深康佳最新投资解析（深康佳上市30年营收增长3992）

作者：子佳

“不忘初心，砥砺前行。”1992年3月27日，深康佳A、B股股票同时在深交所上市。弹指一挥间，迄今已有三十个年头。

三十载风雨激荡，中国资本市场跌宕起伏。励精图治的深康佳，自上市以来，以科技创新推进企业内涵式增长，以内外并举实现市场外延式扩张，全方位提升企业综合实力，在行业内缔造了一个又一个传奇。

2018年，深康佳制定并推动实施以转型升级为导向的发展新战略，明确了以科技创新为驱动的平台型公司的核心定位。作为中国首批上市企业代表，到2021年，康佳已成长为总资产近400亿元、净资产（所有者权益）90多亿元、年销售收入490多亿元的大型电子信息产业集团。

从1992年到2021年深康佳营业收入增长了40倍，取得丰硕经营成果。深康佳也积极回报股东，回报社会，三十年以来现金分红增加近10倍，2021年度分红1.2亿元，累计分红达到25.6亿元，成为了资本市场的标杆企业。

从家电到新产业主线

1980年成立后，康佳从家电业务起步，1992年正式上市。

借助资本市场的力量，经过三十年的快速发展，深康佳已成长为大型电子信息产业集团和股份制上市公司。深康佳坚持“科技 产业 园区”发展战略，紧密围绕“半导体 新消费电子 园区”的新产业主线，以科技为引领要素，以产业为价值主体，以园区为载体平台。

公司发展的早期，康佳构建的国内国外研发机构优势互补、中央研究院和产品开发中心以及功能研究所等三级相互分工配合的完善的研发体系，确保了产品研发水平稳居世界前列。第一台高清晰数字电视、第一部自主研发手机，国内第一块彩电微控制器芯片、第一条具有自主知识产权的数字电视生产线、第一个电视一体化制造液晶模组基地……种种成就都是康佳自主创新所取得的硕果。

然而，深康佳并不满足于在家电领域的行业领先地位。

2018年，深康佳制定并推动实施以转型升级为导向的发展新战略，明确了以科技创新为驱动的平台型公司的核心定位，坚持“科技 产业 园区”的发展方向和“硬件 软件、终端 用户、科技 投控”的发展模式，以改革、转型、升级为策略，着力构建产业产品业务群、科技园区业务群、平台服务业务群和投资金融业务群四大业务组群。

为了进一步推进下属公司的混合所有制改革，完善公司治理架构，强化激励机制，深康佳通过转让下属公司股权的方式引入新的战略投资者。产业园区项目公司通过股权转让的方式可快速实现资金回笼，获得收益以反哺科技产业及品牌投入，做精做强电子及半导体业务，提升核心竞争力和盈利能力。另外，通过股权转让方式引入战略投资者，推动下属公司混合所有制改革有利于深康佳完善下属公司治理架构，强化激励机制，增强企业竞争力。

剑指半导体，完善产业链

响应国家发展战略，深康佳在产业链布局上更着重中上游，其中发展半导体业务逐步成为上市公司增长的新引擎。

深康佳自2017年全面开展工贸业务，这是基于公司现有产品的供应链开展IC元器件、液晶面板、金属原材料等产品的工贸业务，这对深康佳发展半导体业务，完善产业链布局起着极其关键的作用。

该业务有利于公司逐步与产业链上的上游供应商和下游客户建立较好的合作关系，及时了解并掌握所用材料的价格，有利于深康佳现有产品的成本控制，为自身半导体业务发展提前布局销售渠道，同时寻求产业链上下游蓝海环节市场，为自身业务新赛道的拓展夯实基础，已成为深康佳重要的业务模式之一。

深康佳的半导体业务经营主体，主要为合肥康芯威半导体有限公司（以下简称“合肥康芯威”）及重庆康佳光电技术研究院有限公司（以下简称“重庆研究院”）。其中合肥康芯威以产品自主开发为核心竞争力，主营前沿存储技术的开发、方案输出、芯片设计、以及半导体器件分销。在MicroLED方面，深康佳已经建成MicroLED全制程研发生产线，发布了应用于穿戴产品的小间距MicroLED微晶屏、柔性MicroLED显示屏和8KMicroLED商显屏等。

回馈社会，积极拓展环保业务

所谓“取之于民，用之于民”，作为一家对社会和投资者负责任的上市公司，深康佳认为社会责任是企业长远发展的不竭动力，一直以来都积极履行一个“企业公民”的责任和义务。参与环保业务，则是深康佳发挥自身业务优势，积极回馈社会的一方面。

深康佳环保业务主要集中在水务治理、再生资源回收再利用以及玻璃陶瓷新材料等环保相关领域。其中水务治理业务主要是以 BOT（Build-Operate-Transfer 的缩写，即建设－经营－转让）模式承接水务工程 PPP（政府和社会资本合作）项目；再生资源回收再利用业务主要是对废纸、废金属、废塑料等再生资源进行回收、分拣、加工、物流及销售；玻璃陶瓷新材料业务主要是研发、生产和销售玻璃陶瓷产品。

国家发展改革委、住房城乡建设部《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》明确了十四五期间环保产业将重点完善水污染防治流域协同机制，加强重点流域、重点湖泊、城市水体和近岸海域综合治理，推进美丽河湖保护与建设。得益于国家政策的大力推动、资本投入力度加大、技术工艺不断创新的全方位支持，中国污水处理行业市场容量近3年来呈现稳定上升的态势。

深康佳旗下的毅康科技有限公司（以下简称“毅康”）主要致力于为客户提供水务项目以及相关环保项目的解决方案，业务涉及水务一体化、静脉产业园、环境治理等领域。目标项目主要包括城市、工业园区、大型工业企业的污水治理、中水回用以及相关供水项目，同时还包括污泥处理、河道治理、海水淡化、海绵城市等项目。

作为深交所上市公司的代表，深康佳近三十年现金分红增加10倍，并在大多数时候都坚持每年分红，这是其独有的积极回报股东，回报社会的方式。

1993年4月10日，深康佳第二届股东大会审议通过了《1992年度利润分配和分红派息的议案》，于1993年4月30日，实施1992年度利润分配方案：向全体股东按每10股派现金0.90元，送红股3.50股。本次送股后总股本为1.87亿股，当年分红现金分红总额为1250万元。

1992年到2020年，深康佳总收入从12.13亿元增长到503.52亿元，增长了40倍。2022年3月29日，深康佳公布的2021年度分红方案为：以2021年末总股本24亿股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利0.5元（含税），合共分配股利为1.2亿元。除了8个特殊年份外，康佳坚持每年现金分红，已累计分红25.6亿元。