实现财富自由的突破口（富人攥取财富的手段）

吃息族不仅可以收取租金和利息，还可以获得资本利得，即他们拥有资产的增值。他们可以出售资产或者收益，即使不出售，账户里的账面价值也在上涨，作为借款抵押物的价值也会提高。

资产膨胀是新自由主义的一个典型特征，如果对汽车或蛋糕的需求量增加，起初一段时间价格会上涨，相应的汽车和蛋糕的产量也会增加，因此价格可能会再次下跌。类似股票和房子这样的资产，宽松的银行信贷会推动需求的增加，但供应量不会有什么变化，因此会导致价格攀升。资产价格的上涨使资产所有者的纸面财富增加，对商品和服务的潜在索取权增多。但这并不意味着创造了更多财富，因此最终这种增加的财富是以牺牲他人的利益为代价，包括那些买不起这些资产的人。

股票市场上涨的内因

正如我们所经历的，过去的三十多年间，股票价格不断攀升，并不是受益于经济发展，只是因为越来越多的人取出了自己的养老储蓄，卖出了金融投资，交给了大型机构的投资者打理。大型机构投资者数量不断增加，对股票的需求稳步上升，但是股票发行量相对平稳，股价自然上涨，股票价格上涨会吸引更多的人购买，想从中赚取收益，结果进一步推高了股价，这种正反馈不费吹灰之力就增加了非劳动性的财富，我们把这个过程称为资产膨胀。威廉塔布认为，财富所有权凭证的交易变成了揪着自己头发往上升的过程。随着书面凭证价格的上涨，资产可以作为抵押物借来更多的资金，还可以购买更多的资产，从而推动价格上涨如此循环往复，像是拥有了一部财富的永动机。

只要这个过程持续不断，吃息族这种搭便车的行为就会愈演愈烈。最后当人们不再愿意买或者买不起股价的时候泡沫破裂，那些大门关上之前就逃出来的人，即在股价暴跌前就已经清仓的人就能获得大笔资本利得，其他人则会遭受巨额损失，特别是那些借款购买资产的人。有些投资人可能很清楚，泡沫在不断堆积。而且知道其他人也了解这个事实，但是这些都不能阻止他们设法从中获益，毕竟即使他们不这么做，其他人也会这么做。

资产泡沫破裂时，价值损失要以数10亿甚至是万亿来计算。不过这些都是纸面价值，并不意味着产品和服务在生产中遭受了如此巨大的损失，但这种说法对有些人起不到什么安慰的效果。因为他们借了一大笔钱购买纸面价值膨胀后的房子或者其他资产，价格崩溃后，发现自己的负债却丝毫未减。金融机构开启了不断借钱购买资产的循环模式，导致了信贷驱动的资产膨胀。最终形成了非理性的泡沫。

房产泡沫幕后推动者

房产泡沫并不陌生，在英国有些房主试图得到高额按揭贷款，或者把他们的房屋进行二次抵押，因为他们坚信房屋价格会上涨，会抵消贷款的成本，由于很容易就能获得贷款，买主买房的购买率提高了，买房后房价确实上涨了，这就鼓励房主借更多的钱，因为抵押物在不断增值。只要房价比利率涨得快，买房子就赚了，房价上涨并不会带动开发商加大房屋供应，因为他们不想出现降低房价和租金的情况，他们囤积土地，但只会在那些预期利润最高的地区建房子，人为的造成稀缺。房价上涨时建造和销售少量的住房比冒着压低房价的风险建造更多的房子，获得利润更丰厚。用规划来限制开发新项目，有助于保持种稀缺性。而且你无法在造价便宜的地区盖房子，然后把盖好的房子运到房价高的地区。

银行可以把未来贷款人那里收到的现金流打包出售给其他的金融机构，然后再给新客户发放贷款，这个过程的丰厚利润又是银行向更边缘的人群，像低收入人群发放贷款。银行会先用诱惑低利率来怂恿他们借款，后续的利率及对应的还款负担则会迅速增加，这就是灾难性的次贷危机的故事。

当房主发现当地的房价在上涨，他们可能想抓住时机卖掉房产，但是如果太多房主想套现，市场会出现踩踏，导致房价暴跌。只有实际待售的房子数量低于拟购房者人数时，泡沫才能维持下去，需求端的变化也能刺激泡沫，有时候有些许的扰动，例如有些拟购房者失业了，就能导致上升期的房子市场崩溃。市场崩溃后，有些人失去了自己的住房，有些人的房子变成了负资产，房子的价格比偿还的贷款额还要低。资产交易市场尤其是信贷作用巨大的市场，具有内在的不稳定性，很容易出现繁华和崩溃的轮回。

把房子当成赚钱机器已经不是什么新鲜事。房价上涨抵押价值也随之上涨，房主被鼓励进行二次抵押，他们这样就能释放房子的价值并率先得到现金以作他用，如买新车，外出度假，举办婚礼或支付孩子的教育费用。对释放的价值属于资产膨胀产生的非劳动性收入，他不是源于商品生产和服务，实际上还挤占了生产活动所需要的资金。的确，有些房主可能会对房子进行装修扩建，提高房子的隔热性能等，然后理所当然的认为这会使房子增值，这确实不是房价通胀的例子，因为房子的实用价值得到了提高，购房也会得到更多的实惠。

有关房价上涨的报道是各家报纸的重要内容，通常把房价上涨看成是精明的中产阶级得到的权利，而也会因为房价不断上涨给首次购房子带来不利而感到惋惜。荒谬的是，尽管这是新房数量不足和信贷超发导致的结果，却被当做经济健康的表现，政客们也能明白这能帮助他们赢得选举。

20世纪80年代的政治漫画和喜剧小品中一个常见的主题是，中产阶级参加了晚宴，他们在宴会上吹嘘自己的房子已经涨了多少钱。洋洋自得的表情，偶尔会带一点尴尬，敏锐的意识到这是自己的运气转好，但是作为成功的人士，他们认为自己应该拥有自己的财富。膨胀的特权意思是富裕阶层普遍的恶习。

中产阶级尴尬的境地

越来越多的房主底气十足，房子不仅会用来居住，还可以把它当成一种投资，实际上他们甚至认为按揭贷款也是投资。有些人觉得这是凭自己的实力成为吃息族的第一步，但是即使房子没有进行任何改进，为什么每个人都希望房价上涨？如果你要购买一辆二手车，汽车或者自行车。你的出价会低于其原价，但是为什么房价不是这样呢？有人找理由进行辩解，因为房子使普通业主分享到了国家经济增长的红利，有的的确如此，但是这种分享和基于需求的转移收入不同，并不是民主决定的，而是一部分人把他人创造的财富据为己有。

在发达国家，大多数人都陷入了这样一个非理性的漩涡，有些人为了获得资本利得而积极购房，尽管想真正获得收益并不简单，因为卖了房子通常还要买新房子，除非买新房子比原来便宜。否则卖房是获得收益就得投入新房子，有两套房子的业主的情况就好多了，因为他们不必再购入房产，房子作为金融投资的市场价值比他作为家的实用价值更高。有些人甚至申请到购房出租的按揭贷款，用租金按揭。是的，他们是在冒险，因为他们的投资有可能降跌价，但是这个冒险对实体经济没有任何贡献，收益的终极来源是他人的劳动。

下面这种更普遍的非理性行为源自吃息族的寄生性。吃息族对通货膨胀爱恨交加，如果货币贬值，相当于他们支付的利息少了，比如，吃息族以3%的利率借出1万块钱。期限一年，如果通货膨胀是3%的利率，那么他得到的非劳动性收入实际上是零。但是低利率或者接近于零的真实利率对借款人也有好处，对经济也有好处，因为这样可以把无谓成本降到最低点。

一点也不奇怪，有影响力的吃息族会要求政府把限制通货膨胀利率放在首位，既然借款人也是消费者，只为他们的收入能够跟上通货膨胀的速度，否则他们在消费品价格上涨的过程中也会吃亏。20世纪80年代和90年代的新自由主义政府表面上稳定了物价，维护了消费者的权益，实际上是暗中支持吃息族。但是有一种通货膨胀深得吃息族的喜爱，就是资产价格膨胀。这是新自由主义不可告人的秘密，他把财富从缺少资产又不得不依赖收入的人转移到了拥有资产，而且可以依靠这份资产获得非劳动性收入的人手中。