起的背景、投资回报和发展进程等，而在他们考虑投资回报率的同时，项目页面的精彩视频又会把人们吸引到《Catamaran Literary Reader》的YouTube账号上去仔细观看《Catamaran Literary Reader》团队制作的更多精美文化创意视频。

如此一圈转下来，人们分别在3个不同的网络平台上从不同的角度了解了《Catamaran Literary Reader》的业务内容，对这个新的文化机构就有了全面的了解。在一个月的时间里，Catherine不仅成功为《Catamaran Literary Reader》筹到了目标款项，并在这个快餐文化盛行的年代，成功地实现了拥有102位投资人的小众精品文化的出版物。

3.2.8　成功案例三：《Veronica Mars》

电影版《Veronica Mars》的拍摄资金全部在Kickstarter平台上众筹而来，项目推出短短10小时就筹足了拍摄一部电影所需的费用，女主角Kristen Bell的明星光环功不可没，但说成是一呼万应的众筹平台的功劳也绝对不过分。

《Veronica Mars》电影筹款项目以女主角Kristen亲自写给影迷朋友的一段声情并茂的告白为开端：“我感觉此刻的我是世界上最幸运的一只仓鼠，因为我期待已久的电影梦终于有机会变为现实了，因为你们的团结与支持，我们终于走到了这一步，只差最后一小步就成功了。我承诺，如果有幸达到众筹目标，我将尽自己一切所能为你们带来最好的表演，并深感荣幸。”

项目一经推出，影迷们的支持就如潮水般涌来，仅仅4小时24分钟就打破了Kickstarter网站7小时的100万美元筹款耗时记录，10小时就打破了该网站200万美元的筹款耗时记录。得知不到24小时就达到筹款目标，Kirsten第二天再次在网站上留言：“这是真的吗？才11个小时就筹够了款项，我简直无法表达我自己有多兴奋，你们做到了，我也会遵守承诺，为大家带来最好的电影。我们还有时间，如果能筹得更多的款项，我们将有更多的资源去制作最好的电影，你们出的每一分钱都将用于电影制作，让我们继续创造更多奇迹吧，永远爱你们的Kristen。”

除了女主角对大众的真情告白，该众筹项目在投资回报方面也有所设计，出资400美元的支持者可以获得主演们专门录制的问候视频，或被导演、主角在社交媒体上关注一年。如果想与Kristen有面对面的交流，资助1000美元的影迷可以来到电影拍摄片场当群众演员，但路费自付。6500美元可以换得电影角色冠名机会一次，而唯一的全项目最高大奖高达1万美元，这名支持者将会在电影中饰演一位服务员，而且还会在Veronica与人交谈时走近桌子，说一句：“你的支票，先生。”万元投资名额一推出就被抢空。

截至2013年4月13日，该电影项目总共获得了91585人超过570万美元的支持，成为Kickstarter上最受瞩目的明星项目，Kristen也从演艺界红到了互联网金融圈，可谓名利双收。

3.3　国内外知名社交平台及各自特征

新的社交网络平台不断出现，各个平台发展的步伐也随着相互间的激烈竞争而加快，从Twitter、Facebook、Instagram、Tumblr、LinkedIn和Google 等国外网站，到国内的各大门户网站博客、微博、微信、Qzone、人人网等，每个平台都曾在一段时期内成为大众疯狂聚集的主要社交阵营，也曾因为另一新产品的推出而经历过瓶颈期。

这种社交网站活跃用户的斗转星移是网络社交进入高速发展时期的必经阶段，如2011年Google 的横空出世曾冲击过Facebook，微博上营销广告的泛滥曾让人们纷纷“移民”，微信崛起后马航MH370事件又曾一夜之间让微博流量逆袭。然而不管粉丝活跃与否，这些社交平台都成为了人们接收信息的渠道之一。为项目筹资时一方面需要考虑社交平台活跃度，而另一方面以正确的方式在正确的渠道传播信息更加关键。

社交网络服务网站Facebook自2004年上线以来，长时间占据全球网站排名第1位，毫无疑问是用户群体和传播范围最广泛的社交网络平台，用户涵盖世界各地的学生、白领及富裕阶层人士。其特点在于每个用户可以拥有个人页面，发表图片并参与话题评论，Facebook也推出了“发现Facebook页面”，用户可以快速浏览公共主页，并在订阅消息中浏览页面信息。此外，公共页面的不同等级管理员拥有不同权限，可以提前6个月设置发文时间，俨然成为非常成熟的商业推广平台经营模式。

Facebook的最大优点在于其可以提供传播项目详细信息的平台，成为众筹平台上项目页面外的第二个主要网络宣传阵营，项目发起人可以为项目建立公共页面，将发起背景、创意过程、回报设定等一系列信息以文字、图片、视频等各种形式完整地刊登出来，再通过自己的个人页面与公共主页产生实时互动，引起人们对公共页面的关注，搜集到的赞越多，越有助于后面浏览的用户对项目产生好感。相比垂直众筹网站，Facebook人气自然更高。然而Facebook目前在国内被禁止访问。

在国内，人人网作为与Facebook功能相似的实名制社交网站，也曾在几年前红极一时，但由“校内网”改名“人人网”后，并没有像人们预期那样成为“中国的Facebook”。许多人认为人人网更偏向于为用户提供个人展示空间，提供小圈子交流，并因其是国内首个实名制社交网站，让许多用户找到了失散多年的老朋友而风靡一时。然而随着大批优秀互联网社交产品的出现，人人网的活跃度渐渐冷却下来。但既然该网站上都是“知根知底”的老朋友，如果你在准备某个众筹项目，也不妨将原先就策划好的推广方案在人人网上发一份，让老朋友了解自己的新动态，说不准会收到来自昔日同窗的大力支持。

对于许多既没有用过Facebook也没有Twitter账号的国内互联网用户，将后者与微博相提并论更容易理解其功能。创立于2006年的Twitter被形容为“互联网的短信服务”，与微博相似，用户每条推文可更新不超过140个字符的消息，相比起不定期更新的Facebook，人们更喜欢用Twitter分享自己的实时动态和身边当即发生的事情，大大地拉近了人与人的距离并提高了交流效率。当然，这也得益于智能手机、平板电脑等移动终端设备的快速发展。

被誉为“中国版Twitter”的新浪微博将口号设为“随时随地分享快乐”，微博带来的资讯传播有效拉近了北上广三地与二线城市用户的距离，同时还快速累积了一批海外用户。名人拥有自己的发声平台，普通大众可以关注自己渴望了解的行业名人并进行互动，其资讯同步传播的特性至今无法被取代。

尽管Twitter和微博也支持视频分享，然而每次发布仅限140字且以流动页面呈现的社交网站，使得人们通过一条推文或微博就从零起步对一个全新的创意项目进行细致了解并不容易。因此想要利用好Twitter和微博平台，必须以另一个详细介绍项目内容的博客或众筹项目页面为链接基础，在人们对项目前因后果有详细了解的基础上，再利用微博平台不断发布项目进程消息，如筹资额达到目标的10%、20%、30%等时刻向大家通报筹资进程及项目的研发进程等。

接连发布内容有延续递进关系的微博，才能牢牢抓住人们对该项目的关注和追随热情，让已经了解项目内容的人们不断在社交网络或生活中谈论此事，而不是简单点击付款后就置之不理，坐等结果。每条微博发布的时间段和两条微博之间的时间间隔都大有学问。据说，大部分人在起床后都会情不自禁地“刷”微博，还有堵车高峰期、周末午餐时段也都是人们浏览微博的热门时间段。

无论在国内还是国外众筹平台发布项目，Facebook、Twitter、人人网、微博、博客等社交网络平台对于接近人们日常生活的创意项目都有着非常广泛的推广效果。

成立于2002年的LinkedIn作为一家商业客户导向的社交网络服务网站，以其“高效”、“安全”且“有商务价值”的社交服务为特色，与职场精英为主要用户群的定位相对应。网站内容简洁，也比较有深度，并于2014年进驻中国，取名“领英”。想在这个高起点的领域立足，除非你自身职场经验丰富且人脉广，同时拥有相当卓越的项目，否则即使再怎么努力在传播形式上下工夫，这个平台也无法为你吸引来投资人的青睐。

反之，如果能在商业社交网站上征服一两个有价值的投资者，说不定就能为项目带来改变命运的机会。在LinkedIn上发布项目信息与微博平台有着截然不同的意义，微博更多地担任着广而告之者的角色，而在LinkedIn上你要做的是征服人心，越能获得位高权重者的青睐，越有可能提升项目的档次和影响力。

在LinkedIn网站上，每个人从事的领域、职业生涯、教育背景和人脉网络都清晰可见。想要接近某行业的权威人物，在这里你都能找到清晰目标，想要获得他们的青睐，在发布项目信息时，要有针对性地突出迎合该人群的内容，尽量不用微博、博客和微信上的口头语，应简洁明了地呈现自己的专业战略思维。在这个平台上，哪怕是业内权威的一句批评性点评，也能形成不一样的行业影响力，回头还可以为项目在微博平台上制造一番话题讨论。当然，项目发起人的职业生涯也直接影响了人们对项目的关注程度。

LinkedIn网站更适合商业筹资而非生活小创意等众筹项目的推广，如果你本身在行业内打拼多年，眼前正有一个突破自我的项目契机，不妨在LinkedIn上向同行老手们请教切磋，也能借机一展自己的战略性布局思维。

命名取自“Instant”（即时的）与“telegram”（电报）的图片社交应用程序Instagram以正方形照片和个性的滤镜效果获得许多时尚人士青睐，并拥有搭配强大的Facebook、Twitter、新浪微博、Tumblr等平台的社交分享功能，为用户搭建起快速分享生活瞬间的平台。Instagram的创意来自于即时成像相机。如果你在策划项目的过程中积累了不少美观的图片或者想通过看图说话的方式推广某个缤纷多彩的筹资项目，不妨到这个平台上面先通过视觉效果激起人们对该创意的好感。

3.4　利用社交平台玩转众筹实战流程指南

时间把握有效、渠道正确和从潜在出资者角度换位思考是巧用社交网络辅助项目获得人心的关键因素。项目本身的质量和潜在市场价值固然是其获得投资的硬性基础，但创意适用于大众市场才是发动大众集资的前提所在。但很多时候，遗憾的往往是一些极好的创意不能在限定时间内获得足够多人的支持认可，导致获得的资助额远远低于预先设定的目标而以失败告终。因此，把握有限的时间甚至及早行动，把项目知名度无限延伸开来是非常重要的。

在对项目的发展脉络及市场需求有着清晰认知的情况下，社交网络的宣传甚至可以在项目正式上线之前就开始，为项目预热市场。如在社交网站上谈论项目发起的背景、在朋友圈中征询意见等都有利于将更多人的注意力吸引到即将推出的项目上来，也让自己对即将到来的市场反响有大概的预测。

项目正式推出后，需要找到适当的切入点在社交媒体上吸引人们的关注，但这是一项不能操之过急的事情。在社交网站上介绍项目寻求关注和支持的过程也是他人审视你的创意能力和执行能力的过程。尽管筹款时间紧迫，也要尽量避免在工作时间段频繁发布筹资相关内容，下班后或晚饭时间登录社交网页反而更容易让人静下心来了解详情。

如今，越来越多的人对微博平台的依赖性慢慢减退，转而活跃在微信朋友圈里，打开微信朋友圈，每个人发布的原创内容渐渐被转发的大量公众平台信息所取代。而对项目发布者而言，微信既是微博推广的延续平台，又要巧妙区别两种宣传方式。

微博讲究的是时效性，人们打开微博页面，五花八门的信息夹杂着商业广告同时呈现在眼前，由自己去选择感兴趣的内容跟踪关注。而安装在手机上与微信附着在一起的朋友圈则不一样，人们打开微信或朋友圈时更期待看到的是已经过筛选且对自己有意义的信息。

因此，在微信平台推广项目时，背景故事、团队介绍和项目的发展进程部分可简洁陈述，而应着重突出该创意的实现对读者的积极意义，让已经送到眼前的信息尽可能多地获得读者的认可，赢得其对项目的支持。在介绍项目的最后，不要吝啬语言，清晰地告诉读者“如果你喜欢这篇文章，请转发到朋友圈”。

综上所述，不同的社交网络平台有着不同的推广效果及侧重点，想要充分利用社交网络把项目传播开来，不妨借鉴以下步骤：

首先，在众筹平台上搭建起项目介绍页面，尽可能利用图片、音频、视频、文字等多种形式细致具体地介绍创意发起的原因和预期发展效果；

与此同时，在Facebook或博客平台上再建立一个众筹网站之外的详细项目介绍页面，以避免自己的创意“迷失”在众筹平台各种各样的筹资项目中；

接着，在Twitter或微博上发布实施进展信息，维系人们对项目的关注度和热情，在微博中还可设置链接，将人们引导到项目的详细介绍中来；

可将与项目相关的图片及时更新到图片社交应用程序Instagram中；

如项目本身具备较强专业性，不妨在LinkedIn再推出一个专门为业内人士打造的项目介绍，引起业内讨论；

最后，巧妙利用微信的强大传播效力，直接告诉目标受众投资该创意项目所带来的直接收益。

3.5　各老总微信筹学费，互联网思维上中欧

通过众筹方式投资某个创业项目或者某个商业活动，听起来容易理解也顺理成章，因为这种操作模式能带来清晰的回报。但是以众筹的方法来投资“人”，却好像有些匪夷所思，投资一个人意味着投资他的前途，这似乎很难把控，这样的众筹能行得通吗？

李善友是前酷6创始人、现中欧商学院创业学的兼职教授，他的众筹项目证明了众筹的广泛适应性，而且这一“奇葩”众筹作业更彰显了社交工具的价值。如果没有这场行动，人们大约不会料到原来社交工具可以挖掘出众筹如此巨大的潜力。

作为酷6网的创始人，李善友将酷6卖给盛大并且加入后者百日后便离开。履历上有过高阶职业经理人的经历，也有过创业者的经历，李善友将自己的下一步规划定位在了职业投资人上。然而一个机会让李善友走入了教师行列。

彼时全球商学院“系统”里闻名的管理创新者、曾任哈佛商学院高级副院长和伦敦商学院院长的约翰·奎尔奇加盟中欧商学院，任副院长兼教务长，他曾起用一位前创业者组建伦敦商学院创业中心并获得成功，而中欧商学院也决意建设一个更偏重实践的创业中心，中欧市场营销学教授周东生博士将李善友推荐给了约翰·奎尔奇，之后李善友很快入职。

在考察了其他商学院的教学模式后，李善友明确了“打造教创业学教得最好的中国商学院”的目标，并做了一个名为“中欧创业营”的计划，专门做创业者培训。头两期创业营在摸索中顺利前行，2014年创业营第三期招生时，一直强调互联网思维的李善友开始进一步颠覆传统商学院模式，从学员面试录取到学费筹集到授课分享方式全面“另类”化。第三期创业营打破传统招生和课程分享模式，不再通过报名申请的方式，而是由创业大佬进行推荐并通过面试才能录取，更有意思的是学费也将通过个人号召粉丝众筹获得。其实这个决定是第三期创业营的一群学生在微信群里热烈讨论而形成的。学生们认为，众筹是“互联网思维”的表现，而信奉互联网思维的创业者有必要亲自实践，看一看自己是否可以尽可能大地影响所在的社群，所以有了众筹学费这个想法。李善友则随即发起了“众筹学费上中欧”的活动，要求学生们经营社群，通过与粉丝互动来筹集学费，成功地把这一想法变成了学生作业。

2014年1月19日，黄太吉创始人郝畅率先在微信朋友圈发表了题为“就用互联网思维大闹中欧”的文章，黄太吉官方微博上则推出“#因为爱，所以挺#”的微博活动，启动粉丝众筹，为CEO郝畅募集中欧商学院学费。郝畅同时表示，作为回馈，课程内容将分享给粉丝，改变以往商学院高门槛、小受众的授课模式。这一活动通过线上（淘宝、官方微博）和线下（店铺）设置募集渠道，包括12～240元不等的募集金额，引导粉丝自主参与。让人颇感意外的是，粉丝们的热情十分高涨，这条微博被大量转发，活动开始仅1天，就筹得现金两万元。而通过微博和微信，郝畅不仅募集了资金，还令黄太吉与粉丝之间达成了休戚与共的“捆绑式情感”，让粉丝因参与黄太吉成长而融入品牌骨血。当然，微博和微信的众筹效果也由此得到了鲜明体现。

很快，创业营的其他成员都纷纷掀起了粉丝风暴。与郝畅一起被中欧商学院第三期创业营录取的，还有快的打车的陈伟星、雕爷牛腩的孟醒、炮否科技的马佳佳、91助手开发者熊俊、易淘食的张洋以及“罗辑思维”的申音等，他们随之相继发微博、微信，为自己上中欧创业营集资募款。其中有米传媒的陈第仅用短短3小时就成功募款11.8万元，不但漂亮地完成了“作业”，更彻底引爆了业界对中欧创业营的关注。

有评论认为，中欧创业营的学员都是各自所在行业内的“颠覆者”，但“众筹学费”行动却是一场颠覆“颠覆者”的互联网思维实践。这一股热潮让微信和微博众筹成为热门大众话题，为众筹带来了意想不到的影响力，也让中欧创业营的社群价值几乎达到了峰值。李善友趁热打铁，迅速在课程表里增加了“建立个人社群”的课题，要求学生们经营社群，结合业务或产品与粉丝互动。

众筹概念起初只是覆盖小众人群，普通人对此了解不多，但这次“众筹学费”活动发挥出了社交工具贴近大众的传播效能，让众筹的社交属性发挥得淋漓尽致。由于微信、微博本身能产生极佳的话题性与互动性，让众筹的“众”字能够拥有坚固的依托；另外，基于微博和微信这样的社交工具，个体的诚信也有了透明化的保障，比如在微博上要公开面对大众，在微信里要公开面对朋友，这就让大众对该个体产生较强的信任感，因此“筹”也有了基础。

中欧创业营的学生们显然都不是交不起学费之人，但他们在微信、微博上振臂一呼，便应者如云，这显示出的是普通网友对众筹的兴趣和认可程度。由于微信、微博是社交工具，本身就能产生社群效应，这是启动众筹活动的天然优势，可以说社交工具与众筹活动的搭配是“天作之合”。

具体而言，微博开放性地面向广大网友，发散性极强，且非常容易形成群体效应，正能满足众筹“一呼百应”的需求。用微博做众筹，是“广撒网”的最佳方式，而从“众筹学费”的效果来看，普通网民的投资热情超乎想象，微博作为众筹工具，能撬动庞大的“长尾”市场，其能量相当惊人。而微信自规划之初，就是一款基于个人社交网络、以私密圈子为导向的社交产品。与微博不同，微信拥有较高的保密性和社交圈子的稳定性、精确性，用户都置身在无数个强归属感的小圈子里，人与人之间的信任度、兴趣匹配度、圈子契合度可以达到最高，而这几点无一不是众筹最关注的要素：行业相关性、兴趣的一致性、信息的真实性、项目的可跟踪性。如果说微博众筹能够激发大众热情，带来“量”的丰收，微信众筹则胜在契合度上，能够精准“扫描”目标群体，在“质”的方面加分。而无论是微博还是微信，社交工具都能为众筹添柴加火，铺好阳光大道。

3.6　i黑马运动会，不吆喝不成行

众筹模式从欧美兴起，进入中国后与本土线上、线下社交资源结合，进入各行各业精英阶层，成为当下最受创业者追捧的启动项目筹资途径，其发展速度之快令人惊讶。这既得益于国内众筹网络和社交网络的迅猛发展，也从侧面证明了在“人多势众”的中国，众筹模式有着更大的潜在发展空间。一个月内用众筹的方式办一场3000名企业家参与的运动会，这绝对不止是疯狂。

这场被称为“史上最不靠谱”运动会的活动最初由《创业家》杂志的编辑们发起，以当下大热的社交网络——新浪微博为起点，一夜间引爆人们的议论和关注。2014年2月24日晚上7点左右，《创业家》杂志官方微博就开始造势，发出内容为“小编夜观星（wu）象（mai），掐指一算，今晚9点会有大事发生……请亲们备好瓜子、花生、八宝粥；啤酒、饮料、矿泉水……精彩不容错过～”的微博。

晚上9点12分，这个“史上最不靠谱的组委会”用同样的微博账号继续宣传，想在3月29日开一个李彦宏/周鸿祎/徐小平都来参加的运动会，队员、拉拉队、比赛项目都未定，但组委会保证运动会现场PM2.5低于75。杂志主编牛文文还表示，只要有3000个创业者传火炬，这事就靠谱。

牛文文用个人微博账号转发传起第一棒，这条微博随后共被转发11321次，收到近1000条评论，一夜间把中国商界顶尖企业家投资人和创业者的目光都聚集到一起。主办方表明这场运动会要按互联网思维的方式进行，只有参与人数和时间是计划好的，其他一切都要通过众筹来促成，而且时间只有一个月，想不让人热血沸腾都难，商业圈里更是炸开了锅似的议论纷纷。

这种情况意味着作为主办方的《创业家》杂志只运用媒体的名义为这场活动提供宣传的平台，运动会的参与人员、费用、项目规则都需要靠参与者们用众筹的方式得来，从数量和质量需求上看，都不容易实现，而且越早加入其中的参赛者，需要越多的精力全情投入其中，成为发挥主导力量的筹备者。

1.人员众筹，8个领头羊招兵买马

事实上，微博平台云集了各路资本、身家丰厚的企业家们，确实有利于推动众筹项目的实现，假如项目的投资门槛要求不高又有一定回报，还是能打动不少人的。而这场黑马运动会人员众筹的最大难度其实在于参加的3000人必须是企业家或高管，敲定3000人在同一时间做同一件事就已经非常之难了，况且运动会时间又已经定好为3月29日。即使一些人有意向，也难以抽出时间来。

在黑马运动会的人员组成方面，首先，8位来自不同行业的企业家代表被选为了团长，参与运动会的人员将以团长为首，被分为约每团400人的8个行业代表团。然后，各团长自行招兵买马，组建自己的副团长、秘书长、新闻官、财务官、训练官、后勤官等角色。在人员征集方面，这群深知时间就是金钱的企业家们确实表现出了惊人的效率，运动会提议发出后几天内，代表团领导人和8个分类组别就被定下来了，分别是：

·新东方联合创始人徐小平为代表的教育培训代表团

·软银赛富亚洲创始合伙人阎焱为代表的硬件与制造代表团

·华大基因创始人汪建为代表的生物医药健康代表团

·58同城创始人姚劲波为代表的软件与信息服务代表团

·探路者户外董事长盛发强为代表的在线旅游代表团

·依文服饰集团董事长夏华为代表的电商与消费代表团

·搜狗CEO王小川为代表的TMT（Technology、Media、Telecom）代表团

·博洛尼集团创始人蔡明为代表的文化创意代表团

团长人选确定好之后，大家纷纷开始抓紧时间发展自己团队的精英成员，不断通过线上、线下各种渠道宣传运动会信息，邀请更多有实力、有激情的朋友加入自己的团队。在微博平台上不断转发邀请信息，并实时更新最新团队成员加入的喜讯自然是非常重要的步骤，但同时这群叱咤商场、交际无数的企业家们也积极地在线下通过各种社交场合向身边的人抛出橄榄枝。无论通过哪一种方式进行人员众筹，这个过程都需要高效坚定的执行力。

想要号召大家积极参与到这项新颖的活动中来，担任团长的人在行业领域内声名越显赫自然越有优势，而队员的构成又影响着随后报名参加运动会的人们所观望的重点。除了担任团长的8位企业家，此次黑马运动会号召来的参与者阵容之强大实在让人惊叹。任志强、汪小菲、龚海燕、杨乐乐、戴科彬等名人们都纷纷找到了自己所属领域的团队，加入到活动中来。

此外，许多在这场活动中担任重要角色的参与者都表示，除了前期微博广而告之的预热，后来兴起的微信也在此次活动的众筹中发挥了重要的作用。那时大多数微信用户还未接触微信群，而微信群目前已经成为创业者获取资源、交流沟通的最主要工具，很多工作计划都是通过在微信群中的交流与沟通而拍板定案的，相信微信群的营销价值将在日后有更好的体现。

2.费用众筹，资源整合众筹众享

这次黑马运动会所有的组办经费都是在参会的会员中众筹而来的，因此从本质上可以理解为有3000个企业家为《创业家》杂志发起的这个项目出资，而得到的回报就是运动会的参与权。因此，也有人评价《创业家》这次运用的就是资源的力量，通过模式的创新，将资源的整合做到了极致。

与其他众筹项目一样，黑马运动会项目也有着不同的投资回报设置。出资500元，可以获得活动参与权，包括由主办方提供的餐饮和北京当地交通费用。出资3000元，则会在500元投资回报的基础上附加《创业家》旗下创业组织黑马会一年的会员资格，身份审核为创始人。

事实上，《创业家》杂志这档3000元投资回报设置得可谓巧妙，这个并无实际成本的会员资格如果离开了这场商场名人云集的运动会，对普罗大众其实并没有太大的被投资价值和市场需求。大多数创业型企业家不遗余力地出钱出力参与运动会，看中的就是《创业家》为他们营造的和行业权威面对面交流的一个发展社交网络的机会。如果所谓的“会员制”能延续这次黑马运动会的凝聚力，让这群创业家们建立起长久的交流互动平台，那么这区区3000元换来的资源回报率是巨大的，远远比500元的投资性价比高，几乎没有人会放弃这个会员资格。

黑马运动会这个项目众筹回来的钱除了用于大赛的奖金和奖品，主要用于本团自身的开支，余下的钱将成为该行业分团内部享用的资源。因此，此次运动会除了团长自身积极众筹费用，每个代表团的成员也想尽办法用自己手头的资源向外界发起众筹，寻找更多资金支持。这些企业家们纷纷通过在网上提供一对一创业课程指导等方式，从支持者那里筹得了更多的资金，积极扩军备战。

3.项目规则众筹，让每个人值回票价

比赛项目和规则是运动会的骨架，正常情况下，参与者只有在清楚了解游戏规则和奖励机制的前提下，才会根据自身实际情况决定是否加入活动。而这场黑马运动会被称为“史上最不靠谱”就是因为其毫无规则，先找来了3000人和一笔钱，接下来参与者们要做什么、怎么做，完全没有谱，需要大家从零开始筹划，并一致认可遵守，积极投入。

《创业家》杂志认为大多数创业者终日忙碌在写字楼里，许多商场人士都因为超时、超负荷工作而处于缺乏锻炼的亚健康状态，因此提出举办一场运动会的想法是凝聚该圈内人气和关注度的好办法，而对于这些终日奔波在各地考察、会晤、宴请的人，谁又会不愿意抽出短短一天时间来享受运动的快乐，释放工作压力呢？

然而，当运动会的提议得到了大家一致认可和热情支持后，考虑到3000名企业家聚集在一起的机会相当难得，如果能有更多思想交流会更让人觉得值回票价，也会更好地扩大《创业家》的影响力。于是，一开始的竞技运动会活动到了后来成为了黑马创业者的两会——体能运动会和思想运动会。

拔河、篮球、摔跤和10人接力跑四项充满娱乐趣味性又考验团队凝聚力和反应力的运动最先被确认为体能运动会的项目，这些项目也普遍适合没有太多运动细胞的创业者们参加。但事实证明，创业者中既有运动场上的佼佼者，也有菜鸟，选择大众化的运动项目能更公平地选出当天活动表现最佳的团队。

既然定位为团队趣味运动会而非激烈厮杀的竞技运动会，每个项目的评判规则也就相对机动和人性化许多，也有许多规则在比赛当场视选手们的表现而略做了调整。如决赛当天的摔跤比赛，主持人连胜考虑到选手的体力不支，把决赛时长由原定的5分钟改成3分钟，最后改成1分钟。想要让此次活动的众筹者人人都感到不枉此行，随机应变的能力非常重要。

花上500～3000元飞到北京参与一场体育运动会，显然不是这些企业家们的醉翁之意。大家特意腾出时间聚到北京，积累职场人脉资源显然是更重要的目的，要是参与者们能趁着这趟运动会的机会，展示自己的项目，促成一两个项目的投融资，无论对投融资双方还是参与的大众企业家都将获益匪浅。因此，思想运动会就因此而诞生了。为了使两者分量不相上下，首届黑马运动会也被称为“两会”，赛程也变得越发激烈起来了。

在思想运动会中，8个代表团各自准备不少于50个创业项目，先由内部投资评委选出前5强项目，由代表团成员进行公开路演，最终敲定一个终极项目与另外7个代表团的终极项目进行公开评比。8个终极项目中最终选择3个参加29日晚上在北航体育馆运动会现场进行的思想运动会总决赛。而经过高手对决，脱颖而出的最终3个项目获得的奖项回报也是丰厚的，冠军奖金15万元、亚军10万元、季军5万元，可谓是名利双收。

要求每团最初准备50个项目，再在不到一个月的时间内由总共400个项目中挑出3个进行奖励，许多人认为这是苛刻的选拔过程。事实上，通过众筹为项目寻找支持的难度本身就不小于向特定投资方寻求资助，只有从五花八门的创意中突围并成为众口称赞的项目，才有可能成为众筹的赢家。而让3000名参与者观摩这8个团队顶尖项目高手对决的过程，也是一个对大家充满启发和鼓励意义的过程，在其他任何场合都难以获得这样的机会，同时也大大增加了黑马运动会众筹项目自身的吸引力。

首届《创业家》杂志黑马运动会最终成功举办，并在当局者欢乐、旁观者羡慕的气氛中落下大幕，可谓是国内最完美收官的高难度众筹项目的成功范例。名人效应和新鲜度也为这场运动会赢得了克莱斯勒、红牛等知名品牌的倾力赞助。

在思想运动会上，徐小平、汪建、姚劲波等各行业团长与副团长、执委会成员群策群力，成功开展了项目路演、“干货”分享、趋势预测和资源对接等活动。最终在经过3分钟演讲和5分钟评委问答环节之后，北京北科天绘科技有限公司的张智武以项目《昆仑决》夺得思想运动会冠军，并赢取奖金15万元。而获得黑马银行提供的10万元和5万元奖金的两个项目分别为《激光雷达》和《数据化柔性供应链》。最后，经过激烈的脑力、体力双重竞技，王小川带领的TMT代表团最终拿下了全场总冠军。

3.7　《罗辑思维》：众筹的社群模式

2012年12月21日是传说中的“世界末日”，就在这一天，知名传媒人罗振宇、独立新媒创始人申音、资深互联网人吴声合作打造了知识型视频脱口秀《罗辑思维》。《罗辑思维》每周更新一期，视频中罗振宇分享个人读书所得，启发独立思考，其中既有丰厚的知识积累，又具有独特的表达风格，逐渐赢得大批拥趸，并由此衍生出微信语音、图书杂志出版（含纸质、电子版）、线下读书会等多种互动形式。

短短一年，《罗辑思维》便被舆论推为最火的自媒体之一。目前该节目在优酷上的总播放量已达7000多万，微信公众号订阅数达110多万，并有人给予其1亿美元的估值。有专业人士总结，《罗辑思维》的内容特点是“有种、有趣、有料”。其视频是一镜到底的极简主义风格，其微信语音只有60秒，但这种摈弃花哨的质朴手法却“小而美”。网友们认为它接地气，令自己容易迅速“被戳中”！

看看《罗辑思维》的话题：“末日启示：向死而生”、“夹缝中的80后”、“房产税和地沟油”、“成名的代价”等，都能引发受众的强烈共鸣。由于选题另类新锐，视角独特犀利，话语风格大胆直率，《罗辑思维》营造出自己鲜明的个性特征，罗振宇用人格魅力建立起了良好品牌，以情感共鸣黏住了用户，从而赢得众多粉丝。

然而做好内容并非《罗辑思维》的唯一目标，在创办之际，罗振宇、申音已经有所规划：这个品牌将主要服务于有“读书求知”需求的群体，同时要打造互联网知识型社群，以此试水“社群经济”。在许多人眼里，《罗辑思维》是第一视频自媒体，但罗振宇明确说《罗辑思维》的本质是一个社群，在此之上形成社群电商可谓顺理成章。

2013年8月初，《罗辑思维》推出了“史上最无理”的付费会员制，5000个普通会员 500个铁杆会员，会员费分别为200元和1200元，时间为两年。这显然是一场高调的“众筹”，在还未形成清晰商业模式的情况下，《罗辑思维》是在众筹自己的未来品牌。而让人无法理解的是，在如此“无理”的条件下，会员指标居然半天内售罄，成功斩获了160万元。舆论大哗之际，对《罗辑思维》的这种做法，有人羡慕，也有人唱衰。在几个月后的12月27日，《罗辑思维》又进行了第二次社群招募，这一次唯一的通道是微信支付。结果仅在一天之内又轻松募集到800万元。一个微信品牌的众筹号召力令人瞠目。

打响品牌的《罗辑思维》实现了移动端的“注意力”经济，它已吸引了一些视频植入或贴片广告，比如“有道云笔记”和“一汽奔腾”等。不过，广告模式仍不是确切的社群经济，也非《罗辑思维》的主要诉求。与广告相比，罗振宇更在乎的是“团要”：商家以产品的形式“赞助”给《罗辑思维》的会员免费享用，既给了会员“罗利”（《罗辑思维》会员福利），又制造了广告效应和口碑效应。《罗辑思维》曾团过乐视的10台大电视、20台电视盒子，黄太吉的10万份煎饼等。

有分析人士总结得好：《罗辑思维》首先利用自身的内容产品黏性来影响并聚合志趣相投的粉丝，然后通过限额会员制（收取会费）形成基于共同价值观的交流社群，再以社群为品牌提供社会化推广合作的基地。而《罗辑思维》则作为品牌和社群的中间件，将二者衔接起来，最终形成三方共赢的“自商业”模式。可以说，运营“自商业”的《罗辑思维》实际上成为了微信上一个通过众筹模式建立的社群，而且拥有高黏度的客户。

现在，《罗辑思维》正在给会员组织相亲，女会员把照片和个人情况发上去，在社群中互动，征集意中人。《罗辑思维》也做服务，比如说有会员从单位辞职了，想找一个下家，可以很快通过社群发散到外部并找到工作。《罗辑思维》还做行动召集，比如会员想去哪儿旅游，哪家企业愿意给社群出钱，社群帮谁出名等，分分钟就筹集起来了。

知识链接：

《罗辑思维》的第一期众筹：

支持200元，成为会员；

支持1200元，成为铁杆会员。

筹集时间：2年

筹集结果：迅速达成，筹集资金160万元

3.8　弱社交：众筹罗辑的星润之死

微信探索电商之路只有短短不到一年的时间，微店的电商解决方案是重要的尝试，这个过程中快速崛起了一个集团公司“星润”。他们以帮助商户开通微信服务号、微店开发和提供微信销售培训为主营业务，在接下来的半年中取得了令人瞠目结舌的成绩：全国的分公司达到700余家，分公司即加盟商的加盟款项达到数亿元，一个巨大的肥皂泡瞬间被吹起，各路神仙纷纷使出浑身解数开始做微店项目，更有诸多所谓讲师们到处宣讲微电商，然而，红红火火的背后却掩盖不了令人尴尬的结局。

不妨让我们简单看看星润是如何快速崛起的：

首先，星润通过会销在全国进行招商，宣讲微信电商取代淘宝的客观前景。

其次，各路会销的加盟商纷纷解囊，提供30～60万元不等的城市加盟费，在半年的时间里全国加盟商达到700余家。

再次，各路加盟商建立简单的微店开发团队，并由星润提供技术指导和模板支持。

最后，所有开发的微店都集合在星润的微店平台上，至此星润形成了一个规模巨大的微店数据平台，并有数十万家商户进驻。

星润的成功让所有热爱微信的人欣喜若狂，于是更多的资本、人力投入进来。可是星润注定是失败的，为何“板砖大余”言之凿凿？不妨从一个更为独特的角度来加以诠释，这就是众筹。这是近来诸多人问及板砖大余的问题，众筹究竟该怎么做？板砖大余并非一个专业金融从业人员，我们不妨借助他的《O2O进化论》一书的研究结论加以诠释。

在星润的做法中，加盟商就是众筹商，星润合资成立公司就是股权的众筹，星润以平台和技术入股，各地加盟商以资金和资源入股。这也将是传统企业的经销商转型的方法之一。当加盟商成为众筹商之后，他们就得遵循众筹的最基础的法则，下面从五个角度来阐述。

第一，众筹筹集的是共同的梦想和价值。例如，板砖大余写一本书来记述身边的朋友们的故事，现在这个项目需要2万元的撰写书稿期间的费用，假设这本书征集了20个故事，每人众筹1000元，我相信没有人会拒绝。因为众筹作为一种商业模式，也存在最基础的商业逻辑，即一个商业项目的愿景，这个愿景其实就是参与众筹者的梦想。板砖大余之所以确信这本书可以众筹成功，就是因为它关乎朋友们的梦想。

第二，众筹筹集的是信任和发起者的信用。试想一个简单的问题，杭州的很多咖啡馆为什么众筹不成功？每个小文青都有一个小店铺的心，但请问小文青和发起者之间的信任关系如何？当前，众筹项目几乎都是从互联网上开始，大家彼此陌生，相聊甚欢，然后决定发起一个众筹项目。星润通过培训利用微信群来招商更是弱关系、弱信任的众筹。这种彼此间缺少信任的关系，一旦众筹项目面临亏损和经营困难，将会是清官难断家务事的局面，最终拖死整个公司。事实也的确如此，当前诸多星润的省级和市级众筹商们对于谭小平非议颇大，甚至言辞激烈。

第三，众筹筹集的是人脉和资源。这是当前众筹概念火热的关键原因，众筹者的心态多数是众筹的钱数不重要，万儿八千的无所谓，给发起者凑个人场，也给自己在人场中混个字号。每个参与众筹的人都会有此等心理，通过人脉和资源的聚合，让自己的生意能够有所扩张。事实上，那些项目对于众筹者而言无足轻重，甚至很少提及。而众筹的发起者则是做着这样的黄粱美梦：参与众筹的人每天有几个伙伴来消费，众筹的生意也足以安身立命。这本身就是一个价值悖论。星润的谭小平也认为每个众筹商会带来几千个客户，可是实际情况是当众筹商发现开了微店也不能给客户和朋友带来利益之后，便纷纷罢手。

第四，众筹筹集的是项目和项目的资金预算。这才是众筹的地基，也正是星润的死穴。从星润运营和招商的情况来看，迅速铺开众筹代理渠道，似乎只要众筹商们愿意推广微店，星润便可以坐收渔利，而实际上最大的渔翁是微信。这种一厢情愿的思考背后是过度看重众筹所带来的资金的聚集，而没有意识到众筹的项目才是众筹的地基——星润的微店就像是建设了诸多微电商的高速公路和收费站，可是这条公路上没有汽车上路。板砖大余在从前的诸多文章中提及，我们的时代从来都不是断代、跃迁式发展的，而是具有延续性。PC时代的电商，例如京东，只有成为微信的后台，其战略才能直接实现，这个过程中根本不需要微店的存在。这就是没有汽车上路的原因。

第五，众筹还必须解决一个根本问题，就是持续运营和管理团队的问题。这也是一个痛点——众筹产生的若干股东都具有表决权，如何决策？实际上，从股权投资的角度来说，此问题十分容易解答，即聘用专业的职业经理人团队管理和运营众筹项目，众筹商只是投资商而已。而星润的谭小平作为一个85后在管理团队时面临着很多挑战。

正是基于以上五点，星润的肥皂泡迅速吹起又迅速破灭。最近星润正在转型做APP产品，试图利用独立电商突围。在板砖大余看来，这种做法徒劳的可能性将更大。但从内心来说，板砖大余倒是希望星润能成功，它是这个泡沫的年代里渺茫的灯塔，指引着渺茫的心灵。

3.9　社交筹资之星：拉萨沙发客

“回到拉萨，回到了布达拉。回到拉萨，回到了布达拉宫。”郑钧的一首《回到拉萨》，唱出了都市旅行者对于拉萨的心灵皈依，渴望在拉萨有个“身心之家”。

2014年年初，拉萨沙发客项目发起人杨易宇在众筹网发起的“筹建拉萨沙发客空间——免费接待旅行者”项目，借助社交的力量使梦想落地，成为现实。本来计划筹资5万元的项目不仅提前完成，而且成为一项超募项目，实际募集资金达到近7万元。该项目的第二期众筹计划同样超额募集成功，让众筹从业者们看到了社交筹资的巨大潜力。

拉萨沙发客项目上线3个月共吸引了千余名支持者，筹得项目启动资金24万余元，超出计划金额4万余元。成功看似偶然，却暗含着必然的原因。其原因在于众筹模式激活了社交筹资渠道，而社交筹资渠道的灵活运用反过来促进了项目的成功筹集。两者之间的作用力与反作用力的关系，成为众筹项目中的成功典范。

1.激活：众筹模式作用于社交筹资

“城市‘流浪者’最想安家拉萨。”据拉萨沙发客项目发起人杨易宇介绍，沙发客的旅游需求特别旺盛，因此他很早就建立了沙发客的QQ社交群，希望将全球各个国家或地区爱好旅行的沙发客汇聚在一起，互助、互享、互通。拉萨沙发客的项目就是在此基础上提出的概念。然而，资金的缺乏使得项目一直进展缓慢。

直到2014年，随着众筹模式渐渐被大众熟知，杨易宇选择了这种新兴模式为自己的项目筹资。据悉，参与此次项目的支持者，根据众筹金额的不同，可以获得众多不同的奖励和服务。如优先免费预订数天沙发床位的小主人卡一张、沙发客精美纪念护照一份、申请成为“临时代理Boss”一起管理拉萨沙发客和千元沙发客空间折扣消费券等。

据杨易宇表示，之所以选择众筹模式来筹集资金，是因为这种模式与自己多年以来建立的社交圈有着高度的契合，能够充分展现出项目的社交筹集的优势，能够为支持者提供一个安全方便的融资、投资、交流的互动平台。另外，众筹模式作为当前互联网金融比较流行的方式之一，门槛低且方便快捷。旅行者大部分是年轻人，喜欢追逐新鲜刺激的体验，对于众筹模式这种新兴事物更容易接受。众筹网作为国内最大、最有影响力的众筹网站，显然是首选。成功的筹资证明了杨易宇的选择是明智的。

2.促进：社交筹资反作用于众筹模式

发起人杨易宇在拉萨沙发客项目上线之初就在国内的多家旅游类网络论坛及旅行者QQ社交群上大力推广自己的项目，起到了很好的筹资预热效果，所以项目一经上线就得到了极好的筹资回馈。

所谓社交筹资就是通过社交服务平台让项目筹资人建立更大的关系圈、筹资圈。因为在同一个社交平台上，通常有很多志趣相投并互相熟悉的用户群组，所以相对于网络上其他筹资推广渠道而言，创业者们在社交服务网站上针对特定用户群组发出的筹资需求更具有针对性。

社交筹资的核心是关系营销，其重点在于建立新关系、巩固老关系。任何创业者都需要建立新的强大关系网络，以支持其业务的发展。社交筹资通常通过朋友，一传十、十传百地把网络扩展开去，就像树叶的脉络一样将筹资圈不断壮大。

据相关专家指出，2014年互联网金融势头依然旺盛，众筹网所倡导的社交筹资的主要作用是为一群拥有相同兴趣的人创建在线投融资服务平台。而这类服务往往也是基于互联网，为用户提供各种联系、交流的交互通路。社交筹资对于国内众筹从流量变现到大数据积累的过渡有着重要的意义。

拉萨沙发客的具体回报设置可访问众筹网查看：zhongchou/deal-show/id-3733。

3.10　朱江：中国众筹第一人

作为2012～2013年整个众筹行业最受瞩目的事件，朱江通过为“美微传媒”发起的这场网络众筹，成为了中国金融市场开放的先行者。

朱江，视频商业领域知名人士，前爱奇艺某产品负责人。2012年10月，朱江通过新浪微博发布了一条消息，以在淘宝上开设“美微会员卡在线直营店”的形式募集资金。消息称，公司将向大众出让2%股份以进行社会化募资，每股1元，100股起售。这条微博迅速炸开了锅，在创造了个人微博史上最受关注微博记录和数万条“非法集资”评论的夹攻下，朱江用了5天时间成功筹资40万元。

图为朱江在众筹大学讲课

1.一条微博，5天筹来40万

在此之前，朱江其实已经见过了中国几乎所有知名和不知名的天使投资人，“只有6张纸的商业计划书就想融资500万美元”几乎成为业内人人皆知的一个天才笑话。但对朱江来说，每一次谈话，每一句问询，都是他的一次自我营销。《21世纪经济报道》资深记者罗东在即将出版的记录朱江创业故事的新书《众筹》中写道：“虽然这次一度闹到沸沸扬扬的淘宝卖股如很多人意料中被证监会叫停，但还是成功地把朱江推送到中国众筹第一人的光环下，他最后收获到的其实不是财富，是关注、新的资源、影响力。”

2.众筹传播，首先利用社交媒体造势

这场尝试也凸显出了众筹项目成功与否的一个关键要素：传播。而过去数年一直从事媒体业务的朱江，也深知“传播”二字的重要性。

在众筹开始之前，朱江找了他在某晚报做主编的朋友希望邀约一篇报道。主编大手一挥说没问题，第二天拿出一篇行业报道，题目叫《社会化融资新尝试》，大大鼓吹朱江的正面形象。朱江当时就说不行，认为这个写得不够狠。主编问什么叫狠？朱江说：“我要一个一眼看上去就会倍加关注的题目。”主编憋了两天，写了篇名为《淘宝募资是诈骗还是非法集资》的报道，然后跟朱江说：“你要是因为这篇报道被查抄了可别怪我。”朱江看完整个报道兴高采烈，连声答应没问题。

为了更好地利用好这篇报道，朱江和他的团队做足了准备：“网上众筹有一个特点，这些用户会在最短时间内通过淘宝、QQ、电话、邮件来问各式各样的问题。如果你的电话打不通，邮件没人回，淘宝店没人回答，那么网民很容易就会将你定义为骗子，因为他没有得到你的回应。当时我们整个公司的员工都分派了位置，最多的一天，我们淘宝店的同学一天回复了7000条各种各样的问题，QQ邮箱一共回复了大概六万多封邮件，接受的咨询总量超过了17万条。我觉得我们最后能获得陌生网民认可，更重要的是因为几乎每一次的询问都有回复，甚至夜里4点钟有网友在淘宝店里问在吗？我同事说在，他说4点钟你们还在？我的同事说在，我们一直在回答您的问题。”

2013年1月15日，美微传媒开始了自己的第二次网络募资。最终，朱江一共为美微传媒众筹到了1193个投资人，金额从100、1000、10000到10万不等。真正成功的众筹不仅来自于一轮成功的营销推广，其背后充分的准备也功不可没。

3.造势之后，要把“势”持续下去

1193个投资人对朱江来说只是开始。在启动运作之后，朱江首先做了三件事：

第一，每个季度召开一次全体股东的电话会。会议上，每位投资者都可以直接提出公司经营的问题。

第二，每季度向所有的投资人公开财务报表。

第三，保持日常沟通。李开复曾经质疑这种模式的高成本，但实际上，美微传媒的4个股东群涵盖了几乎80%的股东。大家经常讨论一些问题，也会提一些问题。一旦朱江有时间，他会逐一回答。

这些行动让朱江与投资人之间始终保持着良好的互动，而这些投资人也成为公司最好的宣传渠道。现在的朱江到各地出差，除了办事，几乎所有空闲时间都在与各地股东聊天。他曾说：“我不是一个人在创业，而是和1193个股东共同创业。”这些股东为公司带来了疯狂的资源。朱江曾经在股东群里说需要接一些广告片来拍，这些股东发挥了所有的关系，甚至说服他们的老板去拍根本用不着的广告片。这也让朱江再次验证了众筹的本质：众筹所能得到的不仅是钱，更是人脉与资源。

4.社交网络，让别人和我连接在一起

在朱江的微博和朋友圈里，众筹及与众筹有关的消息占据了大半。在美微传媒的博客上，公司的最新进展、预计将要开展的业务介绍也一目了然。每隔一段时间，朱江就会出现在各类媒体或者行业峰会上，在重温“众筹辉煌历史”的同时，也将自己公司的业务再推介一遍。在外界看来，这不仅仅是众筹行业最具代表性的一次尝试，而是真正造就了一家“活着的公司”，并不断在媒体领域做着各种各样的尝试。

就在几个月前，朱江刚刚通过自己的社交平台，为自己与《21世纪经济报道》资深记者罗东合作的首本新书《众筹》进行了一番轰轰烈烈的预售，在连封面都没有的情况下就有了10万元进账。在他看来，要想众筹成功有必不可少的两个因素：第一是销售能力，如果不会卖产品，不会吆喝，不知道怎样与投资者进行沟通，众筹就是白忙一场；第二是情商，处理整个众筹的过程不仅体现在说话上，更要在融资过程中间给客户投资者一个很好的体验。而这两个因素，核心都在于“沟通”。

朱江的案例，是“社交红利”在众筹中的一次典型爆发。套用他最喜欢的一句话：“搜索引擎让别人知道我是谁，社交网络让别人和我连接在一起。当网民们知道并且跟你在一起，这个世界就是你的。”

知识链接：朱江的SNS众筹攻略

名人效应。作为拥有数十万粉丝的“微博大号”，朱江的微博一经发出就备受关注。

信用增级。在众筹期间，朱江与他的团队24小时与网友互动，良好的反馈为事件信用度升级。

持续传播。众筹项目的传播不止一次，朱江通过自媒体、报刊、网站等都进行了一轮有计划性的传播，为事件营造持续热潮。

后续服务。项目期间，朱江建立了数个QQ群，并邀请网友关注其个人公众号，通过微信平台及时发布消息。这批用户因此得到保留，成为忠实关注者和潜在的投资者。

3.11　微信AA付款，众筹模式的衍生

快捷便利的网上支付方式是众筹模式高速发展的前提，在这方面国内的支付宝早已发展得炉火纯青。在众筹模式进入中国之前，我们就已经拥有成熟的线上支付体系，并成为人们日常生活中不可或缺的一部分。而基于强大社交关系建立起来的微信支付推出之时，众筹的未来之路瞬间被点亮。

支付宝的发展最初依附于传统电子商务，在经济活动中扮演的是第三方担保交易的角色，而微信才是真正的社交支付平台，是社会交往中人们一对一的经济活动的直接承担者。而微信AA收款的推出，不仅意味着真正的社交支付平台的建立，更直接实现了与众筹经济模式的对接，实现了社交衍生的众筹模式。

微信AA收款功能其实大于等于传统概念中的AA制。AA制并不是国人消费的传统习惯，中国人习惯于礼尚往来，为人热情，好请客吃饭。当下年轻人聚会活动越来越多，有时即使活动结束后倾向于现金分摊，但总要处理麻烦的零钱，气氛也难免会有些尴尬。

微信AA制推出后，仅需微信绑定银行卡，把参与活动的总费用和人数输入手机，微信自动生成请款需求，把请款页面转发给小伙伴，或线下扫一扫即可完成各人支付。这种方式不仅有效避免了面对面的尴尬，还有助于把线下交际圈与线上社交紧密结合起来，拉近社交需要，大家一边玩一边在微信上顺手就把钱付了，省事又省心。

有了社交圈作为资源，微信AA支付在简化生活步骤的同时也以迅雷不及掩耳之势扩展出了移动终端电商平台，发展出微信超市和团购平台，用AA收款以团购的形式发起一个多人付款，马上就可以让对方享受到一个优惠的团购价格。还可用自己的发明创意在微信朋友圈做任何小生意，多个买方和卖方完全可以依托微信AA支付形成一个完成交易的闭环。

这种微信交易与淘宝店消费的本质区别其实并不仅仅在支付方式上。淘宝店是靠客观的信誉认证和产品质量保证赢得消费者信赖，从而达成交易。而微信发起团购，是依靠卖方自身对销售产品进行描述，靠社交资源进行点对点传播，买方在感情信任基础上进行交易，本质上是社交众筹的衍生行为。

以微信支付为依托，在朋友圈发起社交众筹这条路能走多远，未来会变换出什么样的新花样，可以说是拥有无限可能。近日，就有人发起了朋友圈众筹买房的想法。中关村股权投资协会执行秘书长尹立志本着“把有各种需求的人结合到一块儿做一些事”的想法，提出了这个“众筹家园”项目。

在他的计划中，集合众人之力，未来的生活小区将是这样的：户型由业主们商讨决定，邻居都是科技企业或金融机构中的高管，而且在建房之前就全部认识，小区环境优美，位置离北京有50分钟高铁车程的距离，出高铁后开车30分钟即到，每人只可购买一套，可以办理贷款。最具诱惑的是，在北京五环房价已经达到每平方米数万元的情况下，这里的房价每平方米只要3500元。

在想法提出两周之内，“众筹家园”项目就已经建立起了超过80人的讨论群，话题围绕户型、土地、景观设计和法律条款等实际问题展开，而且是一群有着稳定职业和经济基础、热爱新生事物的微信达人。很快，每个人都填了申请表，并通过微信AA支付100元订金表达自己的意愿。

在中国发展房地产的制约因素并不仅仅是启动资金，这个类似于集资建房的“众筹家园”项目最终是否能克服重重现实困难尚是未知数，然而通过微信建立起社交圈，让有信任度的人集合力量去实现具有一定难度和挑战的共同目标，这一社交众筹利器必然会在未来吸引越来越多的优质创意，创造新的经济奇迹。

3.12　寻求1001位板砖兄弟

“我就是想要被拍！”当人们好奇于《O2O进化论》一书要筹集1001块板砖的众筹方案时，书的作者余金华（板砖大余）这样说。

这本关于O2O模式发展方向的著作，是余先生30年工作经验的升华，将于2014年上半年出版。2014年4月，板砖大余在众筹网上发起了这次成功的人气众筹，为即将上市的新书顺利筹得单向支持额度1元的支持者1001人。

板砖大余，现在的身份是调果师联合创始人兼首席知识官。在之前的履历中，可以看到原乐蜂网自有品牌市场总经理、迪思传媒副总裁、波导公关副处长、调果师联合创始人兼首席知识官、艾瑞网专栏作家、“蜂鸣营销”数字营销方法论创始人等一连串与互联网和营销实务及研究相关的名头。2014年，板砖大余被黑马评选为月度思想者。

身为创业者，他对中国的线下、线上商业都有着自己独特的见解；身为营销实务研究者，板砖大余在圈内也小有名气。在著作《O2O进化论》即将上市之际发起众筹项目，目的有两个：一是通过众筹这个平台为这本书精准过滤筹集到他寻找的目标读者，同时扩大外围影响面；二是在支持者之间建立起一张互动的关系网络，以《O2O进化论》为核心进行群体本身的内部交流。共同话题的交流，将密切作者与读者的思想亲密度，构建起理论与商战的共生模式。显然，板砖大余志在通过书籍拍砖者的众筹，建立基于书籍的立体O2O商业生态群落。

显然，这个与众不同的众筹项目想要成功实施，难点在于如何筹得超高人气数量。1元的支持额度，乍看资金门槛很低，其实不然。在网上支付1元钱和支付1000元钱所消耗的交易时间和行为成本并无区别，因此要筹集1001个出1元钱有意来进行观念互动的支持者，难度实际上远远大于筹集几十个愿意出几百元甚至上千元的支持者。

借助众筹的新玩法，集结板砖大余的既有粉丝和志同道合的朋友，吸纳海量新关注者，成为众筹成功的关键。显然，对于板砖大余而言，这次众筹也是一次新的考验，是对他过去成功的一次公开检阅。项目众筹成功，意味着他的成果在他身边的朋友和O2O领域的粉丝们中得到了公开的确认，这将是一次信心、信用、市场的综合验证。

果然，在项目众筹期间，板砖大余在个人微博、微信朋友圈、微信群发起关于O2O的系列大讨论，同步在线下展开全国各城市的O2O实务对话巡讲、预签售，答疑解惑、华山论剑，一波又一波有序掀起互动的高潮。结果并没有让板砖大余失望，在项目发起后短时间内便得到了迅猛的支持，三次浪潮之后，2014年4月21日众筹项目提前获得成功！

回过头来看，其实板砖大余对此是有预设的。他在项目发起文案中的一段话阐明了项目对于发起人社交层面的互利性：“之所以发起众筹活动，是希望更多人能够关注这本书的同时也提供一个平台，每个人发挥1 N模式，在这个变革的时代从自身出发找到N个志同道合的朋友。著作者希望能够与更多的人分享经验、心得以及畅谈对中国未来O2O发展方向的设想。”

项目的成功更加说明了众筹网平台和社交众筹相互支撑起了一个具有广泛前景的不受地域、时间、行业限制的广阔平台。《O2O进化论》从某个角度来讲并不那么重要，在项目中只是一个载体的呈现，重要的是发起人已经通过社交众筹这种方式使得1001个用户成为著作者及其出版物的粉丝，其中的价值不言而喻！这也是此项目（社交众筹）真正价值的体现。

《O2O进化论》项目的众筹成功过程，完整体现了众筹的社交属性、线上支持加线下参与活动的众筹模式，本身亦是一场对O2O理念的生动演出，堪称社交众筹的经典。

第4章　风险，信用违约和法律援助

众筹平台的建设过程是全新的资本市场底层结构重构过程，考察国内外众筹平台的运营模式，不难发现风险可能存在于众筹的各个环节当中。

4.1　众筹存在的风险因素

在世界各国市场及各方人士大力推进众筹的发展环境下，众筹模式变得炙手可热，然而，世界银行2013年发布的《众筹在发展中国家》报告中，提示了众筹平台可能面临的几类主要风险，包括筹资人经营破产、投资者成熟度、欺诈行为、洗钱等。这些风险也是传统融资渠道面临的风险。

筹资人经营破产的风险是任何企业投资都要面临的主要风险。经验丰富的投资者知道，投资于种子期和创建初期的公司，比起投资于具有收入历史、成熟的管理团队和适当的经营结构的成熟公司的风险要高。发达国家公开的有效数据显示，高达50%的新创公司将会在五年内破产。潜在的众筹投资者，需要借助于这类文件来了解这些风险，以及缺乏担保、流动性约束等陷阱。除了简易或正规的公开信息之外，使用众筹平台或可信任的第三方提供的健全的、容易掌握的投资者培训工具都是可用的应对风险的常规办法。

投资者成熟度在很大程度上也决定了众筹投资的风险。众筹平台主要针对非公认的、非专业的投资者，在做出投资私人公司的明智决定方面，他们极有可能不合格。当然，这些投资人也可能是较为老练的投资人，但是众筹平台也清晰地传达出自身不能为项目担保的信息。

欺诈是每一种直接融资中都极易出现的违法行为。不过，事实表明在众筹中鲜有能成功的欺诈行为。原因很简单，筹资方想要在公开的社交网络众筹项目中成功欺诈，必须具备超常的智慧、质疑能力以及洞察力。例如，最有可能的例子是罪犯创建假众筹平台和假公司来吸纳投资者的资金，但创建假众筹平台受到从业许可的约束，美国证监会要求众筹中介或门户在其注册，中国证券业协会的法律人士也透露，中国可能会出台众筹从业的资质或许可。

洗钱是另一个可能出现的违法行为。美国的实证研究表明，使用众筹平台时发生洗钱的风险并不比使用其他投资系统更高。当前国际上发达国家的监管和法律计划实施洗钱合规机制。国际上三家最大的众筹平台Kickstarter、IndieGoGo和RocketHub，目前完全遵守国际和美国反洗钱的法律。

有意思的是，实际发生的道德风险与世界银行的担忧情况恰恰相反。尽管公众或监管方对众筹行为有洗钱的担忧，同时众筹平台扩张又极快，但从2007年以来的7年中，众筹平台实际上几乎没有欺诈行为。

以澳大利亚最大的投资众筹平台ASSOB为例，该股权众筹平台成立以来服务于认证的和未认证的投资者，共为176家企业的发起人融资1.3亿美元，迄今未出现一起见诸报道的欺诈行为。

Crowdcube作为英国最大的基于股权的众筹平台，2011年2月到2013年中资助29家公司超过675万美元，没有被报道的欺诈记录。而在英国当前的证券监管框架内，也允许发行人使用一个在线门户筹集股权资本。

Kickstarter作为最大、最有影响力的众筹平台，在可统计的43193个项目中，有4个蓄意欺诈的记录在案的案例，其中1个是为视频游戏集资的活动。这个活动在项目筹资页的评论区出现了很多的质疑和指控的声音，但游戏开发者未能给予回应。这个活动最大的风险是窃取其他公司的类似信息，当被视为潜在的欺诈活动时会很快关闭筹资行为，没有任何捐赠者损失资金。

相比记录在册的案例，更多的是一些难以区分欺诈与否的项目，比如Kickstarter上有一些科技案例，项目发起方因为种种原因，一直难以完成并反复推迟履行承诺。

对于中国的众筹网站，项目发起人欺诈或携款潜逃方面的报道极其罕见。综合平台众筹网上发布了750多个众筹项目，成功的占30%，没有一起欺诈案例。

4.2　项目众筹潜在危机的预防与化解

如不能有效排除众筹中的种种风险，最糟糕的结果是信用违约。下表列出了对于众筹平台和众筹过程中的道德风险的保护机制。此外，在发起众筹的整个作业流程当中，通过严密把控作业方式和流程，可以预先防范和同步化解大部分信用危机。

常见众筹风险类别及风控策略

1.构建信任星群

现代意义的众筹与社交紧密关联，众筹首先是筹款人在众筹平台上发起项目，其知识、经验、社会联系会通过众筹门户建立联络，这是众筹社交圈子的最内圈。从内往外要建立的第二个圈，实际上是公司同市场的互动圈，努力尽职的创业者及其产品在这个圈上与社会网络、客户、金钱等发生互动。第三个圈为第三方中介服务的圈子。最外层则是法律法规及监管主体。这个过程可视为一环套一环建立信任圈子的过程，如果把多重的信任圈子描述成星群，其中的每一个环代表生态系统中的一名选手。所有环之间相互影响，并相信其他选手都会公开透明地执行工作，那么多层次的信任闭环就建立起来了。一旦有人支持，其信心和个人信用即在公共平台上得到初始验证，最后获得资金市场的认可而众筹成功。

2.简易的证券化

美国对众筹采取了在监管（保护投资者利益）和资本形成（众筹融资）两大任务中寻求平衡的思路。证券的买卖通常是一个高度监管下的活动，为了避免众筹中的欺诈，需要把商业事务放在一个在监督机构登记注册的平台上进行。目前增长最快的是提供实物或服务回报的奖励型众筹，这种模式在中美两国都不需要纳入证监会的监管。在社交媒体使用更加普及的国家，通过社交媒介来普及众筹投资知识与理念，有助于加快推出后续股权型甚至股票型平台。而这是一个简易或简化的证券化过程。

4.3　众筹在中国的法律底线

1.公司法、证券法与非法集资

公司不仅是企业的组织形态，也是筹资的手段或工具。在中国，企业或个人通过众筹筹资，最怕被打上非法集资的烙印。

理论上，有限公司和股份公司均完全可在不被纳入中国《证券法》调整范畴的情况下完成公司的新设或扩股，但首要前提是避开出现《证券法》定义的公开发行证券。所谓公开发行，即《证券法》第10条规定的向特定对象发行证券累计超过200人或向不特定对象发行证券，同时要求非公开发行证券不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。此外，还要满足有限责任公司由50个以下股东出资设立的限制。在此框架内为符合国内法律的股权众筹，否则可能触碰非法集资。2013年5月，证监会通报了淘宝网上部分公司涉嫌擅自发行股票的行为，并被界定为新型的非法证券活动。

而在美国没有非法集资一说，《证券法》第4条第6款中，新增了“股权众筹豁免”的内容，即允许众筹发行人通过被授权的互联网中介从合格投资者处筹集资金，但在12个月内筹集总额不得超过100万美元。JOBS法案的标题III进一步放开了对合格投资者的门槛，即任何公民都可通过互联网向初创企业投资。

2.构建众筹安全港机制

有学者认为，通过建立安全港的机制，可完全厘清众筹与非法集资活动的边界。安全港应包含四项核心制度：

1）构建会员邀请制度，避免不特定性。互联网平台具有天然的涉众性，容易被界定为非法集资中的向不特定对象公开宣传。最高人民法院关于非法集资的司法解释第1条第2款中将“通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传”作为向社会公众吸取资金的四个条件之一。会员邀请制包括三个步骤：会员注册、会员筛选和会员邀请。核实身份后，再向合法数量的特定合格投资者筹资。

2）构建资金第三方托管机制，避免集合资金。具体做法可参照现有的证券基金类投资的第三方资金托管的规定和操作办法。

3）构建简易信息披露机制，保护投资人权益。信息披露机制处于证券制度的核心，也应适用于整个直接融资体系，互联网平台作为信息中介，融资人作为资金使用方，都具有如实披露融资相关信息的义务，以确保投资人在做出投资决策之前有获取真实、准确信息的机会。当然，对互联网融资信息的披露的要求应低于证券市场，否则，高成本将使互联网融资失去存在的价值。但至少应包括融资人真实身份、资金用途、押品法律权属或担保人真实身份等基本信息，以保护投资人的合法权益，可称之为简易信息披露机制。

4）构建信息安全保护机制，保护合法权益。作为信息的交互平台，众筹融资平台存在大量身份和交易数据，涉及融资人、担保人、投资人等各众筹融资参与方。构建信息安全保护机制，目的是进一步保护参与个人的隐私和参与企业的商业秘密。相关的法律条款包括《侵权责任法》第2条、《反不正当竞争法》第10条、《合同法》第60条等。央行为保护个人信用信息，还另外颁布了《个人信用信息基础数据库管理暂行办法》、《个人信用信息基础数据库数据金融机构用户管理办法》、《个人信用信息基础数据库异议处理规程》等一系列规章制度，对信息采集、保存及运用等方面进行了规范，并规定了授权查询、限定用途、保障安全、查询记录以及违规处罚等监管措施，严格保护信息安全。

4.4　中美众筹模式风险对比

在美国，规模较大的众筹平台有Kickstarter、WeFunder和Angelist。其中，Kickstarter主要从事预售式众筹以及捐赠式众筹的业务，Kickstarter强调在该平台上项目的公布不能被用作销售股份或申请贷款，也不能用于为电子商务类、商业类或社交网络类的网页或APP提供资金。WeFunder与Angelist主要从事投资型众筹，其中，WeFunder主要从事基金众筹，而Angelist则主要从事股权众筹。具体而言，WeFunder是一个连接投资者与初创公司及其创始人的平台，平台不会向投资者推荐项目，而是设置一定标准来评估公司是否可以在平台上募资，但投资者自己应当自行进行调查。项目信息由筹资者提供，平台并不确保其真实准确性。当项目成功时，该公司只有一个直接投资者WeFund，其他投资者享有基金利益，而不是直接持有该公司的股票。WeFund相当于独立的基金对初创公司进行控股，充当投资者的管理投资顾问，投票权和知情权由其代为行使。Angelist与WeFunder的模式只有一点不同，即不成立WeFund，而是由投资者直接通过投资享有初创企业的部分股权。同时，非美籍公司亦可通过该平台进行筹资，但需要缴纳相应的税款。学者杨东曾以这三个平台为蓝本，对比了中美众筹网站运营中的一些较为重要的环节。

1.投资者审核环节

虽然JOBS法案的标题III分解禁了公众筹资，允许初创企业通过众筹平台从公众手中进行融资，然而，这一部分由于尚未出台细则而暂时没有法律效力。即使该部分法案生效，投资者基本情况的审核仍是必不可少的。在美国三大众筹平台中，Kickstarter从事的主要业务范围不包括投资型众筹，投资者并不要求金钱形式的回报，风险较低，因而并不进行相应的投资者审核，但网站对不同国家的投资者的年龄、信用卡、住所有要求，强调“风险自负”。而WeFunder与Angelist的投资者都要依照美国证券法进行“认证投资者”资格的审核。具体来讲，对于一般自然人来说，认证投资者有两种可选择的认证方式。第一种认证方式要求投资者自身的资产净值或与其配偶共同的资产净值在投资时超过100万美元，这里的资产需要排除主要供其居住的房产；第二种认证方式要求投资者近两年内每年的收入均超过20万美元，或与其配偶的收入总额在近两年内每年均超过30万美元，且可以合理理由预期其收入在将来的几年中仍然能够达到这一水平。与国内相比，尽管美国在投资者审核上有着立法上的严格标准，但在实际操作中，平台并没有完全实施这一标准，而中国的天使汇和创投圈这两个国内规模较大的平台虽没有立法上的控制，但都有自己内部的相对严格的投资者审核标准，对于未提供任何证明的投资者不允许其查看筹资方的项目信息，更不允许其进行投资。

2.投资者人数和投资金额的限制

为控制投资风险，几乎每一个众筹平台都会对投资者人数和投资金额进行相应的限制，以避免公众盲目投资带来的巨大风险。然而，Kickstarter对项目的融资数目的和项目类型都做了严格的限制，却对投资者人数与投资金额均没有制定具体的规则。Angelist对投资者人数的限制为95人，而WeFunder为99人。这种限制的目的主要是为了不对初创企业的股东人数造成过大影响，也就是说，不会因为投资者成为初创企业的股东之后，因为对股东权利的滥用导致初创企业的经营受到影响。在中国，因为有非法集资罪的限制，大多数众筹平台都通过直接干预项目投资人数或者每位投资者投资金额的限制对人数这一问题予以控制。而对于每个投资者的投资金额，Angelist只规定了1000美元的下限，WeFunder则规定了更低的100美元的下限，两者对于上限暂时都没有任何规定。而在中国，只有天使汇对投资下限予以设置，要求不能低于1万元人民币。可以看到，中美的众筹平台都对投资金额的下限进行了限制，这样的限制的确是必要的，毕竟资金不能过度分散，否则会造成风险过度分散而对单个投资者利益的保护就变得成本过高且力不从心。然而，更为重要的应当是对每个项目的投资上限同样做出硬性规定。众筹平台可能是出于对自身利益的维护而不去设置单个投资者对单个项目以及一定时间内对所有项目的投资上限，但由于对投资者资格要求的降低和审核的放松，加之法律对劝诱式或引导式融资的解禁，平台无法确保投资者拥有足够的风险判断能力和风险承担能力，因此，设置上限的方法将是保护投资者的一项非常重要的措施。

3.“领投 跟投”模式

“领投 跟投”模式是一种新型的众筹投资方式。一般来讲，领投人应当拥有一定的资格限定，如一定的个人资产、一定数量的成功投资案例、相关领域的专业知识等。符合了这些资质要求的人经过认证后可以对相关项目进行领投，其他投资者可以选择性地进行跟投。这样的模式为众筹提供了便利和安全。在美国，Angelist和WeFunder都有“领投 跟投”的模式存在。在Angelist上，这种模式被称为“辛迪加”（Syndicate，原意为企业联合）模式，即多个投资者合投的模式。投资者若想成为跟投人，必须同意对其跟投的特定领投人的未来投资都要跟投一定资金，并同意支付领投人一定比例的收益。在这种模式下，认证投资者的人数不能超过99人，而合格购买者则不受这个限制。合格购买者必须是个人净资产达到500万美元的自然人或净资产达到2500万美元的信托或公司。在WeFunder中，一个初创公司想要公开募集资金，至少应先有一个专业的投资者领投。

中国天使汇和大家投采纳的“领投 跟投”模式与此比较相似。这种模式通过领投人的经验降低了投资过程中的风险，同时通过跟投人将部分收益转让给领投人使得领投人愿意分享其经验。由于对双方均有利，该种模式无论在中国还是美国都有很大的发展空间。这里存在的风险主要在于对领投人资质的评估，平台需要从各个角度对领投人资格进行全面的评审，防止领投人与初创企业对跟投人这种弱势群体的欺诈，同时也要增强对领投人投资过程的监管，并注意利益分配，以鼓励有经验的投资者担当起领投人的职责，促进中小企业的发展。

4.资金流转环节

在资金流的问题上，Kickstarter几乎不涉及资金运转的问题，而WeFunder与Angelist则有很大的区别。在Angelist平台上，筹资者与投资者可以通过银行或第三方平台进行资金的流转，平台并不经手相关的资金，亦不对相关项目进行投资。在这里，平台是一个完全中立的机构，资金流不经过平台本身。而在WeFunder平台上，较为特殊的是，并非由投资者直接担任初创企业的股东，而是由WeFund代表投资者作为一个整体担任初创企业的直接股东，投资者则享有对WeFund的基金权益。那么，这里是否涉及资金流的问题呢？根据WeFunder网站的介绍，投资者的资金通过第三方托管账户托管，在达到筹资金额7天后由第三方托管账户转给初创企业。可以看出，虽然WeFunder设立了WeFund这种间接持股的模式，但Wefund并不持有或控制投资者的资金，只是以有限责任公司的形式享有股东权利，承担股东义务。在中国，天使汇和创投圈与Angelist比较相似，平台本身并不经手资金，也不通过任何关联机构（包括子公司）经手或管理资金，属于纯中介平台；而大家投由于存在注册有限合伙这一环节而存在资金流的二次流转问题，第一次由投资者打入投付宝托管账户，待资金达到目标额且有限合伙成立后，由投付宝托管账户打回由有限合伙注册的银行账户。

资金流的问题涉及投资者资金的安全，也是投资者保护的一个重要方面。平台不经手资金的流向，完全交由投融资双方自行处理是最为安全的一种模式。在美国，资金的处理一般都是经过银行或第三方支付平台进行的，平台自身并不经手资金。中国的天使汇和创投圈并没有明确资金流的问题，但从“线上了解，线下交易”的特点看，资金应当是在线下流转的，这就降低了资金流的风险。而对于大家投，虽然其与银行共同推出了“投付宝”这一第三方托管账户，但由于资金的二次流转，使得资金流的风险增加，而第二次流转由“大家投收到申请后，2个工作日内向兴业银行深圳南新支行下达划款指令”。这种做法容易令人疑惑大家投在资金管理中的角色，所谓的“第三方托管账户”是否由大家投实际控制是值得关注的问题。无论如何，资金流问题将一直是股权的网络众筹以及所有形式的互联网金融都必须加强的风险防控问题。

5.投资者冷静期设置

从对WeFunder的调研中可以看到，平台规定了投资者的7天冷静期。具体来讲，投资者将投资资金打入第三方托管账户后，在总体投资金额达到筹资者要求后的7天之内，投资者都可以要求无理由的资金返还。对于中国的天使汇和创投圈来说，由于大部分资金的流转都是在线下进行，而且投资者都是经过严格审核而有风险承受能力的个体或机构，这种冷静期的设置并不存在。

冷静期的设置与我国新修改的《消费者权益保护法》的立法目的一致，是为了在更大程度上保护消费者的利益，防止消费者因冲动消费带来的不利后果。这种保护是建立在消费者是弱势群体的前提之下的。我国的股权众筹有没有必要引入冷静期的设置，重点在于股权众筹能否真正实现，也就是说，面向大众的、没有金融知识和投资经验的投资者的股权众筹能否存在。之所以这样说，是因为目前的天使汇和创投圈会对投资者群体都进行较为严格的审核，面向具有较强的资金基础和风险承担能力，相对于筹资方并非弱势的投资者。而对于大家投这种实际上已经面向大众的股权众筹模式来说，由于没有谨慎的投资者审核，因而投资者因缺乏相关领域的投资经验而处于弱势地位，需要特殊的保护。然而，大家投这种面向大众的股权众筹在中国目前尚处于法律的灰色地带，其合法性值得质疑。倘若今后将股权众筹真正公开化、公众化，那么引入这样的机制显然是必要的。

4.5　众筹需要什么样的法律援助

证券监管的目标通常有三个，保护投资者、防范系统性风险和促进资本形成。要同时实现这三个相互冲突的目标，在早期有必要以原则导向监管为主，同时建立并坚守基本规则底线。

1.原则监管与规则监管

原则导向监管（Principles-Based Regulation）和规则导向监管（Rules-Based Regulation），是各国金融监管普遍采用的方式，英、美两国分别是这两种方式的典型代表。美国金融服务圆桌会议（Finacial Services Roundtable）曾指出：“规则导向的金融监管体系是指在该体系下由一整套金融监管法律和规定来约束即便不是全部也是绝大多数金融行为和实践的各个方面，这一体系重点关注合规性，且为金融机构和监管机构的主观判断与灵活调整留有的空间极为有限。原则导向的金融监管体系重点关注既定监管目标的实现，且其目标是为整体金融业务和消费者实现更大的利益。”

原则导向监管尽管存在诸如主观性、不确定性等缺点，但通过2008年金融危机的实践检验来看，相比规则导向监管，原则导向监管方式更适用于对金融创新的监管。英国金融服务局认为，“原则性监管意味着更多依赖于原则并以结果为导向，以高位阶的规则用于实现监管者所要达到的监管目标，并较少地依赖于具体的规则。通过修订监管手册以及其他相关文件，持续进行原则和规则间的不断平衡……我们关注作为监管者所希望实现的更清晰的结果，而由金融机构的高管更多地来决定如何实现这些结果。”

因此，通俗地说，原则导向监管就是找准底线、放开空间，即监管几个重大的原则。这些原则是必须遵守的，此外就是市场的行为。原则导向监管既有利于规范金融创新，也有利于促进金融创新。如存在需要且条件成熟，原则可与规则相结合，形成具体监管制度，保障金融安全。

显然，众筹融资的发展，甚至未来的完全证券化过程，如何避免“一管就死、一放就乱”的现象，需要原则导向监管思路的法律援助。

2.监管主体地方化

众筹，乃至于P2P这类的互联网直接融资形态，都起源于民间，绝大多数根植于地方，不宜采取类似的对传统金融机构的集中式统一监管模式，监管权限应逐步下放到地方。目前国内由证监会负责众筹的监管，美国由证券交易委员会负责监管。不同的是，美国各州会制定自己的法律，而中国可能很难有地方的众筹法律。

3.美国对众筹融资的平衡监管

美国出台的JOBS法案标题III，在既有《证券法》规定的私募发行和小额发行豁免制度基础上为众筹奠定了法律框架，因此被称为《众筹法》。其立法的本意即是促进中小企业发展，鼓励众筹创业。众筹平台或中介需要注册专项的众筹中介牌照。平衡监管的内容主要包括以下几个方面。

首先，从强制注册和信息披露为重点转向设定投资者投资上限。这既降低了小企业的融资成本，又在促进投资者分享经济创新和成长收益的同时对其提供了保护。为了实现促进更多的小企业通过众筹融资的目的，必须保证发行成本极低。过多的信息披露任务会提高小企业成本，且对大多数众筹支持者作用有限，因此JOBS法案提出了简易的信披机制。而《众筹法》真正的核心是从强制信息披露转向设定投资者投资上限，真正将投资风险控制在可控范围内，择机设立众筹二级市场。

其次，虽然对中小企业众筹融资实行注册和信息披露的赦免，但对众筹平台和中介机构仍然进行监管才是其立法重心。众筹平台或中介机构必须在美国证监会注册，必须承担教育众筹投资者的责任，必须在众筹平台的监督下完成投资者保护任务。

再次，美国有集体诉讼等较好的司法制度，能够有效保护投资者利益。

另外，美国有成熟的社会信用体系，三大信用局保存有360亿份信用报告，每年发出约30亿份新报告，能覆盖2亿名消费者。

4.对中国的启示及中国的众筹立法方向

美国对众筹立法体现了平衡监管、扶持发展的思路，这值得借鉴。借《证券法》修订之机，鼓励支持小微企业、小额融资、小额投资和快速融资，防范非法集资和诈骗；强化中介监管，鼓励券商进入众筹领域；另外还要完善社会信用体系和司法体系。

中国证监会已经开始对股权众筹的模式进行调研，中国版的众筹法也许会出台。结合中国公司法、证券法的规定及中国实际情况，法案可能会偏保守，比如股东人数，不大可能像美国一样大幅度提高上限，但可能会在以下几个方面有所突破。

一是众筹平台市场准入制度。未来可能会对众筹平台实施市场准入制度，具体的做法可能是设置一定的条件，采取备案或许可制，使符合条件的众筹平台从事众筹业务。二是规定众筹发起人的资质与责任。为了保证众筹项目的规范运作，会对众筹发起人做出严格的约束。三是对投资人人数及投资额度做出规定。为了避免众筹风险给部分投资人带来的损害，未来会对众筹投资人的数量及投资额度做出严格规定。四是对众筹募集资金数额和次数做出限定。为了避免众筹融资风险，未来会对众筹发起人募集资金的数额与一个年度内的募集次数做出规定。五是对众筹规则和流程做出明确规定。六是可能会对众筹各个主体的权责做出明确规定。为了进一步实施和强化众筹过程监督，未来会对众筹各方的权责关系做出明确规定。

总体而言，未来众筹一定会更规范且受到监管。规范与监管使我们可以清楚合法与非法的界限。明确规范众筹与非法众筹的区别，培育良好的众筹市场，这更有利于中国众筹的长期健康的发展。

4.6　如何看穿回报型众筹项目中的骗子

在非投资众筹项目中的欺诈行为是在众筹圈子里提及最多的，也是遭受批评最多的。在非投资众筹项目中经常出现骗子，而且很少被人们发现。在这里我们要重点介绍回报型众筹中的骗子。首先，我们会举例阐述众筹领域的骗子行为，分析这些项目所暴露出来的问题和它们所用的策略，这样可以帮助众筹项目发起者保护自己，不让自己成为被怀疑的对象。最后，我们会研究投资众筹领域中的骗子，以及怎样去判别骗子以防止自己被骗。

1.定义众筹诈骗：“Kickstarter不是一个商店”

广义的欺诈、欺骗行为，是指那些为了谋求个人的利益而进行的虚假活动。众筹领域的欺诈是指那些在众筹平台上通过虚假的项目或者账户欺骗公众以骗取大众的集资的行为。

2012年，Kickstarter修改了一些建立众筹项目的条款，以减少在众筹网站上发起的欺骗行为。这项改变是通过Kickstarter的主创Perry Chen、Yancey Strickler和Charles Adler共同撰写的名为“Kickstarter不是一个商店”的博文来发布的。

这项条款被强制性地列在了Kickstarter上每一个项目的“挑战与机遇”的条文里。现在，讨论项目的潜在危机和挑战，已经成为建立条款的必要的一步。Kickstarter的创始人强调，这项条款的改变促进可众筹项目开发并证明项目正在进行中。他们鼓励潜在的投资者运用这项条款来监督项目发起者实现他们的诺言。

把一个新的产品或者服务推向市场是一项极其冒险的事情，成功之路充满了荆棘和挑战。然而，这些挑战和危机也为众筹骗子提供了成长的温床。

这里没有小小的白色谎言，当你向大众寻求资金上的帮助时，透明性和诚实性是非常重要的。如果不能遵循这两条原则，那么，在你向大众寻求资金帮助之前，应该想想成功的概率到底有多大。发起众筹的最佳时期是众筹项目的发起者自信地知道他可以完成向公众许下的那些承诺，当然，这其中是可以有风险和挑战的。

2.用众筹进行欺诈行为的风险

那么，对于一个欺骗项目的发起者来说，发起这样一个欺骗行为的众筹对他们自己来说有什么影响？所有的众筹平台都要求项目发起人签订一些特殊的协议，例如，IndieGoGo在“关于返还奖励的特殊条款”中陈述如下：

1）所有返还奖励都是有法律效益的，并遵守本条例里的规定。

2）每一项返还奖励都必须实现，如果其中某条返还奖励不能实现，那么你一定还要和投资者商量，达成一个双方都满意的解决方案。否则，你必须退还投资者所投资的款项。

3）IndieGoGo没有义务也没有责任完成众筹项目发起者所许下的条款，如果返还奖励没有成功实施，或者没有达到承诺的质量，那么将根据此协议中列出的方法进行解决。

更重要的，IndieGoGo的条款中还说明了众筹项目的发起者或者拥有者，有责任、有义务执行项目描述中所列举的项目，并严格返还奖励，不能滥用筹集到的基金。这是所有众筹网站一贯遵循的法则。简单来说，众筹平台将自己的责任和众筹项目发起者的责任分得很清楚。除了上述所有条款，IndieGoGo还在项目发起者页面的最下面列出了他们的责任：作为一个众筹项目的发起者，你有责任做到以下事情，奖励你的投资者或者向他们返还所投资金。如果没有执行以上两条中的一条，你将承担法律责任。

项目的投资者可以对骗子提供的基本信息进行法律核实。信息如果不真实，可以要求返还投资款项。因为寻求法律帮助需要花费时间和金钱，所以众筹项目开发者和投资者对簿公堂的事情很少发生，但是这种风险是不能忽略的。

除了法律领域上要承担的责任之外，还需要注意的是，众筹项目是不能删除的，它们将永远在互联网上。所以，若项目发起人没有履行需要履行的义务，会引发个人信用问题、合法性，甚至对工作关系造成不可弥补的影响。

项目发起者承诺的返还机制，并不是发起这项众筹项目的硬性规定。然而，毫无保留地将项目所存在的风险一一阐述出来是很必要的。投资者有权利知道他们所投资的项目存在的风险。不能很好地描述投资风险，很容易将项目发展为一个投资骗局。

知识链接：众筹项目上有欺骗行为的后果

1）由于在发起项目时，发起人需要签署一些特殊的协议，一旦发生欺诈，这些协议有法律效应，发起人将承担法律责任。

2）众筹项目不能删除，它们将永远在互联网上，即使是几千元的小额众筹项目发生欺诈，也将使发起人的信用永久受损。

3）由于众筹项目的社交属性，发起人一旦没有考虑周全，将面临铺天盖地的负面评论。

4）一旦项目回报或者许诺不能100%实现，要与参与者进行友善协商，沟通解决方案。

4.7　实例：回报型众筹的骗局

下面几个关于众筹骗局的例子，每一个都不尽相同。有一些骗局臭名昭著，但是无论怎么说，这些实例都揭示了众筹界的骗子。

1.Kebe红牛肉干

Kebe红牛肉干是Kickstarter上的一个项目，项目的发起者是一个叫做Magnus Fun Inc.的公司。Kickstarter上的另一个项目想要拍一部关于Kickstarter的纪录片，从而想找Magnus Fun Inc.做访问。在最终协议商谈完成前，Kebe红牛肉干就将这条信息发布在了自己项目的主页上，这也使得纪录片项目加快了对Magnus Fun Inc.的调查。但他们发现这个项目存在很多不真实的信息，这些发现都在Kickstarter的纪录片网站和Reddit上被发表出来。Kickstarter意识到这个项目有问题后，在资金发放之前立即停止了这个项目。

2.手持机器

这是一个在Kickstarter上成功集资的项目，在集资成功不久之后，他们就声称已经在准备回报的最后阶段了。这条信息其实就是一个预警，这是一个骗局的模仿者。其实，这个项目最初是在IndieGoGo上发起的，但是紧接着就被IndieGoGo的内部调查组发现是骗局项目。

3.《到亚特兰蒂斯的宣判》

《到亚特兰蒂斯的宣判》是一个和《大富翁》类似的桌面游戏，这个游戏由Forking Path公司开发，他们形容自己为“娱乐开发商和发布商”。这个众筹项目在Kickstarter上集资了120000美元。1246个投资者担保了这个项目。最终，Forking Path没能实现游戏的开发，但是失败不代表着欺骗。在这个案例中，Forking Path宣布了它们的失败，并声称失败的原因之一是将部分款项用于将公司搬回波特兰市，而这项从来没有在项目的描述中出现过。一些投资者看到这个细节，觉得这是骗子项目，要求通过俄勒冈州政府法院对Forking Path进行起诉，为了改正这项错误，项目发起者已经启动投资还款项目。

4.8　项目发起人怎样保护自己

作为一个众筹项目的发起者，保护自己的最有效的途径就是保持和投资者之间透明、诚实的交流。如果投资者被告知项目开发中可能遇到的各种潜在危机和挑战，那么，开发者在未来可能遇到的危机中就有了一定的保障。

谚语教导我们“少承诺，多做事”，众筹项目投资者应将其牢牢记在心上。例如，很多的众筹平台都要求众筹项目发起者对回报日期有所限定，所以项目发起者应该给这个日期多一些额外的缓冲额度，从而保证在面临不可预期的问题和困难时也能按时完成对回报的承诺。任何无法实现的承诺都有可能被视为欺骗行为。

还有一点很重要，任何的回报众筹项目都是一项商业活动，在商业活动中对资产的保护是一个商业计划首要需要考虑的。

在美国，建立一个责任有限公司是设立众筹项目的一个有效方法，这样可以很好地将个人资产和公司资产区分开来。相对于不同的州府，责任有限公司的利益和花费是不同的。但是整体来看，责任有限公司是消费经济型结构的公司，只需要花费有限的精力便可以建立。在俄亥俄州，只需要填一个表格并缴纳125美元的费用，你就可以建立一个责任有限公司了。建立责任有限公司还有一个好处，就是在税务处理上会比较清晰和容易。

4.9　投资型/股票型众筹里有没有骗子

在全球范围内，建立初期的投资型/股票型众筹基本上没有欺骗行为。例如，澳大利亚的ASSOB建立于2007年，根据它们的报告，已经有300多家公司在这个平台上集资建成，还没有出现过一起诈骗行为。同样的，在Crowdcube和FundingCircle上也没有出现过关于欺骗的报道。在美国本土授权的投资型/股票型众筹平台也都没出现过欺骗项目。

这是不是能证明在投资型/股票型众筹平台不会出现欺骗行为？目前，在几百个众筹项目中，没有一个是欺骗项目，这样的数据是不是太有限了？JOBS法案标题III想制定在美国市场股权型众筹的许可机制，如果许可被通过，那么投资型/股权型众筹项目的数量将成倍增长，那时发现欺骗项目将变得更难。

有一些公司立志于提供众筹项目的信用验证服务。例如坐落于维吉尼亚州的CrowdCheck，这家公司想要在美国证监会开放股权型众筹牌照之后，努力建立对股权型众筹项目验证服务。

简单来说，降低对互联网投资的监管会增加骗子出现的几率，规则制定者会在鼓励小型企业融资和防止诈骗行为之中找到一个平衡点。众筹诈骗出现的几率无疑会影响众筹相关法律条款的建立，这个事实应该被众筹界所有的参与者所重视，而保持良好的信用将是互联网众筹对欺诈行为最好的反击。

第5章　膜拜，新土豪诞生记

智能手表Pebble千万美元的融资神话如何诞生？即将消失的古董级Catlow剧院如何成功保留？时尚品牌Everlane如何善用众筹将它作为可以赚钱的市场调查工具？一个籍籍无名的纪录片导演如何通过众筹登上奥斯卡颁奖礼？本章收录了一个个令您沸腾的成功案例，这些背景、数字、结果，相信会对您即将开启的众筹之路有所启迪。而目前，众筹的失败项目比例仍然高达50%以上，本章也收录了一些失败的案例——Ubuntu Edge如何成为史上“最成功的”失败众筹案例？目标为3200万美元的巨额筹资众筹项目，为何没能掀起智能手机的“辛亥革命”？这些反面案例将指引我们从失败中寻找成功的密钥。

5.1　科技众筹：Pebble E-Paper智能手表为何筹到1000万美元

项目名称：Pebble：E-Paper Watch for iPhone and Android（Pebble E-Paper智能手表）

发起平台：Kickstarter

发起时间：2012年4月

发起人：Allerta公司

项目简介：一款足以改写当代移动智能生活品质的精美智能手表，原本在Kickstarter上的目标为10万美元，而在2012年4月11日至5月18日短短37天内获得68929人的资助，累计筹资达1000万美元。其中，天使资金在项目之初就给出了37.5万美元的天使投资。

筹款金额：10万美元

筹资结果：

支持者：68929人

筹集资金：10266845美元

回报设置（共10个回报设置，举例如下）：

1美元：你会了解到Pebble智能手表的最新进展，这可是独家消息哦。（2615位支持者）

99美元：你会得到一款黑色的手表，零售价为150美元，美国境内免费递送；加10美元可免费送货到加拿大；加15美元，全球免费送货。（200位支持者）

125美元：你可以从三种颜色的手表当中任选一款，美国境内免费递送；加10美元可免费送货到加拿大；加15美元，全球免费送货。（14350位支持者）

240美元：你可以从三种颜色的手表当中任选两款，美国境内免费递送；加10美元可免费送货到加拿大；加15美元，全球免费送货。（4925位支持者）

1250美元：把你的创意给我们，我们将为你设计制作一款专属你的智能手表，另外你还会得到5款不同颜色的智能手表，这样，你的朋友就可以和你一起分享乐趣。美国境内免费递送；加10美元可免费送货到加拿大；加15美元，全球免费送货。（20位支持者）

1.草根明星成就众筹奇迹

Eric，一个欧洲设计学院毕业的年轻毕业生，设计灵感来自于他在欧洲学习工业设计的时候经常骑自行车，因此希望能够有一种方法，可以方便地查看手机信息而不会摔坏智能手机。在大学时，和几位朋友一起设计了原型机，毕业以后开始创业，并开始设计Pebble原型。

但创业过程并不顺利，Pebble因为缺乏资金而举步维艰，Eric决定将Pebble放在Kickstarter上，希望给自己或者要“夭折”的项目再筹集到10万美元，以延续自己的梦想。点下确认后，Eric便和团队另外4名成员出门吃饭。当2小时后他们吃饭归来时，“奇迹”发生了，10万美元的筹资目标已经完成，并且还在迅速增加，28小时之后Pebble筹集到的资金突破了100万美元。

这个故事很像Facebook的扎克伯格在创业之初四处寻找资金，不一样的是Eric的成功是因为众筹平台。

2.Pebble E-Paper智能手表的特殊之处

E-Paper智能手表配有最方便的USB充电接口，具有防水功能，采用防刮材质打造表壳，且待机时间能长达一周。通过使用手机上的GPS，骑车和跑步者可以在手表上看到他们的速度、距离等数据。可以通过音乐应用播放手机中的音乐，甚至有一个高尔夫测距仪应用，支持25000个高尔夫球场。这些功能和应用非常适合经常进行户外运动的人使用。

E-Paper智能手表具有定制感的时尚设计：外形酷、表盘样式众多，并且不断更新，用户可以通过Pebble的iPhone或Android应用来选择自己喜欢的样式。

3.为什么会成功

充足的准备。作为筹资者，Eric可谓做到了滴水不漏。Kickstarter提供的融资平台固然重要，但如何在一片汪洋中发光发亮，需要经过深思熟虑，采取最高效的营销手段。仅仅是为Pebble制作Kickstarter页面，Eric的团队就花了几周的时间，目的是确保其能够准确表达项目的价值。他们选择了表达的重点：定制化。他的团队制作了一段展示Pebble功能的视频，通过视频邀请人们到网络平台上以折扣价提前预订产品。提前众筹不仅能享受折扣价，还能首先尝鲜。

专注产品本身。“在Kickstarter上，我们需要专注的事情是真正的产品：Pebble。有些众筹项目的回报会有些额外的选项，比如T恤衫和徽章。我们觉得那很酷，而且支持过那样的项目，但是我们需要专注于开发一款非常出色的手表。我们专注于Pebble。”

在项目筹资页面特意提到了为参与融资的天使提供原型机，并可以提前为他们提供SDK，这使得人们思考手表上各种应用的可能性，因此众筹平台给Pebble带来的不是单纯意义上的销售，还构建起了一个社群，吸引了众多天使投资人。

除了金钱和大批量订单，Kickstarter还一次性为Pebble指明了未来发展的康庄大道——像iPhone那样规模化生产。2013年1月，在中国完成制造的Pebble开始向众筹网络上最初做出支持的尝鲜者发去实物。产量有限关注者的热情却有增无减，那些没有在Kickstarter网站上出资的普通消费者纷纷寻找购买渠道。2013年夏天，量产版的Pebble终于在全美电器连锁店Best Buy上架，从一个头脑风暴的概念到Pebble被生产成普通概念的零售电子消费品，仅用了短短一年多时间。

5.2　纪录片众筹：从边缘导演成为奥斯卡奖获得者

项目名称：纪录片《Inocente》（控诉）

发起平台：Kickstarter

发起时间：2012年7月

发起人：导演Sean Fine夫妇

边缘年轻女艺术家Inocente对色彩有着强烈的迷恋

项目简介：纪录片《Inocente》讲述了年轻女艺术家对抗着贫穷、挣扎在社会的边缘，却在颠簸残酷的生活中用艺术和梦想寻找自己的存在和价值。影片的女主人公15岁，在墨西哥出生，生活在加利福尼亚，是无证移民，父亲因为实施家庭暴力而被遣送出境，有着四个孩子的母亲则酗酒成瘾，还曾拉着女儿的手一起从桥上跳下去，她们的生活辗转在这个城市拥堵的无家可归者收容所和被驱逐出境的持续威胁之中。

筹款金额：5万美元

回报设置（共10个回报设置，举例如下）：

10美元：《控诉》论坛会员资格关注最新进展和Facebook留言墙上的thank you。

25美元：以上回报加DVD光盘。

50美元：以上回报加《控诉》T恤。

100美元：以上回报加Shine Global电影联盟的信用积分。

250美元：以上回报加《控诉》主创签名的电影海报。

500美元：以上回报加主创的学术奖项、电影奖项DVD，还能和《控诉》剧组制作人员开电话会议商讨影片制作。

筹款结果：

支持者：294人

筹集资金：52527美元

1.《Inocente》筹资的故事

卑微的家庭出身让Inocente在过去9年中一直尝试通过艺术的力量寻找自我，善于运用明亮的色彩画出独特的作品的她从未在黑暗的现实中放弃自己成为艺术家的梦想。她用臆想为自己的生活掀起了色彩革命，在帆布上绘出了一个与现实、过往完全不同的绚烂世界。Inocente充满想象的双眼中，世间万物都跃动着属于它们的欢乐色彩，在获得救赎的梦想世界里，植物闪烁着粉红色和青绿色，楼房在橙黄色的世界里跳跃，独眼生物和充满爱的婴儿一起在紫色的云朵上跳舞。

导演Sean Fine夫妇结缘于《国家地理》杂志的工作，两人都有着数十年制作、导演和拍摄纪录片的经验，足迹遍布从危险的战区到北极圈共30多个国家。两人喜结连理后的第一部作品《War/Dance》便获得了两座艾美奖和2008年奥斯卡最佳纪录片提名，他们孜孜不倦地追寻着当下社会未曾倾听的故事，把它们带到银幕之上，而流浪者的故事便是其中之一。

数据显示，在美国每45个孩子里便有一个体验过无家可归，Sean Fine夫妇调查发现孩子已经成为美国新增的流浪群体，而人们对此并不重视。Sean Fine夫妇希望找到一个强大而有典型性的人，通过她的故事，让流浪孩子走到人们的视线中，让这个群体积极地站起来，“某种艺术的连接将是接触这些孩子生活的有趣方式，将发掘这些孩子的才华和梦想”。

Sean Fine夫妇经过几个月的探寻，找到主题为“一个生存的理由”的社会项目，而这位名叫Inocente的女孩，便是其中一位辗转生存的艺术梦想家。项目主管强烈建议Sean Fine夫妇与Inocente进行一次面对面的交谈。这对夫妇第一次见到她时并没有带摄像机，通过话语交流，却发现打扮得丝毫不起眼的她有着让人意外让人着迷的明亮构思，和她待在一起的时间越长，越强烈地感觉到这个女孩有着强烈的表达意愿。

善于观察人情冷暖的Sean Fine夫妇敏锐地察觉到这个天资聪颖的女孩已经走到了人生的转折点，她决心掌握自己的命运，在寻求一个谷底起跳的机会，以离开昏暗、颠沛流离的世界，去拥抱她艺术人生的新高度。年仅15岁的她和贫苦生活对抗，沮丧、绝望又重新站起的真实情感有着尖锐而震撼人心的力量，在她的故事里蕴藏的希望证明了她的出身并没有定义她的存在。他们决定把Inocente的生活搬上镜头。

那是导演第一次走进Inocente的生活，她们住在一个朋友家，从巨大行李箱刚抖出来的衣服和生活必需品散落一地，但大家都习惯了这样的生活，随时准备离开，或许是明天，也或许是一周之后。Inocente脸上满不在乎的态度，尖锐地冲击了Sean Fine夫妇的内心，谁会读懂这样的生长环境对一个孩子的心灵有怎样的冲击？

他们居住的地方是一个工作室，孩子们睡在地板上，寄人篱下的Inocente没有地方创作，已经习惯了迫不得已频繁丢弃自己的作品，更不知道明天还要丢弃什么，她从来没有想过把作品拿出来挂在墙上，因为很快就要取下来。

而更糟糕的是多数情况下没有人愿意收留一整个流浪家庭，她们必须分开寻求屋檐。这并不是物理或地理概念上的家庭分离，而是关于“家”的概念已经在孩子心目中瓦解，或从不曾正确存在过，随之而来的自然还有附加在幼小心灵之上的人际关系压力，这些都是Sean Fine夫妇希望通过镜头向世人诠释的社会冷暖。

在摄制组向Inocente的母亲询问是否可以拍摄她15岁的女儿时，几乎没有人察觉到母女间的非正常关系，而当摄像机真正走进她们的困窘生活，母亲对Inocente的成长所能给予的帮助微薄得不能再少，那些令人心酸的情节抽丝剥茧般暴露出来时，人们才诧异地察觉到这不仅是一部关于流浪孩子追梦的电影，也是一部亲人间挣扎着试图修补血缘关系的电影。

拍摄纪录片的挑战在于让人们心甘情愿地开口谈论那些他们不愿意面对的真相。即使故事的主人公有着强烈的分享欲望，生活中也总有自己不愿意让人知道的黑暗片段。有着丰富纪录片拍摄经验的Sean Fine夫妇做了大量工作，与故事里的母亲建立起了深厚的信任关系。他们想要拍摄这些鲜为人知的事情，Inocente的母亲也努力地战胜了自己的心理障碍。

这部影片全程用iPhone 5拍摄，当影片拍摄进行到四分之三的时候，Sean Fine夫妇发现他们需要更多的制作资金，于是决定到网络平台Kickstarter上筹资。Sean Fine夫妇以往的作品和他们所关注的独特视角以及纪录片中小女孩的故事打动了无数人，短片成功筹得资金。

2.奥斯卡颁奖礼上的辉煌

Sean Fine夫妇在奥斯卡颁奖礼上

2013年奥斯卡颁奖典礼上共有3部筹资自Kickstarter平台的优秀短片，分别是入选最佳纪录片奖的《Kings Point》和《Inocente》，以及最佳真人短片《Buzkashi Boys》。这并不是众筹形式影片入选奥斯卡提名的第一年，此前《Incident in New Baghdad》、《Sun Come Up》和《The Barber of Birmingham》等影片都曾获得过奥斯卡提名。

《Inocente》获奖，电影史就此被改写，因为来自互联网的筹资模式成就了一个构思独立不受大资金左右的独立电影。奥斯卡之夜，手捧小金人的导演Sean Fine感慨地告诉《华尔街日报》记者他们为电影进行网络筹资的意外收获：“网络平台筹资的过程让电影制作过程的信息在人群中传播开来，筹到的资金能够帮助我们顺利完成电影的后期制作过程，但更重要的是，我觉得Kickstarter这个平台也由此发展成为电影作品的一个很棒的新出路，尤其是对纪录片这种类型的电影来说更有着重要意义。”

影片的另外一位导演Sean Fine的太太Andrea Nix Fine更是掩饰不住自豪感，她认为对影片制作者来说，Kicistarter这个众筹平台筹得的不仅是制作电影必需的资金，还筹集来了一群观众的关注度，“你知道颁奖典礼当晚他们一定守在电视机前和你一样紧张，得知自己投资的电影获奖，肯定集体开心得跳起来，这种感觉实在太好了”。

5.3　音乐众筹：从籍籍无名者到捧得格莱美奖杯

项目名称：《Concert In the Garden》

发起平台：ArtistShare（http：//artistshare/）

发起时间：2003年10月15日～2004年7月1日

发起人：爵士乐女编曲家Maria Schneider

项目简介：师承爵士乐大师Gil Evans的Maria Schneider在纽约经过多年的卧薪尝胆，于1993年组建了她的大乐团，并在1994年凭借首张专辑《Evanescence》被爵士乐爱好者所认识，别有一番韵味的《Evanescence》也是她献给大师Gil Evans的乐曲。从那以后，Maria Schneider率领着她那17人的乐团，开始了独特的音乐创作历程，她们在世界各地的音乐节和音乐厅演出，她本人亦多次受邀于不同的高水准音乐团体和合作，足迹踏遍欧洲、南美洲、北美洲、大洋洲及亚洲等地区。2003年10月，作为互联网行业第一个为艺术向公众开放筹资的平台，ArtistShare开始运行，Maria Schneider敏锐地参与其中，以“小白鼠”的姿态成为首个在ArtistShare平台上为自己筹资的艺术家。

ArtistShare众筹平台聚集了大量音乐人

回报设置（共14个回报设置，举例如下）：

18.95美元：通过邮件得到《Concert In the Garden》CD`，另外还将得到音乐人独家访谈、彩排等幕后花絮视频。

1000美元：音乐家的限量版签名CD，一系列的独家访谈和专辑制作幕后视频（通过视频告诉出资人专辑制作全过程），在ArtistShare参与这个项目筹资全过程的创作笔记等。

1.Maria Schneider：第一位通过网络筹资方式获得格莱美奖的音乐人

2005年，《Concert In the Garden》获得了第47届格莱美最佳大爵士乐团专辑，成为历史上首张没有在线下发行的格莱美专辑，Maria Schneider也是首位通过100%网络发售，走进格莱美殿堂的音乐人。

2.18000美元执行制作人级套餐出资者来到了格莱美颁奖现场

凭借着格莱美带来的光环，2006年7月28日～2007年7月28日的一年间，Maria Schneider再次在ArtistShare平台上发布了《Sky Blue》，引来了大量媒体的关注。ArtistShare上的每个音乐创作项目都有不同的套餐供网友选择认购，从项目发起筹款之日到音乐创作完成，网友可以不同程度参与到创作中来。对于《Sky Blue》项目，网友出资9.95美元，便可获得初级参与者套餐。另外，Maria Schneider还设置了执行制作人级套餐的售价，高达18000美元。

初级参与者套餐包括完整下载电子版专辑，一段从未发行过的Maria Schneider音乐创作以及《Sky Blue》整张专辑的创作笔记。而执行制作人套餐只发行一份，获得的回报包括专辑执行制作人的署名，受邀来到专辑录制现场，Maria Schneider乐团一整年演出的VIP入场券，限量版CD及每个月收到一次创作进度的视频汇报。

执行制作人的殊荣最终由康涅狄格州一位从事投资行业的爵士乐发烧友Johnny Koerber获得。说起这次疯狂的网上投资过程，Johnny Koerber记忆犹新。一直非常喜欢爵士乐的他在线上购买了Maria Schneider的前一张专辑，其后收到了一封邮件，询问是否愿意参与到Maria Schneider新的音乐项目中，他心想“为什么不参加呢？”于是再次点击鼠标，为新项目出资。

不到10分钟，Johnny Koerber竟然收到了来自Maria Schneider的回信，这让原本只是想出一份力支持音乐的他受到了意想不到的鼓舞，而更让他感动的是，他最后竟然受邀去了格莱美颁奖典礼的现场。

《Sky Blue》这张专辑最终在网络上筹得了将近20万美元的资金支持，远远高出了最初做专辑的1万美元预算，而为了感谢网友们的大力支持，Maria Schneider也为这张专辑的制作投入了更多的经费和资源。

3.ArtistShare聚焦为音乐圈中人服务

ArtistShare是一个连接音乐人和音乐爱好者的平台，人们在这里与听众分享自己的创作过程，也在这里出资支持自己喜爱的音乐作品。在众多众筹平台中，ArtistShare的最大特色也是其快速成功的因素之一便是聚焦于为音乐圈中人服务，它既到位地利用了众筹金融模式的所有特质，又有针对性地吸引了一批音乐圈内的精英人士，为许多怀才不遇的当代音乐人指明了一条出路。

从ArtistShare走出来的音乐项目获奖无数，其中最吸引眼球的莫过于6座格莱美奖杯和21项格莱美提名的傲人佳绩。众筹项目走入格莱美的事实证明了世界上有许多让人感动、能引起共鸣和回味的音乐创意需要资金支持，更重要的是，相比传统的音乐市场运营方式，众筹模式赋予音乐创作者100%的归属权和执行自由度，真正实现了音乐诠释创作人情感的境界，这份独特优势从2003年至今已经吸引了众多包括普利策奥斯卡等奖项候选人、格莱美获奖者在内的创作人才走到这个群体中来。

ArtistShare让音乐价值观相同的人们走到一起，在这里人们相信音乐的核心价值在于创作者的独特创造性和创作者将灵感变为现实的独特过程。ArtistShare的发展重新定义了音乐产业，通过鼓励人们为音乐创意注资的方式，让越来越多的人了解到某个音乐作品的制作过程，让聆听者更早、更多地参与到音乐的诞生历程中来，而创作者通过与消费者直接接触的方式，更真实地了解到自身创作的实际价值，更有自信去诠释音乐的精髓。ArtistShare模式的日趋成熟，也昭示着音乐产业一场新变革即将来临。

5.4　医疗救助众筹：马拉松爆炸案伤者的100万美元众筹项目

项目名称：Celeste和Sydney康复基金

发起平台：GoFundMe（http：//gofundme/）

发起时间：进行中

发起人：Alyssa Carter

项目简介：Celeste和Sydney Corcoran母女是全球闻名的波士顿马拉松爆炸案的受害者，这场爆炸案共造成了170人伤亡。她们当时在终点线处等待着她们的妹妹和女儿Carmen冲过终点线。Celeste失去了双腿，而Sydney受到了几乎致命的伤害。她们都在恢复中，但是还需要接受多次手术，才能完全恢复。Celeste的表姐Alyssa Carter说她们两个人的心态总体不错，Celeste常开玩笑说自己会变成下一个“刀锋战士”奥斯卡·皮斯托瑞斯，而对于Sydney而言，没有看到妹妹跑过终点显然比自己受伤更让她觉得遗憾。当时Carmen离终点还有半英里的距离，不过对她来说，这是一件幸运的事情。即使是这样，她们家庭还是要面对巨额的手术费、长期恢复的开销以及心理上的创伤后遗症。因此Celeste的表姐Alyssa选择了众筹，希望通过大家的力量来帮助Corcoran母女。

筹款金额：100万美元

筹款结果（截至2014年4月22日）：

支持者：11248人

已筹集资金：794116美元

这个众筹项目的优势

GoFundMe众筹网站。GoFundMe是一个面向个人项目的公众集资平台，它几乎和Kickstarter在同一时期成立。在GoFundMe上发布的项目更偏向于个人化、生活化。例如，用户可以为自己的一次海外旅行筹集资金；可以为一次没有保险保障的车祸发起一个筹集项目；也可能是某人失业了，需要筹钱交房租等。与其他平台不同的是，在GoFundMe上筹款的项目没有时间和最低金额限制。目前该平台上最多的项目是为医疗筹款，占到大约17%，筹集学费的占到11%，还有10%的项目是为筹集旅行费用。GoFundMe会从每个项目中抽取5%的费用。

Alyssa从同事那里听说了GoFundMe，并选择了GoFundMe来作为发起众筹的平台。在选择GoFundMe之前，她在多个众筹网站上都注册了账号，然后进行了比较。而最终选择GoFundMe的主要原因是GoFundMe的易用性和良好的信誉。根据她的使用体验，甚至老年人和互联网初级用户也能简单地使用这个网站。众筹活动发起之后的24小时内，就收到了大约3000个捐助者206005美元的捐助。捐助来自世界各地，甚至包含了澳大利亚。由这些Alyssa称为“天主教的大家庭成员”启动的捐助快速地经由Facebook和Twitter传播开来，捐款数额也得到了快速的增加。

GoFundMe更偏向于个人化和生活化

用社交媒体寻找帮助她们的英雄们。Alyssa还进一步地利用众筹活动主页寻找当时帮助过Corcoran母女的英雄们。她写道：“我们仍旧在寻找那些帮助过我们的英雄们，医生告诉我们没有他们Sydney可能就死了。你们中的大多数人见过Sydney的照片，我不会把照片放在网上，但是可以向我们索取。当时帮助我们的人中有一个穿格纹T恤的男士，一个穿灰色T恤戴蓝色棒球帽的人，一个穿红色T恤并用他的T恤帮助Sydney的腿止血的人。我们对你们的感激之情难以言表。”

Alyssa的众筹故事。Alyssa的众筹故事告诉我们众筹网站的易用性可能直接影响着众筹发起人的选择，易用性越好的网站越能吸引那些处于互联网边缘的用户。此外，再一次地证明了社交媒体是众筹最主要的加速器。同时我们发现了众筹网站在传递公益能量方面的互动性，人们通过众筹来帮助Corcoran母女，而Corcoran母女也利用众筹来感激那些帮助过她们的人们。

5.5　文化众筹：破旧的Catlow剧院重生记

项目名称：挽救有历史的剧院免于倒闭（Rescue The Historic Catlow Theater From Extinction）

发起平台：Kickstarter

发起时间：2012年9月

发起人：剧院老板Tim O'Connor

项目简介：芝加哥一间濒临倒闭的小剧院Catlow因为Kickstarter上的项目筹款成功而幸存了下来，在网络上的知名度还一夜大增。

筹款金额：10万美元

回报设置（共18个回报设置，举例如下）：

1美元：我们将永远感激您的捐赠。（15个支持者）

40美元：您将会看四场免费的电影，每场电影您将得到一大桶爆米花和饮料，另外，您的名字将会出现在网站上关于捐赠者的那个网页上。（185个支持者）

100美元：您将会看四场免费的电影，每场电影您将得到一大桶爆米花和饮料，再加上一个三明治。另外，您的名字将会出现在网站上关于捐赠者的那个网页上，上面还会显示您捐赠的金额。（316个支持者）

500美元：整整两年的电影入场券，每场电影您将得到一大桶爆米花和饮料。您的公司或者团体的名字将会出现在电影院的大堂一层，同时会显示您的捐赠数额。另外，在整整一年的时间里，每场电影开始前的30秒，您公司的LOGO、名称和地址等信息将会出现在屏幕上。（25个支持者）

1500美元：您将会永远被铭记在该影院的历史上，您的照片（8英寸×10英寸）和姓名将会摆放在电影院的一层。多加20美元，您将会得到整整一年的电影入场券，每场电影您将得到一大桶爆米花和饮料。另外，您将会得到我们的合伙人卡尔先生所绘制的有关这个剧院的素描，上面会写上感谢您的捐赠的话。（8个支持者）

筹款结果：

支持者：1394人

筹集资金：175395美元

1.Catlow剧院具有鲜明特色

Catlow剧院在一座1927年建设完成的两层高建筑里，整幢楼由两个面向大街的商铺和二楼的3间小公寓构成，走进Catlow剧场，并不宽敞的空间内唯一的舞台和两侧的更衣室一目了然。这是一个有着悠久历史的建筑和剧院，具有怀旧、唤醒情感的特殊意义。

Catlow剧院的建筑出自当地小有名气的设计师Alfonso Iannelli，被入选为国家级历史建筑，带有鲜明的芝加哥本土艺术设计风格。

最初，Catlow剧院也上演音乐剧、舞台剧等现场表演，圈内和国内小有名气的演员都曾在这里登台献艺，为附近居民带来许多欢声笑语。

多年来，Catlow本着诚信经营的原则将许多社区家庭都发展为自己的老顾客，已慢慢在社区民众的日常生活中担当了不可替代的角色。

直到2012年，Catlow剧场始终向社区居民提供着5美元的实惠电影票，就是为了让更多普通收入家庭的父母也能和孩子们享受到电影院看电影的乐趣。

2.Gatlow剧院面临电影院规模化和数字化的残酷竞争

进入21世纪，好莱坞的电影工作室致力于减少电影生产和分销成本，纷纷停止了胶片的使用，对剧院进行多媒体产品输送模式。在这种情况下，全国的电影院都要配合好莱坞进行电影放映系统的数字化变革，否则将在2013年面临没有业务可经营而倒闭的局面。

犹如20世纪20年代有声电影的革命让电影艺术的表达更具逼真性和逻辑性一样，数字化传输为影迷带来极大便利，并使画面和音效得到巨大提升，观众们不会再看到胶片瑕疵的效果，或者失帧的故事情节，因而变革势在必行。然而，这一事实却残酷地向Catlow这样的独立小剧院发起了白皮书暗示：“要么投巨资改数字化，要么倒闭。”

升级音频和视频设备最少需要10万美元的开销，否则就只能关闭这家经营了这家85年、伴随了小镇几代人的古董剧院，而使其真正成为古董。

需要特别说明的是，国外电影院也处于垄断中，大型连锁电影院每天有着可观的电影票收入，背后又有着巨大的资金支持，而品牌和多媒体供应商强强联手，也必然可以从中获得可观的折扣率。

电影院的竞争非常白热化，在如此天壤之别的资本差异面前，如同在业内掀起大浪淘沙，用濒临破产来形容Catlow的困境一点也不夸张。

3.项目设置的亮点

看上去诚信、亲和力强的剧院老板Tim O'onnor

用诚恳的姿态向从未谋面的人们寻求支持。“您好，我的名字叫Tim O'onnor，我和我的未婚妻Roberta Rapata在美国伊利诺伊州的Barrington经营这家名为Catlow的剧院。”善用网络向从未谋面的人们介绍自己和自己的老剧院，是Catlow剧场的主人下决心拯救剧场，向人们寻求支持的第一步。

清晰地和网友说明剧院的历史性和独特性（回忆）。相比起商业场所里的电影院，在有着历史典故的电影院里发展数字化电影，从某种程度上来看，能更好地表达电影的艺术特质，给观众带来和商业社会截然不同的艺术体验。如果Catlow剧场能在这场危机中挺过去，若干年后必将给下一代的观众留下更不一样的记忆，成为一道独特风景。

列出了所需要费用的详细清单（可信和亲和力）。2012年7月26日，Tim在Kickstarter上发起项目，为剧院筹款10万美元，他清晰地列出了升级电影院放映系统所需要的一切设备费用，包括：

·一台数字投影仪

·一套全新升级的数字化音响系统

·更好呈现屏幕画质的镜头

·下载后储存电影的服务器

·停电时也可以使用的电影云储存服务器

·数字影像的专用屏幕

·放置投影仪和服务器的基架

·投影仪维护费用

·设备安装、运输等杂费

此外，Tim还特意强调，Catlow剧院在现阶段并不考虑增设3D设备，或许在将来也不会提供3D电影，他始终希望将Catlow定位成一间为广大影迷提供实惠电影票的供应商，而非充满销售噱头的电影院。

4.为什么会成功

真诚、以情动人、亲和力。

强调剧院的历史，唤起人们的回忆。项目发起之后，收到了大量的邮件、电话，甚至访客上门告诉夫妻俩这座位于小城社区中心的Catlow对他们有着多么重要的意义——第一次约会，童年记忆……

吸引了许多外地网友的注意。他们或许一辈子也不会到Catlow来看一场电影，但却被Tim的坚持感动了，纷纷伸出援手……

对未来的价值。在千篇一律的影院集团化浪潮中给后人留一份独特的礼物。

5.6　游戏众筹：游戏大师单飞创业，完美筹资380万美元

项目名称：游戏《Mighty No.9》

发起平台：Kickstarter

发起时间：2013年10月

发起人：日本资深游戏设计者稻船敬二

项目简介：《Mighty No.9》是一款经典复古的横版冒险过关游戏，主人公叫Beck，故事是病毒感染了除主角外的所有机器人，然后主角要闯关打倒暴走的Boss们。

筹款金额：90万美元

回报设置（共10个回报设置，举例如下）：

5美元，你将会得到一个专属你的Mighty号码，利用这个号码，你可以进入我们的论坛，参加相应的调查活动。（2439个支持者）

20美元：你将会得到下载《Mighty No.9》完整版本的密码。（34061个支持者）

120美元：你将会得到一套平装彩色版的书，另外还有一份策略指南，你可以选择不同语言的版本。（2203个支持者）

500美元：你将会得到一份INAFUNE亲自手绘的原始草图，上面还有他的签名哦。（200个支持者）

1000美元：你的声音将会出现在我们的结局哦！我们会录下你说的一个词、词语或者只是一个声音，这些会被我们编辑在片尾的演职人员表中。（16个支持者）

2500美元：我们会将你的脸部图片自然地插入游戏当中，绝对不会突兀，不会影响到其他的玩家。你可以轻松找到你的画面，这点你足以向你的朋友来炫耀。（14个支持者）

筹款结果：

支持者：67226人

筹集资金：3845170美元

为什么会成功

发起人赫赫有名的战绩。被称为“洛克人之父”、“鬼才”、“重口味游戏大师”的日本资深游戏设计者稻船敬二在游戏界打拼20年广受业界尊崇，凭借的不仅仅是不断超越自我的产品设计，更有他对游戏界商业脉络的清晰掌控。他把无数人带进游戏世界，也把无数通过游戏造梦的人唤回了现实生活。

对游戏产品的深刻认识——游戏是大众消费产品。稻船敬二说：“当我们欣赏毕加索和凡·高的作品时，我们可能都清楚它是美的，能不能卖出去其实无所谓。但游戏不是艺术品，而是一种普通消费产品，游戏制作人在游戏开发过程中必须要首先考虑到这一点，如果我们做游戏的人把游戏当成艺术品来看的话，那结果就是……”

单飞创业之后的开山之作，是筹资同时也是营销。2013年10月，稻船敬二主动通过博客宣布，自己离开效力23年之久的日本知名游行发行商CAPCOM，开始单飞创业。而作为他自立门户的开山之作，他选择了时下大热的众筹平台Kickstarter来为自己的《Mighty No.9》筹资兼前期宣传。

对众筹项目的百分百重视。稻船敬二尽管有着辉煌的履历，是一代游戏大师，但他并没有对发起这个众筹项目有丝毫的轻慢和玩票心态。从项目页面设计就不难看出，美术团队为这个页面进行了精心设计。不少网友在看到游戏主角Beck的第一眼，就联想起稻船敬二曾经的辉煌之作洛克人，仅凭这点就可以获得消费者极大的心理信赖。他还专门请来了洛克人的音乐制作人Manami Matsumae参与，并在团队介绍中附上她为洛克人制作的音乐Demo。因此，项目推出短短4天内，筹集资金总额就已经超过110万美元，速度之快实在令人咂舌！

游戏大师稻船敬二对众筹项目有足够的重视

阶梯式筹资总额将决定游戏版本。稻船敬二对网友承诺，获得的资金将全部用于与游戏开发相关的用途，一旦筹资超过250万美元，设计团队将在优先开发PC版的同时开发PS3、Xbox360和Wii U版，集资突破350万美元，则推出PSV/3DS版本。这种策略必将使前期参与者奔走相告。

对支持者始终如一的维护。稻船敬二对筹资时限性有着极高的敏感度，他深知消费者的热情对筹资成功起着关键作用，为了鼓励消费者尽早地参与到项目中来，他设立了Mighty No.9社区，最早出资的支持者可以加入这个社区，意味着往后游戏设计的每一步，稻船敬二和他的团队都会在社区里征询大家的意见再一步步定稿，让支持者和设计团队一同完成游戏的设计。

项目筹资活动完美收官后，设计团队快速对外确认了PC版本以外的研发计划，团队依然不断通过Kickstarter页面，频繁地向投资者回报着游戏研发的视频，并不时上传稻船敬二本人试玩游戏的视频。

附：2012年是游戏众筹年，游戏众筹成为众筹平台大户

自2012年起，欧美地区就掀起了通过众筹为游戏开发募集资金的潮流，这种形式有利于增添玩家的期待心理，为缺少资金的奇趣创意注资，缓解了欧美地区游戏行业投资不景气的现状。

《银河飞将》创始人Chris Robert发起的《星际公民》可谓是在Kickstarter平台上大获全胜的一个明星游戏项目，仅用6天就筹集到了60万美元用于初始开发，2012年年末以623万美元的巨额数字胜利收关，一度引来无数媒体的广泛关注，登上《福布斯》首页。如今已经进入第二阶段筹款。

2011年Kickstarter融资的金额中只有3.6%是游戏分类，但是到2012年该分类占到了23%。游戏玩家也是Kickstarter上最频繁的支持者，投资游戏项目的支持者平均会投资2.43个项目，而其他类型的支持者则平均投资1.78个项目。鉴于游戏众筹的蓬勃发展，众筹网站Kickstarter把2012年定为游戏年。2012年1～9月，11个融资超过100万美元的项目中，有7个与游戏相关，还有一个则是与游戏有关的漫画。游戏类项目在2012年筹资达到830万美元，位居Kickstarter榜首。

2013年，根据Kickstarter自己的数据统计页面，游戏类项目成功筹资1.12亿美元，累计获得了2亿41万美元的筹资。游戏已经取代了电影与视频类别，成为Kickstarter网站上最赚钱的募资类别，并占据总筹资额的22%。

虽然众筹为独立游戏开发者带来了寒冬里的一把火，但并不是所有登录该平台募集资金的游戏都能成为幸运儿，北美Petroglyph工作室创造的二战题材RTS网游《Victory》在2013年3月曾登陆Kickstarter，筹资目标为70万美元，用于开发，但到规定时间结束，只募集到了3万美元，以失败告终。把3万美元退还消费者后，公司还因为项目流产不得不进行内部裁员。

5.7　公益众筹：如何在一天内筹集1630万美元

项目名称：“给予最多的那一天”公益项目

发起平台：Razoo

发起时间：2012年11月

发起人：“支持明尼苏达组织”

项目简介：“给予最多的那一天”是在24小时内为明尼苏达州的非营利组织和学校在线筹集资金。

筹款结果：

支持者：53339人、4381个非营利组织

筹集资金：1630万美元

1.为什么会成功

匹配的捐赠。只有当公益活动或者非营利机构与捐助者的捐助目的相匹配的时候，才能有效地影响捐助者的捐助意愿。对于非营利组织而言，很重要的一点是走出去，去寻找与自己匹配的捐助者。

Razoo是一家众筹公益网站

宣传创新。通过更有创意的活动来吸引眼球。比如，有一个当地的艺术团体通过连续24小时的即兴演出来宣传自己，而另一个小组则通过让捐助者给演出剧本写一句台词来吸引捐助者。

媒体宣传。充分利用媒体，非营利组织和当地的公共关系公司最大化地传播活动信息并整合他们的网络来实现集体行动。

利用社交平台进行大量广播。每个机构都尽可能地通过自己的董事会、雇员、粉丝、追随者以及支持者来推广活动。要主动地去培养非营利公司的能力，教他们如何使用社交媒体，如何与捐助者培养长期的合作关系，如何有效地将公益事业的内容传达给大众。在Razoo网站的项目页面，有一个可分享到Facebook、Twitter等社交网站的按钮，并提示网友，每一个分享均能带来18美元的捐赠。

设置奖励机制。所有的机构被分成4组，包括所有的非营利组织和学校、中型非营利组织、小型非营利组织以及明尼苏达州的非营利组织和学校（不包括高等教育机构）。这其中，鼓励非营利机构之间竞争成为非常重要的一环。Razoo追踪了每个非营利机构的捐款总额，并将结果实时地在网站上展示，这样各个机构就能知道自己所处的排名。

这4组内筹款额度最高的4个机构还将获得以下奖励：

一等奖是10000美元；

二等奖是7500美元；

三等奖是5000美元；

四等奖是2500美元；

五等奖是1000美元；

六等奖到十等奖是500美元。

由于各个组织的平均筹款额低于3000美元，这些奖励可以说是巨大的激励。Razoo的CEO表示，这既是对个人能力的肯定也是对这项工作的肯定，这是对能在一天内筹集数千万美元的肯定也是社区对自我的肯定。

除了常规金额选项，筹资额不设上限，参与者可任意填写金额。Razoo是一家公益慈善众筹网站，参与者属于捐赠性质，其特别之处是每个项目可以根据发起人的需要设置各档回报金额，也可以设置可填写任意希望捐赠的数额。

2.项目亮点

这个活动在一天内筹集了1630万美元，这个数额刷新了当地公益史上当日所收捐助额的新纪录，同时也代表着众筹将成为实现公益活动的一种强有力的新兴方式。这个活动见证了众筹思维为公益领域发展开辟的广阔空间，相信这个数额会在将来越来越成功的实践中一次次被刷新和改写。

“支持明尼苏达组织”这个项目的巨大成功也激烈了许多后来者，在Razoo网站，“给予最多的那一天”已经成为常规众筹模式。犹他（明尼苏达是犹他的一个市）的公益组织在2013年3月22日和2014年3月20日举办了类似的活动。2014年的活动总共从10562个捐助者处筹集了超过100万美元。除了犹他，这个模式也在其他州相继推广开来，包括2013年3月14日的“密尔沃基竞赛日”、2013年3月20日的“亚利桑那给予日”、2013年4月25日的《内华达给予日》、2013年4月17日的“亚历山德里亚的春天”、2013年11月8日的“爱帕克市，支持帕克市”等活动。

Razoo是一家公益慈善网站，共有三种模式：①给超过100万个非营利机构捐款；②成为筹款人，可以为非营利机构捐款或者为你特别指定的人筹款；③合作，可以在Razoo网站上以团队形式筹款，也可以以简单的方式在世界范围帮助他人。

5.8　跨界众筹：赋予科技产品公益阳光

项目名称：SolePower鞋垫：可持续性的移动电源（SolePower：Power by Walking）

发起平台：Kickstarter

发起时间：2013年6月

发起人：美国匹茨堡的一个三人团队

项目简介：SolePower不是一个普通的鞋垫，它可以把你走路时产生的能量收集起来，储存到一块电池上，当你的手机、音乐播放器等设备没电的时候，拿下这块电池，它就是一个小型的移动电源。这个鞋垫既适用于球鞋，也适用于登山鞋，这就意味着你携带了一个可持续的“移动电源”。

筹款金额：5万美元

回报设置（共12个回报设置，举例如下）：

3美元：你会收到一封来自SolePower的真挚的感谢信，感谢您的支持。（44位支持者）

10美元：你将会得到一个SolePower的保险杠贴纸，帮我们在世界范围内做宣传。（27位支持者）

25美元：你将会得到一件超酷的SolePower T恤。（41位支持者）

50美元：你将会得到SolePower T恤、水杯，另外还有保险杠贴纸。（5位支持者）

100美元：你将会得到SolePower的鞋垫、T恤，另外还有保险杠贴纸。加15美元全球免费递送。（50位支持者）

500美元：你将会得到一双SolePower的鞋垫，同时还有一双鞋垫将被送给穷困的人，另外，你还会得到SolePower T恤、水杯和保险杠贴纸。前20位支持者作为SolePower超级英雄，名字将会显示在我们的网页上。（6位支持者）

筹款结果：

支持者：637人

筹集资金：60184美元

为什么会成功

SolePower是一个有趣的创客电子产品，这款可持续的移动电源利用人体运动时产生的动能来发电，其所储存的电可以用来给手机、MP3、GPS导航仪等电子设备充电。为了适应日常使用，SolePower具有防水功能，可以承受1亿步以上的路程，大约走路2.5～5英里就可以充满移动电源，充满电的移动电源可以为一台iPhone充满电。

这款神奇的环保节能产品，可以将用户走路产生的能量转换成电能。乍一看，这是一款创意十足的节能产品，但同时这款产品有较大的现实意义，因为在某些发展中国家，很多地方每天都停电，这样到当地救援的医疗服务团队就能通过走路为自己的设备充电。

这个项目最让人鼓舞的是，某些众筹回报选项并不会带来额外的产品或者回报，而是通过向发展中国家捐赠这种鞋垫来实现公益梦想。这种结合了奖励和公益的混合众筹模式使之得到更多的关注。

5.9　科技众筹：把纸飞机变成智能遥控飞机

项目名称：PowerUp 3.0——让纸飞机智能飞翔

发起平台：Kickstarter

发起时间：2013年11月

发起人：科技公司PowerUp

项目简介：设计一套包含螺旋桨、方向舵、远程控制器和电池的装置，将这个装置安装在纸飞机上可以让纸飞机在空中飞行10分钟，并且可以通过苹果手机来控制纸飞机的飞行方向。

筹款金额：5万美元

回报设置（共10个回报设置，举例如下）：

1美元：可以得到一个飞机折纸教程。（393位支持者）

5美元：可以得到一个定制版的纸飞机模板，带有设计者Shai Goitein的签名。（213位支持者）

30美元：可以得到一套基本智能遥控装置（1个螺旋桨）。（3741位支持者）

40美元：可以得到一整套基本的智能遥控装置，包括1个螺旋桨、5张PowerUp-certified模板和1块充电池（无配备电池不包括），并提供独家Kickstarter版包装。

75美元：一套完美的智能遥控装置，包括1个螺旋桨、5张PowerUp-certified模板、可充电电池、USB适配器和一个个性化带有设计者Shai Goitein签名的纸飞机。

250美元：可以得到测试尝鲜包——加入测试项目，帮助改进我们的产品。PowerUp 3.0生产原型将在项目结束后两周内给支持者，包括PowerUp 3.0完美的整套产品和指南手册。

300美元：可以得到一个完整的飞行家装备。除了PowerUp 3.0整套产品之外，还有完整的指南手册以及独家PowerUp 3.0-branded飞行员帽子和一件飞行夹克，你的名字和“我支持3.0PowerUp Kickstarter”将出现在这些衍生品中。（42位支持者）

筹款结果：

支持者：21412人

筹集资金：1232612美元

为什么会成功

唤起童年纸飞机的梦想。相信许多人都玩过纸飞机，小时候的我们为了让它飞得更远挖空心思地试验不同的纸、不同的叠法，甚至在放飞纸飞机之前哈上一口气。可是，无论叠的时候多么费尽心思，纸飞机似乎总是不在我们的掌控之内。PowerUp 3.0是一款智能遥控装置，通过它可以将自制的纸飞机改造成通过手机APP控制的遥控飞机。

根据筹款额多少升级产品，为了更好的产品体验，吸引每一个支持者利用自己的社交平台进行传播。在众筹总额的设定上，这个项目也使用了多级目标的方法。初始目标较低，相对来说是一个比较容易实现的额度。而筹款额度越高，项目开发的内容也会越丰富。

项目设定：假如能筹集15万美元就开发安卓版本的控制软件；筹集超过80万美元就开发可以控制多个纸飞机的软件；筹集金额若超过100万美元就可以让战斗机彼此之间互相攻击，命中会关闭对方飞机的马达。

在众筹平台上这种逐步升级的模式通过类似游戏中过关斩将的方式展示出来，让这个过程更具煽动性。

项目发起方本身的履历和诚信度。设计者Shai Goitein是一个航空和飞行器爱好者，2008年当他志愿给贫困社区孩子上空气动力学课程时，萌生了设计一款可遥控纸飞机的想法。随后他开始了对微飞行器专业知识的学习。2009年Shai设计出了PowerUp 1.0，2010年Shai创办了PowerUp品牌。随后他不断完善PowerUp，2013年Shai同蓝牙智能解决方案团队TobyRich合作，开发出了PowerUp 3.0，此版本产品获得了2013年纽约玩具展科普最佳奖项。

5.10　时尚众筹：Everlane，将众筹作为最有效的市场调查

项目名称：Everlane进军加拿大

Everlane在自家网站发起众筹项目

发起平台：Everlane自家网站

发起时间：2013年

发起人：Everlane时尚品牌

项目简介：这家创立不到3年的时尚品牌把眼光瞄准海外市场，新市场等于新的战场，充满机遇的同时也意味着另一种重新起步，为了避免孤注一掷、大张旗鼓杀进市场后骑虎难下的窘状，就要做好全面、精准、有效的市场调查，大数据分析会直白告诉你市场规则走势和平均购买力，但如何在入市前就了解消费者对品牌的接受度？如何吸引消费者的关注？Everlane于是巧妙地选择了众筹式扩张，在自家网站上发起了一次众筹，号召大家来帮助Everlane进军加拿大。

筹款金额：10万美元

筹资周期：17天

回报设置：

通过资助的方式，消费者可以获得一系列网站尊享回报，如等值Everlane信贷卡，免费送货到加拿大，优先使用Everlane加拿大服务，甚至邀请出资者参观Everlane洛杉矶的办公室等，总之，Everlane为项目预设的一切回报方式均围绕品牌扩张到加拿大后的销售活动展开，目的就是试水加拿大市场对品牌的热情度。

1.一场让消费者买单的市场调查

让人惊讶的是，在不到一天的时间里，网站就筹到了36815美元，大大地增加了Everlane品牌进军加拿大的热情和信心。事实上，10万美元并不是Everlane发起众筹的唯一目的，实现市场调查、筹资、市场营销一举多得才是Everlane在这场活动中的最大收获。

发起众筹，直截了当地鼓励潜在客户掏出钱包，就可以了解有多少真正接受并喜欢产品的潜在消费者，这直接体现在筹得的款项上。相比起花费大量精力、金钱去做数据调研，这种方式对创业型公司而言节省了许多不必要的流程和花费。

通过给予产品作为回报，鼓励小部分潜在消费者优先消费，享受尊享待遇，为Everlane打进本土消费者群体找到了合适的切入口，并建立起了品牌在新市场最初的一批忠实消费者，在接下来的进军市场过程中，品牌就能利用杠杆原理，通过这一批最初的尝鲜者，在市场上进行推广。

Everlane是一家以电商模式经营的时尚服饰网站

然而，选择众筹式上线并非意味着低难度，而是相当考验组织者的判断力和心理素质。众筹上线将网站进军新市场的一系列步骤浓缩在一起，意味着项目一经推出，必须准确击中市场接受区间，目标金额过高或过低，回报过于丰厚或者吸引力不够，这其中的点滴细节不仅影响着项目能否在指定时间筹到足够资金，也意味着消费者潜意识中建立起了品牌最初的形象定位。Everlane团队在此前花了大量时间来完善这个点子，才设计出最终恰如其分的整个流程。

如今Everlane的用户已经达到20万人，其中，30%是重复购买者。显而易见，品牌创立之初的这种经营模式获得了消费者的一致认可，也为其他线上服装零售品牌指明了一条新道路。

2.Everlane互联网战略：再也不需要为奢侈品支付化妆费

时尚圈从来不缺乏线上营销意识，在网络上名声大噪的林林总总品牌中，Everlane或许算不上奢华大牌，销售利润和知名度也不占上游，但从名不见经传的小网站到将互联网金融的特性玩到极限，它在短短几年内走出了一条自己的扩张之路。

网站Blog图文并茂地展现服饰生产过程

是什么让Everlane获得大众的如此厚爱？作为互联网时尚品牌，Everlane自创立之日起，经营理念便走在许多电商平台之前，其关注网站用户体验的优化完善，同时注重发展会员，构建自身社交网络的平台。

价格优于实体店是人们对电商的广泛期待，Everlane充分利用互联网高效传递信息的优势，高调推广品牌性价比，实行高度透明化经营，在短时间内就稳稳地维护住了自己的一批忠实用户。“普通T恤的成本价只要7.5美元，但放在精品店里面就要50～60美元，我们希望尽可能削减传统零售的销售成本，同样的衣服，我们在网络上只卖15美元。”

Everlane创始人Michael Preysman最初就是看准了高端时装品牌间由生产到销售环节之间的价格差，与搭档Jesse Farmer在2010年创立了自己的线上品牌Everlane，向大众销售质量媲美奢华大牌的自主品牌时装，开售后蜂拥而来的大多是高收入白领消费者。Everlane绕过中间商的零售方式被消费者形容为“再也不需要为奢侈品支付化妆费”，并口口相传开来。

此外，既然定位于走实惠路线，两位创始人在最初就意识到了客户必然会关心低价时装的来源。在今天，越来越多的天价奢侈品以原产地传统匠心打造为卖点，推出各种各样核心价值广告片以让消费者感到品牌提供的尊享服务，心甘情愿掏出腰包。而Everlane却高调地唱起了反调，他们致力于为消费者展示如何使用电子商务网络平台削减传统销售过程中所不必要的开支。Everlane在自己的网站上设置blog板块将整个供应链呈现到消费者眼前，直接告诉消费者服装在哪里生产，成本如何，由消费者自己判断花钱购买Everlane到底值不值等。

Everlane和高价名牌商品的代工厂建立了合作关系。每月生产自己的高端单品，如2011年推出的奢华T恤产品系列就在年轻消费者中掀起了一股热潮，得到了时髦的都市年轻人的青睐，这些人通过Twitter、Tumblr等服务为Everlane传播了口碑。同样品质的产品，专卖店上千美元零售价，Everlane依然保持着几百美元的价格，一步一步替换着消费者衣柜里的标签。

名声大噪之后，Everlane并不像其他商家一样推出减价酬宾等活动，Everlane认为，减价促销只是那些保留5倍甚至20倍成本价格进行销售的公司为快速走量而进行的战略。Everlane则鼓励消费者将精致实用的服装挂进衣橱，其实不需要多件。另一方面，因为一贯实惠，销售屡报佳绩，库存从来不是Everlane需要焦虑的问题。

凭借高品质和高效服务赢得供应商和消费者的一致信任后，为更快发展品牌，Everlane设立了几家实体店供消费者体验产品，走出了一条线上口碑和媒体宣传为主、线下店铺为辅的新客户发展模式，效果大好。

如今，每月除了新品服装推出，还会有不规则的限量商品推出尝新，如珠宝配饰等，这类活动一般在当月月底结束。这样一来，Everlane的白领会员们除了可以在该平台上购买高端服务，还能获得许多设计与时尚知识。

Everlane创始人Michael Preysman说：“对于扩展市场这件事，我们认为更重要的是要满足客户需求，而不是为了增加销售额，我们关注用户体验和消费者的忠诚度，我们相信基于以上两点，销售量自然会上升。”

5.11　艺术众筹：从短片众筹到大型舞蹈派对，众筹回馈的衍生乐趣

项目名称：行走女孩的一天（Girl Walk//All Day）

发起平台：Kickstarter

发起时间：2011年

发起人：Jacob Krupnick

项目简介：Jacob Krupnick是另一位众筹助其实现艺术梦想的追梦人，他计划筹集4800美元来拍摄一部反映在纽约公共场所跳舞女孩的故事的短片《行走女孩的一天》。

筹款金额：4800美元

筹款结果：

支持者：557人

已筹集资金：24817美元

回报设置（共10个回报设置，举例如下）：

5美元：得到发起人的感谢并第一时间告知项目进展。（126位支持者）

30美元：得到《行走女孩的一天》DVD和幕后拍摄花絮，得到发起人的感谢并第一时间告知项目进展。（145位支持者）

100美元：得到两个被邀请参加在纽约的电影首映的名额。（42位支持者）

500美元：接受Anne和John的一次舞蹈课，被邀请参加与演员和剧组人员的总结Party，以及4个参加在纽约的电影首映的名额，得到电影DVD。（8位支持者）

从众筹回馈中衍生出来的大型舞蹈派对

Jacob Krupnick的这个众筹项目除了最后拍摄出《行走女孩的一天》短片，也成了Kickstarter历史上最大的舞蹈活动。

实际上，由于这场众筹活动在线上异常成功，在兑现对支持人的承诺的时候还发生了意想不到的小插曲。线上的成功，带给Jacob需要兑现的支持人数的压力，同时，在纽约根本找不到满足条件的首映场地。尽管电影拍摄非常顺利，但Jacob却面临可能向许多无法参加首映的人道歉的窘境。最后，众筹网站出面与Jacob合作，催生出一个大型的公共首映式和舞会，让参与支持的1200人都能齐聚现场。这个众筹项目线上线下的成功，是众筹者、众筹平台以及众筹参与者三方努力的成果。

5.12　公益众筹：Watsi，一家医疗救助众筹网站的成功融资

21岁以前，美国男孩Chase Adam带着他的背包走过了20多个国家，旅行，打工，生活，他在华盛顿做过白领，在海地发起过卫生保健项目，骑着自行车穿越过印度尼西亚，直到一次在哥斯达黎加公共汽车上的际遇，改变了他的职业生涯规划。如今，Chase Adam和他创立的Watsi平台正通过网络的影响，改变着欠发达地区人们贫疾的命运。

Watsi之名来源于与它同名的小村庄，2010年12月的某天，Chase乘坐的公共汽车行驶在村子里的路上，他看见前排走道上一个衣衫褴褛的女人手中拿着红色文件夹，不停地和身边的人说话，他心里暗暗想她或许在发小广告，或者在贩卖护肤霜。

车子继续行驶了几分钟后，Chase抬头看见该妇女向他走来，他发现才一会儿的时间，她手上的塑料袋里已经装满了来自其余乘客的钱，这是他在哥斯达黎加生活1年半以来首次看见公共汽车销售人员能获得如此之高的收入。

Watsi以低成本、透明和减少中间环节为前提搭建众筹慈善网站

直到妇女走到他面前，展开手中的红色文件夹，他才恍然大悟。文件夹内页的一面是一张照片，照片中的小男孩胃部有着明显的切口，而另一面的文件描述了小男孩的病情，原来这是一位为儿子募集医疗救助资金的母亲。

在那一瞬间，除了内心深切的同情与感动，Chase的脑海中似乎顿悟了什么：“如果我能把这位妇女的境况告诉我在美国的亲戚朋友，或许她在这一天之内就可以募集到足够的治疗费用。”这一闪而过的念头并没有随时间消退，反而启发了Chase回到美国创立了Watsi。

Watsi建立在这么一个信仰之上：“我们认为每个人都应该获得医疗保健，这与国籍、宗教或社会经济地位无关，人的生命不应该终结于地区经济发展有限、资源分配不均等原因。”

自创立之初，Chase和他的团队就对Watsi组织有一个非常清晰的定位，不同于慈善机构，他们立志建立起NGO，向那些缺乏必要医疗的弱势群体提供低成本的医疗救助资源，并在社会上形成高影响力，以唤醒人们对弱势群体人权问题的重视，于是他们搭建起了自己的医疗众筹网站。

不难看出，Watsi的运营模式受到美国大热众筹网站Kickstarter的启发，尽管总部设在美国加州，但它面向全球公众集资，所筹到的款项也将用到全球医疗领域。与Kickstarter等众筹平台略有不同，Watsi设有最低捐助额5美元，不设上限，所有这些真实交易都不以营利为目的，意味着来自于网友们的捐款将被100%用于医疗救治，网站本身不收取任何中介费用。

本着公开透明的经营理念，人们可以在Watsi网站浏览所有需要捐助者的病情信息和相关资料，然后自行选择希望捐助的患者进行捐款，被公开的求助者信息大多数来自第三世界国家，Wasti允许出资人与受益人进行直接联系，随时了解医疗救治活动的进行状况。

作为非营利组织的Wasti致力于发展资金的透明化运作，网站上向捐助者展示受益人资料信息，包括对方照片简介、生活背景描述、被捐助的具体需求以及所在地等。而每一个被网站收录的医疗案例，均经过了专业科学的筛选。

Watsi采取清晰公正的线上线下结合运营模式，网站为单纯的筹资平台，此外在各个地区，Watsi发展出一批当地的医疗伙伴负责实际救助环节，同时包括前期调查，即由需要医疗救助的人们自发向Watsi医疗伙伴提出申请，他们将负责收集、整理病人资料，并审核患者是否符合救助条件。Watsi此举的目的在于挑选出花最少的钱达到最佳影响力的医疗案例，同时要确定这些向社会筹资的病人自身实在没有能力支付又迫切需要治疗的真实情况和意愿，每个案例的医疗费用需求将被控制在1500美元以下。

人们登录Watsi网站后，各个需要帮助的病人的档案已经被清晰地分类收录，来自全球各地的网友都可以通过PayPal或者其他信用卡给某个特定的病人捐款，这种互联网众筹模式与点对点援助方式的结合不仅充分利用了互联网几乎为零的信息沟通成本，省去了大量复杂的中间环节，也凸显了Watsi优于许多线下实体慈善组织的特点。

众所周知，传统的医疗救助组织需要高标准的管理体系，也面临缺乏大众舆论监督的挑战，许多付诸大量劳动的医疗救助计划因为缺乏信任度而失去其本身意义，甚至造成难以扭转的负面影响。

Watsi发展线上医疗救助组织，充分利用了互联网信息传递的优势，同时明确地设立了管理原则。首先，网友捐出的每一分钱，都会用到病人身上。Watsi平台的运营费来源于其他筹资渠道，为了鼓励大众认捐，捐款人甚至无需支付转账手续费，在美国的所有捐款还是免税的，而Watsi的所有财务运营也将在Google Docs上透明公开。此外，Watsi还通过Google Docs为捐助者提供后期的追踪信息，诸如捐款、被证明的病人状况、医疗合作伙伴等。

在Watsi网站创立之初，Chase和他的团队也像许多互联网创业者一样经历过一段不温不火的时期，他最终决定到著名创业公司孵化器Y Combinator旗下的社会化新闻网站Hacker News发帖子碰碰运气，却意外地为Watsi带来了16000多页面浏览，网络平台上的广泛好评和关注也为网站项目带来了一笔可观的医疗费用捐款，并且被TechCrunch和NBC等媒体广泛报道，名声大噪。

截至2013年年初，在一次接受访问时Chase透露，成立一年左右的Watsi已资助了75个医疗救助项目，募集资金6万美元，收到1300次资助，运营覆盖8个国家，其中20%的捐助者都会进行二次捐助，30%的捐助者来自美国之外，Watsi每周的平均增长速度为28%。

为了保证Watsi网站的持续高效运营和非营利属性，获得了一定关注率的Chase开始为Watsi寻找外界注资。经过一番苦寻，最终还是Y Combinator创始人Paul Graham主动找上了他。

2013年1月27日，Y Combinator创始人高调对外宣布，Watsi成为其全球范围内资助的首个非营利项目，而Paul Graham本人也将出任Watsi董事，这一夜间成为互联网创业界的重磅话题。而在Watsi网站120万美元的首轮融资投资方名单中，硅谷的超级天使Ron Conway、Sun和Khosla Venture的创始人Vinod Khosla、中国的腾讯等许多此前没有非营利组织投资先例的机构名称都清晰在列，超乎人们的想象。

对Watsi赞不绝口的Paul Graham表示，看了Watsi网站30秒后，他就意识到这是一个“革命性”项目。而他的加入意味着Y Combinator将在未来继续保证Watsi资金的透明化运作，将所收到的捐助资金全部用于公益医疗事业，而Wasti自身的开支将由这家公司自行承担。

Watsi发展至今日的成功不仅体现了众筹模式在社会各领域具有广泛的意义，也证明了如VC（风险投资）和天使投资是将非营利性组织的运作向前推进的有效方式，它能帮助企业更快地成长。

5.13　艺术众筹：500美元的低筹资目标，一个超募的经典案例

项目名称：镂雕骷髅头（Crania Anatomica Filigre：Me to You）

发起平台：Kickstarter

发起时间：2011年10月

发起人：芝加哥艺术家Joshua Harker

项目简介：芝加哥艺术家Joshua Harker是一位当时知名度不算太高的装饰性雕刻艺术家。他的大部分设计无法使用传统的雕刻方法在短时间内制作，而需要通过3D打印机来快速地实现，其艺术特色是将艺术与科技作品融合。Joshua Harker称不上有钱人，但他也不是那么缺钱，但这个有趣的众筹尝试，使他的艺术作品更加广为人知，也测试了他的支持度。

筹款金额：500美元

回报设置（共14个回报设置，举例如下）：

1美元：谢谢你，您的名字将出现在艺术家主页。（25个支持者）

50美元：得到一个小的雕刻。（620个支持者）

100美元：可以得到一个中等的头骨。（215个支持者）

250美元：可以得到一个大的头盖骨雕刻。（46个支持者）

500美元：一个更大尺寸的头盖骨雕刻 金属纸上的艺术家签名。（8个支持者）

1000美元：所有1～500美元支持的回报，加一个额外的头盖骨雕刻，可选7种颜色。（1个支持者）

2000美元：所有1～500美元支持的回报，加两个额外的头盖骨雕刻，可选7种颜色。（0个支持者）

筹资结果：

支持者：955人

筹资金额：77271美元

为什么会成功？更像一次自我推销！

当时，这是Kickstarter上筹集资金排名第三的项目。Joshua Harker的成功可以说是一个“创意 技术 众筹”结合的经典案例。在3D打印成本逐渐下降、打印能力逐渐变强的情况下，艺术家更容易通过3D打印的方式来实现自己的创作，并通过众筹来筹集生产成本。而通过与供货商合作可以让创意活动快速产生实物作品，从而让艺术创作不仅仅停留在概念阶段。

这个项目设置了超低的金额，在回报设置上也并无特别亮点，基本上是预售艺术家不同尺寸的艺术品。而15454%的超募却使Joshua Harker一时成为话题焦点，也使Joshua Harker从小众艺术家成为广为人知的人物。Joshua Harker在2012年再次在Kickstarter上发起类似项目，同样是500美元的超低筹资目标，筹集资金36708美元。这些有趣的众筹尝试使Joshua Harker引领了可穿戴式3D打印设计领域的世界时装设计师和艺术家们的潮流，他在纽约2014年3D Printshow展上走秀，成功跻身知名设计师和艺术家行列，吸引了全世界的目光。

5.14　公众事件众筹：2016年美国大选将战场移至众筹？

作为政治工具的政策还没有在众筹领域大展拳脚，但是这一现状很有可能在未来得到改变，看一下2008年奥巴马的竞选集资项目：

300万在线募捐人，这300万人共捐款650万美元，在这650万美元之中，600万是由少于100美元的捐款累计而来的。

在2012年的竞选中，奥巴马总统的捐款达到了6亿9千万美元，这其中包括一些大的募捐支持者，但是大部分还是来自小数目的募捐，积少成多而得。

很多人都说，奥巴马总统的竞选一直都是在以众筹的形式进行的。

从资料来看，并没有一个垂直网站是做专业的政治融资的，但是以白标形式出现的政治竞选众筹很有可能成为未来的发展方向。

在IndieGoGo平台上是有政治这个分类的。作为企业战略的一部分，IndieGoGo支持政治众筹，然而却没有在这方面大下功夫。到目前为止，IndieGoGo也只是利用了自己平台的信息，在2012年竞选的时候，做出了一些竞选方面的预测。

也许最知名的政治众筹项目发生在土耳其。2013年6月，一个土耳其集团和土耳其民主运动合作，反对政府的一些强硬手段。这团星星之火本来很小，但是很快激起了上百万人的游行。这个组织的一项任务是通过世界政治力量向Erdogen（土耳其总理）政府施压，其在IndieGoGo上发起一个项目，寻求5万多美元在《纽约时报》上发布新闻，最后这个众筹项目的募集金额达到10万多美元。

这个巨大的成功，启发了很多类似的游行示威行动在政治领域进行众筹。

Fundly这个世界上最大的众筹平台之一，集资总额超过了3亿2千万美元。Fundly的理念是“为有意义的事情集资”，它称自己是一个纯募捐式的众筹网站。任何形式的竞选、集资都会得到受理，无论你是教堂、俱乐部还是演出活动，甚至是旅行、政治或者自然灾害的募捐，都可在Fundly上进行。

Fundly的理念是“为有意义的事情集资”

IndieGoGo的公共政治频道

2013年秋天，一个政治游说集团网站成立了。这是一个众筹和众包相结合的网站，称为iLobby。iLobby想做成一个政治游说应用，其目标是那些小型公司、交易机构。它想建立一个社区，为成员提供一个内部讨论和辩论的平台。由于和社区网络应用的结合，使得这家网站的运营模式变得十分有趣。

我们期待在2016年的美国大选活动中，会有更多政治竞选活动通过众筹的方式来完成集资。

5.15　在失败中成长

5.15.1　众筹挫折：从失败中寻找成功的钥匙

计算机科学家Alan Kay曾经根据他成功的经历给出如下建议：“假如你在90%的情况下不会失败，那就只能说明你的目标定低了。”他是早期计算机图形界面的开发者，现有的几乎所有的计算机都使用图形界面。他也预测了手提电脑和平板电脑的发明。对于这样成功的人而言，你一定无法想象他也有很多付出了巨大努力却没有最终成功的项目。从失败中学习是创意工作的自我反省，是发明工作的生产线，也是企业精神的体现。从错误中学习是让一家公司、一个人走向成熟的重要技能。通过对于错误的学习，我们可以知道自身的不足，而通过学习别人的失败，我们可以避免遇到类似的问题，或者去准备一种更合理的解决问题的方法。面对众筹这样的新兴领域，失败也在所难免。

5.15.2　失败的众筹项目占一半以上

2011年Kickstarter的统计数据指出46%的众筹活动获得了成功，这个数据揭示了一个略微残酷的现实：大部分在Kickstarter上的众筹最终是失败的。也就是说，在2011年共有14000个众筹项目因为这样或那样的原因失败了。2013年则只有43%的项目是成功的，77760个项目是失败的。

知识链接：Kickstarter众筹项目失败数据

2010年，57%的众筹项目失败，共6344个失败项目。

2011年：54%的众筹项目失败，共14000个失败项目。

2013年：57%的众筹项目失败，共77760个失败项目。

5.15.3　众筹失败的原因分析

众筹失败的原因各式各样，但常见的有下面几个：

第一，认为众筹网站是一个免费的大餐，只要来到这里，不需要任何付出就能获得现金。

第二，缺乏对众筹结果的有效承诺。

第三，不愿意投放广告。

第四，在众筹开始前获得的支持太少。

第五，宣传能力不够，如宣传视频制作粗糙，宣传主页没能有效反映主题。

第六，创意不好或者时机不对。

在接下来的案例中，你会发现众筹的失败往往只是一时的，通过目标或者方式的调整以及重新组织，成功的比率将大大提高，或者即使众筹最终没有达到预期目标，却因为众筹所带来的关注，为梦想开辟了另一扇窗。

5.15.4　GraFighters众筹失败，但获得20万美元风投

2012年一个叫做GraFighters的在线游戏项目失败了。他们有个新奇的想法——让任何人都可以把自己手绘的人物上传到游戏里面，然后与其他人的手绘或者涂鸦进行格斗PK。他们期望筹集20000美元，最终只筹集到了3049美元，离预期的目标相距甚远。这个新奇的想法尽管没有在众筹网站上获得成功，但项目的发起人David Chenell和Eric Cleckner却最终获得了20万美元风投基金。

5.15.5　《时代周刊》知名专栏作家对众筹精髓理解不足

Randy Cohen在纽约《时代周刊》上有一个“伦理学家”的个人专栏。这个专栏已经在纽约《时代周刊》上连载了12年，并且广受好评。在专栏里面，他帮助人们分析他们所遇到的伦理问题，并给予人们合理的建议。2011年，他考虑开设一个每周10分钟的播客来延伸他的工作，于是他在Kickstarter上发起25000美元的资金筹集活动，尽管他的知名度很高，也有着丰富的媒体资源，却只筹集了不到8000美元，并且不得不放弃他的播客计划。

Cohen的失败大致归结为以下6个方面。

第一，他没有在众筹开始前预估众筹平台上参与众筹的人群分布。《时代周刊》的读者并不一定就是Kickstarter网站的用户，Cohen可能在Kickstarter上影响力有限。

第二，目标太高。Cohen计划制作一档每周10分钟为期三个月的播客节目，大约总共14次节目，共140分钟的节目时间。他的目标是25000美元。即使节目制作精良，但相当于每分钟180美元的价格显然超过了大多数人认可的标准。比较合适的方法至少是在初期提出一个更具性价比的方案来让用户体验。

第三，获得奖励的门槛太高。Cohen的众筹项目有两种奖励方式，一种是捐助超过250美元就能获得在节目里说话的权利，只有三个用户选择了这种奖励。另一种则是捐助超过500美元便能获得Cohen的个人咨询服务，Cohen可以帮助捐助者解决两个伦理问题。姑且不论这个奖励是否值这个价格，但过高的门槛显然会让很多人望而却步。缺乏大众基础的众筹注定会失败。

第四，不熟悉的领域。Cohen虽然有着12年期刊写作经历，但是播客对他而言是一个新的领域。他在原来领域里的表现似乎对他的新工作的加分有限，而语言风格的变化则可能让他失去原来的忠实用户。

第五，没有有效地利用个人的关系网络。众筹的成功非常依赖于初期的众筹效果，而朋友的支持显然能成为一个项目的奠基石。一个无法让发起人自己的朋友信服的项目又怎么能让其他人信服呢？

第六，没有充分利用媒体资源。Cohen有着长年的媒体工作经历，媒体资源丰富。假如能够充分利用他的媒体资源，相对于其他人来说，他显然拥有更多的成功可能性。但是他却不愿意去使用他的媒体资源，这让项目的推广受到严重的阻碍。

总体来说，Cohen并没有真正地理解众筹的精髓所在，他是一个正直但老派的作家。对于众筹，就像他自己说的那样：“我多年前就见过Kickstarter的创始人之一　Perry Chen，他当时就在讨论如何让人们通过把钱给予另一个人来让他们去做一些有意义的工作。我还记得我当时想：这是一个非常聪明、非常善良的孩子，但是他在这个事情上却错得离谱。这件事情注定是会失败的。人们不会那么容易把自己的钱交出去的。很显然，我犯了一个非常大的错误，而他们则走在正确的道路上。”

5.15.6　知名歌剧演员选错了众筹核心竞争力

Julie Brown是一位在得克萨斯州奥斯汀非常知名的歌剧演员。2011年9月她想通过众筹来录制她的个人专辑。众筹活动希望筹集20000美元。奖励则是个人专辑、私人音乐会入场券以及一套她表演时穿过的“德州牛仔女孩”的演出服。这次众筹活动很快就失败了，她只筹集到6595美元。她失败的原因无外乎高昂的生产成本导致过高的筹集目标，因为她想在她的专辑里使用管风琴，但是最便宜的管风琴租金都在20000美元。在第二次实施众筹时，她则降低了众筹目标，把主要的精力放在音乐和她自己的歌声这个核心竞争力上。这次众筹她的目标是3000美元，而整个活动帮助她成功地筹集了4005美元。她最后谈到一个艺术创意类众筹所面对的共同问题，艺术家们会习惯性地认为“假如做不了，不如就放弃”。然而，有时我们把规模减小，一样可以获得成功。

5.15.7　众筹需要通过循序渐进的方式达成

另一个通过两次众筹获得成功的项目是“花蜜和万能药”。设计公司希望通过众筹来设计一个自行车座和开瓶器相结合的产品。与其他失败的案例类似，他们的第一次众筹目标过高，直接导致了人们参与众筹的意愿降低。他们也没有利用众筹平台以外的宣传方式，而由于众筹平台上项目众多，宣传工作淹没在了各种其他项目之中，没有达到有效的宣传效果。他们在第一次众筹时希望筹集15000美元，但最终只筹集了1291美元。在时隔一周的第二次众筹时，他们充分利用了在第一次众筹中所获得的经验和各种资源。他们重新制作了宣传片，并通过各种渠道推广自己的项目。他们还利用了第一次众筹过程中所结识的供货商和生产企业的关系降低了生产成本。而在第一次众筹时所获得的各种关注也直接被用在了第二次众筹活动中，第二次活动中的大多数支持者都来自于第一次众筹的支持者。第二次活动的目标只有不到第一次的20%，他们希望筹集2500美元。而降低目标的最终结果是他们筹集了比第一次更多的资金，共筹集了4403美元。更重要的是，在两次众筹结束后，公司很快就获得了其他项目的订单。从很大程度上来看，对他们而言众筹不是一个金融工具而更像一个市场推广的工具。这个案例说明了众筹是可以通过循序渐进的方式来实现最终目的的，同是它也发掘了众筹在市场推广方面的作用，而这种作用则期待在未来得到进一步的挖掘。

5.16　失败的科技众筹：目标为3200万美元的巨额筹资——智能手机的“辛亥革命”

项目名称：Ubuntu Edge——一款有设计感的超级智能手机

发起平台：IndieGoGo

发起时间：2013年7月

发起人：Canonical公司

项目概述：Canonical为自有品牌手机Ubuntu Edge发起目标为3200万美元的定额筹款项目，期限为2013年7月22日至8月21日。1个月后，1280万美元的总筹款额意味着项目以失败告终。尽管筹得的钱最终退回给支持者，但这个项目却超越了Pebble智能手表在大热众筹平台Kickstarter上所创造的1026万美元的筹款纪录，刷新了众筹的新纪录。

筹款金额：3200万美元

回报设置（共7个回报设置，举例如下）：

20美元：您将成为繁荣的Ubuntu社区的一员，您将在Ubuntu Edge的创始人页面上拥有一席之地，在这里您可以随时了解到项目的最新进展。（4354个支持者）

50美元：您将会得到一件Ubuntu Edge的T恤，T恤前面是光点图形，后面是Ubuntu Edge的LOGO。（1381个支持者）

695美元：直到此次活动结束，您都能以特价得到一款Ubuntu Edge智能手机。（5682个支持者）

7000美元：您将会得到一套十款的Ubuntu Edge智能手机，另外，您会得到14天在线技术支持，来帮助您的IT经理和信息技术人员将安卓版本的操作系统运用在工作场所。（3个支持者）

筹款结果：

支持者：17215人

筹集资金：12814216美元

1.为什么敢这么定巨额筹资目标

打破智能手机垄断市场的野心。如今的智能手机市场被Android和Mac两大系统垄断，垂死挣扎的Blackberry和Nokia虽然不再成气候也算被消费者记住过。另外存在的三个Linux手机操作系统分别是Firefox、Tizen和Ubuntu Mobile。

Canonical公司的创始人Mark Shuttleworth极其不看好Android和Firefox这两种操作系统。通过与业界人士交谈，他们发现Android系统虽然市场占有率高，但使用者对这个手机操作系统似乎并不像20世纪90年代在PC上用Windows那样依赖，也没有产生市场跟风效应。反之，许多人非常乐意看到Android系统的取代产品出现。搭载Mac系统的苹果手机售价奇高却爆红全球的销量从侧面证明了Android系统并非人们最佳的选择。

而在Mark看来，在未来，对于那些买智能手机却只把它当做普通手机使用的消费者，Ubuntu Mobile将会成为他们最理想的手机操作系统。据说，这部分用户占据智能手机市场总额的25%。

一款卓越不群的超级智能手机：手机与PC的融合革命。Canonical颇具野心地将Ubuntu Edge定位为“超级手机”。在Mark的发明设想中，卓越不群的Ubuntu Edge智能手机将配备128GB内存，采用Ubuntu移动操作系统的同时也支持Android系统，这可以将那些对Android系统不耐烦的消费者统统拉拢过来。此外，定位于高端智能手机的Ubuntu Edge还将超越手机功能，延伸出电脑的功能，只要将手机连接显示器，就能当台式电脑使用，Ubuntu Edge将以二合一的姿态称霸市场。

筹资额与高端设备发明的制作成本成正比。

知识链接：Ubuntu Edge官方配置

Dual boot Ubuntu mobile OS and Android

Fully integrated Ubuntu desktop PC when docked

Fastest multi-core CPU,4GB RAM,128GB storage

4.5in 1280×720HD sapphire crystal display

8mp low-light rear camera,2mp front camera

Dual-LTE,dual-band 802.11n Wi-Fi,Bluetooth 4,NFC

GPS,accelerometer,gyro,proximity sensor,compass,barometer

Stereo speakers with HD audio,dual-mic recording,Active Noise Cancellation

MHL connector,3.5mm jack

Silicon-anode Li-Ion battery

64×9×124mm

从这一设计的初衷来看，研发生产Ubuntu Edge手机项目所设定的3200万美元的筹款金额与高端设备发明的制作成本成正比，这真正是在将智能手机变成PC的神经中枢这一“融合计算”上的尝试。不难看出，这应该是针对科技发烧友和对产品期望值近乎苛刻的计算机专业人士的发明，小体量、高科技平台必将加快新科技的运用，并将成为主流。Canonical计划一旦能获得大众支持，将趁热打铁，在2014年5月把这款手机推向市场。

比起当时的主流智能机iPhone 5和Galaxy S4，定价有绝对优势。Mark对这一项目的信心还来自于他对行业的洞悉。他认为市场上现存的智能手机定价过高，因为生产手机电子器件的价格虚高，手机硬件产业存在较高的利润空间，但这种情况在PC产业中已不存在。他在项目页面上给出了一张表格，通过与当时市价850美元的iPhone 5和750美元的Galaxy S4相比，Ubuntu Edge的性能参数明显更高。因此，他认为尽管生产成本过高导致筹资额高，但相对市面上大多数产品，Ubuntu Edge还是在一定程度上具备性价比优势，而性价比也正是许多Android系统用户所追求的。

2.失败原因剖析：奇迹为何没有降临

黑马潜力缺乏后劲。在项目推出的首日，Ubuntu Edge的定价为600美元。高科技发明都带有爆发力，Ubuntu Edge确实表现出黑马潜力，开售首日就进账340万美元，消费者疯狂追捧的程度不亚于苹果新品上市。小部分科技迷迅速出手热潮过后，进度愈发每况愈下。

对尝新众筹价支持人数有限额。拿下5044台手机订单后，项目发起人将单笔投资金额的限额涨到了895美元（众筹版售价600美元但只有5000个名额，而普通零售版830美元）。这样的设置使5000个名额之外的单个支持者放弃。Canoical之后把金额调整到695美元，但最好的时机已经错过。

愿意为这个神机买单2000万美元的公司没有降临。在17215份支持中，只有一家公司以“企业”名义投入80万美元购买了115部Ubuntu Edge手机，另外还有三个团体以“企业参与者”名义各支持7000美元购买10台手机。除此以外，大部分均为零散个人支持者，意味着这个创意并没有获得投资公司的青睐。而最终离3200万美元的筹款目标差了接近2000万美元，意味着项目要成功必须出现愿意为这个神机买单2000万美元的投资公司。

3.失败之余的收获

该项目失去了筹集生产成本的机会，以失败告终，然而这并不意味着Canonical公司和他的Ubuntu Edge创意一无所获，甚至说这一失败带来的知名度和关注度远远大于许多其他成功项目。

用野心和自信换来的高关注度。要在一个月内筹得3200万美元，细算下来意味着平均每天的收入不低于上百万，无异于向所有人呈现其勃勃野心。

创造迄今为止筹款金额最高的纪录。比智能手表Pebble项目高出了200万美元，也是距离目标筹款金额最远的项目。

对其他科技公司的未来启示录。如今运营商和手机制造商确实有意于开发运行移动Linux系统的手机，只是他们感兴趣的不是Ubuntu Edge项目想要打造的高端“超级手机”。

IndieGoGo网站坐收渔翁之利。媒体的报道及大众的关注让这个与Kickstarter竞争的众筹平台获得了大量的曝光。Ubuntu Edge在IndieGoGo上“最成功地”筹资失败的同时，也向圈子里的人发出了暗示——IndieGoGo与Kickstarter的相煎之战白热化程度再次升级。

在现存的手机市场格局里，iPhone手机明显占据着更高端的市场定位。其搭载的Mac系统已默默分流了大批高端消费者群体。

对于最广大的手机使用者而言，Ubuntu Edge的强大功能似乎无用武之地。何况如今在手机和PC之间还出现了平板这道拦路虎，Ubuntu Edge这个手机、PC二合一的概念也就不那么不可或缺。

回归到该项目最终以失败告终的事实，与其说Mark过于好高骛远，不如说他的创意脱离大众太远。即使时光倒流，未横空出世前的iPhone创意套进众筹的概念里，也未必能获得最多支持率，因为将未来创意带进现实世界本身需要的是超众的意志。在生米煮成熟饭前征求大众意见从来不是乔布斯的方式，放在Ubuntu Edge的概念里亦然。

Ubuntu Edge刷新筹款额纪录，说明放到众筹世界里是龙是蛇始终逃不过大众眼睛，但没见过龙，谁愿意为传说掏出钱包呢？自信和才华固然重要，但不是所有的卓越创意都适合放到大众眼皮底下。在把天才构思昭告天下前，先接地气很重要。

Ubuntu Edge智能手机的前行步伐或者没有止步。Canonical首席执行官Jane Silber认为，创新的时机已经成熟。作为基于Linux操作系统的Canonical团队，该公司仍决定继续推动移动技术的拓展，尤其是它要推广的手机与桌面合一的操作系统观念，以此来与Android手机操作系统相抗衡。Silber表示：“我认为我们将在2014年第一季度推出的首款Ubuntu系列手机并不会拥有完整的手机与桌面合一的操作系统体验，毕竟它只是一部手机，而不是一台完全融合PC的显示设备。”

附：华中众筹第一人的奋斗记

在武汉的创业者，没有人不知道“去创吧”的。更令人惊奇的是，这么一家小小的创业服务机构，竟然是由一帮在路上的创业者众筹出来的。

我是严重捷，去创吧的创始人，毕业于华中科技大学自动控制系，曾经在一家IT上市公司工作过8年，从事过研发、生产、客服、销售、市场等各个岗位。几年前，不安分的我被高中同学“诱惑”去北京做了创业合伙人，结果发现在大公司的工作经验放在创业语境下时，就好像身处博士圈的小学生一般。

“做不了过江龙，我就做地头蛇。”

“做不了成功创业者，我就做成功创业者背后的那个人。”

“如果将北京的沙龙形式引入到武汉来，坚持10年，武汉会怎么样？”

从2011年开始，我就以“风暴论坛”的名义组织起了沙龙活动，从创业主题、人力资源主题、财务主题、营销主题、技术主题等，组织了超过10场的主题沙龙，累计500人次参加。

稍有影响力后，我认识了在武汉互联网圈的旗帜性人物何萌，这是我第一次接触“众筹”这个概念，并且参与推动了武汉第一家商业主题咖啡馆DemoCoffee的众筹工作，获得了35位微股东的支持。2012年我担任第一任总经理，组织了超过60场的互联网主题沙龙。DemoCoffee现在是武汉当之无愧的互联网人的龙门客栈。

任期满后，2013年，我以“创业者帮助创业者”为诉求，以“抱团取暖、成就你我”为出发点，众筹了去创吧，收获了15位创业者、1位美国天使投资人、1所机构投资人、1家省级媒体机构作为微股东。通过一年的努力，组织了超过60场创业者沙龙。

今天的去创吧，不仅仅做自己品牌的沙龙，为自己公司做众筹，更重要的是将这种模式进行了产品化，开始为需要的创业者和企业家做他们需要的品牌沙龙，做他们需要的众筹。

以去创吧辅导的CC美咖为例，第一次众筹仅仅用了一周的时间，吸引了49位HR美女微股东的参与，募集到100万现金，成为了职业规划的主题咖啡，成为了武汉职业规划的龙门客栈。

以去创吧辅导的创业项目“男人袜”为例。去创吧对男人袜创始人陈伯乐进行了一次商业模式梳理，提出了众筹的思路，拿出5%的股份在2014年4月1日正式启动众筹工作。在不到4天的时间内，不到80小时，男人袜项目就吸引了全国20多个城市500位微股东的参与，募集到50万元现金，成为了一双袜子串起的异业联盟。

去创吧从2014年5月份开始，平均每月都会帮助一位有梦想的创业者，完成一家商业主题咖啡的众筹工作。在武汉发行量最大的杂志《大武汉》记者采访去创吧时，关于2049武汉创业我给出的答案是：武汉将会有1000家众筹出来的商业主题咖啡馆、茶馆等，互联网主题的、职业规划主题的、汽车产业主题的、商业艺术主题的、校友会主题的、产业园区配套主题的、民生社区配套主题的，这些微生态商业主题的客厅的形成，会让武汉成为中国的客厅。

目前，我正在为这一愿景进行实践。

2014年，去创吧将会帮助5家咖啡馆完成众筹，2015年20家，2016年100家。这个愿望看似不可能实现，但是众智、众筹、众帮这条路已经让围绕在去创吧周围的创业者充满信心。

如今，我被创业者和企业家们誉为“华中众筹第一人”。去创吧周围聚集了越来越多想了解众筹、想做众筹的企业与个人，要为更多的人服务，我必须努力提供更好的产品和平台，整合无边界资源的跨界合作，只有这样，才会有越来越好的项目被实施，才会有越来越多的发起人实现自己的创业梦想。

文/严重捷（去创吧执行董事，本书众筹项目支持者）

第6章　未来，众筹新十年

起源于质押式筹资或捐款的众筹已经在全球发展成为一项价值数十亿美元的产业，并且预计在未来数年内会发展成为一个超万亿美元的巨大市场。借助于信息技术和通信技术，以及快速发展的社交媒体，植根于网络的众筹正在以超乎想象的发展速度掀起一场全球范围的金融革命。根据世界银行最新发布的《发展中国家众筹发展潜力报告》显示，众筹将在未来十年内异军突起，形成全球960亿美元的规模，其中，中国是主力战场，到2025年，中国众筹的规模将会达到460亿到500亿美元，占全球规模的50%。

6.1　超3000亿美元的大蛋糕：众筹成为未来互联网金融的夺宝奇兵

根据世界银行的报告，众筹在未来的规模可以使用一个简单的估计方法来评估。为了更直观地理解世界银行的估算方法，我们先以美国的数据为入口。2012年上半年，美国国内投资于2010年筹建的公司的天使投资总量的1%到2.5%是由众筹带来的。而在所有新商业活动中，大约只有10%的商业活动是不寻求外部资金支持的，因此90%的商业活动需要引入资本。2010年全美共有565000个初创公司，运作了400亿美元的资本注入，所以整个众筹的市场规模大约在4亿到10亿美元。如果同时考虑那些运作中的公司寻求的资金的情况，则整个美国2012年的众筹市场规模大约可以达到16亿到40亿美元。更激进的评估方法认为人们可能使用个人存款的1%来投入众筹市场，因此单就美国而言，未来可能有3000亿美元的潜在资本投入到众筹市场中去。

根据美国的众筹规模的分析案例，世界银行给出了评估众筹规模的决定要素。从以下的决定因素，我们大致可以窥探出未来众筹发展的机遇与规模的大小。

有能力实施众筹的家庭数量。

参与众筹的人需要有基本的收入，并且具备分析投资和风险的能力。若使用个人收入作为评估标准，则需要保证在特定收入标准以上的人群中有80%的人参与各种类型的投资，如证券、债券或者基金。在美国，这个标准大约在1万到1.4万美元。在发展中国家，这个标准则需要根据购买力来重新评估，并且需要考虑发展中国家严重的贫富不均衡现象所带来的潜在投资者减少的情况。因此，潜在的投资者应该有超过10000美元的年收入，拥有相当于三个月收入的存款和投资。

由于众筹依赖通信技术以及个人信任体系，因此使用基于社交媒体的渗透率显然可以更有效地评估众筹的渗透率。社交媒体使用越频繁的国家，众筹发展越快。由于Facebook在全世界得到广泛的使用，因此可以通过研究Facebook的渗透率来研究众筹的渗透率。而由于众所周知的原因，中国市场的评估方法需要进行修正。

可供流动的众筹资本数额。

2012年的数据显示，在中国和印度个人存款率分别约为44%和58%，因此可以使用50%作为一个平均标准来推算世界其他地区的存款率。通过计算存款率和收入就可以得到可能用于投资的总资本。

从存款和证券市场中转移到众筹中的资本数额，仍旧假设为1%的总投资额。

综合上述因素，通过计算，世界银行预计到2025年，众筹在发展中国家存在一个每年潜在的960亿美元的市场，且半数资本市场都将聚集在中国。若使用1%存款额这个标准来进行评估，则全球存在一个超过3000亿美元的众筹市场。

6.2　信任星系：未来众人拾柴火焰高的根基

根据世界银行的预测，众筹毫无疑问将在新十年异军突起，达到难以想象的资金规模。而让众人拾柴火焰高的效应发挥得淋漓尽致的关键，在于信任星系的尽快建立。试想，让你毫无顾忌地将自己的收入和储蓄投资给素未谋面的陌生人，你多半是将信将疑，而信任体系则保证这个过程顺利流畅、毫无顾忌地进行。信任星系（The Constellation of Trust），是集信用银行、有前瞻性的规范、适合的技术解决方案，以及能够接受的新型资本运作方式的本地文化于一体的完整的生态系统。一个健康充分的信任体系架构，具有监督和强制的属性，从而保证人和人之间不需要直接见面或者交易，就能通过虚拟在线的方式完成投资的筹措，这也是众筹的精神所在。具体来说，信任星系的完备主要在于以下几个方面。

1.可受监控的融资框架或平台

这个平台应该是透明的、高效的以及可以承担大规模业务的，并且可以通过网络来快速发送投资、融资信息。平台的透明性不仅能够降低投资风险，也可以直接影响到投资者的潜在投资意愿。在众筹中，由于可以直接了解寻求融资项目的各种细节，投资者可以选择不同的参与方式和参与时间。高效性则保证了资本运转的速度，钱转得越快，赚得也就可能越多。而从规模效应来看，除了可以有效地支持大型众筹项目、社会众筹项目的有效实施，也能在其影响下，减少个人在单一项目中的投资数额，从而降低个人的投资风险，增加个人投资意愿。

2.信用银行

在这个银行体系中，众筹参与者的信用和个人能力可以通过以往的众筹项目来得到评估。更进一步延展的信用银行则可以通过收集和整合个人在金融投资、个人行为方面的信用信息来综合评估众筹参与者的个人信用。众筹的投资者可以通过分析众筹发起人的信用来判断众筹项目的风险等级，而众筹发起人也可以参考其他参与者的信用情况来选择参与者。更进一步的方法是在真金白银到达众筹发起企业之前，只要众筹参与者有足够的意愿，就开始执行众筹行为，而在众筹参与者获得营利以后再将约定的额度返还给众筹发起人，以此来帮助贫困地区的人们。

3.互联网的使用以及社交媒体的渗透

首先，由于众筹是基于众人参与的行为，有效快速的信息传递对众筹至关重要。而互联网作为当今最快速发布信息的渠道，则成了众筹发展的主要传播渠道。可以说，没有互联网就没有众筹的快速发展。幸运的是，近年来互联网发展速度飞快，尤其是在发展中国家。到2013年年底，全球网民数量已达到27亿，接近全球人口总数量的一半。中国网民数量则已经超过5亿，市场潜力巨大。未来，随着新的通信技术如移动互联网的快速发展以及成本的快速降低，互联网的普及率也将快速提升。其次，由于众筹是基于信任的投资系统，社交媒体的渗透率直接影响到了参与众筹的人数。从现有的数据看，社交媒体的渗透率和众筹的渗透率有着直接的强联系。

4.一个规范的在线市场

在线市场需要提供保护投资者、控制风险的方法，并需要对投资者提供教育和培训。通过各种知识普及可以有效地提高投资者识别风险的能力，增强识别感兴趣项目的能力。而随着风险识别能力的逐渐提高，那些高风险、低收益的项目也会被逐渐清理出市场，从而使得那些各项指标优异的项目获得更高的关注度和更多的众筹融资。这同时也会增强企业家对于众筹这种新融资方式的信心。随着众筹的推广和进化，这种循环的方式也将逐步地优化众筹这种方式本身，让这个信任体系更广泛、更完整。

5.与其他创业方式的合作

众筹在未来可能与其他创业启动方式进行结合，以提供多层次、多阶段的创业辅助。通过与孵化器、加速器、大学以及共同工作空间等多种媒介进行合作，众筹可以提供更多的机会给初创公司。这种结合让众筹提供了除资本服务以外的其他服务方式，也丰富了众筹的服务内容。所有这些因素都让信任体系能够更有效地得到传播，从而更大程度上影响这个世界。此外，众筹在社区、文化圈、种族和共同兴趣者之间的传播也能让其影响力进一步扩张。

6.3　发展中国家：未来众筹的蓝海

虽然众筹在发展中国家启动较晚，但发展速度喜人，众筹平台快速增长。然而，世界银行同时也指出，由于在发展中国家众筹还处于胚胎状态，现有的众筹主要集中在特定领域（如艺术类众筹和活动类众筹）内，尚未渗透到技术性众筹中去。这与早期发达国家的众筹模式类似。这类低风险低投入的众筹可以成为一种有效的演示工具来传播众筹的理念，并将众筹这种高效的工具逐渐推荐给企业家们，让他们了解如何利用众筹来帮助自己的企业成长。目前，已经有许多可以借鉴的成功案例。

在过去三年中，沙哈拉以南非洲已实现了稳定增长，平台数量每年翻番。推动这一增长的因素可能包括中产阶层的崛起、移动通信技术的快速发展以及真正的市场需求。在这个区域内比较成功的平台包括Homestrings和Startme。Homestrings（homestring）是一个在众筹的基础上实行基础设施项目投资的平台。据其CEO埃里克称，自2011年推出至2013年2月期间，Homestrings已调用了2500万美元的资金，扩展到了13个非洲国家。并且，其产品（包括项目、基金、债券及公共和私营部门合作的机会）的范围日益扩大。该平台针对机构和个人投资者，通过将零散的资本收集起来投资大型项目，投资领域包括肯尼亚政府、第一量子矿业公司、加纳、尼日利亚和AfrenPLC。Homestrings在为投资者带来收益的同时也改善了当地人们的生活条件。Startme则是一个更加传统的众筹平台，其主要关注初创企业的早期融资以及活动性众筹。目前其网站上有20个创业型活动，其中4个已经超出了筹资目标，总额达到了4500美元。虽然总额不高，但是Startme证明了即使在发展中国家小额的创业也有着很强的需求。

而在拉丁美洲和加勒比地区，传统的资本运作方式无法满足快速增长的资本需求，众筹则实现了超过其他区域的超高速发展。自2010年以来，众筹平台数目由5个增加到了41个。在这个区域内有两个最活跃、最成功的平台——Catarse和Ideame。在巴西，Catarse（http：//catarse）已通过其基于奖励的平台从40000多个支持者那里为1000多个活动筹集了410多万美元的资金。平台筹集总额从0到第一次达到100万雷亚尔（约45万美元）花费了10个月，而在2013年，筹集相同额度只需要45天。这也证明了众筹具备快速反应的特性，而不是传统意义上认为的需要漫长的博弈过程。Ideame（http：//idea）成立于2011年，并在该地区的6个国家（阿根廷、墨西哥、智利、巴西、哥伦比亚和乌拉圭）开展了各种众筹活动。网站上的活动类型丰富，共有19种类别，已经筹集了超过15万美元的资金。

中东和北非地区的增长率也高于平均水平。2010年这个区域内尚无众筹平台，2011年有4个平台开放，到2012年则有7个新的众筹平台。黎巴嫩的Zoomaal（zoomaal）主要关注活动性众筹和创业性众筹，虽然运作不足半年，却为4个项目筹集了约10万美元。这4个项目包括1个企业型、1个音乐相关型以及2个活动相关型的众筹。而在股本众筹市场中，一个早期成功的平台是Eureeca（eurceeca），其第一个活动就从23位投资者那里筹集了10万美元。

在南亚地区，2006年到2010年间，每年有一个新的平台开放，2011年有7个平台开始运营。随后的2013年，更多的众筹平台开始运作。到目前为止，这些近期的平台还没有展示出显著的作用。然而，其中的三个平台更加关注企业活动。Ignite Intent（http：//igniteintent）为两个技术类众筹项目筹集了1300美元。Hot start（http：//hotstart）还处于测试阶段。Ideasplatform（ideasplatform.in）则开放了5个技术类众筹项目。

以上案例说明众筹虽然在发展中国家起步稍晚，但是追逐的步伐飞快，而且各个区域内的不同众筹平台也具备较强的活力。从长远看，四大优势让众筹在发展中国家的未来发展速度有可能逐渐超越发达国家。

1.巨大的人口基数

首先，由于众筹的资金筹集方式相对传统融资方式更加分散，因此巨大的人口基数除了能提供足够的资金支持外，还能够在众筹过程中通过增加参与者的数量来降低单个个体的众筹额度，从而降低或者分散投资者所面临的风险。其次，由于投资数额减少，投资者更有可能将一包烟的钱、一次打车的钱投入到众筹中去。这种零钱投资的理念可能让众筹获得更高的社会参与度。最后，由于投资门槛降低，众筹对相对低收入的人群提供了一种有效的投资手段。想象一下每天买的人放弃，选择每周投一个众筹项目。

2.更有效的投资手段

发展中国家的金融体系相对不完善，融资手段匮乏，这也直接导致了发展中国家融资成本较高，且融资速度较慢。而众筹在发展中国家则可以提供一种高效、透明、直达的服务。它让资本能更快速地流动到需要资本的地方，使得资本运作效率最大化。拉丁美洲和加勒比海的众筹成功案例佐证了众筹的优势。

3.投资收益更高

发展中国家通常面临资金短缺的状况，因此理论和实践都表明投资对其经济增长的贡献比对发达国家要大。而众筹作为一种简单有效的金融工具，可以更有效地帮助本国人改善本国经济，从而最大限度地提升投资收益。

4.侨民众筹

发展中国家通常具有更多的在外侨民。由于众筹的信任属性，拥有相同民族、宗教、语言以及认同标准的侨民更有可能在众筹投资中受到文化起源和文化属性意识的影响，对祖国的发展和世界其他地区侨民成员的处境的担忧正是源于这种意识和情感依附。而众筹则给予侨民成员宣泄这种情感的通道。Homestrings已经证明网络捐助平台可以引导侨民投资转回本国。发展中国家可以进一步鼓励以前的公民和居民对本国进行更多的投资，从而帮助自己的祖国。由于发展中国家的海外侨民通常具有高于本国公民的收入，由侨民所带来的众筹也是发展中国家众筹资本中不可忽略的一股重要力量。

6.4　众筹的自我测度与评价工具

由于众筹受到文化、地域、政策和宗教等各种因素的影响，世界银行提出了一个评估众筹的工具。这个工具评估影响个人对于众筹观点的各种因素，以此来了解众筹对个人的接受度。此工具现在还处于评估阶段，获取更多的数据以后还需要对工具进行进一步的修正。世界银行同时建议，要评估整体的众筹环境需要大于20个人来完成这个调查，且参与调查的人群中最好包括政策制定者、非政府组织、投资者以及企业家，以便更广泛地收集不同人对众筹的态度。

这个评估工具通过4个维度来分析众筹在一个国家和地区的接受度，通过结合第三方数据以及专家的意见就可以对众筹在当前国家的市场潜力和问题进行评估。这4个维度涵盖了技术、文化、监管和资本。

1.技术维度

技术是保证众筹实施的硬件基础，而教育则保证了参与众筹人群的具体数量。因此，首先需要评估互联网和智能手机在本国的普及率。由于众筹植根于互联网的特性，无法接入互联网则相当于失去了参与众筹的资格。对创业者而言，也严重依赖互联网所获取的信息与投资者进行沟通，消除对实施项目理解上的误差。而进一步地提升众筹的能力，则需要在移动互联网上搭建平台。因此移动互联网的发展水平，有没有3G或者4G网络的接入将直接影响到众筹的普及。此外，世界银行的研究数据也证明，社交媒体的普及率和众筹的普及率有着很强的正相关性。因此，一个国家中使用社交媒体（如LinkedIn、Facebook、Twitter、微博或者其他社交网络）的人群是最有可能的众筹潜在投资者和创业者。银行的信息化程度也会阻碍或者促进众筹的发展。若银行的信息化程度较低，则会增加众筹投资者的投资成本（如时间成本或者转账手续费等），这个成本将直接拖累众筹这种低投入的资本筹集方式，降低众筹的吸引力。

受教育程度在一定范围内反映了人们可能参与投资的意愿，也就直接影响了进入众筹市场的人群数量。在平均受教育程度较低的国家，国民通常不愿意将收入进行投资，以获取更大的收益。而在受教育程度较高的国家，投资比例更高。除了普通的教育以外，商业技能（如财务、市场）的学习或者培训经历也能让个人更容易地进入投资市场。对于那些受过良好投资学教育的人来说，资本运作不再是洪水猛兽而是一个积极地提升个人资产以及社会价值的有效工具。

因此，对于技术无法满足众筹的国家而言，首先需要提供互联网接入的服务，并普及社交网络服务。此外，还要通过教育来帮助国民理解技术和社交媒体的重要性，并借助互联网来培养创业者和投资者。最后利用网络来推广众筹，从而刺激创业和创新。

2.文化维度

一个国家的企业家文化是否存在以及企业家在这个文化里的评价，则从文化层面上限制或者促进了企业家利用众筹这个工具的积极性。如果在一个国家中成为企业业主是一种不受欢迎的职业选择的话，则将极大地减少众筹项目的数量，同时也会间接打击投资者的投资意愿。在一个文化体系中，人们承担风险的能力和信心事实上决定了多少资本会被投入市场。这个风险包括两个部分，首先，对投资风险的承担能力，即能不能理解风险的存在，并愿意将高风险的项目作为投资战略/组合的一部分。其次，是对自身职业改变的风险认识，它直接反映了人们对除资本投入以外其他投入方式的认可能力。另外，一个国家对创业指导所付出的努力和创业者在孵化器、加速器内所受到的培训直接影响着潜在企业家的数量以及众筹推广的渠道。

社会的信任体系也影响着众筹的发展。在社会和文化内部构建人与人的信任关系所需要支出的时间和物质成本越高，则众筹在这个社会和文化内的发展速度越慢。个人与商家所建立起来的信任关系越弱，则项目在众筹时所需要的推广时间和推广成本越高。个人与政府之间的信任度越高，则对于众筹中欺诈的担心越低，并且对政策风险的担忧越少。另外，个人是否习惯在线购买商品和服务也会影响个人的其他在线行为。而个人对在线评估数据的信任度越高，则众筹平台对项目评估的成本越低。

文化层面上的不利状况可以通过多种手段来改善。可以通过基于案例分析和市场建立方法的培训等方式来让人们了解资本市场的功能。而对于对资本和创业风险略有了解的文化环境，则可以通过建立或者寻找早期的成功案例，将这些案例制成模板，从而指导类似的企业，培养类似项目执行者的创业能力。在承担风险能力变强后，就可以启动更广泛的项目，促进该生态系统的积极建立，为其他能力的发展建立外部联系。

3.监管维度

基于监管的结构和范围，监管既能促进创业和众筹，又可能对两者造成阻碍。创业过程中面临的繁杂的监管工作，如各种申请、繁杂的审批手续，可能会降低创业者的积极性。而员工聘用手续的反复性和辞退员工的消耗则对于处于创业中期的企业更有影响。另外，商业活动中止的成本也会打击创业者的信心。在金融监管评估中，投资者和商业资本保护的优先级可能会影响监管机构对于众筹的态度（开放的或者谨慎的），从而加速或者阻碍众筹的发展。

为了创造一个更好的众筹环境，监管机构应该首先考虑哪些政策制约了创业行为的产生，需要研究证券投资法规，以利于商业发展和资本投资的形成。同时，政府可以鼓励捐款类的众筹基金的形成，以便构建众筹的基本框架。在促进资本形成和投资者保护关系上取得平衡之后，这个国家就形成了一个良好的政策环境，后续的工作则应该更多地放在监管平台层面上。

4.资本维度

创业公司的资本来源往往是一个在创业中容易被忽视的重要因素。一个国家或者社会中创业资本的来源决定着众筹在这个市场上的存在空间。首先，若创业公司和小型企业融资的主要渠道是银行和政府，而银行也非常乐意通过宽松的接待方式提供贷款给创业公司和小企业，则这个生态系统可能并不适合众筹。其次，天使投资人和早期风险投资的领投作用也是不能忽视的，相关数据证明得到领投的众筹有着更大的成功概率。因此，众筹更加依赖个人资本在市场上的作用。更多的个人资本数量、流畅的个人资本流动能力和更低的个人资本流动成本能给众筹提供一个舒适的环境。而通过与其他融资方式的结合也能让众筹获得更大的发展空间。

综合上述各种因素，对于四个维度都缺乏满足众筹生态系统成长的要素的国家而言，首先必须解决好与技术相关的关键变量，其次要注重文化的培养和监管方式的改变。而对于某些维度满足要求但另一些指标会限制众筹发展的地方，投资者还是可以根据实际的情况选择特定的众筹模式来实施众筹。在众筹各种条件基本得到满足的地区，众筹的投资者更有可能得到实际的回报，此时就可以开始更广泛的众筹行为并需要关注众筹的生态系统的建设。在众筹生态系统优异的环境下，众筹平台就可以得到快速的发展，平台间可能发生收购，兼并行为也会更多。而某些优秀的众筹平台也将叩开资本的大门，开始尝试公开发行。

6.5　抓住社会价值成长的行业机遇

众筹除提供了新的企业融资方式和新的个人投资渠道外，还具备更多从深层次改变社会的能力。从资本市场来看，众筹是一种C2C（用户对用户）的模式，它将个人投资者和个人企业家直接联系在了一起。而淘宝模式则证明了这种方式可以减少中间环节，消除资源流动壁垒，从而最大限度地降低资源流动的成本，给新兴的零钱经济（如余额宝）带来充分的想象空间。从企业的角度来看，基于“贩卖梦想”的众筹则构建了一种新的C2B（用户到商户）的模式，通过对传统企业采取市场调查、市场分析、市场预估、产品设计、产品生产和产品营销的传统模式带来革命性的变革。通过产品设计者发起的众筹项目可以消除企业所面对的市场不确定性，企业只需要负责生产环节，从而减少了企业运营的成本，也减少了资源的浪费。而由企业自行发起的众筹则可以实现现代企业梦寐以求的大规模定制的目标。从个人信任的网络层面上来看，众筹通过项目将人聚集起来，通过项目的运作来检验创业者的个人能力和道德体系。随着众筹更大规模的社会辐射效应，众筹也将帮助社会构建信任体系，促进社会的发展。而对于众筹依赖的社交网络而言，众筹所聚集起来的人脉关系也会形成一种新的人际关系形式，从而促进社交平台的发展。如何有效地为这种新型的人际关系形式提供相关的信息服务，如将拥有共同兴趣和共同投资理念、不同自身资源的人联系起来促进众筹项目的发展，将会成为现有社交网络或者潜在的新的垂直社交网络发展的机遇。

在社会公益活动中，众筹拥有巨大的行业发展空间。由于众筹的透明性，使用众筹平台来进行捐款能让捐助者明确地知道捐助款项的去向。在全社会的监管下保证的捐助款项能到达真正需要的地方。由于众筹的低门槛和广泛性，在公益活动中，参与众筹的人数也会更加广泛。由参与公益活动所带来的正能量也能反过来影响参与者本身，从而更大范围地传播公益活动的社会价值。对于众筹平台而言，通过参与公益活动一方面可以有效地提升平台的知名度，另一方面也可以提高平台的流量，从而给其他类型的众筹项目提供帮助。

6.6　案例：气候创新中心

众筹为清洁能源和气候变化等方面提供了巨大的潜在机会，降低了项目的运作风险，增加了项目的可行性，也加强了这些项目与社区的联系。清洁能源和应对气候变化的众筹除了能吸引那些追求高回报率的投资者外，也能够吸引那些除了回报还关注社会效应的投资者。气候创新中心就是其中一个成功的案例。

气候创新中心的创设思路是在当地扎根运营，通过众筹，为当地的气候创新者和公司提供一系列的服务项目和创业融资，以解决他们的特定需求。首先，各企业通过概念获得津贴（高达5万美元）及种子投资（10万～100万美元）的方式获得融资。其次，气候创新中心通过辅导、网络、研讨会及其他专业知识服务的方式帮助企业加速项目的实施。另外，气候创新中心为当地企业提供技术信息、市场资讯、商业或技术设备的使用权，从而提升当地企业的竞争力。该中心还会通过圆桌会议向政府和机关提出政策建议。继2012年气候创新中心在肯尼亚首次创办以来，2013年及2014年其又在埃塞俄比亚、加勒比地区、越南、印度、加纳、南非及摩洛哥建立了本地机构。气候创新主要包括两类技术，一类是研究如何减少温室气体的排放，包括新型的肥料技术、可重复再生的能源、高效率的发动机以及节能建筑和材料。另一类是研究如何适应气候变化所带来的挑战，如雨水收集系统、新型农业技术以及强化现有基础设施（如防波堤）的技术等。而实现这两类创新技术的项目资金都是通过众筹的方式来得到的。目前来说，以众筹为核心的气候创新中心已经在清洁能源方面产生了诸多成功的案例。

由胡椒薄荷能源公司开发的Forty 2产品可以用来收集、存储和分配太阳能，其将发电机和锂电池组构成的电能存储器、电源转向输出器及能效组件组合在一起，组成了一个移动式的设备。这台设备能够释放200瓦的电能，可以满足小型电器的运行要求，可以给大量的LED灯供电，或者给多台笔记本电脑或20多部手机充电。锂电池有500瓦时的存储能力。在这个项目中，最初的250个产品是由Kickstarter上基于捐助的众筹所筹集的资金来生产的。其尝试通过与非营利、非政府机构合作，在发展中国家及发达国家推广这个产品。最终的筹集金额达到了预期的3.33倍，284个支持者共提供了83286美元的资金。

由菲尼克斯国际集团发明的ReadySet可再生能源系统利用智能电子组件让个人可以通过太阳能面板、自行车电机及微型涡轮风扇等方式来收集电能，并通过两个12伏的车辆打火接口或者5伏的USB接口来给不同设备供电。这个产品在2012年8月启动众筹。获得了来自522个投资者的支持，共提供了112362美元的资金，达到了预期的5.61倍。在获得初步众筹成功的基础上，ReadySet系统通过非洲电信公司MTN在乌干达及卢旺达进行销售，还在坦桑尼亚及肯尼亚开发相同的试点项目。公司进一步使用众筹模式试验美国市场的情况，更鼓励建立一个开发者团队，开发新的应用，如微型风力发电机、水力发电机。菲尼克斯公司已经开始计划商业实践，并打算在下一轮融资中引入风险投资。

肯尼亚炉是一个刚开始6个月的试点项目，项目的目的是用低于5美元的成本在肯尼亚生产出能够高效利用木头和燃气能源的炉灶。炉灶的生产过程中使用了当地的廉价材料，从而比进口炉灶节省了约三分之一的成本。炉灶设计时采用了开源的设计理念，项目开发者通过与当地工匠的合作生产1000台装置。与当地工匠合作可以降低生产成本，增加工作机会，同时培养工匠的技能，从长远来看可以为当地创造一个新的产业。该项目通过与肯尼亚农业研究所合作获得初期的木材资源。肯尼亚炉设计使用豆科灌木来作为燃料。这种植物具有很强的侵略性，在肯尼亚已经达到了125000英亩，并且每5年其扩张面积翻番。每棵树大约能够提供100磅的木料，每英尺有大约300棵树，因此这种植物每英尺能提供30000磅燃料，足够满足30000个家庭的每日需求。开发者还设计了一种可以用来采伐和处理这种植物的工具来帮助当地人。肯尼亚炉项目的目标是减少森林的乱砍滥伐，降低烹饪成本，提高居民生活水平。此项目的成功实施完全得益于众筹筹措的资金。筹集的资金被用于最初的1000个炉灶的生产、演示使用方法以及培训当地工匠制作并销售肯尼亚炉。2012年9月这个项目从287个支持者中筹集了18869美元的资金，达到了预期目标的125%。

Mosaic则将投资者与太阳能项目联系了起来。通过安装太阳能电池板并回收能源进行销售，这家公司实现了4.5%的投资回报率。这个项目的特别之处在于，仅用了24小时就从400个投资者中筹集了313000美元的资金。这也证明了在清洁能源领域众筹可以拥有快速的筹款能力。

从这些令人振奋的例子中，我们可以看到众筹在企业创建初期帮助筹措资金，并指引项目向正确的方向发展和延伸的积极拉动作用。相对于传统投资，众筹更关注目标的实现而不是回报率。由于气候变化对于整个当地社会都会带来挑战，因此相关的创新在当地能够获得更多的市场机会和支持，因此非常适合使用众筹模式来发展。众筹在气候创新中心中还起到众多潜在的作用。通过众筹可以有效地寻找发展机会，评估潜在的商业机会，并在已有的投资平台上寻找最合适的企业，随后帮助企业在孵化器、加速器中快速成长。同时，众筹平台通过对投资者的资本保护，对被投资的公司进行监督来构建信任圈，以促进生态系统的成长。在企业和项目发展的不同阶段，众筹可能会扮演不同的角色。项目启动期的众筹可能会更多地依赖捐款性质的众筹。捐款性质的众筹不会更多地考虑资本回报率，而是关心目标的实现速度，这可以为项目或者企业在初期建立原型机或初步商业模型提供有效的支持。然后，通过对原型和概念的研究来确定项目的可行性以及是否值得进一步投资。在项目发展初期，一旦原型和概念模式满足了一定的可行性标准，就可以开展股权或者债权性质的众筹，从而在相对较长的投资周期内给投资者带来实际的回报。一旦实施成功，甚至已经给公司带来相应收入时，公司就可以引入投资银行和风险投资来为更大规模的IPO做准备。

引入众筹模式的肯尼亚气候创新中心是一个众筹模式在解决社会重大问题上的重要成功案例和学习模板。通过对这个模式的研究、学习和拓展，利用众筹模式可以在更大层面上解决人类所面临的共同挑战。这些挑战的共同特点在于它们影响着所有居住在某个地区甚至全球的所有人，解决问题需要的周期长，需要投入的总资本高，回报则遥遥无期。而众筹正是解决类似问题的强有力的工具，它将面临相同挑战、解决相同问题的人聚集起来，通过小额的渐进方法来逐步应对这些挑战，并在各个时期内带来资本回报和更大的、潜在的改善生存环境方面的收益。而通过众筹也能逐渐激发人们对环境保护的热情，加强人与人之间的信任关系，为人类社会更美好的未来添砖加瓦。

后记　众筹的自由女神：理想主义的胜利与生而平等

在本书收尾之际，我们似乎意犹未尽，实际上，关于众筹，关于财富，关于自由的人生，还有许多的问题在萦绕。

上天赐予我们财富和幸运，然而不是每个人都能拥有。是什么在帮助幸运者，帮助他们实现梦想？是什么在助燃他们内心最深处的渴望和对未来的畅想？无疑，众筹是我们这个时代应运而生、独一无二的法宝和利器。

如果说，是Kickstarter和IndieGoGo开启了奖励式众筹盛宴的大幕，那么，股权众筹将使这场盛宴长盛不衰。从诞生之初到现在，虽然众筹仅仅经历了短暂的发展初期，可以说虽尚及幼齿，却已然跃居主流。展望未来可以预见，待它长发及腰时，当惊世界殊。

然而众筹当下正处于重要的发展中间期，在这一阶段内，众筹，尤其是众筹在中国的发展，也将面对重重的挑战。面对光明然而叵测的前途，我们不能不向自己发问，来厘清思路，以塑造更加广阔的未来。

我们要问的第一个问题：众筹平台到底应该是什么？

目前既有的讨论或将答案简单归结于众筹就是募资平台。那么，它仅仅是一个电子交易中介，还是在某种意义上替代诸如VC这样的传统投资方式的股权筹资平台？如果是后者，是否还应该有其他替代传统的功能，如尽职调查？关于平台的这种讨论，两方论点间的分歧类似于苹果封闭的iOS和Google开放的Android的平台战略的不同。显然这两种不同的认识将导致不同的策略，不同的策略将塑造完全不同的众筹项目市场：一个是有严格审核保证品质的项目平台，一个是源源不断供应新项目的平台。

那么第二个问题：尽职调查是平台的职责还是投资者的职责？

无论采用了多少种不同的方式，没有一个成功的投资不认为投资早期公司是件麻烦事。统计数据很残酷，绝大多数早期项目都很难活过5年。提升早期项目投资的业绩，投资人必须有一套不一样的分析标准，来考察项目的潜在市场、团队、切入市场的方式等，以便将较差的项目筛选出去。这些方面的风控事务做得越多，平台上能发布出来的项目数量自然会越少。

最后的问题：下一步是什么？

帮助初创公司提供投资回报率的路径之一是提供投后支持。这是成功的VC和PE所做的，他们向创业公司传输经验，引入关键人事，切入潜在市场，更重要的是帮助展开一轮又一轮后续的融资。那么，股权众筹平台能负担得了所有投资项目这些繁重的辅导重任吗？如果负担不了，该怎么做？

投资者风险教育是必修的科目。例如，许多投资者已经被训练得认为股市以外的任何投资都是高风险的。一些成功的早期项目基金管理人的经验是，需要有一个漂亮而强大的系统来筛选潜在的投资机会。

今天，当所有的企业主都借助社交网络来营销自己和公司时，投资者获得了一个近身观察的好机会。通过分析基于网络的这些大数据，投资者能够从企业主的优势性格特征中得出更好的主意。最近有研究说，企业主越能成功营造好自己小世界的关系网络，他们的生意也会越成功。

过去，确定性的成功经验常被用于证明一个初创企业的估值不虚。实际上，如同抚养孩子长大成人一样，要想获得更高的收益和酬报，就必须帮助初创企业从一个小公司成长为拥有广泛的社会支持者、大量投资人和顾客的更大公司，由此结成更大的关系网络。如果这一切都是能在社交网络上完成的，实在是一件神奇的事情。

低买高卖是所有商业的法则。越早期进入一个众筹项目，获得回报的周期就越长。眼下，众筹股权的流转在国内外都还不是一个标准的事情，股权众筹项目的投资者基本上都得对其众筹项目长线持有。成功的投资，看起来既像是科学又像是艺术。巴菲特的忠告也许是不错的指南——从不投资自己不懂的公司。

人生而渴望自由，免于恐惧、免于奴役、免于伤害，满足自我、实现自我价值，投资亦然。成功的投资需要始终坚持原则，并做出正确的决策，要想在众筹领域成为一个成功的投资者，耐心、勤奋、多元化、正确的风险管理，一个都不能少。

行文至此，突然想起了淘宝这一经典范例。尽管围绕淘宝的规范等是是非非，这十余年来争议、非议不曾断过，可是它的价值不容置疑：现实中就是有那么多普通人因淘宝而实现梦想，成为网购达人、买手，自己开店，成功实现了互联网创业，从而呈现了一个新型的商业生态圈。众筹的外延与潜力，远非一个淘宝可比拟。借助众筹展开想象力的翅膀，未来，巴黎塞纳河左岸的艺术家们，北京草场地和798的实验者们，必将能收获他们心灵所追求的最本质的成就、认可和尊严。

此刻看众筹，宛如当年刚刚运抵曼哈顿码头的自由女神，基座刚刚奠定，肢体尚散碎成块未被组装，囚困于集装箱内，然而她必将是冲破束缚和锁链的自由女神，是矗立于最繁华世界之端的巍峨象征，她高举的手臂象征着自由和梦想，向每个雀跃地奔赴新大陆的心灵招手。依稀记得我当年走在曼哈顿的夜幕里，看自由女神像基座的灯光将她映衬得宛如淡青色的玉雕。她的诞生正是由众筹而来的杰作，这不是绝妙的象征吗？经由众筹，人人可以拥有财务自由，可以坚持理想主义的光芒，这不就是人类关于生而平等的终极梦想？众筹，这人类文明注定孕育而生的光明舞台，必将在人类历史上创造出一种开创性的、勇敢与智慧同台的、塑造奇迹并将源远流长的神奇剧目！

杨倩

2014年5月2日

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