大盘定投走势图解(底部定投选哪个指数更好)

大盘定投走势图解(底部定投选哪个指数更好)(1)

如果问什么时候开始定投比较好?在市场大跌之后,没有立刻反弹回去,低位盘整震荡的时候。定投的筹码很便宜,股票的投资性价比也更高。即使后面继续跌,定投也可以在建仓成本已经很低的情况下,再进一步拉低成本。现在就是一个开启定投的好时机,今天就一起来看看,指数定投买什么好?

这次一共挑选了5个指数,分别是上证50、沪深300、中证500、中证1000、以及创业板50指数。它们分别代表着不同的风格,下文会逐一介绍。这次没有挑选创业板指,而是选择了创业板50指数,它在创业板指100只成分股的基础上,再次精选出50个公司,也就更加的优质。

大盘定投走势图解(底部定投选哪个指数更好)(2)

下图是5个指数的包含关系。沪深300指数包含了上证50里面的50只股票,沪深300、中证500、中证1000三个指数不存在包含关系,而创业50的成分股分布于以上三个指数。

大盘定投走势图解(底部定投选哪个指数更好)(3)

一、哪个收益高?

从历史数据上看,过去十年年化收益最高的是创业板50指数,而其他指数都在4%左右。我去分析了一下,原因主要是两方面。

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首先是成长性,我们都知道,股价是和业绩增速息息相关的,过去几年创业板50指数的净利润增速至少都是50%的水平,而上证50和沪深300包含了很多金融、地产、以及周期性板块的公司,它们的业绩增速就要慢很多了。

其次就是公司经营层面,芒格曾经说过,长期投资的收益约等于净资产收益率ROE,上证50、沪深300、创业板50三个指数过去10年的平均ROE都达到了13%左右的水平,而中证500和中证1000的ROE只有7%左右。这意味着,这两个指数里的公司,通过经营为股东赚取的收益是比较低的,股价表现也就自然更弱一些。

如果从未来业绩增长的角度出发,预计创业板50的净利润保持较高的增速,值得一提的是,未来两年中证500和中证1000所代表的中小盘也被寄予厚望。

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二、底部之后的反弹,哪个弹的高?

之前给大家介绍过一个下跌过后,看反弹速度的指标——索提诺比率。今天我们就来看看,这5个指数谁的索提诺比率高。

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我挑选了过去10年、2018年熊市、2020年熊市三个时间段,五个指数的索提诺比率数据如上图。

综合来看,上证50和沪深300的反弹速度和确定性是比较高的,其余三个指数的不确定性较高,受到风格的影响比较大。比如2018年熊市的时候,成长风格很受打击,跌幅很大,所以创业板50的反弹就比较艰难一些。相反,2020年是成长风格的天下,所以创业板50就反弹的最快。

接下来判断哪个风格会表现好的难度较大,所以更推荐上证50和沪深300两个指数,历史上它们的反弹表现更加稳定。这也符合常理,因为熊市反弹都是先看权重股的、先救“压舱石”。

三、哪个估值低?

很多小伙伴可能不太在乎触底反弹的速度,更关心安全边际。那我们就来看一下五个指数的估值情况。

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从绝对值的角度看,肯定是上证50的市盈率低,毕竟权重股里面有很多银行。但是,上证50的过去5年市盈率百分位并没有低于我们常说的20%低估区间,也是五个指数里百分位最高的。

在过去10年至今的角度看,创业板50、中证500、以及中证1000三个指数都进入了低估区域,尤其是中证500指数,几乎是过去10年的最低点,安全边际拉满了。

需要注意的是,市盈率百分位很低,不代表指数不会继续下跌,小伙伴们应注意仓位管理哦。

四、哪个回撤性价比高?

作为基金投资者,我们都希望在承受尽可能小的回撤基础上,获得更高的收益。所以,我们看看五个指数的卡玛比率,来帮助判断哪个指数的收益回撤性价比更高。

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显而易见,创业板50的收益回撤性价比更高,它的回撤不是最小的,但是它的回撤却很值得去扛。中证500的年化收益和沪深300非常接近,但是中证500的卡玛比率更低,说明它的回撤幅度更大,这也是合情合理的,因为中小盘股的波动性更高。

五、代表了什么风格?

之所以挑选了这5个指数,是因为它们分别代表了不同的风格。

上证50是偏价值的超大盘股;

沪深300是最具有全市场代表性的指数之一,代表了大盘股,成长和价值较为均衡。

中证500是市值排名在沪深300之后的500个股票组成,代表了中小盘股;

中证1000是市值排在中证500之后的1000个股票组成,代表小盘股;

创业板50代表了深市创业板指中市值最大的50个股票,偏向成长风格。

把握风格轮动的难度是很高的,许多基金经理也无法保证每次都抓住,所以小伙伴们需要注意风格搭配,持仓均衡有利于规避风格轮动的风险。另外,对于风格相近的指数,选其一就可以了,也不要重复持有,比如上证50和沪深300。

总结

通过上面的数据收集,这里总结一下你应该选哪个指数进行定投:

想博取更高的收益,选创业板50;

安全边际高、下跌空间小,选中证500;

想博取触底反弹的收益,选上证50或者沪深300;

在乎回撤的性价比,选创业板50;

想尽可能地覆盖全市场,选沪深300。

好了,今天先到这里了,你会选哪个指数去定投呢?欢迎下面留言,别忘了点赞加关注,我们下期见。

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